內蒙古民營上市公司與當地經濟增長的實證分析

李婧瑤　張心靈

摘要：在目前我國的經濟發(fā)展體系下，民營企業(yè)的發(fā)展越來越強大，已逐步成為我國市場經濟中重要的組成部分，為我國經濟的發(fā)展做出巨大的貢獻。本文通過實證分析與規(guī)范分析相結合的方法，通過對內蒙古自治區(qū)民營上市公司進行定量分析和定性分析，研究其對內蒙古經濟增長的影響，并提出相應的政策建議。

關鍵詞：內蒙古；民營企業(yè)；經濟增長；回歸分析

一、引言

改革開放以來，隨著我國社會主義市場經濟體系建設的不斷完善，民營企業(yè)得到了前所未有的發(fā)展，為我國整體經濟發(fā)展水平的提高發(fā)揮了重要作用。民營企業(yè)的發(fā)展不僅有利于我國經濟的發(fā)展，更有益于我們的社會穩(wěn)定：民營企業(yè)給我們社會提供了大量就業(yè)，為我們各個產業(yè)的發(fā)展注入了大量人力、財力和物力，有力帶動了地區(qū)經濟的蓬勃發(fā)展。近年來，國家越來越重視民營企業(yè)的發(fā)展，因此，本文以內蒙古民營上市公司為例，通過實證分析，研究其與當地經濟增長的關系，并為其今后民營企業(yè)的發(fā)展提供政策建議。

二、內蒙古民營上市公司發(fā)展概況

隨著我國市場經濟的發(fā)展，上市公司作為眾多企業(yè)中的一部分逐漸凸顯出了，它為地區(qū)經濟及行業(yè)發(fā)展所做的貢獻越來越重大，甚至有些上市公司在國際經濟中都有一定的影響力。1994年，內蒙古蒙電華能熱電股份有限公司在上交所正式掛牌上市，成為內蒙古自治區(qū)第一家上市公司。經過二十幾年的發(fā)展，內蒙古自治區(qū)目前已有20家上市公司，在香港上市1家，在境內上市19家（上交所上市14家，深交所上市5家），其中A股公司17家，B股公司1家，A+B股公司1家，本文僅對內蒙古自治區(qū)在境內上市的，并且企業(yè)的組織形式為民營企業(yè)和民營相對控股企業(yè)的11家上司公司進行研究。

三、內蒙古民營上市公司與當地經濟的聯系

1.樣本選取及數據來源

國內生產總值（GDP）是指一個國家或地區(qū)在一定時期內所生產的的全部最終產品或服務的市場價值，它是衡量一個國家或地區(qū)的經濟狀況的重要指標。因此，本研究將選取1996～2013年的內蒙古GDP作為衡量這一時段內蒙古自治區(qū)經濟狀況的指標。凈資產是指資產減去負債后的凈額，它包括企業(yè)創(chuàng)立之初投入的資本和經營中取得的資產。民營上市公司的凈資產能夠較好的反映其整個公司的價值，因此本研究將選取內蒙古在境內上市的，并且企業(yè)的組織形式為民營企業(yè)和民營相對控股企業(yè)的11家上司公司，選擇19966～2013年這11家上市公司的凈資產指標來研究。數據主要來源于網易財經及國泰安數據庫。

2.實證分析

本研究將運用STATAl 1.O統(tǒng)計分析軟件進行相關實證分析。首先將所選11家上市公司的凈資產設為x，將其與1996～2013年的內蒙古GDP數據錄入軟件做相關分析，得出二者的相關系數為0.9855，在顯著性水平為1%下顯著。這表明凈資產x與GDP有較強的線性關系，可建立線性回歸模型：GDP=a+Bx+e。

建立模型后，首先進行擬合優(yōu)度檢驗，可得調整后的判定系數（R-squared）為0.9713。在顯著性水平為5%時，當n=18，k=1時可查得dL=1.045。因為DW

然后對模型整體進行顯著性檢驗，通過統(tǒng)計分析軟件可得F統(tǒng)計量為191.75，對應的P值趨近于零。因為P值明顯小于顯著性水平（5%），所以認為被解釋變量與全體解釋變量的線性關系是顯著的，該模型的建立是可以成立的。

最后對模型系數進行顯著性檢驗，通過統(tǒng)計分析軟件可得t統(tǒng)計量的P值趨近于零，明顯小于顯著性水平（5%），因此認為被解釋變量與各解釋變量的線性關系是顯著的，所選變量可以構建該線性模型。

綜上所述，已構建的線性回歸方程的整體顯著，各變量系數顯著，不存在明顯的異方差問題，不存在多重共線性問題，存在一階自相關性。影響GDP的因素有很多，而本研究只選取一個解釋變量，會將某些變量遺漏，使其進入隨機擾動項中產生序列相關。但由于本研究主要研究GDP與上市公司凈資產的關系，并非GDP的影響因素，所以不需要添加其他解釋變量。

通過統(tǒng)計軟件進行回歸可得：GDP=68.4856+23.8252X。可知，上市公司凈資產每增加1單位，GDP將增加23.8個單位，即上市公司的成長發(fā)展可帶動當地經濟的發(fā)展。

四、政策建議

1.從民營企業(yè)發(fā)展環(huán)境的角度

就當前內蒙古地區(qū)的民營企業(yè)發(fā)展規(guī)模來看，政府還需加大力度扶持民營企業(yè)，適當給予一些優(yōu)惠政策，給民營企業(yè)創(chuàng)造一個良好的生存環(huán)境，使更多的民營企業(yè)有機會上市，借助資本市場強大的融資能力使自身得到快速發(fā)展，進而帶動當地經濟的發(fā)展。

2.從民營企業(yè)自身發(fā)展的角度

內蒙古地區(qū)的民營上市公司多為資源密集型企業(yè)，因此在后續(xù)發(fā)展中，應加強科學技術的開發(fā)，提高資源的利用效率，提高產品的技術含量，增強自身的競爭實力。在企業(yè)的管理方面，應大力引進高級管理人才和技術人才，提高企業(yè)內部的管理效率和生產技術水平。在資本運營方面，應結合企業(yè)自身特點和所處環(huán)境，不斷探索新的融資渠道，增加新的資本運營手段，在優(yōu)勝劣汰的市場經濟體系中站穩(wěn)腳跟，進而不斷壯大，為當地經濟的發(fā)展貢獻力量。