“綠色絲綢之路”背景下中國對(duì)沿線國家綠色投資的效率評(píng)價(jià)

許東梅

（揚(yáng)州大學(xué)廣陵學(xué)院，江蘇揚(yáng)州 225000）

一、引言

2016 年，中國“十三五”規(guī)劃提出共建“綠色絲綢之路”。2017 年，習(xí)近平主席在“一帶一路”高峰論壇上，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)“全面建設(shè)綠色‘一帶一路’”。自此，“綠色”成為“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”建設(shè)的新基色，而中國對(duì)沿線國家的綠色投資也成為新的趨勢(shì)。綠色投資是注重經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境三者的協(xié)調(diào)，涵蓋一切有助于維護(hù)全球生態(tài)安全和實(shí)現(xiàn)全球可持續(xù)發(fā)展的對(duì)外投資行為，目前在清潔能源、綠色能源、綠色建筑和交通設(shè)施等領(lǐng)域具有較大潛力。2013—2019 年，中國對(duì)沿線國家投資的“綠色化”趨勢(shì)愈發(fā)明顯，對(duì)在清潔能源和可再生能源領(lǐng)域投資值由279.4 億美元增加至1 049.5 億美元，在綠色基建（蘇丹麥洛維大壩項(xiàng)目）、綠色建筑（肯尼亞內(nèi)羅畢機(jī)場(chǎng)項(xiàng)目）、污水處理（西港特區(qū)污水處理廠項(xiàng)目）等領(lǐng)域取得重大進(jìn)展。但是隨著全球氣候治理的日益艱巨和沿線國家社會(huì)環(huán)境的錯(cuò)綜復(fù)雜，中國對(duì)“一帶一路”綠色投資也面臨著巨大的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。如何優(yōu)化綠色投資區(qū)域分布，提高綠色投資效率成為關(guān)注的焦點(diǎn)。

隨著中國對(duì)沿線國家綠色投資進(jìn)程的加快，學(xué)術(shù)界也進(jìn)行了相關(guān)的研究，主要集中在三個(gè)方面：（1）對(duì)綠色投資內(nèi)涵和發(fā)展歷程的研究。張立光等（2019）[1]以山東省為例，將綠色投資界定為一切有益于人類社會(huì)與自然環(huán)境和諧、有利于經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展、并充分考慮文化政治等社會(huì)因素的投資行為。王文和楊凡欣（2019）[2]立足中國綠色投資的發(fā)展歷程，認(rèn)為中國在建立對(duì)外綠色金融政策體系、引導(dǎo)社會(huì)資本投資的綠色化和中外共同合作三個(gè)方面成效顯著。周國梅和藍(lán)艷（2019）[3]從綠色命運(yùn)共同體的角度指出，中國需與共建國家開展政策對(duì)話和能力建設(shè)等活動(dòng)，以推動(dòng)綠色投資走實(shí)走深。（2）對(duì)綠色投資模式的探討。葛鵬飛等（2018）[4]以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式異質(zhì)性分析，指出構(gòu)建沿線國家綠色投資的基礎(chǔ)創(chuàng)新模式。陳?。?019）[5]從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的視角，提出“綠色產(chǎn)業(yè)共同體”的概念。楊達(dá)和李超（2019）[6]以瀾滄江-湄公河為例，提出構(gòu)建沿線國家生態(tài)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)防御的綠色治理模式。余曉鐘和劉利（2020）[7]以中亞為例，提出構(gòu)建“一帶一路”國際能源產(chǎn)業(yè)園區(qū)合作模式。（3）對(duì)沿線各省份的綠色發(fā)展水平測(cè)度。郭兆輝等（2017）[8]從低碳競(jìng)爭(zhēng)力角度指出，“21 世紀(jì)海上絲綢之路”沿線省份綠色發(fā)展水平優(yōu)于“絲綢之路”經(jīng)濟(jì)帶沿線省份。劉鉆擴(kuò)和辛麗（2018）[9]通過綠色全要素生產(chǎn)率的實(shí)證分析，得出沿線省份與沿線國家綠色經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性較強(qiáng)。

