我國個人互聯網理財產品需求影響因素分析

摘 要：本文通過問卷調查研究我國個人互聯網理財產品需求的影響因素。根據問卷調查結果，利用SPSS數據軟件，分析出對于投資者而言，越是對互聯網理財產品不了解、越是缺乏理財意識，就越不會投資互聯網理財產品;對于互聯網理財平臺，交易安全性和買賣靈活性是會對人們購買互聯網理財產品行為產生顯著影響。最后進行總結并提出對策建議。

關鍵詞：互聯網金融;個人理財;實證分析

中圖分類號：F23???? 文獻標識碼：A????? doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2021.12.051

1 我國個人互聯網理財業務發展現狀

互聯網理財是指通過互聯網管理理財產品，從而取得一定收益的理財活動，本文研究的互聯網理財產品是指完全的互聯網金融產物，不包含傳統金融理財產品由線下搬到線上通過互聯網進行操作的那一類。與傳統的金融理財業務相比，互聯網理財創新了居民的理財方式、豐富了理財產品的種類、在一定程度上推動了我國金融行業的發展，互聯網理財已經深入到我國居民的生活中，得到越來越多的關注和參與。

1.1 現狀分析

自2005年以來，在歐美等國家，以Zopa、Lending、Club、Prosper為代表的P2P借貸模式開始興起，并以雨后春筍的發展態勢在全球范圍內推廣開來，很快，我國國內也開始出現、興起并快速發展起來。P2P基于互聯網思維、借助互聯網技術獨立于正規金融機構體系體外，并且超越了傳統熟人社會的借貸限制，滿足了經營消費個貸需求和大眾理財需求，這種互聯網與金融相結合的理財產物開始出現在人們的視野中。

但是 P2P借貸對于我國居民來說，是一個舶來品。2013年6月，余額寶的誕生，作為一個土生土長的中國制造產品，拉開了我國互聯網理財產品快速發展的序幕。

余額寶作為“現金管理工具”，本質是貨幣基金，特點是操作簡便、低門檻、零手續費、隨用隨取，它的核心貢獻是確立了余額資金的財富化，真正做到了全民理財。隨后，銀行紛紛推出類似的“寶寶類”理財產品，與余額寶爭奪互聯網理財業務份額。

2013至2017年，我國互聯網理財指數（IWMI）經歷了連續四年的快速增長，2018至2019年略有回落。2018年我國互聯網理財指數從2017年的695點下降到527點，2019年繼續下降到441點，相比2018年，降幅達到了16.3%，但下降幅度略微放緩。

1.2 面臨風險

1.2.1 傳統風險

互聯網理財產品本質也是金融產品，所以傳統金融產品所具有的風險，它也不可避免。

流動性風險：比如大多“貨幣基金”類型的互聯網理財產品，采用的是T+0交易制度，即“隨時申購和贖回”，投資者頻繁的申購和贖回操作容易導致理財平臺面臨較大的現金流壓力，必然會對產品的投資運作造成不利影響，進而產生流動性風險。

技術風險：互聯網理財產品的交易都是通過互聯網平臺、軟件來進行操作的，而互聯網本身就存在網絡安全問題，容易受到網絡攻擊、黑客入侵等威脅用戶賬戶和泄露用戶信息的風險。

1.2.2 平臺風險

平臺風險也可以稱為操作風險或者信用風險，產生的原因是由于互聯網理財平臺自身帶來的。由于平臺的運作不規范、平臺負責人的惡意行為，導致互聯網理財平臺詐騙和卷款跑路事件屢屢發生，對整個互聯網金融行業也造成了名譽損失。

1.2.3 法律風險

中間賬戶監管缺位風險、非法集資風險、財務披露風險、行業監管缺失風險等，都為互聯網理財埋下了安全隱患，相關法律界定模糊、職能部門責任劃分不明晰，都給實際監管工作設置了重重關卡。

2 調研步驟

2.1 問卷設計

通過查閱文獻資料和咨詢互聯網金融行業的從業者，圍繞會對我國居民互聯網理財需求可能產生影響的相關因素，共設計出16道題目。其中，年齡、性別、受教育程度三題是為了在問卷收集之后，判斷樣本覆蓋率及有效性而設置的;對于影響我國居民互聯網理財需求的因素，主要從投資者本身和互聯網理財平臺兩點進行考慮設計，互聯網理財產品本質就是商品，影響商品需求的主要因素就是買賣雙方，這是一個需求和供給相互作用的過程。

2.2 問卷發放

2.2.1 發放方式

本次問卷發放主要采取線上線下相結合的方式：線上主要是通過問卷網——網絡問卷平臺發布到問卷廣場，對網民進行調查填寫;線下主要是通過同學群、工作群和親友群等微信群廣泛傳播問卷調查二維碼，調查范圍覆蓋全國大部分城市。

