企業集團財務風險防控體系研究

湯振東

摘 要：企業集團通過識別、控制財務風險，構建防范企業集團財務風險的一整套體系，進而規范下屬單位的經營、財務管理流程等，向管理要效益，保證企業集團及下屬單位能夠持續、穩健運行。本文以A集團為例，來探討如何構建企業集團財務風險防控體系。

關鍵詞：財務風險;風險識別;風險控制

近期，美國與我國之間的貿易爭端、英國脫歐等事件陸續顯露出貿易保護主義的傾向，在此背景下，國際貿易的正常運轉受到影響，我國外需疲軟的狀況還將持續，因此未來的出口形勢并不樂觀;轉向國內，國家目前正在主導依托科技進步、自主創新、振興制造業來拉動經濟增長的路徑上來，逐步改變以往過多依靠房地產等大規模投資帶動經濟增長的模式，這仍需要各級地方政府積極努力改善營商環境，繼續招商引資，運用財稅政策的傾斜等扶持經濟新動能，逐步改善以往的經濟發展模式，但要實現經濟增長模式的升級尚需時日，因此，

依靠投資拉動經濟增長的傳統方式也將面臨調整，這是我國企業目前所處的宏觀經濟環境。

A集團的主營業務屬于交通運輸業，涵蓋客運和貨運業務，同時還經營大宗商品貿易、金融等業務板塊。但無論是客運板塊還是貨運板塊，進入門檻相對低，競爭異常激烈，已經多年經營不景氣。在經濟處于轉型期的背景下，A集團要想實現經濟效益的好轉就需要向管理要效益，尤其是構建財務風險防控體系，這樣不僅能幫助A集團提高財務管控能力，還能防范、修正各種隱藏的財務風險，保障A集團整體運營的穩健進行。

一、企業財務風險總述

什么是企業財務風險？企業財務風險是指在企業的實際經營過程中由于內部、外部各種不確定因素的影響，導致企業的實際收益低于預期收益，甚至導致虧損的情況。企業財務風險從企業的經營活動來劃分可以分為籌資風險，投資風險，資金回籠風險等等，其實廣義上講企業的財務風險存在于企業日常運行的方方面面，只要與企業資金、財務指標的相關的都可以歸入集團財務風險管控的范圍。

二、A集團財務風險的現象及成因

A集團系老牌國有運輸類企業，在市場化改革的過程中還依然存在陳舊的國有企業的痕跡，比如去行政化程度不高、體制機制市場化程度不強、創新能力不足的問題，尤其是財務管理水平有待提高，因此逐漸暴露了一些財務風險。表現為：

（一）經濟效益低下，甚至處于長期虧損

交通行業目前面臨利潤率較低的態勢，尤其是國有企業，相比民營企業管理成本相對較高，經營機制不如民營企業靈活，以客運板塊為例，隨著航空、高鐵線路的密集開通，沖擊了傳統的客運板塊的市場，加上長途客運對民營企業的放開，客運板塊的市場份額逐步下降，與航空、高鐵相比，長途客車運輸不具有時間和成本的優勢，因此該板塊的客單價無法提升，旅客數量也出現遞減趨勢。成本方面，無論是人工成本、還是油耗成本、維修成本都在持續上升，因此客運板塊經濟效益持續下滑。客運板塊的經營長期處于維持狀態，效益不高。

接著是貨運板塊，貨運板塊由于有民營企業和擁有同質性業務的國有企業的競爭，市場份額也在逐步萎縮，收入增長乏力，尤其無車承運平臺的使用，大大降低了貨運的運營成本。同樣，貨運板塊的人工成本、維修成本、油料成本都在上升，運輸車輛的老舊需要維修、更新等，貨運板塊的經濟效益也不樂觀。因此A集團公司客運、貨運板塊的經營都顯得舉步維艱。

（二）應收款項回收賬期長，甚至存在壞賬風險

A集團存在一種現象，多年來的經濟效益不景氣導致為了促成一些業務，完成客戶的運輸服務后，客戶不能及時回款，但是又怕丟失客戶，結果應收賬款的金額越積越多，賬期越來越長，這是造成應收款項逐步擴大的重要原因。甚至，有一些下屬企業，缺乏責任意識，業務部門只管拉業務，但是不去主動催賬、要賬，形成了應收款項金額的不斷擴大，賬期不斷延長，有的應收賬款甚至都到了需要計提壞賬準備的地步。

