比特幣的法律屬性

摘 要：比特幣是用來(lái)作價(jià)值衡量的、采用全民記賬的、總量恒定的數(shù)字代碼。究其本身只是數(shù)字代碼，其價(jià)值體現(xiàn)在它的特性上。它的記賬方式是全民記賬，除非互聯(lián)網(wǎng)消失或者地球毀滅之類的災(zāi)難否則比特幣不會(huì)滅失。比特幣不是法定貨幣，不是電子貨幣，最多是虛擬貨幣。比特幣不是商品。由于實(shí)踐中大多數(shù)人購(gòu)買(mǎi)比特幣目的是為了營(yíng)利，借鑒美國(guó)“投資合同”判斷標(biāo)準(zhǔn)，比特幣更應(yīng)該定性為證券。

關(guān)鍵詞：比特幣;區(qū)塊鏈;證券;投資合同

一、何為比特幣

比特幣自誕生以來(lái)便引起許多關(guān)注。十年來(lái)，比特幣價(jià)值暴漲。從最初0.3美分約合人民幣2角每個(gè)，到如今，截止到2020年11月8萬(wàn)多每個(gè)，翻了近4萬(wàn)倍。通說(shuō)認(rèn)為比特幣是一種運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)去中心化的虛擬貨幣①，筆者認(rèn)為這種表述不夠表達(dá)其本質(zhì)。通俗來(lái)說(shuō)，比特幣是用來(lái)作價(jià)值衡量的、采用全民記賬的、總量恒定的數(shù)字代碼。

（一）比特幣本質(zhì)是數(shù)字代碼。比特幣，究其本身只是數(shù)字代碼，其價(jià)值體現(xiàn)在它的特性上。就如同黃金一樣，黃金的價(jià)值體現(xiàn)在它本身的特性上，其是世界稀有金屬之一，比較穩(wěn)定不容易變化，易保存。這些特性使得黃金成為理想的保值手段。比特幣也一樣，這些代碼本身對(duì)人類沒(méi)有用處，只是他的特性適合當(dāng)做貨幣而具有了價(jià)值。

（二）去中心化。提到比特幣，區(qū)塊鏈、去中心化是繞不開(kāi)的問(wèn)題。有的人說(shuō)去中心化就是去掉服務(wù)器，實(shí)際上更準(zhǔn)確的說(shuō)法是全民互為服務(wù)器②。當(dāng)每個(gè)人都是服務(wù)器的時(shí)候也就沒(méi)有了所謂的中心。比特幣就是這樣，它的記賬方式是每個(gè)人都作為服務(wù)器記賬，具體的操作下文在闡述。也就是說(shuō)，比特幣能夠?qū)崿F(xiàn)人類支付脫離銀行的管制，并使跨國(guó)支付變得簡(jiǎn)單、成本低。

（三）區(qū)塊鏈。如前文所述，比特幣的記賬方式是全民記賬，也就是說(shuō)當(dāng)一個(gè)人交易比特幣時(shí)，所有人都會(huì)收到這條交易信息，比特幣的規(guī)則是以工作量證明為資格，工作量證明實(shí)際上就是解答一道數(shù)學(xué)題，算出答案的人會(huì)將10分鐘內(nèi)全網(wǎng)的交易信息打包形成一個(gè)區(qū)塊，并獲得打包的獎(jiǎng)勵(lì)—比特幣，這個(gè)過(guò)程俗稱挖礦。形成第一個(gè)區(qū)塊后，下個(gè)解出數(shù)學(xué)題的人有資格打包他所收到的10分鐘內(nèi)的交易信息形成下一個(gè)區(qū)塊并與第一個(gè)區(qū)塊相連接，以此類推形成區(qū)塊鏈。

（四）不可欺詐、篡改，不會(huì)滅失。比特幣每一個(gè)交易都會(huì)發(fā)送交易記錄給所有用戶，每個(gè)電腦會(huì)對(duì)比區(qū)塊鏈上的信息檢查該用戶的余額，只有當(dāng)所有用戶接受了該消息并且該交易記錄由下個(gè)解出數(shù)學(xué)題的人接受、打包、鏈接區(qū)塊鏈后才塵埃落定。比特幣遵守最長(zhǎng)鏈原則，交易信息以最長(zhǎng)的區(qū)塊鏈為準(zhǔn)。想達(dá)到篡改信息的目標(biāo)相當(dāng)于跟全世界作對(duì)，只有黑客的解題速度超過(guò)了全世界計(jì)算速度之合才有可能實(shí)現(xiàn)。解出數(shù)學(xué)題意味著能獲得比特幣獎(jiǎng)勵(lì)，黑客通過(guò)正當(dāng)途徑直接獲取比特幣即可，無(wú)須費(fèi)大功夫篡改記錄。

