企業并購財務協同分析

浙江諾迦生物科技有限公司 王翊晟

企業并購的財務協同機制需要機制協同、戰略協同、組織協同和制度協同。新舊企業之間的財務管理水平要圍繞企業并購實現合理驅動。在這個過程中，財務協同機制就顯得非常重要，特別是新舊企業的財務管理目標，具體的企業負債水平、承債能力以及設備折舊等方面，協同機制對其所具有的兼容性，對財務管理目標都具有積極的影響。

一、財務協同機制的內涵

財務協同機制圍繞企業的財務管路目標，通過制定相應的管理策略，促使財務管理中的一些與總體目標有差異的環節實現一體化管理。特別是在企業并購中，財務協同由于受到新舊企業的財務制度，財務目標和財務管理策略影響，不能產生較為一致的目標定位，因此，財務協同機制就表現出了巨大的反差。財務協同機制能夠較為合理的整合財務目標，在企業并購中，能以財務管理機制將財務目標形成逐級量化，根據目標量化選擇適當的財務管理方案。財務協同機制對應企業的戰略目標，能夠及時調整財務管理的戰略，與企業目標形成一致，在具體的財務管理中，協同機制還可以促使財務管理由宏觀的目標管理轉向細節管理。財務協同機制的主要目標就是實現財務管理差異化環境下的一體化管理，更主要的是財務協同機制要針對不同企業的財務目標和財務管理制度進行整合，從而提升企業并購以后的財務管理能力。

二、企業并購財務協同存在問題

當前，企業之間的并購日益增多，企業并購以后，財務管理機制習慣性轉向了新企業的財務管理內容。盡管傳統模式下的財務管理內容本身沒有太大差異，但是其財務管理制度，財務目標，財務披露機制以及財務管理的策略都在很大程度上要改變，因此，基于財務主體管理的背景下，財務協同機制還是存在一些比較淺顯的問題。

財務協同缺乏對決策的引導。財務協同機制不協調，最直接的影響就是會影響到企業的決策，不能根據企業的財務管理目標為企業戰略決策、運營決策和競爭決策提供合理的建議。特別是企業并購中，企業之間的運營目標和戰略管理對財務報告的依賴程度更強，企業在市場行為中，其盈利能力和實際的盈利水平不能客觀地為企業提供有效信息。

財務協同缺乏核算能力協同。由于新舊企業之間的核算方式，核心能力有所差異，基于市場競爭的需要，任何環節都需要提供獨立有效的財務指標，并對企業的資產水平，負債水平，舉債能力和承債能力進行統籌管理。但是目前并購企業之間由于財務協同機制的差別，對獨立核算以及企業的資產核算方面都不能實現精準管理和真實核算，最有可能導致財務失真，從而影響了企業的核算能力。

財務協同機制目標戰略缺位。財務協同機制的目標與企業戰略目標的一致性和戰略需求下的財務協同機制需要針對并購行為中，企業財務管理制度差異，財務目標差異以及財務戰略差異等現狀進行調整。尤其是財務協同機制不能與企業并購后的戰略形成關聯，企業的財務目標戰略機制則可能影響企業整體的財務管理水平。一方面，財務協同機制的戰略要建立在財務一體化和財務目標演化的狀態下，再一方面，財務管理協同要充分利用目標協同、手段統籌和策略管理的方式進行戰略目標的維護，因此，財務戰略機制的目標管理，協同機制則更為關鍵。

財務協同管理不夠系統明確。新舊企業之間的財務管理目標明確，但是并購以后，重新架構的財務管理體系，財務協同管理的能力較弱，基于傳統合作協同模式上的財務管理機制并不能適合企業并購后的財務管理，因此財務管理的目標，財務管理流程都需要重新調整，并具有明確的目標。

財務協同策略單一化較嚴重?；诓①徶暗呢攧展芾硭娇磥?，企業的財務協同策略不需要考慮外部因素的影響。但是并購發生后，財務管理機制由于第三方介入，在管理層面，協同機制可能出現一些比較顯著的問題。特別是財務管理策略較為單一，應對不同的財務管理問題時，相應的策略保障不能發揮其作用。

三、企業并購財務協同的創新思考

本文通過對企業并購后財務協同機制的現狀和存在問題進行了分析，針對企業并購財務協同提出了如下幾點思考。

優化財務管理目標。財務管理目標的優化不僅要實現系統的協調，而且在協同機制層面，要根據企業的總體目標設定財務管理的戰略目標，根據目標優化推動管理路徑優化，根據財務目標的設定，對財務管理具體細化，將一些關鍵要素進行量化，并逐漸通過量化結構的目標安排創新財務管理的目標。

內化財務協同機制。財務協同機制要以財務管理的目標需求為基本原則，以不斷創新協同機制的內容和協同管理的策略為重點。尤其是企業財務管理中，財務協同的重要作用需要闡明，對于從業人員的財務素養也要進行培訓和教育，根據不同財務管理角色的勝任機制，設置相關聯的財務內外協同機制，財務管理的目標優化和結構完善帶動企業財務管理的協同機制創新。

