我國房地產企業融資模式分析

張騫

摘要：本文從經濟全球化的時代背景出發，對我國房地產企業融資模式進行分析與研究，首先簡述了房地產行業的融資方式單一、融資規模難以滿足運營需求的問題，然后探討了在融資難問題越發突出的經濟背景下，如何進一步創新房地產行業的融資模式和融資方式，以推動我國房地產企業融資模式發展。

關鍵詞：房地產企業;融資模式;創新

現階段，全球經濟環境發展的整體趨勢仍然不容樂觀，我國房地產行業面臨著來自內部和外部的雙重挑戰，融資難問題在新時代更為突出，亟待通過創新房地產企業的融資方式，來合理改善當前房地產行業的資本構架和投資來源。

一、我國房地產企業融資模式現狀分析

（一）房地產行業的融資方式單一

我國房地產企業在國民經濟整體發展中占據了顯著地位，是促進我國經濟在新時代騰飛發展的支柱型企業之一。作為以資金高度密集為最大特點的行業，房地產行業發展中的經濟風險比其他行業更高。由于企業項目開發的時間長、投入資金的規模非常大，所以需要穩定、安全的資金鏈作為其發展的保障，而融資方式在其發展中的作用極其突出。但在當前經濟發展形勢下，我國房地產企業融資規模較為單一，主要為銀行信用貸款。房地產企業只有通過創新多樣化的融資形式，充分拓展企業融資渠道，才能在最大程度上規避來自市場的風險，減少企業發展過程中的威脅因素，保障在新興經濟浪潮下發展的穩定性。

（二）融資規模難以滿足運營需求

收益高同時能保持穩定、安全的融資模式是在金融危機背景下最優質的房地產行業融資模式。因此，房地產行業應充分拓展運營模式的創新渠道，打造高杠桿、高周轉率的多樣化融資模式，以對抗公司上市過程中的運營風險。然而，當前全球經濟環境仍然處于金融危機的陰霾中，發展的整體趨勢不容樂觀，我國政府對房地產企業進行了政策上的調整，限制條件的增多使得房地產企業的資金鏈條更為緊繃，亟待通過健全房地產企業的融資體系和創新策略，來改善當前房地產行業資本構架極其不合理的現狀。

二、現階段我國房地產企業融資中面臨的問題

（一）國家的宏觀調控和政策的不利影響

改革開放以來的發展經驗表明，房地產行業對國民經濟和社會發展極為重要。正因為如此，國家必然要加強對房地產行業的宏觀把控，其中包括對財政政策和貨幣政策的調整，如在多個紅頭文件中嚴格規定了房地產企業的貸款條件，加大了對房地產企業融資的控制。國家執行力度的加大使得諸多房地產企業面臨越來越大的資金壓力。隨著市場經濟的發展變化，機遇與挑戰并存的環境給了房地產行業更大的發展空間，同時也使其面臨著更大的金融風險。融資對一個資金密集型行業而言，是關乎其穩定運營發展的重要條件，房地產行業只有及時改變對銀行信貸資本過度依賴的現狀，創新多樣化的融資模式，才能在全球經濟危機中改善自身當前的融資困境。

（二）市場環境導致融資難度加大

房地產行業作為比較特殊的一個行業，在社會發展進步的過程中涉及面非常廣。宏觀而言，房地產行業由開發業務、內部運營、房屋銷售和中介服務等組成，因此其中涉及各種類型的企業，都以營利為目的進行房地產事業的開發。國內目前存在的融資難題導致產業價值提升困難，在房地產相關活動的經營與開發過程中，不利于資金的引入和資源的配置。客觀而言，在籌集資金、融通資本、結算成本的每一個過程和階段，都會發生多樣化的金融行為，融資的模式和方法在很大程度上影響著房地產行業資金成本的穩定性和科學性。自有資金的缺點是很容易受到企業自身運營狀況和盈利狀況的影響，雖然具備很大的使用自主性，在某種意義上大幅降低了融資本身的成本，但仍然難以滿足房地產企業對融資規模的要求。