（五）數(shù)量恒定。比特幣是記賬打包的獎(jiǎng)勵(lì)，獎(jiǎng)勵(lì)規(guī)則是第一個(gè)解出數(shù)學(xué)題記賬打包的人獎(jiǎng)勵(lì)50個(gè)比特幣，每10分鐘打一次包，每四年減半。數(shù)學(xué)題有難度控制，并控制在每10分鐘打一次包。如果上一道數(shù)學(xué)題解答時(shí)間少于10分鐘則加大難度，反之減少難度。依次算來(lái)比特幣一共有2100萬(wàn)個(gè)，并且數(shù)量恒定。

比特幣就是為了當(dāng)作貨幣而創(chuàng)造而來(lái)的，所以它具有的特性，去中心化、數(shù)量恒定、不可篡改、不可欺詐、不可滅失等等決定了它適合作為貨幣而具有了價(jià)值。

二、比特幣是不是貨幣

（一）比特幣不是法定貨幣。首先，比特幣在我國(guó)一定不是法定貨幣。法定貨幣要求由國(guó)家中央發(fā)行機(jī)構(gòu)發(fā)行并由國(guó)家強(qiáng)制力保護(hù)，是政府通過(guò)判斷國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展來(lái)確定是否發(fā)行的貨幣。而像比特幣這種去中心化，沒(méi)有固定發(fā)行機(jī)構(gòu)或者說(shuō)每個(gè)人都可以發(fā)行，相應(yīng)的沒(méi)有國(guó)家強(qiáng)制力保護(hù)的，一定不是法定貨幣。

（二）比特幣不是電子貨幣。那么比特幣是電子貨幣嗎？同樣不是。首先，電子貨幣如支付寶余額、微信錢(qián)包，雖然表現(xiàn)為同比特幣一樣的數(shù)字代碼，但是其余額是以現(xiàn)實(shí)中的錢(qián)為基礎(chǔ)的，每一塊錢(qián)的支付寶余額最初都有一塊的現(xiàn)金被存入銀行。綁定的銀行卡是直接與現(xiàn)實(shí)的金錢(qián)相聯(lián)系，余額里的錢(qián)最初也只能從銀行卡里轉(zhuǎn)入③。而比特幣不與現(xiàn)實(shí)的錢(qián)掛鉤，只是虛擬的存在于互聯(lián)網(wǎng)上的數(shù)字代碼。其次，即便是電子貨幣也不能由個(gè)人發(fā)行，它與法定貨幣一樣是由國(guó)家中央發(fā)行機(jī)構(gòu)發(fā)行并由國(guó)家強(qiáng)制力保護(hù)的，比特幣則不然。

（三）比特幣不是網(wǎng)站虛擬貨幣。典型的虛擬貨幣如Q幣、游戲點(diǎn)券、百度幣等。首先，像Q幣、百度幣、游戲點(diǎn)券等等的發(fā)行一般是以人民幣兌換，如1人民幣兌換1Q幣，而比特幣的發(fā)行是挖礦的獎(jiǎng)勵(lì)。其次，前者有發(fā)行中心，即軟件、游戲廠商，他們作為服務(wù)器記賬、記錄信息并中心化管理。而比特幣最大的特定之一是去中心化。。最后，前者的適用范圍較小。如Q幣只能在騰訊應(yīng)用里使用，百度幣則只能在百度產(chǎn)品里消費(fèi)等等，都限縮在了自己軟件的領(lǐng)域④，而比特幣則不是，它沒(méi)有什么領(lǐng)域的限制，可以在平臺(tái)上交易，可以直接當(dāng)做支付手段。

