青海省金融發展與城鄉收入差距關系研究

杜文涵

摘要：從普惠金融的視角出發，基于青海省1999-2018年的時間序列數據，利用VAR模型對金融發展和城鄉收入差距進行實證分析，實證結果表明：青海省金融發展規模和城市化進程能夠縮小城鄉收入差距，而金融發展效率會擴大城鄉收入差距。因此，青海省的普惠金融措施應當建設“社區+數字金融”模式、農村資金回流機制以及加強新型城鎮化建設，來改善“城鄉二元結構”問題。

關鍵詞：普惠金融;金融發展;城鄉收入差距

中圖分類號：F830? ? 文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2020）09-0008-04

一、引言

黨的十九大報告指出，要“堅持在經濟增長的同時實現居民收入同步增長、在勞動生產率提高的同時實現勞動報酬同步提高”，其旨在說明城鄉居民的收入要與經濟發展狀況和勞動生產率相適應，并且收入分配應更合理、更有序。經濟增長的主要因素是金融發展。近年來，國內外諸多學者對金融發展與收入分配之間的關系進行了實證研究。Greenwood和Jovanovic（1990）通過動態模型闡明了金融發展產生的“門檻”會使城鄉收入差距呈庫茲涅茨的“倒U型曲線”的變化趨勢;[1]張立軍、湛泳（2006）運用中國和省級相關數據證明了中國的金融發展通過三大效應來影響城鄉收入差距;[2]孫光慧、曹麗萍（2014）利用VAR模型驗證了西北民族地區的金融發展規模與城鄉收入差距呈負相關，金融發展效率與其呈正相關關系;[3]盛佩玲、焦學偉（2016）利用灰色關聯與層次分析法對新疆農村金融發展與城鄉收入差距進行實證分析，并以建立“新疆普惠金融體系”提出對策，[4]但是目前這類研究相對匱乏。

城鄉收入既患寡，更患不均，隨著經濟的快速發展，青海省2010年城鎮居民年人均可支配收入為14 462元，2018年為31 515元，增長了2.18倍;同期農村居民的年人均可支配收入增長了2.58倍。2010年至2018年青海省城鄉收入比從3.59：1降低到了3.03：1，而全國2018年城鄉收入比為2.69：1，可見青海省的城鄉收入逐漸增長且收入差距緩慢收窄，但是仍然高于全國水平。而金融是現代市場經濟發展的核心。近年來，青海省大力實施普惠金融，擴大金融發展規模、提高金融發展效率，青海省正在全力助推脫貧攻堅，打贏脫貧攻堅戰就是要縮小城鄉收入差距。因此，普惠金融視角下的金融發展與城鄉收入差距之間存在著內在的邏輯關系。

較大的城鄉收入差距不利于消除貧困、社會的和諧安定以及資源的有效配置;再加上青海省特殊的地理位置、宗教信仰、民族矛盾等因素，探究青海省金融發展與城鄉收入差距之間的關系，有利于改善“城鄉二元結構”問題、改進普惠金融的措施。通過對文獻梳理看出，目前學術界對該問題的研究范圍是國家或者較大的區域范圍，而對青海省的研究很少，并且只有少部分學者從普惠金融的角度分析問題，所以本研究的創新之處一方面體現在聚焦青海省區域金融發展進行研究，有利于青海省因地制宜改善城鄉收入差距問題;另一方面為通過實證結論從普惠金融的角度提出對策，為青海省普惠金融體系的完善做出貢獻。

二、金融發展對城鄉收入差距的作用機制

（一）門檻效應

金融發展的門檻效應是指在金融約束的情況下，財富水平較低的居民因自身資本積累的限制不能達到金融機構設置的金融服務成本的最低水平，而只能享受低質量的金融服務，得不到高收益回報;財富水平高的居民能夠達到財富門檻水平，則可以得到高質量的金融服務和高收益回報。因此，金融發展對財富水平不同的居民產生著差異化的影響。