創新財務協同策略。財務協同策略需要注意以下幾個方面。一方面，要盡可能地將協同策略與管理策略結合起來，以協同發展模式注重調整財務管理的實際能力，并在調整的過程中，促使財務管理機制能夠更好地服務于協同目標，服務于戰略目標。再一方面，財務管理協同策略要多元化，多樣性。要按照企業的財務管理內容分類設置相應的協同機制，并且在策略的應用中，要注重多元化和差異化的策略應用。此外，財務協同的策略還要根據財務管理的原則，在協同的額基礎上，進行合理的戰略安排以及其他的關聯部署。

完善財務管理制度。財務協同機制是財務管理中的制度完善，也是基于制度改進基礎上的財務目標優化，一方面要通過制定相應的管理制度，對財務管理進行改革。特別是企業并購后，財務改革的視角則需要調整企業戰略和財務管理戰略的融合，在一定層面上還需要積極創新財務管理的制度執行體系。不僅要協同企業戰略目標實現調整管理機制，而且在更深層次上要調節財務制度對協同機制的制約。再一方面，由于財務管理制度和協同機制存在一定沖突，考慮到財務管理中，協同機制的差異化和財務制度的管理剛性，要想滿足兩者之間的差異化訴求，財務管理協同機制則需要完善管理制度，創新管理制度，加強管理目標下的制度軟化，并完全、徹底的執行相關的監管制度。

強化財務管理戰略。強化財務管理戰略是一個比較新的命題，財務管理戰略包含了很多內容。企業并購后，企業財務管理機制不僅要通過戰略協同、制度協同、管理協同、目標協同、創新協同，內化財務協同機制下的戰略管理內容，更要將財務管理創新機制形成穩定的戰略管理框架。要將財務管理目標和企業目標，形成戰略化體系，以協同機制帶動戰略目標的一體化，更要積極探索財務協同機制下的目標管理辦法、評價辦法和制度軟化。但是絕不能忽視協同機制的重要租用。以戰略機制下的財務協同為參照目標，企業并購的戰略和財務戰略以及企業財務管理的協同機制，形成的財務戰略將會更加豐富企業財務管理協同機制的內容。

四、企業并購財務協同的優化建議

建立在企業并購下的財務協同基礎上，企業必須要重視并且有必要進行整合財務資源，將并購后整個企業價值最大化以及財務最大化為中心，進行整合財務資源的過程中應從宏觀方面以及微觀方面出發。

首先，宏觀方面的財務資源整合。其一，整合財務管理目標的導向。針對于財務管理目標而言，在財務管理工作進行的過程中起到起點以及終點的作用價值，財務管理目標的確定對于財務管理工作有著直接的影響，與此同時對于各種財務工作決策的選擇起到決定性作用。值得注意的是，針對于不同條件的企業而言，在財務管理目標方面存在一定程度上的差異。并購方在一定程度上可能會將實現利益最大化為財務管理目標，而另外一方在一定程度上可能會將實現企業價值最大化作為財務管理目標。在進行企業并購的過程中，首先要做到的就是將財務管理目標進行統一確定，其主要原因是因為這對于企業財務管理的發展具備直接影響，同時也影響到企業在今后的財務管理工作中所運用到的技術方法，能夠促使財務管理更加高效更加規范。其二，整合財務管理制度。針對于整合財務管理制度來說，簡單來說就是指企業在所執行的一系列財務政策上進行選擇。在企業并購完成之后，企業在制定總體目標的過程中應確保其一致性，這種情況下就意味著在選擇財務政策的過程中應當建立在企業并購完整總體目標的基礎上，這種情況下財務政策充分發揮作用價值。

其次，微觀方面的財務資源整合。針對于財務組織機構來說，如果企業在經營的過程中呈現較為復雜的狀態，那么這種情況下財務管理工作以及會計核算工作的業務量不可否認相較而言都會比較大，而在此基礎上財務組織機構也會相對較大一些，因此，財務組織機構的內部分工應當做到更加詳細，在此過程中可以考慮將會計機構以及財務管理建立在職能不同的基礎上將其進行劃分。相反，如果企業在經營的過程中呈現較為簡單的狀態，那么這種情況下財務管理工作以及會計合作工作的工作量相比較而言就會更小，財務組織機構的建設應更小一些，這種情況下就能夠滿足企業對于財務組織機構的實際需求。但值得注意的是，在財務組織機構中，必須要保證責權分工在明確的情況下，并且還能夠實現相互制約，只有構建一個既能夠做到充分調動各個部門工作人員積極性以及主動性，又能夠實現有效控制以及統一指揮的財務組織機制，才能夠做到在企業并購之后，保證企業當中的各項資金資源能夠得到充分利用以及合理配置，這種情況下能夠有效提高企業財務管理能力，進而更加有利于進行企業并購下的財務協同。

企業并購下的財務協同探索，當前在企業研究較多，但是具體的針對協同機制對財務管理問題的有效破解還沒切實意義的研究。為此，筆者認為，財務協同不僅是要體現在理念和管理上，而且要在更深層次上，協同機制的戰略模式，促進財務管理的一體化。以戰略視角的內容軟化和協調，形成科學的管理框架。以財務管理的全面化、過程創新和評價優化為目標導向的財務協同機制會在企業并購中發揮更好的作用。