中小企業股權激勵探究

常艷

[摘 要]中小企業在我國的國民經濟中占有重要位置。隨著經濟的發展我國的中小企業也在快速成長，企業為了發展采取了股權激勵的制度，可以促進員工把企業的發展和自己的利益聯系起來，助力中小企業更好地發展。

[關鍵詞]中小企業;股權激勵;股票

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.29.052

中小企業是國民經濟的重要組成部分，因此發展中小企業對我國的經濟建設有很大的意義。中小企業為了更好地發展，采取了股權激勵措施，來激勵員工全身心地投入工作。

1 股權激勵模式

1.1 股票期權模式

20世紀美國開始了應用股票期權來進行企業激勵，這是一種早期的股權激勵形式，我國開始的時候也是采用這種形式進行股權激勵。這種形式是企業給員工授權用于解決委托代理問題，這是一種風險和報酬共同承擔的模式。這種激勵形式允許企業員工可以在規定的時間內，按照企業確定的價格來認購企業的股票，企業員工可以通過行權來獲取差額效益，股票期權是企業發行的有數量的限制，如果是現金行權在滿足條件的情況下，可以在二級市場出售。企業的經營業績和股價以及激勵人的收益是呈正比的，股票期權制度使股東和企業的發展成為一個共同體。

1.2 限制性股票模式分析

這是我國目前普遍采取的一種模式，上市公司根據股權激勵計劃，讓本企業的員工認購一定數量的企業股份。這些認購公司股份的員工要有一定的資格限制，才能購買限制性股票。限制性股票的持有人必須完成了股東的義務以后才可以出售限制性股票來獲利。在美國的企業中限制性股票的使用率比較高。

1.3 股票增值權分析

這種模式是在公司中給予特殊的對象一種權利，他可以在規定的時間內得到股票升值帶來的利益。激勵對象行權以后公司給他提供股票和現金，而他不用支付金錢。

1.4 虛擬股票模式

虛擬股票是公司給特殊對象提供虛擬股票，對象在虛擬股票中獲取分紅和股票升值的利益，激勵對象的虛擬股票和真實的股票不同，而且沒有表決權和所有權，不能出售和轉讓，這種形式是很多上市公司和中小企業所慣用的一種股權激勵形式。這種激勵形式不給激勵者提供股票，可以把公司的收益和股價聯系在一起，是一種利益共享風險同當的激勵模式。

1.5 業績股票模式

這個模式是企業在制定了明確的企業年度目標以后，在考核時對激勵對象的規定業績進行考核，公司給特殊的對象提供一定的股票，但是流通變現有時間和數量的規定，還有的提供一定的資金來購買本單位的股票。

2 我國中小企業股權激勵現狀

根據復旦大學和銀行合作研究的中國中小微企業成長指數報告顯示，我國的中小企業開展的股權激勵很少，整體實施的比例不到10%。通過結構分析可以發現，企業實際控股人的比例下降，中型企業比小型企業使用的股權激勵要高一點，也就是說隨著企業規模的擴大，中小型企業會拿出更多股權用于激勵制度的建設。雖然目前我國的中小型企業股權激勵的比例不高，但是隨著社會的發展，企業越來越注意到股權激勵的作用，因此紛紛采取股權激勵作為企業的一種刺激方法，讓企業的高管和員工可以分享企業發展帶來的效益。

現在企業對于股權激勵興趣不大，由于法制不完善還缺乏企業股權激勵的成功經驗，因此我國的中小企業的股權激勵實施的比例很小，中小企業在實施股權激勵中會遇到一些法律財務上的糾紛，因此面臨著操作不規范的風險。

3 中小企業上市公司股權激勵策略

3.1 完善上市公司內部結構

我國的中小企業中有的需要改善內部的控制，要完善董事會和股權的結構，要打造職責明確以目標為方向的績效考核體系，來保證激勵制度的有效執行。通過對管理者建立制約制度，來規避管理者為了謀求私利做出對公司發展不利的行為，避免給公司帶來不利的影響。公司的法人結構是公司激勵機制的基礎，也是公司發展的核心。約束和激勵的目的是一樣的，沒有約束的激勵經營者會追求一些短期的行為，無法避免內部的控制問題。有了良好的法人結構，可以明確股東董事會和監事會高管職工的責任，然后各司其職保證企業的正常運行。為了完善股權激勵機制要結合公司的具體情況建立完善的體制和公司的法人結構。