（二）緩貧效應

金融發展的緩貧效應是指金融發展促進了經濟的增長，經濟增長為財富水平低的居民提供了接觸微型金融服務的機會，比如小額信貸等項目，使財富水平低的居民享受金融服務，提高居民收入水平，進而縮小城鄉收入差距。

（三）非均衡效應

金融發展的非均衡效應是指有限的金融資源在一個國家或地區因經濟發展水平、地理位置等因素而分配不均、不平衡，間接地拉大了地區之間、部門之間、城鄉之間收入的差距。主要表現在金融機構、金融產品、信貸資金的城市化傾斜，而農村的金融資源供給缺少，限制了農村居民收入的增長，城鄉二元結構更加突出。[2]

金融發展的非均衡效應和門檻效應一般會擴大城鄉收入差距，其本質上是金融抑制下的金融結構的失衡;而緩貧效應會縮小城鄉收入差距，其實質上是利用微型金融來彌補農村資金短缺的問題，普惠金融在一定程度上可以增強緩貧效應、減弱非均衡效應和門檻效應。

三、金融發展與城鄉收入差距的實證分析

（一）數據說明

現采用的數據為青海省1999-2018年時間區間為20年的時序數據，均來自于《青海統計年鑒2000-2019年》。本研究使用的計量軟件為Eviews9.0，通過向量自回歸模型（VAR）研究金融發展對城鄉收入差距的影響。

（二）指標選取

1.被解釋變量

城鄉收入差距（GAP）。現選用“城鎮居民人均可支配收入/農村居民人均純收入”作為衡量城鄉收入差距的指標。該指標與城鄉收入差距呈正相關關系。根據數據的可得性，1999-2009年使用的農村居民人均純收入，2010-2018年使用的數據為農村居民人均可支配收入。

2.解釋變量

金融發展規模指標（FD）。金融相關率（FIR）最早由Goldsmith提出，即“FIR=全部金融資產價值/全部物質資產價值”。該指標用來衡量一個地區金融發展的總體規模情況。介于數據的可得性，借鑒我國學者的做法，采用“（金融機構存款余額+金融機構貸款余額）/GDP”作為金融發展規模指標。

金融發展效率指標（FE）。現參考王志強、孫剛提出的“貸款余額/存款余額”來衡量金融市場上投資轉化為儲蓄的效率，即金融發展效率。[5]

3.控制變量

城市化水平（CI）。根據諸多學者的研究成果知，城市化水平對城鄉收入差距產生顯著影響，因此，將城市化水平作為控制變量。該指標的計算方法為“城鎮人口/總人口”。

本研究構建了青海省城鄉收入差距與各個變量之間的時間序列模型，并對各個變量進行對數處理得到以下模型：

Ln GAP=β0+β1Ln FD+β2Ln FE+β3Ln CI+εt

（三）實證方法

1.ADF單位根檢驗

ADF單位根檢驗用來檢驗時間序列數據的平穩性，這是進行協整檢驗的前提。本研究的ADF檢驗結果如表1所示，各指標的原始數據Ln GAP、Ln FD、Ln FE、Ln CI均為非平穩時間序列，經過一階差分后各變量都通過了平穩性檢驗，都為I（1）過程。

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2.協整檢驗

本研究采用Johansen協整檢驗，該檢驗的目的是防止出現偽回歸現象，并判斷各個變量之間的長期均衡關系是否存在。首先確定最優滯后階數，根據檢驗結果可知，FPE、AIC、HQ這三項信息準則均表明最優滯后階數為1階。由此進行協整檢驗，結果如表2所示，各變量之間存在2個協整關系，即青海省城鄉收入差距與金融發展之間存在長期穩定的協整關系。進行協整向量標準化后得到如下協整方程為：