當前，房地產行業多以銀行信貸作為主要融資來源，這是因為銀行貸款的審查手續和調查過程具有充分的規范性與固定性，減少了融資過程中的風險，并且銀行貸款的融資效率往往比較高，財務杠桿也在一定程度上增大。但其缺陷是某些房地產企業由于資信狀態或運營狀況、財務狀況達不到要求，無法通過銀行金融貸款的嚴格審查機制，且在進行銀行貸款之后，房地產企業會由于貸款本身背負更大的經濟壓力，增加了企業平穩運營的風險。

三、推動我國房地產企業融資模式發展的策略

（一）優化審查機制以提高投資收益

投資收益高是房地產企業吸引眾多資金支持的最大原因，然而這也是其存在極高商業風險的主要原因。房地產行業高收益的同時也意味著高泡沫，資本泡沫是房地產行業乃至任何一個經濟產業在其經營、發展過程中都必須防范的問題，不僅需要行業管制、政策調控，也需要企業站在自身利益的角度，針對房地產企業的整體發展和經營策略進行審慎評估，對于金融投資的風險和回報作出科學的預估，在變幻莫測的資本市場中進行充分的風險預防和規避。只有提高對房地產行業融資信貸制度的關注度，及時完善其中的具體制度和審查機制，才能充分防范資本泡沫帶來的運營風險。國家的政策扶持具體表現為完善房地產相關法律制度、提供更為寬松的稅收環境等。

（二）創新房地產行業的融資模式和融資方式

由于房地產企業屬于資金投入較大的產業，這樣就需要有充足的資金作為后盾，需要房地產行業不斷創新融資模式和融資方式。房地產行業作為一個典型的資金密集型行業，在其生存和發展中必須重視最為關鍵的環節，即融資的模式和手段。隨著我國對房地產行業進行宏觀調控，供給側結構性改革產生了明顯的去杠桿效應，這使得融資難的問題在房地產行業越發突出，加強融資渠道限制的同時也限制了房地產企業的現實生存和未來發展。正因為如此，創新融資方法和融資模式，充分維持企業資金的正常、穩定運轉，對于現階段房地產企業而言是至關重要的核心工作。國家出臺了與房地產行業相關的各項政策，政府對創新融資方式也予以大力支持，其中包括中國人民銀行出臺的貸款融資相關文件，充分鼓勵了房地產行業信貸方式的創新發展。

結合目前金融市場情況和我國房地產企業的融資現狀，我國房地產企業必須及時認清、分析當前融資模式中存在的具體問題，從而對企業創新融資手段作出改進。例如，通過研究行業內大量的現實案例，探究新型融資模式與傳統銀行信貸模式在融資門檻、融資效率等方面具備何種優勢，房地產企業能夠通過何種創新融資模式更迅速地獲取所需的投資支持。創新融資模式需要在不拉高企業財務杠桿的情況下，在一定程度上緩解企業內部運營過程中的資金壓力，在企業資金周轉困難的情況下及時擴大企業現金流以償還財務負債，從而及時降低企業負債率。總體而言，房地產企業應探究新型融資模式的流動性、融資規模、交易門檻等方面的內容，在國家政策的支持下，更好地發展房地產事業。

四、結語

自我國實行社會主義市場經濟以來，經過多年發展，現階段房地產業已成為我國國民經濟的重要支柱，是我國公民財富的重要載體之一，引發了廣泛的關注。作為以資金高度密集為最大特點的行業，房地產行業發展中的風險具有更高的防控難度、更迫切的規制需要，因此融資方式在其發展中作用極其突出。為在市場經濟浪潮下推動我國房地產企業融資模式的發展，房地產企業必須創新自身融資模式和融資方式，同時銀行等金融貸款機構必須優化審查機制以提高投資收益，促進房地產行業國際化、持續化發展。

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