金融支持制造業高質量發展

吳彬 中國人民銀行湘潭市中心支行

我國國民經濟的發展和民生建設離不開我國制造業的努力，我國制造業的發展促使我國國民生產總值的提高，也支撐了我國的經濟發展，使得我國綜合國力大大提升。20世紀80年代之后，由于我國制造產業的發展速度飛快，就產值和整體工業總量而言位居世界首列。雖然我國制造業產量多，是我國獲譽制造大國的稱呼，卻因為我國的制造水平難以得到質的發展，因此我國依然難以成為制造強國。我國制造業所需要的高科技設備依然從外國購入。我國為使制造業深入發展，達到制造強國的水平，設立了相應的政策促進制造業的進步，例如，中國制造2025計劃。打著發展先進制造業的旗幟的同時，為促使這一目標的達成，需要金融的支持。資金作為當今我國制造業發展的重要因素，也成為我國制造業發展瓶頸產生的原因。因此，該文章就此因素加以剖析。

一、金融支持制造業高質量發展階段出現的問題

（一）制造業供需問題使得金融支持不平衡

就目前而言，我國雖已是世界前列的制造大國，卻一直難以達到制造強國的水平。由于我國的制造業增加值率、勞動生產率、創新水平、核心技術掌握、重要零件生存、在世界價值鏈地位以及高端產業率等部分都較世界領先國家的水平差一大截，因此我國尚未到達制造強國的高度。不僅如此，我國制造業發展過程中一直存在著供需矛盾的問題，一些制造業的產能出現大量剩余，在核心技術、重要設備和高端產品方面都依靠國外制造業。最后，由于國家經濟發展情形的變化和制造業本身存在的矛盾，使得大多數從事制造業的公司背負著巨大的經營壓力，風險系數也有所提高，盈利率也變化莫測。在現實發展階段，由于資本的趨利本質，使得大量資金流入利潤率高的行業，導致利潤率低的行業資金量少。這種現象體現出了金融支持制造業期間會將大量資金支持回報率高的行業或指定的某企業。

（二）金融支持存在問題使得成效不明顯

我國供給側改革的深入開展和“三去一降一補”政策的實施，使得我國制造業在經歷挫折后，有一定程度的發展。在這種情況下，制造業的金融支持依然存在很多問題，使得我國金融支持制造業的成效不明顯。主要出現的問題是:第一，資金支持分配不平衡，大多數的資金主要支持的是大公司，中小公司的資金支持較少。第二，融資組成出現大矛盾，制造業的金融支持大多來源于商業銀行，雖然通過股權融資的方式所獲得金融支持的占比有所提高，但金融市場中的資金流動還是不夠靈活，利用率還是不高。第三，我國制造業的平均盈利率低于平均融資成本，容易使得我國制造業企業出現資金難以靈活周轉。第四，貸款期限和利潤回流期限不相匹配，現如今我國制造業的資金來源大多是短期貸款，企業的資金回流不及時導致貸款難以償還也會使得資金鏈出現問題。第五，金融支持制造業中產生的風險沒有合理的應對方式，應通過分散風險和風險彌補的形式應對風險，使新興產業融資需要得到滿足。

（三）環境風險使得金融供需矛盾升級

由于我國工業化的飛速發展，我國在發展階段所出現的環境問題也在不斷出現。一部分，環境的不斷惡化使得我國制造業在轉型發展階段存在誘發風險，這種情況主要表現于公司生產成本的提高，違法風險、輿論風險和環境因素導致的風險幾率有所提升。總而言之，近幾年我國不斷促進生態工作的開展，企業在環境整改、創新清潔技術、環境管理資金、環保稅費等方面的投入會不斷加大，使得企業在發展期間面臨更大的資金壓力，進而促使他們的金融需求有所提高。另一部分，國家壓制金融業對“兩高一剩”行業的支持，又由于環境風險的提升和評估環境風險的不準確導致金融行業對制造業的幫助產生阻礙。環境風險使得資金鏈出現問題，供需矛盾的不斷嚴重，急需制造業與金融業合同解決這一問題。