關(guān)于投資效率值的計(jì)算，現(xiàn)有文獻(xiàn)集中于對(duì)外投資效率值的整體計(jì)算，而聚焦綠色投資的這一領(lǐng)域的效率測(cè)算較少：程中海等（2017）[10]應(yīng)用隨機(jī)前沿引力模型，得出中國對(duì)沿線國家總體投資效率較低。程中海和南楠（2018）[11]通過SFA 引力模型，得出沿線國家的法律制度和民主程度與ODFI 潛力之間的關(guān)系顯著?；粜玫龋?020）[12]從對(duì)外投資的動(dòng)態(tài)效益角度出發(fā)，得出中國對(duì)“一帶一路”沿線國家和地區(qū)直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)間保持著正向均衡關(guān)系。

綜合上述研究可以發(fā)現(xiàn)，目前學(xué)術(shù)界對(duì)沿線國家綠色投資主要集中內(nèi)涵和模式的探討，而聚焦對(duì)沿線國家綠色投資效率這一領(lǐng)域的實(shí)證研究較少?；诖?，本文以中國對(duì)沿線國家的綠色投資為研究對(duì)象，應(yīng)用超效率DEA 模型全面探討綠色投資的效率變化情況，同時(shí)運(yùn)用受限Tobit 模型進(jìn)一步探討綠色投資效率的影響因素，以期為相關(guān)研究提供借鑒。

二、研究方法與變量選擇

（一）研究方法

1.第一階段：通過超效率DEA 模型獲得綠色投資效率值。DEA 模型是運(yùn)用數(shù)學(xué)線性規(guī)劃，計(jì)算相同投入產(chǎn)出指標(biāo)的決策單元的相對(duì)效率[13]，綜合技術(shù)效率=純技術(shù)效率* 規(guī)模效率。其中，綜合技術(shù)效率=1，視為有效的決策單元。傳統(tǒng)的DEA 模型綜合技術(shù)效率最大值為1，無法區(qū)分多個(gè)有效單元?；诖耍珹ndersen 與Peterson 提出了超效率DEA 模型，以對(duì)傳統(tǒng)DEA 模型中的有效決策單元進(jìn)行區(qū)分。

2.第二階段：運(yùn)用TOBIT 模型進(jìn)行效率影響因素分析。本文以第一階段測(cè)算的超效率值作為因變量，因?yàn)槌手荡笥?，屬于被截?cái)嗟氖芟拮兞?，此時(shí)最小二乘法不再適用于回歸系數(shù)估計(jì)。而Tobit模型是針對(duì)被截?cái)嗟囊蜃兞繑?shù)值，其運(yùn)用最大似然法對(duì)參數(shù)進(jìn)行估值，以獲得參數(shù)無偏估計(jì)值。

（二）變量選擇與數(shù)據(jù)來源

1.投入-產(chǎn)出指標(biāo)的選取。為了全面衡量中國的綠色投資對(duì)沿線國家社會(huì)民生和生態(tài)環(huán)境的影響，本文在借鑒之前學(xué)者嚴(yán)佳佳等（2019）[14]、田澤等（2016）[15]對(duì)外投資效率評(píng)價(jià)指標(biāo)的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新性地加入能源消耗的投入指標(biāo)和污染排放的負(fù)向產(chǎn)出指標(biāo)，最終構(gòu)建綠色投資的投入-產(chǎn)出指標(biāo)體系。具體如下：（1）投入指標(biāo)：中國對(duì)沿線國家的直接投資（OFDI），選取對(duì)東道國直接投資存量（萬美元）；能源投入，運(yùn)用熵值法將沿線國家核能、水能和可再生能源年消耗量綜合成能源消耗指數(shù)；勞動(dòng)力投入，選取沿線國家勞動(dòng)力總量（萬人）。（2）產(chǎn)出指標(biāo)：沿線國家經(jīng)濟(jì)，選取以2003 年為基期的GDP平減指數(shù)，以剔除價(jià)格變動(dòng)影響；沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施，選取基礎(chǔ)設(shè)施指數(shù)；沿線國家財(cái)政，選取財(cái)政收入（百萬美元）；沿線國家環(huán)境產(chǎn)出，運(yùn)用熵值法將二氧化硫排放量、廢水排放量、煙（粉）塵排放量及固體廢棄物產(chǎn)生量綜合成環(huán)境污染綜合指數(shù)。因?yàn)榫C合污染指數(shù)是負(fù)向指標(biāo)，故在模型測(cè)算中對(duì)該指標(biāo)選倒數(shù)。

