金融工程在金融創新中的作用及其應用

許遠望

摘 要：我國加入世貿組織之后，金融競爭越來越激烈。在這種激烈競爭的形勢下，必須要保證經濟的穩定，維護經濟的安全，同時，還要促進金融行業的發展，這對于金融抗風險的能力要求在增加，也促使了金融工程逐步從理論過渡到實踐。所謂的金融工程其就是借助系統工程學以及一些新型技術，將金融相關的理論知識和工程管理的技術結合在一起，逐步形成一種金融界的新型技術以及產品開發為主的模式。本文就金融工程進行概述，分析金融工程在金融創新中的作用，提出金融工程在金融創新中的應用。

關鍵詞：金融工程;金融創新;作用;應用

引言：隨著金融行業的開放，金融市場發生了翻天覆地的變化，人們對金融工具的要求也進一步提升。在競爭非常激烈的金融環境下，金融創新已經成為一種大趨勢，這也為金融工程的發展帶來了可能。金融工程在我國算是一門新型的學科，其將數學、分析以及技術等各種學科結合到一起，對創新金融的發展具有重要的意義，同時還可以有效的防控金融存在的風險，保證金融的穩定性。因此必須要加強金融工程在金融創新中的研究，發揮出金融工程在金融行業中的作用。

一、金融工程的概述

金融工程具有狹義和廣義兩種概念，狹義上的金融工程指的是利用數學以及通訊等技術在現有金融產品上，進行多樣化形式的組合或者是分解，繼而為客戶設計出特定的金融產品。從廣義角度來看金融工程則是指基于各種工程化的手段，對金融在發展過程中存在的問題進行解決，比如包含設計金融產品，對金融產品進行定價，對金融風險進行管理等多個方面?？傮w而言金融工程就是指利用一系列金融創新的手段以及工具，對金融問題進行解決，對產品進行創新的一種方式。

二、金融工程在金融創新中的作用

金融創新是金融在發展過程中的一種必然趨勢。金融創新會涉及到金融行業的方方面面，比如對產品的創新，金融的風險、對金融市場的考量等等。想要發揮出金融創新的作用，就必須要考慮和金融相關的內外部環境，以此出發進行創新。金融工程本身就是基于工程化的手段，對正在發展中的金融存在的一系列問題進行解決，其對于金融創新必然可以達到較好的輔助作用，具體體現在以下四個方面。分別是對風險的有效降低、對信息不對稱問題的緩解、對金融市場的完善以及對產品流動性的提升。下文從這四個方面著重進行分析。

（一）有利于降低金融風險

金融行業是存在一定的風險的，而風險的高低和收益的高低往往是存在一定的聯系的，高風險和高收益是并存的。相比一些愛好風險的人來說，就希望在高風險中謀取利益，其更愿意承擔一些風險。而對于一些本身較為厭惡風險，且追求穩定收益的人來說，其更希望在風險的可控中獲得利益。而作為金融工程師而言，其目的就是通過對金融衍生工具進行設計，有效的優化風險，這也為厭惡金融投資者的發展帶來了可能。這類人員只需要支付相應的費用，就可以對風險進行減少或者是轉移。比如像投保者所繳納的保險費用，實際上屬于一種風險的減少方式。

（二）有利于對金融不對稱信息有效緩解

在整個金融市場中，信息不對稱的問題會直接的關乎到金融主體的利益。比如對于一個公司而言，公司的股東對公司的了解程度一定是高于公司的債權人的，股東和債權人對公司了解的差別度，實際上就屬于信息的不對稱問題。信息的不對稱也必然會影響市場中各類人群的正確選擇。金融工程在不違背保密原則的前提之下，設計出金融創新產品，能夠全面分析并掌握和金融相關的信息。如信號顯示機制，對可售回的股票進行設計，當未來股價和所設定的值相比，設定值較高時，就會按照設定價格將股票出售，第一時間保證股票持有者的收益。而在整個信號顯示中，提前所設定的預設價格就可以有效的緩解信息不對稱問題，為投資者傳遞正確訊號，又遵循了一些公司的保密原則。

（三）有利于控制金融成本，提升產品的流動性

金融在運作的過程中，會產生一定的成本，而這種成本也必然會限制金融主體的加入。因此需要對金融成本進行控制，吸引更多的金融消費者，增加金融的收益。金融工程是數學、分析以及技術等各個學科的結合，其具備良好的數據分析能力，可以通過信息上存在的一些優勢對金融的成本進行控制，降低信息不對稱問題，發揮出金融工程的信息作用，降低成本，保證整個金融市場的公平。其次促使產品的流動性也是其作用之一。發展金融工程可以促進金融產品的創新，產品的創新又能夠對不同客戶的需求進行滿足，吸引更多的金融投資者，在無形中便增加了整個金融市場的交易率，提升了產品的流動性，增強了市場的活力。

