中小企業融資渠道問題分析及對策

金偉（滁州學院經管學院）

■融資渠道現狀

（一）融資渠道狹窄、存在歧視現象

直接融資和間接融資是企業最常用的融資方式。所謂直接融資，說白了就是企業從金融機構以外的渠道獲得資金，如股票債券和其他金融工具，而不是銀行和其他金融中介機構。間接融資借助金融機構等平臺來進行籌資活動，最常見的有銀行貸款、融資租賃等。大多中小企業在證券市場上市的準入門檻過高，上市面臨著成本和風險雙高，一般中小企業很難進入。用這一現象描述中小企業在債券市場的現狀也同等適用，中小企業在債券市場同樣也不是經紀人的最好選擇，中小企業也同樣的多處碰壁。因此，對于大多數中小企業來說，這就在很大程度上堵住了中小企業的直接融資渠道，間接融資特別是通過銀行貸款融資已成為最重要的融資渠道。總體來講，中小企業本身規模小，再加上經營變量大、運營風險高和信貸能力低的因素存在，能夠在間接融資市場上取得豐厚收獲的可以說是寥寥無幾。

（二）企業融資成本高

對中小企業而言，在向銀行等金融機構融資時所支付的貸款利息、手續費以及擔保費用等就是其最常見的融資成本。很多銀行在對中小企業發放貸款時，在保留名義利率的同時還會克扣一定比例的貸款本金。

即使是這樣，大多銀行對與中小企業的合作意向依舊低迷，大多是因為中小企業貸款的金額往往并不高且貸款手續較大型企業而言相對復雜，銀行方面還認為給中小企業放貸需要承擔較大的風險。迫使企業不得不把融資目光投向民間小額信貸，而這些小額信貸的貸款利息往往是央行同期基準利率的幾倍之高。這就加大企業融資成本壓力，也是其成本久久居高不下原因之一。

■企業現存融資問題及原因

中小企業現存的融資問題可以從企業、金融機構、政府這三個層面進行分析。

（一）企業自身原因

1.企業內部缺少完善的會計稽核體系，財務管理混亂

忽略了管理制度與財務制度的重要性。缺少健全的會計稽核體系以及財務管理一團糟的現象比比皆是。因此，這些公司與相對而言各方面制度較健全的大型企業相比，就凸顯出來一系列問題：企業運營風險大、資本周轉率低、期間費用不明確、資源配置不合理。正是這一系列財務問題促使銀行等金融偏向給大型企業放貸，使中小企業無法取得企業運營需要的融資。

2.融資信息不對稱

由于中小公司存在上面所提到財務問題與經營管理問題，導致企業信息缺乏準確性與透明度低，使得企業與銀行之間存在著信息不對稱。我國目前很多中小企業都存在這一情況，甚至一些中小企業為順利取得融資，不惜造假企業會計資料，這一做法使得越來越多的銀行拒絕對中小企業提供的信息給予信任，這也使得銀行不愿輕易向中小企業放貸。

（二）金融體制和金融機構的原因

1.缺乏專業的管理機構

雖然我國市場經濟發展取得了卓越的成績，中小企業成為重要經濟主體，但是我國目前并未能夠形成與市場經濟發展程度配套的金融體系，缺乏具備專業化的政府派出機構對我國中小企業進行規范管理，并針對其現村融資問題制定出專門的解決方案。目前，我國需要中小企業管理機構，這個應該集管理與服務于一身，其主要職責是對中小企業的發展加以規范和規劃。

2.金融體系不合理，民間金融機構不規范

由于中小企業受種種自身條件的限制，不能滿足銀行的所提出收益要求，也達不到銀行指定的風險控制指標。商業銀行偏好高收益、低風險的特點，決定了它們偏向的融資對象為企業規模大、資金需求大、信用評級良好、國有擔保的企業。與銀行等金融機構相比，雖然貸款利息在銀行同期利率之上，但是準入門檻降低了許多，審批流程和相關手續也簡化了許多，所以大多數向銀行等金融機構貸款碰壁的中小企業就將貸款目標轉向了民間融資機構。但是，由于目前的金融監管體系不健全，民間金融機構不規范甚至存在違法機構，使中小企業陷入融資泥潭不易自拔。照這種情況下來，這些企業發展的困難程度就不用說了。

（三）政策原因

目前，我國政府未能以法律的形式，對中小企業融資活動給予支持與維護。目前，我國還未形成完整的金融體系，政府也未能充分發揮對信貸市場的監管作用，也沒有出臺針對中小企業相應的信貸擔保政策。

