金融發展對經濟增長影響的實證分析

王子陽 李想 李睿祺

【摘? 要】隨著我國改革開放政策的不斷深入，我國社會經濟的增長速度也越來越快，這使得各個行業都得到了非常積極的發展。人們應該逐漸意識到，影響經濟增長的因素實際上是多方面的，其中一個非常重要的影響因素就是金融發展?；诖耍疚膶ξ覈鹑诎l展與經濟增長的現狀，金融發展與經濟增長之間的關系，金融發展對經濟增長影響的實證，還有我國金融發展與經濟增長的影響因素分析與建議，這四個方面作出了分析，希望本文所作分析能夠為有關研究學者帶來借鑒和參考。

【關鍵詞】金融發展;經濟增長;實證分析

引言

從通俗易懂的角度上看，金融實際上就是貨幣的流通，而在現階段世界經濟正在逐漸實現一體化，一個國家的經濟發展情況實際上都能通過這個國家的貨幣流通情況表現出來，這也在一定程度上說明了金融發展與經濟增長基本上是密不可分的。文本則重點對金融發展與經濟增長之間的關系進行分析和闡述，并利用面板數據模型進行實證分析。

1.我國的金融發展與經濟增長現狀

金融發展與經濟增長之間存在著相互促進的關系，特別是在互聯網快速普及的背景下，在很大程度上推動了我國金融市場的發展，如今國內的大部分成年人基本上都會有屬于自己的網上銀行賬號，其中還存在著有多個銀行賬號的人，各地區銀行網點的密度越來越大，尤其是最近幾年來，隨著支付寶和微信付款方式的出現與普及，同樣在很大程度上推動了金融市場的發展，并且把金融市場推向了高潮。現階段，我國的金融市場發展速度特別快，互聯網金融基本上已經普及到了世界各地，并且在世界各地都位居前列，不過我國的金融發展還是存在一些問題，比如說發展不是特別均衡，人們的需求呈現出越來越多元化的形態等，在未來金融發展的過程中，我國金融還有很多需要被解決的問題，金融在發展過程中也面臨著一些巨大的挑戰。

我國政府對金融市場的發展進行了一些宏觀層面上的調控，黨中央在召開全會的過程中，針對國內金融發展的實際情況，進行了非常積極的決策還有討論，為了使我國的金融體系能夠得到完善，政府有關部門積極學習和借鑒一些來自國外的先進發展經驗，進行統籌安排并實施推行戰略，使金融的發展能夠符合中國的發展特色，在中國的土地上持續穩定的發展。政府還對未來我國金融的發展制定了詳細的目標，建立了與我國到2020年底實現全面建設小康社會奮斗目標相適宜的金融體系，使得我國的金融服務能夠更加普及、更加安全，也更加便利。實際上，金融的發展不單單只是帶動經濟的增長，還包括了金融中的相關項目，應該從多方面、全方位對我國金融發展與經濟增長的現狀進行思考。

2.金融發展與經濟增長之間的關系

來自各個地方和各個領域的學者都會金融發展與經濟增長之間的關系有著不同層面上的意見。首先，有學者認為金融的發展在單方面上推動了經濟的增長。國外有一些學者對其進行了研究，他們發現，當經濟增長速度越來越快時，金融的發展速度也會隨之增快，并且超過以往的任何時候，這就是他們認為金融可以從單方面拉動經濟增長的原因。而我國也有一些學者進行了分析研究，他們認為，金融和經濟之間有著非常重要的關聯性，經濟可以隨著金融行業的發展而獲得快速的增長。其次，國外有一些學者認為，只有當經濟增長的時候，金融才能隨之發展。他們認為在企業發展的過程中，金融會隨之進行發展，由于企業對經濟發展是有需求的，因此才帶動了金融市場的發展，金融市場是被迫隨著經濟的發展而發展起來的。再次，美國的經濟學家指出，實際上經濟的增長是不會受到融資決策等因素的影響的，其他一些學者也針對這為美國經濟學家的理論進行了檢驗，在經濟學上稱之為“格蘭杰因果檢驗”，但是在論證結果中可以看出這位美國經濟學家所給出的結論并不是具體的，甚至是模糊的，并沒有顯著的代表性。最后，在1999年有學者經過很長一段時間的研究，通過矩陣分析的方法，從而發現金融發展和經濟增長之間的關系實際上是一個雙向的因果關系，并且于2005年我國的學者對其進行了論證和完善，并結合我國的實際發展情況，最終得出結論，即我國的金融發展與經濟增長之間呈現出的是一種雙向的因果關系。

實際上，針對現階段金融的發展情況，我國的學者已經作出了大量的調查還有研究，其中也證實了金融結構是確保我國經濟結構能夠得到調節的一個前提條件，只有在使金融結構體系得到完善以后，相應的經濟結構才可能得到創建。通過分析研究可以發現，要想進一步推動我國經濟的增長，深化與發展金融是非常重要的，不過切忌不可以一味地追求金融的深化，因為如果這樣的話也會給經濟的增長帶來很多負面的影響，所以在發展金融的過程中，應該把目光聚焦在提升金融體系質量和效率等更加深層次的問題上面。