像德國(guó)、日本、巴西等國(guó)家，直接將比特幣納入法律上貨幣的范疇。德國(guó)認(rèn)為比特幣是法定貨幣的補(bǔ)充形式，能行使貨幣的部分職能;日本承認(rèn)虛擬貨幣的概念，認(rèn)為比特幣是虛擬貨幣并對(duì)其監(jiān)管方式單獨(dú)立法，明確了比特幣等虛擬貨幣的合法地位，規(guī)范了其合法運(yùn)行路徑;巴西將比特幣納入電子貨幣進(jìn)行規(guī)制，并允許點(diǎn)對(duì)點(diǎn)式的移動(dòng)轉(zhuǎn)賬。這以我國(guó)現(xiàn)有的法律來(lái)看還行不通。未來(lái)比特幣由于其跨國(guó)支付的低成本有可能成為世界通用貨幣。同時(shí)由于其去中心化，國(guó)家不能隨意發(fā)行，國(guó)家失去了對(duì)貨幣的控制，勢(shì)必會(huì)遭到國(guó)家的抵制，如泰國(guó)、俄羅斯等直接將比特幣視為非法交易。如上文所述，比特幣最大的問(wèn)題就是缺少信用機(jī)制和監(jiān)管，抵制從來(lái)不是一種好辦法，我們要思考的是如何規(guī)制。我們既不能放著不管任由其發(fā)展，也不能全盤(pán)否定物極必反，直面問(wèn)題，找辦法規(guī)制才是正途。

三、比特幣不是商品

比特幣和普通商品有很大差別。商品的基本屬性是價(jià)值與使用價(jià)值，價(jià)值是其本質(zhì)屬性，使用價(jià)值是自然屬性。然而，比特幣不是普通商品的最大原因是它除了充當(dāng)貨幣價(jià)值衡量外，一無(wú)是處。換言之，它沒(méi)有使用價(jià)值。像前文說(shuō)的，它的本質(zhì)是干巴巴無(wú)意義的數(shù)字代碼，本身對(duì)人類沒(méi)有任何用處，只是因?yàn)樗奶匦圆啪哂辛怂鳛楸举|(zhì)屬性的價(jià)值。這一點(diǎn)決定了它不是普通商品。還有一點(diǎn)，比特幣的價(jià)格浮動(dòng)過(guò)大，普通商品的價(jià)值趨于穩(wěn)定，不會(huì)出現(xiàn)這么大的波動(dòng)，同時(shí)如果將比特幣視為商品，低價(jià)買(mǎi)入比特幣再高價(jià)賣出須得繳納不低的增值稅，相反賠了的話國(guó)家也不會(huì)給予補(bǔ)償。

有的人認(rèn)為比特幣是商品貨幣。商品貨幣是具有商品和貨幣的雙重屬性的貨幣，如黃金、白銀等。二者有相似性，都比較稀有，黃金是稀有金屬，比特幣的總量是一定的;二者都沒(méi)有中心化的發(fā)行機(jī)構(gòu)，有去中心化的特點(diǎn)，黃金是天然形成的，而比特幣是答對(duì)數(shù)學(xué)題記賬、打包的獎(jiǎng)勵(lì);二者都有一定的價(jià)值，穩(wěn)定不易變，可以作為儲(chǔ)值手段等等。但是，二者也有很大不同。黃金是有形財(cái)產(chǎn)，存在于現(xiàn)實(shí)世界，需要鑒定、保存、運(yùn)輸，而比特幣是數(shù)字代碼，存在于互聯(lián)網(wǎng)上，不需要鑒定，有全體用戶一起防偽，且不需運(yùn)輸，以發(fā)郵件的形式交付。黃金的價(jià)值趨于穩(wěn)定，是理想的儲(chǔ)值手段，而比特幣的價(jià)值呈過(guò)山車式波動(dòng)，可用于儲(chǔ)值，大多數(shù)人用于投資。因此，比特幣不是商品。

四、比特幣是不是證券

將比特幣視為證券是一個(gè)新鮮大膽的嘗試。比特幣與證券有很多相似之處：首先都有交易平臺(tái)，證券發(fā)行后置于交易所出售，有購(gòu)買(mǎi)需求的人于交易所進(jìn)行交易。比特幣用戶在交易平臺(tái)注冊(cè)后，有相應(yīng)需求的人在平臺(tái)上交易;都根據(jù)價(jià)格優(yōu)先的方式促進(jìn)交易，證券由專員進(jìn)行管理并收取管理的費(fèi)用，比特幣由平臺(tái)自動(dòng)比價(jià)，價(jià)格優(yōu)先的模式匹配用戶，二者的交易機(jī)制十分相似。其次，證券與比特幣交易的目的都是為了營(yíng)利，營(yíng)利方式都是低價(jià)買(mǎi)入高價(jià)賣出的模式，具有投機(jī)性。大多數(shù)人是將比特幣作為投資手段從中牟利。它雖是為了當(dāng)作貨幣被創(chuàng)造的，但更多的是一種投資手段。人們購(gòu)買(mǎi)比特幣、挖到比特幣并不用來(lái)當(dāng)現(xiàn)金支付，而是等待它升值再將其賣出。另一方面說(shuō)來(lái)，比特幣的支付方法十分復(fù)雜，需下載軟件、購(gòu)買(mǎi)比特幣再找到合適的平臺(tái)、支持的商家才可進(jìn)行交易，就現(xiàn)在而言不現(xiàn)實(shí)，太繁瑣。綜上，筆者認(rèn)為比特幣是證券的一種。