2.環(huán)境指標(biāo)的選取。主要從社會(huì)、政治和科技等方面選擇對(duì)綠色投資效率產(chǎn)生影響的6 個(gè)因素，并將其引入模型，具體指標(biāo)為：城市化率、科技投入（研發(fā)經(jīng)費(fèi)投資占GDP 比重）、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（第二產(chǎn)業(yè)占GDP 比重）、地理距離（北京與沿線國家首都的距離）、政府治理水平和貿(mào)易開發(fā)程度（進(jìn)出口貿(mào)易額占GDP 比重）。

3.數(shù)據(jù)來源?！熬G色絲綢之路”建設(shè)涉及到沿線65 個(gè)國家，為了保證評(píng)價(jià)對(duì)象的全面客觀性，同時(shí)考慮到數(shù)據(jù)的可獲得性，本文最終選取2018 年我國對(duì)沿線國家直接投資存量前40 名的40 個(gè)國家①南亞：印度、斯里蘭卡、阿富汗、巴基斯坦、孟加拉國、尼泊爾；東南亞：新加坡、印尼、緬甸、柬埔寨、老撾、泰國、越南、馬來西亞、菲律賓；西亞：伊朗、沙特阿拉伯、阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國、土耳其、也門、伊拉克、卡塔爾、科威特、約旦；非洲：埃及；中東歐：俄羅斯、匈牙利、格魯吉亞、波蘭、捷克、白俄羅斯、羅馬尼亞、保加利亞、塞爾維亞；中亞：蒙古、哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦、土庫曼斯坦、烏茲別克斯坦。進(jìn)行效率測(cè)度。指標(biāo)數(shù)據(jù)選取期間為2010—2018年，分別來源于《中國對(duì)外直接投資公報(bào)》、《BP 世界能源統(tǒng)計(jì)年鑒》、世界銀行數(shù)據(jù)庫、國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)庫、CEPII 數(shù)據(jù)庫。

三、實(shí)證分析

（一）中國對(duì)沿線國家綠色投資效率的測(cè)度與分析

本文綜合運(yùn)用DEAP2.1 軟件和MaxDEA6.6Pro軟件計(jì)算了“綠色絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”沿線40 個(gè)國家的超效率值（STE）、綜合技術(shù)效率（TE）、純技術(shù)效率（PTE）、規(guī)模效率（SE）和規(guī)模收益（RTS），計(jì)算結(jié)果如表1 所示。

1.從對(duì)超效率值的靜態(tài)分析來看，對(duì)多數(shù)國家仍未達(dá)到投資有效狀態(tài)：2018 年綠色投資的超效率值的平均數(shù)為0.792，并未達(dá)到效率前沿面水平（超效率值大于等于1）。其中，純技術(shù)效率和規(guī)模效率的平均值分別為0.901 和0.753，表明規(guī)模效率低下是主要影響因素。分國家來看，2018 年，新加坡和俄羅斯等14 個(gè)國家的綠色投資超效率值大于或等于1，表明對(duì)這些國家的投資處于有效狀態(tài)。伊朗和菲律賓等26 個(gè)國家超效率值小于1，尚未達(dá)到投資有效狀態(tài)，其中土庫曼斯坦、伊拉克和緬甸等5 個(gè)國

家綠色投資效率水平較低（超效率值低于0.5）。

2.從對(duì)超效率值的動(dòng)態(tài)分析來看，對(duì)沿線國家綠色投資效率值穩(wěn)步提高：一方面，超效率平均值由2010 年的0.654 增加至2018 年的0.792，大部分國家的綠色投資超效率值都在緩慢上升之中，馬來西亞、老撾、新加坡等國家綠色投資超效率值的增長(zhǎng)顯著；另一方面，對(duì)沿線國家綠色投資效率的國別差距在逐漸的縮小，超效率值的標(biāo)準(zhǔn)差由2010年的0.563 降低到2018 年的0.441。