（三）項目盲目上馬，經營不善，甚至資不抵債

由于交通客運、貨運板塊的不景氣，A集團部分下屬企業考慮轉變經營方向，但個別企業選擇的項目缺乏科學的可行性論證，盲目上馬，投入了大量人、財、物，實際經營后發現經營效益一般，甚至出現了虧損，資不抵債的現象。一些企業做的可行性研究報告脫離實際，沒有按照實際的市場容量來預測收入，甚至忽略以后年份在收入僅限于維持的情況下，人工成本、維修成本、運營成本都在不斷上漲的現實情況，只是在成本不變的假設前提下計算投資回收期。

盡管企業轉型勢在必行，但是，轉型到其他行業要對應的專業人才來進行管理，原班人馬很難在一個陌生的領域很快做出成績，因為需要一個較長的學習、摸索周期。另外，單位負責人存在“一言堂”現象，做決策缺乏客觀求證的態度，脫離實際，也是造成很多項目投資失敗的原因。

（四）融資還本付息壓力大，存在信貸違約風險

A集團下屬企業因資金的短缺需要向金融機構籌集資金，但是由于經營效果不佳、資金回籠不及時等原因，到了需要向金融機構還本付息的時候，資金無法到位，存在償債違約風險。甚至，有個別下屬企業，在沒有上報集團的情況下，違規為第三方進行融資、擔保，事后第三方無法履行還本付息義務，由于該企業承擔連帶責任，被迫為第三方承擔還本付息責任，后期追討債務無果，A集團公司對下屬企業失控漏管，個別下屬企業缺乏風險意識。

（五）迫于指標壓力，貿易板塊只是放大收入，但是利潤低下

交通行業的不景氣，倒逼A集團采取多元化戰略，因此A集團選擇了開發大宗商品貿易業務，包括貴金屬、鐵礦石等等。交易額占到了A集團年收入的近六成，但是每一個產品的毛利率不高，甚至在1%以下，低于一年期定期存款利率，可見收益性之低。盡管如此，進行大宗商品貿易卻需要墊付大額資金，而且要控制好經營風險，尤其合作的對象是民營企業，一旦出現“款付了，收不到貨;貨發了，收不回款”的情況，將拖累集團公司，甚至導致幾年積累的利潤為一筆失誤的交易買單。

三、A集團財務風險防控體系的構建的對策

根據A集團的現狀，從財務風險防控角度針對上述五個方面的問題，這里給出完善財務風險防控體系的對策。

（一）進行各業務板塊的整合，節約管理成本

A運輸業多年來處于虧損狀態，有客觀上與航空、高鐵、私家車的普及有關，但是無論客運還是貨運板塊，與民營企業相比，國有企業還是顯得競爭力不足，多種因素造成了現在這種局面，原因之一便是國有企業很多下屬企業業務重疊，職能重復、劃分不清，甚至造成各個下屬企業之間的競爭，因此，可以采取合并同列項的方式，將業務性質相同的下屬單位進行整合以便統籌管理，市場化選聘職業經理人，選取合適的政策淘汰、消化冗余人員，偏平化管理，這樣可以實現降低管理成本，提高運營效率。在這個過程中還可以逐步關停業務雷同的直屬企業之外的三、四級企業，實現“瘦身健體”。從集團角度，整合后，形成幾個板塊的二級公司主體格局，便于集團公司對下屬單位進行綜合管理，提升管理效率、加快對市場的反應速度、增強同客戶的議價能力。在市場拓展的空間逐步縮小的背景下，只有通過提升管理，降低管理成本，才能實現扭虧為盈。

（二）加強應收賬款催收，全方位完善應收賬款管理

一個良性運轉的集團公司，應收賬款的管理一定是到位的。但是我們經常見到很多公司迫于指標考核的壓力，盲目的做大業績，卻忽略了應收賬款的催收，形成了大量的應收賬款掛賬，A集團主抓財務的副總說過，“如果集團能夠收回目前掛賬應收款項的三分之一，那么是根本不需要去銀行融資的。”可見應收賬款的管理有多重要！不去外面融資，自有資金就足以幫助集團公司進行資金周轉，這樣節省了多少銀行融資的財務費用，又可以降低壞賬準備的計提比例，反過來也會有利于賬面利潤的提高。A集團應當制定應收賬款管理制度，涵蓋賒銷政策、客戶的信用評級制度、定期的應收賬款周轉情況的財務分析匯報制度、應收賬款收款與員工績效掛鉤等內容，實現應收賬款的存量盤活變現，為A集團發展提供資金保障。