3.分析金融發展對經濟增長影響的實證

3.1協整檢驗與單位根的檢驗分析

在構建經典回歸模型、面板數據模型、時間序列模型還有向量自回歸模型等模型的過程中，最基礎的是時間序列的平穩性，而要想檢驗時間序列的平穩性，一定要通過單位根來實現檢驗。因此，在分析開展以前，應該利用單位根，來對向量自回歸系統當中所包含的數據實施檢驗。在檢驗過程中，如果發現α的值比0.05要小，那么在下列y、k、l、h序列當中，是不可以對單位根進行假設的，也就是說其屬于平穩序列。本文則運用了Johanse協整檢驗的方法，對多變量實施了協整分析。

在協整檢驗的結果當中，如果α值<0.01時，那么Veam的情況討論：

Veam1=Y+0.23941+0.5769h+0.0226finance

Veam2=Y+2.3510k+1.67341-0.0823finance

通過以上的等式，可以把ykih還有finance之間的穩定關系較為準確地反映出來。

3.2重視因果關系檢驗的分析

經過一系列的分析還有討論不難發現，金融發展與經濟增長之間是有著一定關系的，這種關系是相互促進的，不過現階段還沒有明確的結論能夠說明金融發展與是如何影響經濟增長的，還需要進一步對其進行分析和研究，作出相應的檢驗。主要可以通過回歸分析的方法得到檢驗的分析結果，但是這個結果不一定是準確的。盧克普在很早以前就指出，模型的參數會受到遺漏變量的影響，從而產生一些偏差，所以，如果只依靠這兩個變量，那么所得到的檢驗結果必然不是非常準確的。因此，應該有目的有計劃的多引入一些模型。在實踐過程中可以通過VEC模型來對結果進行分析。

通過對上述數據進行計算，不難發現金融體系的發展實際上是能夠推動經濟增長的。

3.3模型的分析與估計

二十世紀七、八十年代是我國經濟發展的蕭條時代，直到九十年代后期我國的經濟發展才取得了一定程度上的提高。如果想要通過實踐來證明金融發展與經濟增長之間的關系，就可以對我國近些年來各個地區的經濟增長狀況進行匯總，然后利用模型進行綜合的分析還有估計。

4.我國金融發展與經濟增長的影響因素分析與建議

現階段，國有商行與中央銀行之間的智能分離對于經濟增長方面的影響還是比較有限的，尤其是在實際中，經濟的增長率與存貸利差之間存在著明顯的負相關關系，這就說明我國目前的經濟實際上并沒有受到利率自由化的有效推動。還有就是隨著我國經濟的轉型發展，全要素生產要素和資本邊際生產率對經濟的增長有著非常重要的影響，即雖然我國的經濟得到了一定程度上的提升，但是也暴露出了一些問題，比如說經濟的增長率主要是依靠投資來帶動的，但是投資的效率卻不明顯，特別是在21世紀我國的TEP有著非常平穩的增長，這也就說明了從改革開放以來，一直到現階段，我國的經濟增長效率提升的實際上是不太明顯的。同時，與西方國家相比，我國的金融行業起步是比較晚的，相應的體系建設也不是很完善。

因此，筆者將對我國金融發展與經濟增長的影響因素提出幾點建議。首先，應該盡可能地完善我國的金融結構，隨著我國經濟的不斷發展與創新，傳統商行的經營與管理方式應該有所改變，市場上不能僅靠商業銀行來壟斷，也要讓民間的一些優秀的金融業務能夠融入到市場當中。其次，應該加強金融的監管工作，對潛在的風險加以預防，推動我國經濟的快速發展。最后，應該留給金融中介一些發展的空間，金融中介的發展實際上是可以推動金融發展的，同時政府應該加大對中小銀行的發展力度，支持外資銀行進入到中國市場，使得我國的金融市場上能夠實現良性的競爭以及長久的發展，使得金融中介可以進一步的推動我國經濟的發展。

5.結語

綜上所述，在我國的多數地區里，經濟增長與金融發展之間都是存在因果關系的，我國的經濟增長速度會隨著金融的發展速度而發展變化。從現階段的實際情況上看，我國在金融體制改革層面上已經獲得了一定的成果，不過由于各個地區的金融發展存在差異，不可避免各地區的經濟增長速度也會存在差異。總而言之，隨著社會經濟的不斷增長，金融行業也需要得到相應的發展，積極做好金融改革工作無論在何時都是非常重要的。

參考文獻

[1]陳天鸞.金融發展對經濟增長影響的實證分析[J].現代經濟信息，2018，（7）：308.

[2]郭子儀.金融發展對經濟增長影響的實證分析[J].現代經濟信息，2017，（28）：287.

[3]周立群.我國金融發展對經濟增長影響的實證分析[J].中國市場，2016，（7）：66-67.

作者簡介：王子陽（1999.09-），男，河南鄭州人，蚌埠市蚌山區安徽財經大學金融學專業，本科生。

李想（2000.11-），女，安徽滁州人，蚌埠市蚌山區安徽財經大學審計專業，本科生。

李睿祺（2001.07-），女，福建福州人，蚌埠市蚌山區安徽財經大學審計學專業，本科生。