3.從純技術(shù)效率值來看，2018 年對(duì)沿線國家的純技術(shù)效率接近純技術(shù)有效狀態(tài)（均值為0.901）。

同時(shí)，從動(dòng)態(tài)變化值來看，純技術(shù)效率水平提高顯著，其均值由2010 的0.721 增加至2018 年的0.901，新加坡和俄羅斯等8 個(gè)國家純技術(shù)效率繼續(xù)保持有效狀態(tài)，巴基斯坦和哈薩克斯坦等13 個(gè)國家純技術(shù)效率值從無效變?yōu)橛行顟B(tài)。這表明，在“綠色絲綢之路”的建設(shè)背景下，中國在對(duì)沿線國家開展綠色投資時(shí)堅(jiān)持高質(zhì)量和可持續(xù)的理念，積極發(fā)揮中國在基建等領(lǐng)域的先進(jìn)技術(shù)和科學(xué)管理的優(yōu)勢(shì)，加速沿線國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向高效、清潔和多元化方向轉(zhuǎn)型。

4.從規(guī)模效率來看，對(duì)多數(shù)國家綠色投資的規(guī)模效率較低。2018 年，土庫曼斯坦和緬甸等25 個(gè)國家規(guī)模效率小于1，處于無效狀態(tài)。對(duì)規(guī)模無效的國家進(jìn)一步分析可得：一方面，越南和緬甸等7 個(gè)國家投資規(guī)模收益處于遞減狀態(tài)，表明應(yīng)適當(dāng)壓縮投資規(guī)模。這可能是由于南亞和東南亞歷來是中國進(jìn)行投資的主要區(qū)域，但仍處于粗放的投資狀態(tài)，未發(fā)掘出現(xiàn)有投資力度下的最佳投資規(guī)模。另一方面，埃及和蒙古等16 國家規(guī)模收益處于遞增狀態(tài)，表明應(yīng)積極擴(kuò)大投資規(guī)模。這可能是由于中亞和非洲等地區(qū)環(huán)境問題突出（中亞大氣污染嚴(yán)重、非洲80%的貧困地區(qū)水污染嚴(yán)重）、基建投資缺口巨大，迫切需要綠色投資。

（二）中國對(duì)沿線國家綠色投資效率影響因素的Tobit 分析

為了全面研究中國對(duì)沿線國家綠色投資效率情況，本文以沿線國家的超效率值作為因變量，運(yùn)用Tobit 受限面板模型，借助Eviews10.0 軟件，探討綠色投資效率的影響因素，結(jié)果如表2 所示。

表1 基于超效率DEA 模型的中國對(duì)沿線國綠色投資效率實(shí)證分析結(jié)果

表2 綠色投資效率影響因素的Tobit 分析結(jié)果

1.城鎮(zhèn)化率（X1）和研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入占GDP 比重（X2）與綠色投資呈顯著正相關(guān)。（1）城鎮(zhèn)化率（X1）與綠色投資效率呈1%顯著水平下的正相關(guān)。這可能是由于城鎮(zhèn)化水平與基礎(chǔ)設(shè)施狀況密切相關(guān)。一般情況下，一國城鎮(zhèn)化水平越低，基礎(chǔ)設(shè)施需求越大，而全球約70%的溫室氣體排放量來自建筑和基建，從而對(duì)綠色投資效率的提升作用越小。因此，在對(duì)非洲和中亞等城鎮(zhèn)化水平較低國家的綠色投資過程中必須堅(jiān)持低碳和清潔的原則。（2）研發(fā)經(jīng)費(fèi)投資占GDP 比重（X2）與綠色投資效率呈5%顯著水平下的正相關(guān)，該指標(biāo)反映沿線國家的技術(shù)投入。由于綠色投資涉及的行業(yè)領(lǐng)域?qū)茖W(xué)技術(shù)要求較高，技術(shù)投入能有效帶來技術(shù)的創(chuàng)新和勞動(dòng)力素質(zhì)的提升，直接有效地轉(zhuǎn)化為綠色投資效率。