Ln GAP=-1.124Ln FD+0.489Ln FE-1.120Ln CI

根據協整方程可知，青海省金融發展規模的增長會縮小城鄉收入差距;金融發展效率的提高擴大城鄉收入差距;城市化進程的推動也會縮小城鄉收入差距。

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3.格蘭杰因果檢驗

格蘭杰因果檢驗是用來檢驗一個變量的滯后值能否對另一個變量有預測能力，其檢驗結果不是實際經濟活動的因果關系。滯后期為1的情況得到的檢驗結果如表3所示：金融發展規模和城鄉收入差距互為格蘭杰因果關系;金融發展效率與城鄉收入差距同樣具有雙向格蘭杰關系;城鄉收入差距不是城市化的格蘭杰原因，而城市化是城鄉收入差距的格蘭杰原因。

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4.脈沖響應函數和方差分解分析

脈沖響應函數是用來衡量一個變量標準差的正沖擊對另一個變量的影響。圖1為脈沖響應函數的結果，顯示了金融發展規模、金融發展效率、城市化對城鄉收入差距的沖擊產生的反應。金融發展規模的沖擊會使得城鄉收入差距在第2到8期產生負響應，即金融發展規模會縮小城鄉收入差距，但反應較小;金融發展效率對城鄉收入差距產生正響應，并且隨著期數的增加正響應也增加，說明金融發展效率的沖擊會使城鄉收入差距越來越大;城市化的沖擊使得城鄉收入差距在第1到5期為正影響，5期以后負影響開始逐漸增加，說明城市化對城鄉收入差距的影響為“倒U型”曲線。

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方差分解可以反映幾個變量對于另一個變量的解釋程度。由圖2可以看出青海省城鄉收入差距除了自身對自身的解釋以外，金融發展效率的解釋程度隨著期數增加到了70%，而金融發展規模和城市化對城鄉收入差距的解釋程度均維持在20%以內，其中金融發展規模的解釋程度相對最小。

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（四）實證結論

根據上述的向量自回歸模型的實證結果，得出結論并分析原因如下。

第一，金融發展規模能縮小城鄉收入差距，金融發展規模過去的信息可以預測城鄉收入差距的未來信息，其在一定時期內對城鄉收入差距的沖擊較小，但貢獻度偏低。中國在2000年提出西部大開發戰略，2010年做出實施新一輪西部大開發的戰略部署，金融超市、招商銀行、長江證券、保險公司等一系列金融機構火速入駐青海省，同時一系列的金融優惠政策落地實施，青海省的金融規模嚴重的“扁平化”現象趨緩。2016年青海省被列為唯一的普惠金融綜合示范區試點省份，重點改善“三農三牧”、小微企業、貧困人口等薄弱領域的金融服務水平，逐步提升農村牧區的普惠金融覆蓋面。西部大開發、普惠金融等舉措的實施擴大了金融發展規模，對縮小城鄉收入差距起到積極作用，促進了“緩貧效應”，但是金融發展規模的擴張仍然有待加強。

第二，金融發展效率擴大了城鄉收入差距，金融發展效率過去的信息對城鄉收入差距具有預測能力，且其對城鄉收入差距的沖擊隨時間增加越來越大，對城鄉收入差距的貢獻也逐步加大。青海省地處青藏高原，氣候寒冷、地廣人稀等特點使得青海省貧困地區的金融交易地點不固定，且金融機構數量較少，容易形成農信社一家獨大的壟斷地位。一方面，導致農村地區的金融服務供給不足;另一方面，農村地區的資金轉化為儲蓄后，金融機構會通過異地放貸等形式，使得信貸資金流向城市，造成了嚴重的“抽水機”效應。[6]金融發展效率的提高使得更多的農村資金涌向城市，拉大了城鄉收入差距，并且對城鄉收入差距的沖擊越來越大。

第三，城市化可以縮小城鄉收入差距，城市化過去的信息能夠預測城鄉收入差距的未來趨勢，其對城鄉收入差距的正向沖擊逐漸減少直到產生負反應，對城鄉收入差距的貢獻較小。目前，青海省的城市化進程處于加速階段。城市化輻射帶動新農村新牧區的建設，構建了農牧業與第二、三產業交叉融合的現代農業體系;青海省強化金融支持城市化建設，為加強新型城市化信貸支持鼓勵開發性銀行、商業性銀行等金融機構創新新型信貸產品。政府出臺的新型城鎮化政策多措并舉，輻射帶動農村的生產力和生產要素向城鎮轉移，提高了城鄉居民的收入，一定程度上緩解了“城鄉二元結構”問題。