二、我國制造業融資困難的因素

（一）在當前制造業發展水平下金融支持不夠充分

我國制造業范圍廣泛，主要是中小型制造業企業。這些企業的技術水平、產品開發、風險把控方面難以提高，難以達到我國的金融支持的融資要求。我國金融業在企業融資方面，方式多種多樣，有知識產權的抵押、融資租賃、科技保險等。但我國制造業的創新不足，使得他們本身的缺乏專利和開發水平，管理能力也十分有限，使得氣我發展和金融支持的要求不相符。不僅如此，金融業提供金融支持期間，沒有專業評測人員對企業進行評估，使得制造業在獲取金融支持方面受到阻礙。

（二）制造業融資渠道不夠豐富，融資方式需要創新發展

現如今，我國制造業的資金支持大多是企業自身的周轉資金和股權融資、各機構貸款融資。制造業的資金需求大，并且制造業的生產時間長，因此，在生產工作期間的資金需求量是巨大的。倘若僅僅依靠公司自身的資金，難以擴大生產規模，更沒有剩余資金用于進行產品開發。就我國現階段的資金融資情況而言，股權融資占比很少，債券融資需要企業的凈資產和信用較好，這些都是阻礙制造業融資的因素，都難以促進制造業的發展。要解決這些問題，必須要不斷完善融資的有關政策，不僅要以制造行業的特點和促進國家主導產業投資為主，還應該革新金融服務業，拓寬融資渠道，使融資結構趨于合理。

（三）應對風險方式的手段較為落后不利于制造業融資

現如今，我國制造業的技術水平與世界領先水平存在著較大的距離，多為進口國外的先進技術。公司在與國外公司合作時，對匯率風險難以規避，銀行也沒有制定出正確的應對匯率風險的計劃，使得遠程結售匯等手段沒有合理應用，在匯率風險產生時難以規避。不僅如此，銀行大多通過信用度選擇融資和擔保的對象，但由于我國制造業中的中小企業的信用制度不全面，而擔保業又有著高收費和行業復雜的現象，從而阻礙了制造業公司在融資渠道的選擇，增加了制造業的融資難度。

（四）信用環境和信用氛圍不夠濃厚

目前，銀行提供的金融服務是我國制造業獲得金融支持的主要途徑。對銀行而言，考量是否與企業進行合作的一項重要指標就是企業的誠信。我國制造業的信用環境并不良好，在制造業發展的過程中還有過不少逃廢債務的問題。這就導致了從事制造業的企業在金融圈內的名聲并不算好，尤其對于銀行而言，誠信值不高就等于增加了金融風險。因此，銀行對于制造業的金融支持力度不高，這對我國制造業的發展產生了一定的影響。

（五）經濟優惠政策在不同地區有所差異

由于歷史以及地域等原因，我國制造業主要分布于東部沿海地區，長三角、珠三角是制造業較為集中、發達的地方，西部也有部分地區在努力發展制造業。在改革開放以來，我國政府為發展經濟出臺了諸多政策鼓勵經濟發展，但不同地區的經濟政策往往會有所不同，因此我國形成了經濟特區的金融支持力度最大、沿海地區較大、西部地區較小、內地金融支持力度最小的局面。近年來，我國東部地區在不斷地優化產業結構、進行轉型升級，許多制造業企業都在向中西部地區進行轉移，但這些地區的金融支持力度并不高，這并不利于制造業在中西部地區的穩健發展。

三、引導金融支持制造業高質量發展的對策

（一）明確發展目標與評估標準

黨的十九大首次提出“高質量發展”后，成為了我國經濟社會發展的目標之一。但“高質量發展”并沒有明確的定義以及參考標準，這導致在實際運用中缺乏有效的評價機制。因此制造業的主管部門應當出臺相關文件，明確高質量發展的定義，對其各項標準進行界定，制定科學、合理的評價體系，從而讓企業明確高質量發展的目標，能夠對企業的發展水平進行系統評估，明確企業的發展方向，以此促進我國制造業的發展。

