財務分析如何為企業經營決策提供有效參考

王燕榮

（杭州邊鋒網絡技術有限公司，浙江 杭州 310000）

企業的目標是創造價值，實現經濟績效，財務分析圍繞企業價值展開，使得業務或者各流程中心的活動與企業價值目標緊密聯系并始終保持一致，是企業管理的重要組成部分，企業管理者應加強業務融合，通過財務分析為經營決策提供科學依據，幫助企業應對內外風險，把握機遇。

一、財務分析的內容、特點及重要意義

財務分析的使用主體也即財務報表的使用者或閱讀者。包括企業內部管理人員、債權人（提供貸款的銀行、其他金融機構等）、股東和潛在的投資人，以及政府經濟管理部門、相關的行業協會等。針對不同的使用主體，其關注的重心及具體深度不同，財務分析的內容存在較大差異，但核心都是圍繞企業的價值。企業內部管理人員通過財務分析獲取有價值的信息，進而規劃企業戰略，制定經營策略，指導日常經營活動，設計經營流程，評價企業經濟績效并提高企業管理水平，為投資者實現企業持續創造價值的目標。同時，企業內部管理人員也要管理企業的債務及風險，保障債權人的本金安全和利息收入。因此討論財務分析，主要是指應用于企業內部管理的財務分析。

財務分析的作用是服務于管理、應用于管理，管理的邊界在哪里財務分析的邊界就在哪里，財務分析的方法和工具是相對固定的，但應用范圍廣泛；另外，企業創造價值的活動各式各樣種類繁多，聯系企業實際業務，依據管理需求，財務分析在格式、內容、范圍等方面具有很強的靈活性，并非財務指標的計算呈現和簡單判斷。

財務分析通過整合各項數據資料，在了解外部行業大環境及企業業務狀況的基礎上，運用專業的分析方法，評價企業經營狀況，還原企業經濟活動的經濟績效，分析判斷未來企業價值增長空間，揭示阻礙企業經營發展過程的因素以及隱藏的風險，預測企業經營或者項目的財務可行性及預期財務價值[1]。為企業經營決策提供科學依據，對企業激活管理活力，提高管理水平、實現持續創造價值目標有著重要意義。

二、財務分析應用中存在的問題

總體上看，財務分析目前在企業管理的應用深度和影響力度還有很大提升空間。分析的內容和結果與業務契合度較弱，為企業創造的價值較低。現實中，常常是財務分析人員從收集數據、計算分析，直至形成報告，做了大量的工作，但是未能提供出企業管理者或者業務部門認同并認為有價值的信息，財務分析工作也就得不到業務部門或管理人員的重視，出現了財務部門提供管理建議，但業務部門認為管理建議意義不大或者難以執行的現象。

（一）財務分析在實際應用中與業務的契合度較低

單純的財務指標存在一定的局限性[2]。例如，流動比率是判斷企業償債能力的指標之一，在計算時將存貨、應收賬款歸入流動資產，但如果是銷售不暢或生產交付周期較長的存貨，或應收賬款的實際收回期限較長，以此來計算并判斷企業短期債務的償債能力，有可能會偏離實際。再有，企業管理者一般較多關注利潤指標，財務分析也主要圍繞利潤進行，但利潤指標卻存在一定缺陷，除了不同的會計政策選擇和會計估計導致不同的利潤口徑，同時在權責發生制下存在著會計調整的可能性外，沒有考慮貨幣的時間價值[3]，事實上，企業管理人員對現金流的管理多數停留在資金安全水平上，較少會關注現金流的效益管理。

財務分析指標設計要更貼近業務實質，數據來源更廣泛才能避免財務分析的基礎數據不全面，不完整，進而影響財務分析對經濟活動的價值判斷，脫離實際業務的分析，會使財務分析成本無源之水，無根之木，使得財務分析失去對業務及管理決策的意義。

（二）財務分析偏重于管理過程的末端環節，較少涉入管理或業務的前端

會計信息記錄企業經濟活動產生經濟績效后的結果，財務分析的數據多數倚重對已產生的交易數據和結果，側重于對現有經營成果及財務狀況進行分析，較多涉及的是績效評價環節。且較少在業務流程的初始環節就介入，由此造成財務分析相對滯后和固化，或不能及時進行動態的分析，降低或是失去財務分析對經營決策的支持力度。

三、財務分析存在問題的原因

（一）財務分析沒有與完整的業務流程融為一體

常用的經濟指標多以財務思維設計，在應用于管理或者實際業務時，具有一定局限性，會在一定程度上失效或者不能正確反映實際的業務情況。此外，財務分析在企業管理中的應用較為分散，與流程脫離，未能形成系統化的體系。