（三）新項目要進行科學論證，選專業人員管理運營

傳統的交通運輸業市場空間成長有限的背景下，選擇利潤率高的、成長性好的項目的拓展、嘗試是解決發展問題的關鍵。首先，選擇新的項目要進行科學論證，要實際考察該項目的市場容量，動態的去分析未來該行業的走勢，國家的產業政策，競爭對手的情況，集團自己的優勢等等;還要考慮到未來的人工成本、運營成本都是不斷上漲的，用發展的眼光進行分析決策，避免未經詳細有效的論證，盲目上馬，最終形成入不敷出，甚至虧損的局面。

其次，選擇新的項目需要引入具有這個行業成功實際運營經驗的人才來進行管理，改變過去由“不懂行”的集團內部人員進行運營管理，畢竟A集團是做運輸起家的，只是對運輸行業熟悉，歷史上有很多因不懂運輸業以外行業的管理造成投資失敗的經驗教訓。可以采用市場化選聘的方式來吸納有成功運營新項目經驗的管理人員甚至是經營團隊來進駐，幫助A集團新項目的落地實施和盡量縮短投資回收期，盡快實現經濟效益。

（四）實行全面預算管理，控制對外舉債規模

A集體之所以會向銀行等金融機構進行借貸融資，根本上是自有資金的不足，無法滿足日常經營的運轉。資金鏈的管理體現著一個集團管理水平的高低，除了上文提到了要加速應收賬款的周轉，可以補充資金的缺口之外，A集團還可以成立類似財務公司的二級單位，統籌規劃集團的資金調度，各個下屬企業每工作日結束都要將資金劃歸集團財務公司，同時每個下屬單位還要將下一日的資金需求量上報財務公司，財務公司會在第二日將需要用到的資金劃到集團下屬單位銀行賬戶，這樣通過財務公司對集團資金進行有效管控，財務公司還可以對整個集團的現金流進行調度，實現資金的優化配置，其實就是把資金當做商品進行運作，這樣A集團將資金管控授權給財務公司后，加強了對下屬單位的資金管控，財務公司還可以將結余資金進行短期理財等賺取利息收入，會大大增強A集團的財務管控水平和對外舉債規模，有效降低A集團的資產負債率和債務風險。

（五）逐步去掉毛利率低的業務板塊，做精做大毛利率高的領域

A集團目前六成的收入來自貿易板塊，針對貿易板塊，一是可以逐步去除“空轉貿易”。“空轉貿易”只有資金流、票據流，但沒有貨物流，存在稅務風險;雖然短期加大了集團的收入，但是會占用了大量的資金，花費了大量的管理成本，最終并未增加集團的利潤，一旦某一環節出現問題，會牽連整個集團的資金狀況。二是需增加對供應商及客戶的信用評價以及合同管理，對于合同中的收付款期限要做明確規定，避免“錢付了，收不到貨;貨發出了，錢收不回來”的情況發生，用合同來防范經營風險。三是加大應收賬款管控力度，按合同金額、賬期建立管理臺賬，實施跟蹤應收賬款回收情況，建立應收賬款預警機制，定時做應收賬款賬齡分析，防范應收賬款壞賬風險。四是各貿易企業要專人專用，甚至可以進行整合，讓熟悉貿易經營的業務、財務、管理人員專門做貿易相關工作，這樣不僅能提高貿易板塊的管理水平，而且可以準確核算管理成本支出，利于準確掌握貿易板塊的盈利狀況。五是加強庫存管理，貿易經營要有真實的貨物流轉，這也是近期稅務部門嚴查的方面。采購合同要嚴格規定商品品質、規格、數量、單價等信息，建立入庫驗收、定期盤點制度。

當然，A集團財務風險防控體系的構建還需要從市場化角度去建立適合現代企業的財務管控制度，構建多部門聯動的財務管控體系，A集團的中層以上管理人員要樹立財務風險防控意識，這樣才能保證A集團持續健康的發展。