商業(yè)銀行跨境人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展的挑戰(zhàn)和機(jī)遇分析

朱 萍

（萊蕪職業(yè)技術(shù)學(xué)院，濟(jì)南 271110）

0 引言

跨境人民幣業(yè)務(wù)是指以人民幣開展的或用人民幣結(jié)算的跨境貿(mào)易或資本項(xiàng)下業(yè)務(wù)。人民幣國際化是國家金融戰(zhàn)略的核心，其中一個(gè)重要的衡量指標(biāo)是國際貿(mào)易中以人民幣為結(jié)算貨幣的交易要占到一定比重，而這一結(jié)算任務(wù)又需要金融機(jī)構(gòu)尤其是銀行通過跨境業(yè)務(wù)來加載，我國的商業(yè)銀行面臨重要的機(jī)遇。但是，考慮到我國金融市場國際化仍在發(fā)展過程中，發(fā)達(dá)國家的金融機(jī)構(gòu)同業(yè)的人民幣業(yè)務(wù)需求種類繁多，結(jié)構(gòu)復(fù)雜，商業(yè)銀行在服務(wù)境外同業(yè)的過程中，難免遇到新的挑戰(zhàn)和障礙。本文從商業(yè)銀行發(fā)展跨境人民幣業(yè)務(wù)的必要性、挑戰(zhàn)、境外機(jī)構(gòu)的需求等方面入手分析，進(jìn)而提出應(yīng)對措施。

1 商業(yè)銀行跨境人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展必要性

1.1 幫助加快人民幣和商業(yè)銀行國際化進(jìn)程

人民幣國際化戰(zhàn)略是國家戰(zhàn)略，國有銀行和股份制銀行也將國際化作為積極應(yīng)對企業(yè)國際化需求變化的重要舉措。跨境人民幣業(yè)務(wù)的深入發(fā)展將有助于提高商業(yè)銀行的國際聲譽(yù)與地位。這一業(yè)務(wù)連接著境內(nèi)銀行、銀行的境外分行和商業(yè)銀行的境外代理行，境內(nèi)外聯(lián)動合作關(guān)系密切，跨境人民幣業(yè)務(wù)總體質(zhì)量和數(shù)量的提升將增強(qiáng)商業(yè)銀行國際化運(yùn)營能力。

1.2 可幫助商業(yè)銀行掌握人民幣定價(jià)權(quán)

跨境人民幣業(yè)務(wù)終究是人民幣業(yè)務(wù)，西方主流銀行如匯豐、渣打、花旗等在人民幣市場也經(jīng)營多年，無論是從產(chǎn)品豐富度和結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)能力看，他們都有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢，但是為了主導(dǎo)跨境人民幣業(yè)務(wù)，中資銀行必須提升自己的服務(wù)能力和產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力，吸引客戶，進(jìn)而將大部分業(yè)務(wù)機(jī)會掌握在自己手中，從而掌握人民幣利率、匯率和其他以人民幣計(jì)價(jià)的商品定價(jià)權(quán)。

1.3 拓展商業(yè)銀行收入來源

跨境人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展為增加商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入和利潤水平帶來契機(jī)。與境外同業(yè)客戶合作，聯(lián)合拓展?fàn)I銷企業(yè)及個(gè)人客戶，增加業(yè)務(wù)附加值，獲得相關(guān)手續(xù)費(fèi)收入，如企業(yè)債券發(fā)行與承銷、匯率套保和雙保理業(yè)務(wù)等。

2 商業(yè)銀行跨境人民幣業(yè)務(wù)面臨的挑戰(zhàn)

2.1 風(fēng)險(xiǎn)管理能力面臨考驗(yàn)

相對于外資商業(yè)銀行，商業(yè)銀行對于境外企業(yè)和個(gè)人客戶的了解和商業(yè)行為不夠深入，在文化、法律、政策等方面具有信息不對稱的劣勢。這種信息不對稱使得商業(yè)銀行在客戶背景審核及貿(mào)易背景真實(shí)性審核方面的工作難度加大，增加了開展跨境人民幣業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 市場風(fēng)險(xiǎn)較大

人民幣定價(jià)機(jī)制尚未完全市場化，雖然人民幣匯率雙向浮動機(jī)制的實(shí)施促進(jìn)了跨境人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展，但浮動力度加大也使商業(yè)銀行面臨虧損的可能性。此外，人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具不足，相較于成熟的國際貨幣市場而言，管理工具仍較為簡單，產(chǎn)品豐富度和可選擇性較小。

2.3 產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力較弱

主流西方銀行經(jīng)營利率、匯率、商品和信用等多年，能夠通過先進(jìn)的定價(jià)和結(jié)構(gòu)化能力分離風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)行管理，可以最大化的控制風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)又能提升客戶服務(wù)能力，包裝不同的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿足企業(yè)和個(gè)人的個(gè)性化需求。而商業(yè)銀行目前在這些領(lǐng)域尚處在發(fā)展中階段，人才的專業(yè)能力急需提升。