（二）通過監管層面鼓勵金融機構支持制造業發展

金融監管部門要在現有的監管體系中，引導金融機構出臺支持高端制造業的相關業務。金融監管部門必須要對企業的信用風險進行嚴格的把控，不能夠一味的進行信用擴張，將資金流動性控制在合理的范圍內。有關部門可以鼓勵商業銀行以未來收益權為核心打造新型信貸金融產品，對保險公司也要進行積極引導，鼓勵保險公司推出與高端制造業相關的保險產品。有關部門還可以對信托、融資租賃等金融產品進行鼓勵和引導，為高端制造業的發展提供多種支撐途徑。

（三）提供多樣化金融扶持方式

目前，我國制造業市場競爭十分激烈，企業所耗費的成本更多。在此情況下，政府需要加大支持力度，豐富金融支持途徑，通過拓寬信貸支持濾鏡對制造業企業進行市場細分，制定針對不同階段、不同特點的金融服務，為制造業的發展提供更好的金融支持。并且政府要對金融機構進行積極引導，為發展較好的中大型企業提供利率優惠，為信用記錄力量感的企業提供信用貸款，增加信貸投放力度。利用多樣化的金融扶持方式推動制造業的良好發展。

（四）豐富融資方式，緩解企業成本壓力

制造業有著較長的周期，在不同的發展階段，制造業的融資需求有所差異，金融機構應當針對這些差異制定出不同的資本市場與投入方式。對于處于成熟期的企業，金融機構可以為其提供主板市場的支撐，對處于起步階段的企業，金融機構可以通過新三板的方式對企業提供資金支持。金融機構也可以從債券市場入手，根據企業發展的實際情況制定適合企業的債券基金，把中小企業信用情況同貸款資金相掛鉤，增加企業發債的可能性。金融機構要不斷開拓融資途徑，鼓勵企業采用融資券、中長期票據等成本較低的方式獲得融資，有效地吸收民間資本，緩解企業的成本壓力。

（五）加大政策支持力度，保障制造業的發展

行業的發展需要國家政策的支持與引導，并且國家政策影響著一個行業從社會其他方面所獲得的資金支持。為了制造業能夠得到較好的資金支持，政府必須要加強政策導向，加強對企業的風險控制管理。政府可以為制造業提供財政專項基金，通過與銀行合作的方式為制造業提供資金。這不僅有利于企業的發展，還能夠在一定程度上調動銀行支持制造業發展的積極性。并且政府要規范擔保機構管理，不斷完善擔保體系，建立起與制造業發展情況相符合的政府、銀行、擔保三方合作，共同承擔風險，政府也要重視2025補償基金的建設，從而幫助金融機構降低金融風險。除此之外，應當建立起地方政府貸款平臺，為中小企業提供應急周轉貸款等金融服務，在其他資金未到位時為企業提供資金，保障其資金鏈不斷裂。

（六）制定具有行業針對性的稅收優惠政策，保障制造業健康發展

為了在2025年實現邁入制造強國行業的目標，國家通過稅收層面對制造業提供了一定的政策支持，但是這類優惠政策具有很強的地域性，不同地區的制造業企業所享受到的優惠政策不同。并且按照稅收政策的規定，民營中小企業所享受到的優惠比大型企業所享受到的優惠更少，這導致企業出現了越需要錢越不能省錢的局面。因此，國家需要對現有的稅收政策不斷地進行完善，為制造業制定以行業為標準的稅收優惠，盡可能減少地域、企業資金規模發展所帶來的政策優惠差異，為整個制造業的發展提供堅實的基礎。

結語：制造業是我國經濟發展的重要基礎行業之一，是我國建設現代化強國的重要支撐。因此，我國政府應當出臺相關政策為制造業的發展提供良好地環境，保障制造業能夠獲得有力的金融支持，為制造業發展提供多種融資渠道，為我國制造業的轉型升級提供堅持的經濟基礎，促進我國制造業能夠走向世界市場，讓我國成為名副其實的制造業強國。