資管產品操作風險管理研究
——以A銀行理財業務為例

張 琛

（湖北工業大學經濟與管理學院，湖北 武漢 430068）

改革開放以后，我國社會經濟得到了持續穩定發展，部分經濟發展實力比較強的省份目前已經進入到了世界中高收入水平，同時，隨著經濟方面獲得的成果，大眾的財富也逐漸增加。在此背景下，一直保持在較高水平的資產保值業務也無法有效地滿足大眾的需求，相應的，專業理財獲得了較多人的支持以及認可。因此，本文在研究過程中以A銀行為研究對象進行分析，對理財業務的特征以及當前實際發展情況進行了分析，提出當前我國資管產品的風險防范主要是以操作風險為主，通過全面深入的分析，提出了具體的解決方案，為我國商業銀行相關業務的發展奠定了基礎。

一、資管產品操作風險管理的特點

近年來，隨著信息技術的不斷發展以及電子銀行業務的持續推進，業務發展從傳統的存貸業務等逐漸的轉移到了全面的客戶理財方面，通過商業銀行與證券等非銀行金融機構之間的結合形成交叉性的金融產品，充分發揮國際金融市場的作用，可以有效地提升自身價值，并且可以確保風險的下降，這些業務的獲利能力在整體銀行總營業收入中的占比持續性的增長，因此，從當前實際發展情況可以看出，國內商業銀行資管產品操作風險管理表現出了如下特點。

1.可知性和可控性

對于系統、程序以及外部因素產生的操作風險無法進行有效的預估，產品、業務程序、企業決策機構、內部控制體系、行政機構、道德標準等都可以掌握，在此背景下，利己行為的實施也是可以進行預估的，進而為有效控制提供前提。客戶可以充分基于自身的盈利，呼求銀行實施正確的行為，從而降低操作風險。

2.收益性和不確定性

資管產品的收益性指標，對這類型產品在銀行操作行為背景下的預期收益情況，預期收益率具有非常明顯的價值，其不僅是銀行對資管產品明確定價的基礎，同時在營銷過程中也是重點實施的方法。更是客戶選擇購買產品的關鍵依據。該指標主要是對未來經濟效益的一種預估或者是標準，但是并不等同于承諾，主要是由于產品到期兌現的過程中，該指標能否可以發揮效應還需要進一步確定，在此背景下，說明銀行在追求盈利方面實施不正確的操作，從而會給客戶帶來一定的負面效應。

3.普遍性和客觀性

對于操作風險而言，不管是在商業銀行的總部，還是在分公司、信貸部門、個人業務、柜面、后臺監督等單位都會存在，同時在不同單位的業務以及運營過程中也會發生，同時還會出現較多突發性的情況。因此，操作風險無法進行全面的消除。

二、我國商業銀行理財現狀及存在問題分析

隨著人民生活水平的不斷提升，銀行服務于個人的理財產品規模也得到了快速發展，單一產品的規模也越來越龐大，而對于多人們選擇理財的產品各類也越加豐富。理財業務不但可以大大提升居民的主動性收入來源，更為銀行發展中間業務提供了融資需要，對于整個實體經濟的發展起著非常重要的作用。當然，新的個人理財服務業務也難免在其發展的過程中遇到這樣那樣的問題。對此，監管機構始終秉承“保護發展，修改問題”的基本原則，出臺了一系列規章制度，加強了管理，保障了理財業務健康快速發展和廣大投資者的合法權益。

1.商業銀行理財業務呈現蓬勃發展態勢

商業銀行的理財業務是由外資銀行于2002年引入到國內來的，但由于機構的視聽范圍有限，客戶的理財觀念還遠遠沒樹立起來等諸多原因，在當時并沒有成為國內居民資產配置的主要工具。而伴隨著商業銀行經營情況的改變，居民資產保值的需求不斷增加，商業銀行利用了更加貼近客戶的理財渠道優勢，不斷地發展并創新銀行的理財規劃服務。特別是自2005年銀行業監督管理委員會正式頒布《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》以來，理財業務保持著持續健康發展的趨勢。到目前為止，理財產品已達4萬余種，形式多樣，適應不同檔次的客戶風險收益的特點。初期，短期產品彈性地接近可穩定收益的固定期限，收益型產品參與資本市場的股票型基金產品具有較高的凈值及適合個人銀行顧客收益需求的股份型產品其他投資產品，投資目的產品滿足國外投資市場、境外理財產品等較好的客戶，從而實現各種投資理財和財富增值需要。

2.商業銀行理財業務發展中的問題

一是部分商業銀行的理財服務業務在運作上存在著偏差。近年來，銀行理財業務規模呈快速增漲態勢，對于銀行經營業績作出了明顯的貢獻。但是，部分銀行的董事會和管理者卻不把個人的理財業務看成是該項業務的一種附屬物。要真正牢固地樹立“代客理財”的企業經營理念，既不真正地站在廣大顧客的立場上，也不能夠站在改變或進步升級自己的企業經營模式上，要在提高自己的核心價值和競爭能力同時，幫助廣大客戶更好地實現企業資產的保值和增值，統籌規劃。