3 境外客戶跨境人民幣業(yè)務(wù)的需求

知己知彼方百戰(zhàn)不殆，從境外同業(yè)客戶來說，在跨境人民幣業(yè)務(wù)方面，主要的業(yè)務(wù)需求包括跨境人民幣代理結(jié)算、流動性支持、資產(chǎn)獲取等。第一，境外同業(yè)客戶開立跨境人民幣代理結(jié)算賬戶一般用于為其企業(yè)客戶提供貿(mào)易項(xiàng)下及資本項(xiàng)下的跨境人民幣匯劃服務(wù)。第二，考慮到存在流動性管理要求、匯路長短、時(shí)差等因素，境外同業(yè)客戶還需要商業(yè)銀行為其提供人民幣流動性支持，使其人民幣資金更安全高效運(yùn)行。第三，在全球資產(chǎn)荒的背景下，境外金融機(jī)構(gòu)都在積極尋求合意且安全性、收益性高的人民幣資產(chǎn)進(jìn)行投資。

除此之外，發(fā)展較為先進(jìn)或?qū)ξ覈鴺I(yè)務(wù)較為進(jìn)取的境外機(jī)構(gòu)往往會在境內(nèi)設(shè)立分行或分公司，更深入地參與跨境人民幣業(yè)務(wù)，在跨境人民幣貿(mào)易項(xiàng)下和資本項(xiàng)下的交易中會有更多的需求，比如貿(mào)易金融方面的需求：較為先進(jìn)的境外金融機(jī)構(gòu)的跨國企業(yè)客戶與中資企業(yè)有密切的貿(mào)易往來，在這些往來中，為提高資金使用效率、解決客戶短期融資問題或釋放風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，境外金融機(jī)構(gòu)在人民幣貿(mào)易融資上往往有長期而穩(wěn)定的業(yè)務(wù)需求，如海外代付、福費(fèi)廷包買讓渡等。

再如，金融市場方面的需求：因流動性管理和頭寸劃撥管理需要，境外客戶需在銀行間市場融入人民幣資金，在人民幣資產(chǎn)到達(dá)一定規(guī)模后，客戶將開始追求更高的收益，這需要商業(yè)銀行為其設(shè)計(jì)收益合理、結(jié)構(gòu)合適的存款或理財(cái)產(chǎn)品。

4 我國商業(yè)銀行跨境人民幣業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀

4.1 國際化布局進(jìn)程快慢不一

隨著國際化戰(zhàn)略的推進(jìn)，我國商業(yè)銀行已經(jīng)形成了在岸銀行、海外分行、自貿(mào)區(qū)銀行和離岸銀行等四位一體的國際布局體系，其中國有大行和股份制銀行普遍在海外布局了分行或子行或子公司，尤其是國有大行海外布局較為完善，有較廣闊的海外覆蓋面，且經(jīng)營多年，國外大中型金融機(jī)構(gòu)都已經(jīng)有較深的合作基礎(chǔ)，股份制銀行相對落后，布局較慢，但可喜的是，大部分股份制銀行已經(jīng)在香港開設(shè)了分行或投行子公司，具備內(nèi)外聯(lián)動，服務(wù)好境外客戶的能力，除此以外，城商行、農(nóng)商行和券商的國際化程度較低，制約了其服務(wù)境外客戶的能力。當(dāng)然，與歐美先進(jìn)銀行相比，中資銀行銷售能力和機(jī)制還相對落后，但這種差距不是不可逾越的。

4.2 產(chǎn)品服務(wù)能力亟待提升

目前我國商業(yè)銀行已經(jīng)初步具備在國際業(yè)務(wù)平臺上的貿(mào)易融資、代理結(jié)算、投資銀行、金融市場、資產(chǎn)管理、自貿(mào)業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)等多維度的產(chǎn)品體系及服務(wù)方案，可以為境外同業(yè)客戶提供跨境人民幣代理清算業(yè)務(wù)的咨詢服務(wù)，布局了跨境人民幣支付代理結(jié)算，CIPS代理結(jié)算等，部分已形成領(lǐng)先優(yōu)勢。但這些優(yōu)勢主要來自牌照和資源稟賦，并不是來源于服務(wù)能力和科技水平，因此稍有不慎，可能會被外資金融機(jī)構(gòu)超越。

4.3 前中后臺的協(xié)作運(yùn)營能力已較為完善

目前，國有大行和股份制銀行已經(jīng)普遍建立了完善的前中后臺運(yùn)營架構(gòu)，后臺集約化的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)較為豐富，系統(tǒng)支持力度較大，境內(nèi)的支付結(jié)算絕大多數(shù)已基本實(shí)現(xiàn)電子化處理，且銀行內(nèi)部運(yùn)營系統(tǒng)與境內(nèi)電子支付系統(tǒng)對接完善。央行主導(dǎo)的清算體系和基礎(chǔ)設(shè)施也已經(jīng)被實(shí)踐證明牢固可靠，前幾年的人民幣外匯交易清算可以延遲至倫敦收盤（北京時(shí)間次日凌晨），且運(yùn)行穩(wěn)定，便是很好的佐證。