3.2 加強管理者股權激勵

目前我國的中小企業中股權激勵不是很高，還有的董事長并不持股，管理者持股的比例也不高。現在我國的中小企業經營中只持有少部分內部股份，因此起不到什么激勵作用。很多的有股份的管理人員工作不用努力也能獲得豐厚的回報，這種結果使股份激勵機制成為一種福利待遇。在中小企業高管的股權激勵中，有的只是一種獎勵而并不屬于股權激勵范疇，這是一種表面文章，沒有量化的考核性，而且這種一次性的獎勵不會促進企業的長遠發展。

3.3 資本市場的建立

穩定的資本市場可以幫助中小企業實行股權激勵，如果市場失去了穩定性會影響到股票，由此導致股票不會反映出其真正的價值，所以不能衡量高管的業績，對高管人員也不能形成有效的激勵作用，因此就失去了股權激勵的實際意義。因此必須保證資本市場的穩定性，要有效地披露信息，提高資本市場的監管水平，要打擊操縱股市的現象，要通過有效的監管使財務信息可以準確地披露，要對實施股權激勵的信息進行真實的披露。充分地發揮市場調節的約束機制，讓企業的股票可以真實反映其價值，可以真實反映企業的經營狀況。

3.4 完善職業經理人市場

建立和完善職業經理人市場，是建立一種企業家的選拔機制。要采取制度的優勢來引導職業經理人進行自我完善，要允許管理人員通過競爭產生收入差別，還要通過正規的培訓提高職業經理人的發展空間，讓那些有能力的人才可以脫穎而出，為企業的長遠發展奠定基礎。在高校和社會中通過培訓和交流來發現職業經理人資源，要建立職業經理人市場優勝劣汰的市場秩序。由于競爭的壓力使職業經理人必須不斷的努力才可以取得很好的成績。所以要建立公平的職業經理人的競爭市場秩序，為了發揮其職業經理人優勢必須提供一個平等競爭的環境。

3.5 中小企業實施股權激勵策略

第一，股權激勵的目的和定位。股權激勵可以幫助企業發展是一個公司治理的環節，只有在公司的內部制度比較完善的情況下股權激勵才能發揮作用。中小企業要根據自己的特點制定符合自身條件的股權激勵制度，還要完善規章制度來和股權激勵機制配套使用，要提高操作規范發揮小企業股權激勵機制的作用。中小企業進行股權激勵的目的是激勵企業高管和員工的工作熱情，促使實現企業良性發展。

第二，股權激勵時機的選擇。我國中小企業數目龐大，存在行業規模商業模式的不同，所以激勵制度要根據企業的特點來設置，初級階段的企業特點是缺少資金和人才，但是股票的潛力很大，因此長期的股權對員工的激勵很大。成長期的企業未來的發展空間比較明顯，股票的增值比較明顯，因此需要一個高水平的團隊來幫助企業發展，這個階段企業要通過擴大生產來創造利益，由于資金有限，這時候對于管理層最好的方式就是股權激勵了。企業成熟期已經有了一定的資金積累，企業進入穩步發展階段，因此股權激勵可以推動企業進一步發展。企業衰退期，企業的股價開始下滑，因此股權激勵失去了實際意義，所以這時候員工對股權激勵也失去了興趣。

4 結語

我國的中小企業隨著社會的發展已經成為社會經濟的重要組成部分，企業的經營者要采取合理的激勵政策來推動中小企業更快、更高、更強的發展，股權激勵措施是外國企業慣用的一種對高管和員工進行激勵的方式，我國的中小企業要利用好這種激勵手段，為了企業的發展進行合理的股權激勵以提高企業的競爭力。

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