二是在銷售的時候存在不正當的行為，信息披露也不及時。在收益面前會有個別的機構或者個人冒著大風險來進行不正常銷售行為。比如，投資某個產品實際情況的收益、風險等級、產品配置等不及時公開。

三是在開展業務方面缺乏謹慎行為，這與一些銀行自身的理財業務規模和管理能力不匹配。例如，有些銀行自身的經營風險和資產規模能力十分有限，但為了提高競爭力，人為把產品的收益率抬高，籠統地配置一些較高收益并較高風險的產品。

四是缺乏對客戶風險認知水平的相關宣導，在管理產品的時候依舊使用短期的流動性管理方式。目前三年以上理財產品所占各銀行的理財產品規模非常有限，大多以半年到一年的理財產品為主，這樣無法真正發揮理財資金的長線收益效應。這也與目前國內客戶的投資性質有相同之處，較多數的個人投資者喜歡高頻率的短線投機交易，這樣只會增加交易成本，不利于投資收益。

3.商業銀行理財業務發展的監管與規范

第一，商業銀行要對理財業務建立明確的戰略定位和風險管理結構。商業銀行經營者應當從戰略高度將理財業務作為銀行的核心創新產品和戰略發展先導業務。國家法律法規，行政準則和理財產品的屬性和其本身的特點是我們在建立全面風險監管制度體系的重要基礎，科學的項目申請審批和對投資決策等制度，高效的理財業務經營信息系統，可以操作的突發事件和應急機制，可以對理財業務進行全面的風險管理。同時，只有密切地關注各項風險防范和控制措施在實際中的落實情況和對各項風險防范管理制度落實情況，才能真正充分體現出一套符合顧客利益和風險防范制度要求的原則，通過理財業務來調整其他業務的手段和方法，真正促使理財業務真正回歸“受托而理財”的時代。

第二，商業銀行一定要按《商業銀行理財產品銷售管理辦法》的規定及其他有關部門對其銷售行為進行監督和管理的要求，狠抓貫徹落實，規范自己的銷售行為。一定要清楚地告訴顧客，理財不屬于存款，產品有風險，投資時要慎重。把產品的風險放在首位，提出各種類型的理財產品的風險，加強對投資者的教育，真正做到“賣方有責，買方自負”。同時，要按照充分發布理財產品的全過程和信息的原則，嚴格遵守約定形式，進行事先、事后、持續的發布和公示，闡明明確的原則和道理，產品的主要資金投入和流動性信息都要充分地明示產品的風險，保證發布和公開信息的內容真實性、準確性和其完整性，保障理財產品客戶的金融信息知情權。

三、A銀行理財業務操作風險管理現狀的分析

1.尚未形成完善的風險管理體系

我國較多商業銀行在發展過程中會基于自身業務的實際情況以及具體的管理標準，雖然已經構建了專業化的風險管理委員會，對操作風險進行了有效的管理，但是，目前還沒有形成全面的管理結構，缺少高效的操作風險管理方案以及合理的制度，不同層級的管理人員目前對操作風險整體狀況的認識還不到位，存在一定的不足。

2.業務操作人員自身業務素質不高，風險意識淡薄

全面掌握各項對資管產品業務知識以及操作技能，掌握具體的業務辦理流程，明確相應的制度，具有高質量的業務素質是對理財業務工作人員的基礎性要求，但是，由于受到不同因素的影響，部分理財業務工作人員整體能力比較低，在為單位客戶辦理相關業務的過程中，引發一定的操作風險。資管產品相關業務的操作流程比較復雜，其中涉及的細節比較多，辦理過程需要花費較長的時間，同時對客戶提供的資料要求比較嚴格，因此，如果操作人員在發展過程中沒有營造良好的氛圍，對操作風險重視程度不夠，缺乏責任心，在核查客戶信息的過程中，付出的努力較少，與客戶關系存在問題，在證明材料提交方面不到位，沒有嚴格按照相關制度進行實施，自然會導致風險頻發。

A銀行2020年第二季度出現的稽核問題主要表現在以下幾個方面，一般性違規問題一項，主要規范性問題三項。導致這些問題出現的主要原因是操作人員業務操作不熟練，或者是出現一時大意，并沒有嚴格按照相關流程進行處理，從而引發了風險，尤其是在辦理財務業務過程中出現了一般性違規問題，風險發生的概率會更高。

3.缺乏一個可靠的操作風險損失數據庫

由于我國理財市場發展整體比較晚，有關操作風險方面的研究還需要進一步完善，相關風險事件也比較少，較多商業銀行都不同程度地存在操作風險問題。另外，由于對操作風險內部數據的識別標準存在較大的差異，同時存續期也存在區別，不同銀行在操作風險方面發生情況差別較大，部分銀行為了有效避免懲罰，一般對于影響力比較小的風險并沒有進行登記以及公布，從而導致數據不全。

