“薄利”時代，銀行下沉競爭謀“多銷”

楊柳晗

數據顯示，農商行和城商行二季度貸款規模的環比增速高于股份行和國有大行。圖/視覺中國

前有市場競爭壓迫，后有監管頻頻督促，商業銀行進入“薄利”時代后，“多銷”已成為其增厚利潤的重要渠道。

中國人民銀行副行長劉國強近日表示，商業銀行貸款收入是貸款利率和貸款數量共同決定的，貸款的數量增加，會對商業銀行因降低貸款利率而造成的收入減少起到抵消的作用，量增可以在一定程度上抵消價格下降的影響，即“薄利多銷”。

9月6日，銀保監會副主席周亮在出席論壇時表態，監管部門將深化金融供給側結構性改革，引導大型銀行下沉服務重心，提升綜合服務水平。

在“薄利”以及監管部門鼓勵增加信貸投放的背景下，上市銀行貸款“多銷”的狀況如何，《財經》記者梳理了36家A股上市銀行的貸款數據，同時對比了二季度和一季度的環比增長情況，可以看出，立足區域的農商行和城商行的貸款環比增速最大，同時國有大行也在下沉競爭，以爭奪更多的市場空間。

貸款“多銷”比拼：農商行環比增速最高，股份制銀行最低

據多家上市商業銀行年報，從二季度貸款規模的環比增長情況來看，農商行和城商行的增速高于股份行和國有大行，其中農商行的環比增速達5.11%，城商行則為4.12%，皆高于行業均值的2.76%。而股份行僅為2.58%，不僅低于行業平均值，也低于國有大行的2.68%。

中銀證券分析認為，為應對疫情沖擊，監管引導銀行加大實體經濟融資支持力度，寬貨幣環境下，上半年銀行加快信貸投放，二季度銀行貸款環比增2.76%，同比增加13%，增速超過總資產的增速，使得二季度行業資產端信貸占比環比提升0.3個百分點至53.5%。

從諸上市銀行各自的情況來看，貸款規模季度環比增速差異較大，增速分布在0.8%至8.5%區間。

青島銀行、紫金銀行、寧波銀行、張家港行、蘇州銀行和常熟銀行、長沙銀行和重慶農商行的增速均超過5%，尤其是青島銀行以8.03%的環比增速領先眾多上市銀行。

上海某券商首席銀行業分析師對《財經》記者指出：“農商行和城商行的增速較快，一方面是因為其利潤增長壓力比較大，利潤對貸款業務帶來的息差的依賴比較高，使其更加注重信貸業務;另一方面則是貸款規模的基數相對小，增速也相對容易走高。”

從股份制銀行的情況看，浙商銀行、華夏銀行的增速超過4%，領跑上市股份制銀行。而中信銀行和光大銀行的增速低于2%，分別為1.4%和0.81%。

其中，光大銀行的環比增速不僅低于其他股份制銀行，也低于眾多上市銀行。截至發稿時間，光大銀行并未對這一現象提供明確的解釋。

就六大國有銀行而言，郵儲銀行環比增速達4.33%，領先于其他五家大行，工行、建行、農行和交行增速介于2%-3%之間，而中行增速僅為1.62%，低于其他五家大行，同時也是六大國有銀行里增速唯一低于2%的銀行。

事實上，就上市銀行上半年包括信貸資產在內的整體資產規模來看，農商行和城商行的擴張速度依然領跑，股份行則出現明顯的增速下滑。

根據銀保監會披露的數據，二季度上市銀行資產規模實現11%的同比增長，高于一季度的10.8%。從主體類型來看，城商行和農商行的資產規模分別同比增長10%和9.3%，環比提升1.7個和1.1個百分點;股份行的增速較一季度下行1個百分點至11.8%;國有大行為10.4%，與一季度持平。

中銀證券預計，下半年在貨幣政策邊際收斂的情況下，信貸增速將保持穩健。綜合來看，預計全年資產規模同比增速約為11%，與上半年相近。在20萬億元信貸增量的預測下，資產端結構中的信貸資產占比有望進一步提升。