五、結(jié)語(yǔ)

在我國(guó)虛擬貨幣不視為貨幣而是虛擬財(cái)產(chǎn)，解決比特幣法律屬性的一種方法是借鑒日本的立法，出臺(tái)虛擬貨幣的法律將比特幣納入虛擬貨幣進(jìn)行監(jiān)管⑤，但立法周期太長(zhǎng)，可操作性低。我國(guó)《證券法》第二條規(guī)定，股票、債券、投資基金、國(guó)務(wù)院確定的證券衍生品種適用本法。其中沒(méi)有比特幣，但是我國(guó)證券法的范圍過(guò)于狹窄，尤其沒(méi)有也不敢界定證券的概念，而是需一個(gè)一個(gè)審核，慎之又慎。因此另一種方法就是參考美國(guó)證券的界定方法，即著名的“howey”案提出的投資合同，用于檢驗(yàn)投資是否屬于證券的標(biāo)準(zhǔn)。投資合同提出了四個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：個(gè)人被引導(dǎo)投資資金、投資于共同的事業(yè)、投資者期望獲得利潤(rùn)、不通過(guò)自己的努力。以實(shí)踐中的比特幣平臺(tái)交易為例，多數(shù)的比特幣用戶都是基于高回報(bào)率，將比特幣視為投資工具，投入資金，作用于比特幣這一行業(yè)，基于比特幣相關(guān)項(xiàng)目的發(fā)展或者比特幣供求關(guān)系的變化來(lái)賺取其中的利潤(rùn)，符合“投資合同”的規(guī)定，且美國(guó)已有案例將其視為證券置于SEC監(jiān)管之下。因此，筆者認(rèn)為有必要借鑒美國(guó)投資合同，將比特幣界定為證券納入監(jiān)管。

注 釋

① 孫啟明，王浩宇，潘智涓.比特幣的世界貨幣特征探索[J]，北京郵電大學(xué)學(xué)報(bào)，2014（16）：31-37.

② 謝杰.“去中心化”互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代“證券”范圍的拓展――基于比特幣的法律與經(jīng)濟(jì)分析[J]，證券法律評(píng)論，2015（00）：452-464.

② 洪蜀寧.比特幣：一種新型貨幣對(duì)金融體系的挑戰(zhàn)[J]，中國(guó)信用卡，2011（10）：61-63.

④ 賈麗平.比特幣的理論、實(shí)踐與影響[J]，國(guó)際金融研究，2013（12）：14-25.

⑤ 久保田隆，劉惠明譯.日本虛擬貨幣規(guī)制法的概要與課題[J]，中日民商法研究，2017（16）：169-181.

參考文獻(xiàn)

[1] 謝杰.“去中心化”互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代“證券”范圍的拓展――基于比特幣的法律與經(jīng)濟(jì)分析[J]，證券法律評(píng)論，2015（00）：452-464.

[2] 孫啟明，王浩宇，潘智涓.比特幣的世界貨幣特征探索[J]，北京郵電大學(xué)學(xué)報(bào)，2014（16）：31-37.

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[4] 謝杰，張建.“去中心化”數(shù)字支付時(shí)代經(jīng)濟(jì)刑法的選擇――基于比特幣的法律與經(jīng)濟(jì)分析[J]，法學(xué)，2014（8）：87 民商法研究，2017（16）：149-159.

[5] 久保田隆，劉惠明譯.日本虛擬貨幣規(guī)制法的概要與課題[J]，中日民商法研究，2017（16）：169-181.

[6] 賈麗平.比特幣的理論、實(shí)踐與影響[J]，國(guó)際金融研究，2013（12）：14-25.

[8] 洪蜀寧.比特幣：一種新型貨幣對(duì)金融體系的挑戰(zhàn)[J]，中國(guó)信用卡，2011（10）：61-63.

作者簡(jiǎn)介：桑鴻浩（1996—）男，漢族，山東泰安市人，學(xué)生，法學(xué)碩士，單位：山東師范大學(xué)民商法學(xué)專業(yè)，研究方向：商法理論與實(shí)踐