目前，實施新資本協議的銀行主要是應用標準法的形式對操作風險的監管資本進行測度，但是，由于受到較多銀行自身業務發展特征以及發展水平的影響，不同銀行在數據掌握方面存在較多的問題，由于缺少歷史數據的支持，很難對操作風險進行界定，對界限值的確定也不同，所以，數據質量不高對于模型的構建非常不利。另外需要重點關注的問題是，高級計量法需要全面應用銀行之間的相關數據，但是，我國目前還沒有形成一個溝通或者是共享操作風險損失數據的平臺，不同銀行之間同樣不愿意積極主動地提供自身的相關數據，所以，外部數據的獲取對于銀行而言，同樣具有很大的難度。

四、銀行對資管產品操作風險管理的建議

1.建立自上而下的垂直管理架構

按照“機構扁平化、業務垂直化”的標準，實現管理框架以及垂直化業務程序的改革，從而對操作風險進行高效控制，董事會負責構建風險管理方案，監督高級管理層構建發展目標以及體系，同時督促其實施，而且，在董事會、高級管理層下設專業委員會，其中主要涉及的有風險管理、內部控制、稽核委員會，從而保證體系的構建，確定發展方向，獲得專業化的咨詢以及監督。對于董事會而言，需要構建對應的報告機制，主要是向相關部門匯報內部管理的具體進度、重大違規現象、操作風險等，同時，還需要掌握不同主體之間的機制以及平衡體系，確保風險管理體系的穩定性。

2.提高業務人員素質

建立系統、標準化，有效的個人客戶經理培訓系統，對企業員工實施職業資格認證，科學考慮綜合能力，評估員工實際能力，確定風險承受能力，選擇財務營銷策略和后續服務等。同時，商業銀行需要更改目前的“唯資質證書論”理念，要求工作人員必須結合實踐活動，避免對企業聲譽的負面影響，構建對應的機制，側重于績效考核以及職業發展，選擇具有不同專業能力的員工，打造一支高質量的專家隊伍，專注于營銷環節，全面發揮銀行的主要優勢以及資源對風險進行有效的控制，借助專業的隊伍，實現產品的營銷，同時可以借助自身的產品以及高質量的服務，打造知名品牌，擴大影響力。

3.重視售后管理

定期對存量資管產品進行高效的風險評價，基于當前的發展背景以及融資客戶的具體狀況，對資管產品的相關風險進行識別以及評價，掌握未來違約的趨勢，從而對風險進行有效的預防，避免產生重大風險。定期向客戶提供產品的使用狀況、盈利等，強化與客戶之間的關聯，并且及時向客戶公布對投資者權益以及收益產生影響的相關事件，從而可以保證彼此關系的穩定性，構建全面的應急預案以及客戶投訴制度，商業銀行不同機構都需要構建高端客戶服務質量重大突發事件應急計劃，明確基礎性標準、單位的權責、處理標準等，同時還需要在規定的時間內進行培訓以及演練如果客戶對產品或者是服務持負面情緒，積極響應相關制度，并主動參與管理中，做好客戶解釋以及安撫工作，如果有必要，可以采取補償的方式進行處理，

4.建立健全的操作風險損失數據收集制度

對操作風險事件進行評價的基礎是發生的概率以及影響水平，以上數值的測度與歷史數據之間存在明顯關系，因此，需要構建操作風險損失數據庫以及數據獲取標準等，充分發揮內部稽核、內審等方式獲得較多豐富的數據。只有在獲得大量數據的基礎上，才可以基于具體情況對操作風險進行測度以及控制，以利于銀行以及不同部門充分應用風險收益的方法對經營方案進行改進，同時可以基于具體的數據以及測算結果，針對不同的風險事件，明確合理的解決以及處理方案；銀行可以將難易程度不相同的理財產品設置成為差異化的風險層級，同時基于具體的層級構建差異化的操作風險資本占用計算系數，如果在風險控制過程中的成本已經明顯超高了銀行的負擔，自然會影響銀行的盈利，這時候，銀行會重點分析該產品開發的價值，或實施更加經濟的風險控制手段。

五、結論

結合國內外銀行業務的具體發展狀況，商業銀行對操作風險引發的損失以及危害有了更加直接的看法，重視程度不斷加深，同時實施了相關的方法進行解決。本文在研究過程中主要是基于國內銀行當前存在的操作風險，尤其是在資管產品方面，以A銀行為研究對象，對樣本進行了分析，同時掌握了具體的風險管理表現形式。在分析的背景下，提出產生操作風險的具體原因，主要涉及內部管理人員監督不足，工作人員出現操作失誤等現象，同時制度需要進一步完善等，資管產品操作風險自身也會給銀行、工作人員以及客戶等產生顯著的負面影響。結合理財業務操作風險具體情況進行分析，針對問題提出了具體的解決方案，例如提升操作人員的整體能力，構建完善的操作風險管理體系，重視售后服務，建立健全相關制度，強化對內部管理人員的監督等。