■中小企業企業融資渠道拓展分析及對策建議

（一）中小企業企業群體優化改善對策

1.全面抬升企業素質，塑造良好信譽形象

中小企業普遍存在市場核心競爭力缺乏，風險運營成本較高。這類企業在融資時，由于自身素質不高，企業信譽欠佳，往往是四處碰壁。因此，這類中小企業應該引進管理人才和技術人才，規范企業內部控制制度，提高科技創新能力，深度挖掘企業發展潛力，使企業今后發展方向得到系統規劃，增強與其他企業競爭的能力，打造一個受大眾歡迎的企業形象。

2.規范財務制度，強化自我管理

作為中小企業的經營者應該樹立正確的財務管理觀念，提高財務管理質量、增加財務透明度以此帶動企業主體管理制度的規范化。系統的規范企業內部控制制度，有助于增強企業信息管理的安全性和合理性，有利于企業的可持續發展。同時，企業也要聘請專業的財務管理人員，全面提高職工素質，提高企業財務管理質量，設置一個完整的全面的風險預算系統，規范企業內部控制制度，對企業價值和能力進行恰當地估測。

3.合理運用內源融資，實現企業內部資源有效配置

根據企業自身留存收益和折舊構成的自有資金和資本積累部分的情況加以判斷，以此來定奪內外源融資的比重。與外部融資相比，從內部融資未實現利潤的使用不需要支付經紀費、會計師費、律師費及其他融資成本，從而降低企業融資成本。同時，使用內源融資可以合理利用企業內部閑置資源，實現了企業內部資源合理配置。

（二）政府加強對中小企業融資渠道拓展的扶持

1.設立專門管理機構，成立政策性銀行

我國撥給中小企業的財政資金相對分散，過于分散的財政對數量龐大的中小企業而言，無異于杯水車薪，無法填補中小企業資金。所以，政府應該組建專門針對中小企業融資的政策性銀行，聚集過于分散專項財政資金。同時，政策性銀行應該具備準入門檻低、貸款額度大、利息低、貸款期限長等特點，并以政府貼息等形式給中小企業群體帶來優惠。此外，政府應該要求申請融資的中小企業要承擔按規定還款責任，鞭策中小企業努力發展，以此來調動中小企業的積極性。

2.消除國有金融機構歧視性雙重標準

國有金融機構對國有企業和民營企業態度是不一樣的，在民營企業面前就像戴了有色眼鏡一樣。中小企業在融資過程困難重重。我國政府應該進一步開發民營企業準入條件，消除對非公有制企業的政策性歧視。

3.建立多層次風險分擔機制，完善信用擔保機制

國家可以通過設立融資擔保基金完善擔保體系，讓各地區從實際出發，大力籌集資金，切實加強中小企業信用擔保力度，推動并實施地方擔保基金工作。同時，加大力度宣傳擔保基金政策，鼓勵有條件的商業銀行以及優質的民間擔保機構等共同出資參與，從而組建起政府與社會共同參與的多層次風險分擔體系。這一風險分擔機制建成并有效實施后，將能為符合監管條件的優質擔保機構提供增信服務，鼓勵銀行等金融在擔保體系下進一步改善運營理念，綜合運用人才、資金、信息優勢，合理降低門檻、提高審批效率，中小企業融資擔保難題得到紓解。政府對銀行等金融機構的正確引導，幫助其對放貸風險進行正確的評估，合理地增加對中小企業的融資資金投放力度，急需資金的中小企業得到幫助。

4.規范民間金融機構，營造良好借貸環境

對于小額貸款、典當行、擔保公司等民間貸款機構，政府應該引導組建網絡信用監督共享平臺，以便實時地將借貸雙方的借貸還貸信息及時上傳到人民銀行征信系統，借貸雙方也可以監督彼此的信用行為，共同維護良好的信用關系，促進雙方業務的良性發展，對民間借貸進行良好的信貸網絡監控，為搭建借貸雙方營造好的借貸平臺。以此來規范借貸行為，創造良好的借貸市場環境，也讓具有發展潛力中小企業能獲得更多的融資便利。

■結論

解決中小企業融資問題是世界級的棘手難題。本文在分析中小企業融資渠道現狀、問題及原因后，得出以下結論：企業要學會自我管理，樹立企業信譽形象，并且要能夠規范企業財務制度，加強企業主體的自我管理，同時合理運用企業內部留存資本，以期企業內部資源高效配置有效實現。再次，以政府為主體為出發點，設立專門的中小企業管理機構；聚集各級專項財政扶持資金，成立政策性銀行；加快建立多層次風險分擔機制，完善信用擔保機制。