四、普惠金融視角下縮小城鄉收入差距的對策

根據實證結論從普惠金融的角度提出能夠縮小城鄉收入差距的建議，對于青海省普惠金融措施的完善和“城鄉二元結構”問題的解決給予一定的啟示。

（一）深入普及青海省的“數字普惠金融”模式

金融發展規模的擴大最直接有效的方式是利用數字普惠金融，即利用互聯網來延伸金融服務的半徑;青海省位于高原且交通不便，數字普惠金融基礎設施的建設能夠減少金融服務的人力成本。將ATM機、POS機等移動金融設施設立在青海農村的每一個村莊，建立“社區+數字金融”的模式，同時積極宣傳金融知識并培養農村居民使用移動終端消費和借貸資金的習慣。[7]“數字普惠金融”可以增加青海省金融服務的滲透度，擴大金融發展規模。

（二）建立有效的農村資金回流機制

金融發展效率的減緩可以通過普惠金融設立資金回流機制，使更多的金融資源向青海省的農村地區傾斜。一方面，設立按各銀行業金融機構信貸支持地方經濟發展的貢獻與財政部門管理的資金存放比例相對等的激勵機制，把財政性的資金作為杠桿，增強農村金融機構發放農業貸款的意愿，引導信貸資金更多地回流“三農三牧”。[8]另一方面，通過強制性立法的形式明確金融機構的責任與義務，如金融機構從農村吸收的存款必須以一定的比例投資于農牧業，來促進青海省農村經濟的發展，從而縮小城鄉收入差距。[10]

（三）加強青海省新型城鎮化建設

一方面，青海省應當因地制宜，利用特殊的自然環境打造生態旅游、農牧業的養殖產品銷往全國各地等，同時創新鄉村企業的融資模式，以鄉鎮的中小企業帶動鄉鎮經濟發展，提高城鎮化的速度;另一方面，政府應當繼續建設健全青海省的農村社會保障體系，從教育、醫療、衛生等方面提高社會福利，銀行、證券公司、保險公司深入到各個村莊積極宣傳金融產品，并給予一定的優惠活動，讓農村居民容易獲得小額貸款、人身財產的保險保障等。在鄉村振興戰略的響應下，青海省新型城市化建設會有效縮小城鄉收入差距。

參考文獻：

[1] Greenwood.Jeremy，Boyan Jovanovic，Financial Develop-

ment，Growth，and the Distribution of Income[J].Journal of Political Economy，1990（98）：1076-1107.

[2] 張立軍，湛 泳.金融發展影響城鄉收入差距的三大效應分析及其檢驗[J].數量經濟技術經濟研究，2006（12）：73-81.

[3] 孫光慧，曹麗萍.西北民族地區金融發展與社會公平研究[J].西北民族大學學報：哲學社會科學版，2014（2）：117-125.

[4] 盛佩玲，焦學偉.基于普惠金融視角下的新疆農村金融發展與城鄉收入差距的關系研究[J].區域金融研究，2016（7）：75-80.

[5] 王志強，孫 剛.中國金融發展規模、結構、效率與經濟增長關系的經驗分析[J].管理世界，2003（7）：13-20.

[6] 張正平，夏 海，芮立平，劉云華.貧困地區普惠金融發展的探索與思考——基于青海省8個區縣的調研[J].華南師范大學學報：社會科學版，2019（1）：74-81+190-191.

[7] 青海省金融學會課題組，荊海龍.普惠金融視角下的青海省農牧區金融發展研究[J].青海金融，2017（3）：29-34.

[8] 董曉林，楊小麗，劉溶溶.政府引導下的農村資金回流機制研究——基于對江蘇三個縣域的調查[J].南京農業大學學報：社會科學版，2011（4）：31-37.

[9] 王術君.引導資金回流農村服務縣域[J].中國金融，2013（7）：26.

[責任編輯：王 旸]