（四）有利于完善金融市場

金融市場的開放給金融行業的發展帶來了機遇，促使了金融運作形式向多元化方向發展。然而在金融市場中，競爭越來越激烈，也使得傳統金融工具無法滿足創新的需求。尤其是傳統金融體制的一種市場壟斷現象，造成參與金融主體單一，金融市場缺乏活力的問題，影響了金融市場的進一步發展。通過引入金融工程，可以對金融衍生工具進行創新，為金融產品的多樣化發展帶來可能，同時促進金融市場的完善。

三、金融工程在金融創新中的應用

在金融創新中，金融工程所發揮的作用是顯而易見的，具體在應用的過程中可以從以下四個方面出發。如分解和重組金融產品、利用指數化和證券化創新金融、在金融中開展保證金制度、增加表外業務等，下文就對這四大應用進行闡述。

（一）基于金融工程，進行金融產品的分解和重組

金融工具在金融產品中的作用是非常顯著的，其能夠實現對金融產品的分解以及在重組，這也創新了傳統的收益模式，優化了收益的格局。當然分解并重組金融產品，同時還能夠有效把控風險，降低風險的發生。如在國債券的本金中存在息票，將其剝離出來單獨進行銷售，這就創造出一個單獨的金融產品，再將該產品和掉期融合，形成新的金融產品。不僅可以提升原有國債市場的活力，還可以打造新的金融服務項目和模式，很明顯這種分解和再重組的方式，會在金融市場中產生一種置換的效益。比如就目前我國的某些銀行就推出零息債券的一些創新產品服務，這類創新產品風險率低，且可以對投資中的交易成本有效進行縮減，保證整個市場中投資者的利益以及穩定性。由此也可以看出，金融工程在金融的分解和重組中的意義重大，能夠進一步加快金融行業的創新，促進金融行業的發展。

（二）應用指數化和證券化對金融創新

在金融產品中，利率和收益是較為重要的兩大要素，其對于金融產品會起到決定性的影響。就傳統的金融產品而言，缺乏一定的抵抗風險的能力，對利率也比較敏感，這也影響了金融產品的發展和應用。基于金融工程，可以有效的降低利率給產品帶來的敏感性，將金融工具應用在股票上，可以對金融產品的營銷路線進行拓寬。此時如果在出現利率波動問題，就可以采用金融工具中的指數化對沖市場存在的波動，以保證整個金融產品以及市場的穩定。當然對于一些金融行業中流動性較差的資產，也可以利用證券化的方式進行轉化?；诹魍ㄗC券轉化不健康的資產，促進金融市場中資金的流通，優化市場活力。

（三）基于金融工程，開展保證金制度

傳統金融產品在發展的過程中，由于金融杠桿作用不明顯，使得金融產品無法吸引客戶群體，市場缺乏足夠的資金進行支持，這對于金融產品而言是非常不利的。金融工程中存在一個保險金制度，該制度是對傳統金融杠桿的一種有效彌補，可以對金融杠桿進行調節。在保證金制度下，金融結構所需要的準備金會相應的減少，以促使更多的資金向金融市場進行流入，這對促進金融體系的流暢運轉提供了可能。除此之外，保證金制度的應用對于整個金融市場而言，具有較好的約束作用，其能夠對投資者的投機行為以及金融機構的準入有效進行控制，保證整個金融市場的秩序以及穩定性。由此也可以看出，在金融行業，基于金融工程開展保證金制度，能夠對金融杠桿作用有效進行彌補，保證資金在市場中的流動性，有效把控風險。

（四）基于金融工程，增加表外業務

金融的開放程度在不斷的增加，也使得金融市場的發展越來越迅速。在這種趨勢之下，加強金融監管也是必然的，且力度會不斷的加大。作為金融機構在保證整個業務有序且在盈利的運作時，還需要滿足金融監管的一系列要求。這也是金融機構中各個部門需要面對的。就傳統的金融產品而言，其在調整金融資產結構方面的作用并不明顯，尤其是對于金融監管部門的相關要求很難滿足。這就需要金融機構不斷的創新新的金融產品，比如像期權、期貨等，對現有的金融產品進行補充。而所創新出來的產品不僅能夠幫助金融機構提升內部的收益，還能夠有效的優化金融機構內部的資產結構，這就是所謂的增加表外業務。充分的利用金融工程存在數據分析、金融衍生工具等功能，對現有的產品進行創新，保證整個金融機構運行的合規性，同時又可以滿足監管的需求，這對于促進金融機構的快速發展具有重要的意義。

金融創新是金融在發展過程中的一種必然的趨勢，其能夠保證金融機構內部產品的多樣化，提升金融行業的活力，為我國金融的長期穩定發展奠定基礎。而金融的創新是一個非常復雜的過程，其需要結合金融行業的內外部環境對數據深入進行分析。而在這個過程中，金融工具則可以有效地緩解各類信息不對稱的問題，降低金融運行過程中的風險，保證金融創新的質量。因此作為金融機構，應加強對金融工程的探究，發揮出金融工程的作用，為我國金融行業的良性發展奠定基礎。

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