圖1：各類型上市銀行二季度貸款環比增速

資料來源：中銀證券、《財經》記者整理上市銀行半年報。制圖：顏斌

圖2：上市銀行二季度貸款環比增速

資料來源：中銀證券、《財經》記者整理上市銀行半年報

“薄利”時代“廣撒網”，下沉競爭加大

根據銀保監會的數據，2020年上半年銀行業的凈利潤同比下降9.4%，其中大型國有銀行凈利潤同比下降約12.0%。

在商業銀行進入“薄利”時代后，“多銷”已成為增厚利潤的重要渠道，國有大行也在下沉競爭以爭奪更多的市場空間和利潤來源。周亮近日在一個論壇上表示，將深化金融供給側結構性改革，引導大型銀行下沉服務重心，提升綜合服務水平。

劉國強在8月底則公開表示，LPR打破了貸款利率隱性下限，增強了貸款市場的競爭性，貸款利率隱性下限這個“地板”被打破后，商業銀行提供給大企業的貸款利率就會降低，因為大企業談判能力強，“地板”打破以后會要求不斷地降低利率，導致商業銀行“傍大款”的好處越來越少，促使其主動加大對小微企業的支持，小微企業融資實現“量增、面擴、價降”。

某國有大行公司部信貸經理對《財經》記者分析指出，來自大企業客戶的利潤空間在不斷減少，且增量空間有限，要拓展新的利潤點就要“廣撒網”，將符合風控和貸款投向的小企業都納入客戶池，而且國有大行可以給出比其他銀行更低的利率。

據《財經》記者向多位銀行業人士了解，在LPR成為貸款利率的重要參考指標后，銀行業的凈息差在2020年上半年下滑的重要原因，正在于LPR的連續下調。

根據央行數據，今年以來，已引導中期借貸便利和公開市場操作利率下行0.3個百分點，帶動LPR同步下降并推動企業貸款利率持續下行。今年前七個月，金融部門通過降低利率等措施為市場主體減負共計8700億元，其中，LPR下行引導貸款利率下降減負3540億元。

浙商證券銀行業分析師邱冠華認為，凈息差收窄主要歸因于資產端收益率下降快于負債端成本率。二季度資產端收益率和負債端成本率均較一季度下滑，其中，資產端收益率環比一季度下降13bp，而負債端成本率環比下降8bp。資產端收益率下行速度更快，帶動息差下行。

對于下半年銀行的“薄利”是否還將持續，廣發證券報告認為，下半年息差仍有下行壓力，但幅度較上半年有所收窄。在資產端，監管引導利率下行力度減弱，LPR已連續四個月沒有調整;在負債端，無論大行還是小行都在加強負債成本管控。

從上半年各家銀行的信貸投放來看，信貸資源的行業分布并無太大的變化，但是多家銀行半年報顯示，小微企業、制造業、重點工程等領域今年上半年獲得的資金支持明顯增加。部分銀行表示，在市場競爭加劇的情況下，將在下半年繼續發力小微企業和制造業等領域。

圖3：上市股份制銀行二季度貸款環比增速

資料來源：中銀證券、《財經》記者整理上市銀行半年報

圖4：六大行二季度貸款環比增速

資料來源：中銀證券、《財經》記者整理上市銀行半年報

事實上，即使在貸款利率不斷下滑的情況下，國有大行同樣在增加對小微貸款的爭奪。銀保監會數據顯示，截至6月末，五家大行的普惠小微貸款余額較上年末增長近35%，平均利率4.27%，較2019年全年平均利率下降43個基點。

根據此前政府工作報告的要求，2020年五家大行普惠小微貸款增速要達到40%。就銀行中報數據來看，農行在上半年就已經達到這一要求，而工行也接近完成。

對于大行下沉競爭后對中小銀行的影響，邱冠華認為，從細分行業來看，農商行面臨的息差收窄壓力較大，原因在于，資產端國有大行的下沉競爭，導致貸款利率下行幅度較大，同時負債端主動負債占比較小。股份行和城商行則受益于負債端主動負債成本下降，息差環比收窄壓力較小。