2.第二產(chǎn)業(yè)占GDP 的比重（X3）和地理距離（X4）與綠色投資呈顯著負(fù)相關(guān)。（1）第二產(chǎn)業(yè)占GDP 的比重（X3）與綠色投資效率呈10%顯著水平上的負(fù)相關(guān)。第二產(chǎn)業(yè)主要由工業(yè)和建筑業(yè)構(gòu)成，該行業(yè)領(lǐng)域能源投入量大，對(duì)環(huán)境保護(hù)帶來較大的壓力。因此，在對(duì)沿線國家綠色投資中應(yīng)發(fā)展以技術(shù)投入為主的高端產(chǎn)業(yè)，以減輕環(huán)境壓力。（2）地理距離（X4）與綠色投資呈1%顯著水平下的負(fù)相關(guān)。這表明，與東道國距離越近，越有利于綠色投資效率的提升。一方面，可能由于距離遠(yuǎn)近帶來了運(yùn)輸成本的變化；另一方面，可能由于距離越遠(yuǎn)，沿線國家的社會(huì)文化差異越大，給綠色投資帶來困難。其中，2019 年，中國綠色投資主要流向了新加坡、越南和哈薩克斯坦等毗鄰中國的南亞和中亞國家。

3.政府治理水平（X5）和貿(mào)易開放程度（X6）對(duì)綠色投資效率的影響不顯著。（1）政府治理水平與綠色投資效率正相關(guān)，但不顯著。該指標(biāo)代表沿線國家政治社會(huì)的穩(wěn)定程度，沿線國家社會(huì)越穩(wěn)定，綠色投資風(fēng)險(xiǎn)越小。這兩者的關(guān)系不顯著可能與綠色投資產(chǎn)業(yè)本身有關(guān)。對(duì)清潔能源、綠色建筑和污水處理等領(lǐng)域的投資技術(shù)含量高，而且隨著我國對(duì)沿線國家的投資邁入深入發(fā)展階段，在對(duì)沿線國家綠色投資的風(fēng)險(xiǎn)防范能力增強(qiáng)。（2）貿(mào)易開放程度（X6）與綠色投資效率負(fù)相關(guān)，但不顯著。對(duì)外貿(mào)易與對(duì)外投資呈現(xiàn)一定的替代關(guān)系，但從長(zhǎng)期來看，對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展和對(duì)外投資應(yīng)處于互利互贏的良性局面，因此兩者之間的負(fù)向關(guān)系不顯著。

四、對(duì)策建議

基于中國對(duì)“一帶一路”沿線多數(shù)國家綠色投資未達(dá)到有效狀態(tài)和規(guī)模效率整體較低的情況，結(jié)合效率影響因素的分析結(jié)果，為提高綠色投資效率，應(yīng)調(diào)整綠色投資規(guī)模，打造全球綠色價(jià)值鏈：（1）對(duì)于非洲和中亞地區(qū)，擴(kuò)大投資規(guī)模。針對(duì)中亞和非洲在交通和基建等領(lǐng)域的巨大投資缺口，加快輸送中國優(yōu)秀的綠色產(chǎn)品和優(yōu)勢(shì)的有效產(chǎn)能，擴(kuò)大雙方在綠色能源、清潔能源、綠色建筑和污水處理等領(lǐng)域的高質(zhì)量可持續(xù)項(xiàng)目數(shù)量，以高標(biāo)準(zhǔn)和高質(zhì)量打造“中國名片”。（2）對(duì)于中東歐地區(qū)，保持現(xiàn)有投資規(guī)模的穩(wěn)步發(fā)展。重點(diǎn)推動(dòng)與中東歐在綠色科技和綠色標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)域的技術(shù)合作，加快雙方資源節(jié)約、環(huán)境友好、安全高效等可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用的速度，增強(qiáng)技術(shù)溢出效應(yīng)。（3）對(duì)于東南亞和南亞地區(qū)，適度降低綠色投資規(guī)模。對(duì)該地區(qū)的綠色投資應(yīng)注重發(fā)揮綠色技術(shù)的主導(dǎo)作用，減少對(duì)火電和銅鐵冶煉等高排放、高耗能領(lǐng)域的投資，擴(kuò)大對(duì)馬來西亞和印尼等重點(diǎn)國家在高鐵、通信等低碳領(lǐng)域的高質(zhì)量合作，推動(dòng)該地區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)和綠色發(fā)展。