財務分析的基礎信息很大部分來源于會計信息，并由此設計了不同的財務分析指標。由于財務核算人員對于會計政策的理解不同，同時受到企業內部管理戰略及理念、外部監督或審計的影響，各企業對會計政策選擇和會計信息判斷會有所不同，同時會計核算的水平會直接影響財務分析的準確性、深度以及與實際業務聯系的緊密度。

企業的商業模式、組織規模、業務的發展階段及產品特性，會影響財務分析的重心及視角，進而直接影響財務分析對企業經濟活動價值的判斷。財務分析需要的基數數據不僅包括會計信息數據，還包括業務數據，非財務數據[4]。財務分析在企業應用中聚焦于某個模塊或者某個環節，較少能夠貫穿整個業務流程，容易顧此失彼，或者出現單一環節最優，但是影響整體企業價值的結果，難以發揮流程之間的協同效應。

（二）財務分析信息化建設落后于企業業務的發展

企業經營規模的不斷擴大，使企業面臨及產生的信息量劇增，進而要求企業對數據處理的效率、及時性也越來越高。企業的會計信息系統與業務信息系統互相嵌入融合，企業的業務流、信息流緊密聯系并保持一致，才能有效開展財務分析的工作。但就目前情況，多數企業的業務數據系統、會計信息系統各自為政，系統之間未能互相開放打通，數據未能匯集流通，形成了信息孤島，既不利于財務和業務的相互融合和緊密聯系，也影響財務核算人員對經濟活動判斷和記錄的準確性和完整性，由此降低了財務分析的準確性，同時也會使收集及處理數據耗費時間過長，進而使財務分析不能快速響應管理的需求。

（三）財務分析在管理實踐中的應用要求財務分析人員綜合能力水平較高

大數據等科技的突破性發展，企業信息化建設水平的提高，產生了大量的數據，客觀上為財務分析水平的提高提供了基礎。但是將數據轉化為對企業經營決策有價值的信息，挖掘數據背后的商業價值，則需要財務分析人員不單是財務方面的專家，更要具備管理、統計、經濟等多學科的知識，并能融會貫通地應用于財務分析工作。

四、財務分析為企業經營決策提供有效參考的具體策略

（一）加強業財融合，建立科學完整的財務分析體系

企業經營活動的過程就是其創造價值的過程，企業的每一項經濟活動都或短期或長期地影響企業的價值，體現在企業短期或長期的財務報表或財務指標上。財務活動或隱性或顯性地伴隨企業的每一項經營活動，財務分析不是孤立靜態的，要緊密聯系業務。

財務分析要為企業的經營決策提供有價值的信息，則需融入企業創造價值的全部流程中，亦應貫穿于企業管理的整個規劃、決策、控制、評價的全過程。企業是以盈利為目標的組織，企業的業務流程是一條動態的價值鏈，企業的經營活動的業務流、信息流、資金流的最終結果，會通過財務信息體現出來。建立科學完整的財務分析體系，就要使財務分析貫穿于企業管理的戰略規劃、經營決策、經營活動、風險管理及績效評價的全過程，不僅要對企業已產生的經營活動的經濟績效進行分析，更要從企業業務的起始階段參與，并貫穿于業務的整個流程中。

（二）提高財務分析的信息化建設水平

信息化技術及互聯網電子商務的發展，要求企業應對市場變化及客戶需求的反應速度越來越快。同時，企業所需和產生的數據量劇增，客觀上要求企業提高信息化水平，更快捷、更智能地采集、處理各類數據，進而分析發掘數據的商業價值。企業一方面是要提高各業務流程環節的智能化、信息化，另一方面是將會計信息系統融入業務流程系統，保持業務流、信息流、資金流的統一和緊密聯系，同時擴大財務分析的基礎數據范圍，提高財務分析獲取數據的及時性和準確性。

（三）財務分析人員要優化知識結構，培養管理理念，提高綜合能力

財務分析要為企業的經營決策提供支持，財務分析人員要改變固有的財務思維，培養管理理念，對會計信息根據管理的需求進行調整還原，創新使用更貼近業務實質的指標。從整個價值鏈的全局視角進行分析。

財務分析融入企業完整的業務流程中，客觀上要求財務分析人員能夠構建自己的工作網絡，并深度了解企業的業務、組織、流程，具備較高的溝通合作能力、管理組織能力。財務分析不是被動獲取數據后獨立完成某一環節的工作，需要參與流程中各個中心、組織和人員共同協作完成。

五、總結

國內外環境的變化及國家經濟結構轉型升級，企業面臨的經營環境更加復雜，需要隨時應對新的風險和把握新的機遇，企業需要提高財務分析的信息化水平，加強業財融合，建立科學完整的財務分析體系，將財務分析的工作融入企業的業務流程及管理流程中，為企業的經營決策提供參考，實現企業持續創造價值的目標。