4.4 產(chǎn)品研發(fā)能力和營銷人才儲備需要提升

與國際主流銀行相比，我國商業(yè)銀行國際化進(jìn)程較慢，跨境結(jié)算經(jīng)驗(yàn)存在一定差距，從事跨境人民幣業(yè)務(wù)的研發(fā)人員和營銷人員數(shù)量較少，而境外客戶的服務(wù)對人員的綜合能力要求較高，比如專業(yè)知識、外語等綜合化能力。國際主流銀行通常采用矩陣式的管理模式，產(chǎn)品和銷售分離，組建專業(yè)的銷售隊(duì)伍，集中服務(wù)全球客戶；我國商業(yè)銀行仍然采取較為傳統(tǒng)的分支行覆蓋、客戶經(jīng)理營銷模式，而客戶經(jīng)理的能力又參差不齊，缺乏專業(yè)素養(yǎng)，因此商業(yè)銀行應(yīng)該通過內(nèi)部培養(yǎng)和外部引進(jìn)等方式，逐步建立起一直專業(yè)的客戶經(jīng)營和銷售隊(duì)伍，增強(qiáng)競爭力。

5 商業(yè)銀行開展跨境人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展思路

5.1 加強(qiáng)金融市場領(lǐng)域同業(yè)合作

隨著跨境人民幣業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，銀行間同業(yè)往來賬戶迅速增加，我國商業(yè)銀行在與開戶的同業(yè)開展金融市場交易時(shí)，清算賬戶的存在可以大幅提升資金交割效率。央行為了控制風(fēng)險(xiǎn)水平，對部分交易限制境外參加行只可與境內(nèi)開戶行開展交易，中資商業(yè)銀行擁有的清算賬戶為境外同業(yè)交易提供了得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。

隨著我國境內(nèi)市場開放程度加深，相繼推出了諸如債券通業(yè)務(wù)、跨境人民幣遠(yuǎn)期／掉期購售、跨境人民幣大額存單投資、跨境人民幣債券代理結(jié)算等產(chǎn)品及服務(wù)，跨境同業(yè)金融市場合作的空間又被進(jìn)一步打開，商業(yè)銀行應(yīng)盡快布局。

5.2 創(chuàng)新跨境人民幣投融資產(chǎn)品

在境外很多保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，對中長期資產(chǎn)需求強(qiáng)烈，無論是標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品還是非標(biāo)產(chǎn)品，都具有很大的吸引力。中資銀行需要提升自己的投行能力，包裝和引導(dǎo)境內(nèi)企業(yè)發(fā)展中長期融資，比如政府PPP項(xiàng)目等，并通過跨境渠道將這些產(chǎn)品銷售給海外熟悉也認(rèn)可我國境內(nèi)資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)，這樣既能發(fā)展跨境業(yè)務(wù)，也可以改善境內(nèi)的融資環(huán)境，一舉兩得。

5.3 提供各類代理服務(wù)，滿足客戶個(gè)性化需求

境外金融機(jī)構(gòu)在我國境內(nèi)的分支機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)模和能力往往比較有限，無法直接獲得相關(guān)業(yè)務(wù)的資質(zhì)、牌照或系統(tǒng)建設(shè)資源。我國商業(yè)銀行可利用自身牌照優(yōu)勢開展合作。例如，給其提供交易所的產(chǎn)品清算，衍生品平盤交易等。在貿(mào)易金融方面，可向其提供現(xiàn)金管理的代理服務(wù)，幫助其在我國經(jīng)營的外資企業(yè)客戶快速收付款，實(shí)現(xiàn)跨銀行、跨地區(qū)的服務(wù)能力提升，構(gòu)建雙贏合作模式。

5.4 配合國家戰(zhàn)略，提升合作質(zhì)量

近年來，我國推出了一系列國家戰(zhàn)略，包括“一帶一路”“大灣區(qū)”等，這些戰(zhàn)略的實(shí)施，離不開金融支持，尤其是“一帶一路”沿線國家中很多都是發(fā)展我國家，與我國無論是在商貿(mào)還是金融領(lǐng)域都有很大的發(fā)展空間，吸引這些國家的金融機(jī)構(gòu)參與人民幣市場，引導(dǎo)他們使用人民幣結(jié)算，既有利于人民幣國際化，也可以給我國的商業(yè)銀行帶來豐碩的結(jié)算業(yè)務(wù)收入；此外，國內(nèi)企業(yè)在“一帶一路”沿線國家和地區(qū)有眾多交通、電力等基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目工程，我國和項(xiàng)目所在地的金融機(jī)構(gòu)可基于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等項(xiàng)目開展相應(yīng)項(xiàng)目融資、銀團(tuán)貸款、貿(mào)易融資等業(yè)務(wù)，在這些業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，我國的商業(yè)銀行還可加載人民幣結(jié)算、匯兌、貨幣保值等產(chǎn)品，同時(shí)為境外金融同業(yè)和企業(yè)提供服務(wù)。