2.2.2 發放數量

（1）首先確定估計量精度要求：

置信水平1-α=95%，絕對誤差限度d=5%。

（2）確定最終樣本量：

因為總體方差未知，我們假定P=0.5，則1-P=0.5，

n0 = P（1-P）dZ1-α2 =0.5*0.50.051.962 = 384。

通過統計模型測算，本問卷的有效樣本數量至少要達到384份。

2.3 問卷收集

經過半個月的問卷發放，最終收回413份問卷，平均答題時長3分58秒，總體來看，答題質量還是很有保證的;后期對問卷的具體答題數據進行整理分析后，有10份問卷無效，最終獲得有效問卷403份。

3 影響我國個人互聯網理財產品需求因素的實證分析

3.1 樣本結構分析

在問卷調查中，女性占比66.34%，男性占比33.66%;年齡結構上，20～30歲占44.79%，31～40歲占26.88%，41-50歲占15.50%，51歲以上占12.83%。因為本次是發放電子問卷，調研主題是跟“互聯網理財”有關，參與調查的年齡結構比也能反映出真實的投資情況：在生命周期理論看來，20-30歲的年輕人，支出較高，這一階段主要是做好現金規劃，他們對新事物的接受能力也比較高，那么類似于“電子錢包”的貨幣基金類產品有很能滿足他們的理財需求;30歲以后，隨著個人或家庭財富的積累，理財的方式開始變得多樣，保險規劃、住房規劃、投資規劃是主要的理財目標，互聯網理財需求占比可能會減少，尤其隨著年紀的增加，對新生事物的缺乏了解和嘗試，所以參與調研的占比也隨之下降。

在此次調研中，高中及以下學歷占比12.59%，專科學歷占比24.21%，本科學歷占比41.65%，碩士研究生學歷占比20.10%，博士學歷占比1.45%。總體學歷水平呈正態分布，也是符合當前我們國家的實情。

3.2 樣本需求行為分析

在調研的有效樣本中，有22.03%的人表示聽說過并且很了解;70.71%的人表示只是聽過，但不是很了解;7.26%表示從沒聽說過。在“是否投資過互聯網理財產品”的調研中，只有28.33%的人表示有過互聯網理財經歷，這個結果也是跟“是否了解互聯網理財產品”的調研結果比較符合的，這也從另一個角度反映出，互聯網理財產品還是存在比較大的潛在市場需求的。

從個人購買互聯網理財產品行為的原因來看，方便靈活、操作簡便、理財門檻低這三個原因是排在前三的，選擇比例分別占72.65%、56.41%和49.57%。這三個原因也可以看成是互聯網理財產品相比傳統理財產品的優勢之處。

從個人不購買互聯網理財產品的原因來，不了解、不安全、對新生事物不太信任這三個原因占比最高分別占49.88%，34.62%和26.15。這有投資者個人的原因也有互聯網理財平臺的自身因素。

3.3 實證分析

前面我們對調研結果做了統計性分析和描述性分析，是比較直觀和表面的，現在我們通過實證分析來進行更深層次的研究。

3.3.1 變量賦值說明

3.3.2 相關性分析

本研究主要通過問卷調查法，通過設計相關問卷來研究目前影響我國個人互聯網理財產品的需求因素。本研究通過問卷發放回收了相關數據，對回收的問卷剔除無效問卷之后將數據按照相關編碼在SPSS 26.0中錄入有效數據。對缺失值和極端值采取對應的統計學方法進行處理，本研究對其采用的取用平均數進行填補。根據研究所需，對本研究回收有效數據運用統計學軟件SPSS 26.0采用相關分析，得出相關分析結果如表5、表6所示。

由上表可得，是否購買互聯網理財產品與不了解、沒有錢理財、沒有理財意識呈現負相關，且是否購買互聯網理財產品與不了解、沒有理財意識2個因子在統計學相關性顯著檢驗0.01 級別上，相關性顯著。可得出：是否購買互聯網理財產品與不了解、沒有理財意識呈現非常顯著性負相關，即對于投資者而言，越是對互聯網理財產品不了解、越是缺乏理財意識，就越不會投資互聯網理財產品;是否購買互聯網理財產品與沒有錢理財呈現不顯著負相關，那么這個因素從統計學上看基本可以忽略，即沒有錢理財是不會影響投資者的購買行為的。

由表6可得，是否購買互聯網理財產品與資金收益率、收益穩定性、交易安全性、買賣靈活性呈現正相關，但是否購買互聯網理財產品與資金收益率、收益穩定性呈現不顯著正相關;是否購買互聯網理財產品與交易安全性、買賣靈活性呈現顯著性正相關。由此得出互聯網理財產品的交易安全性和買賣靈活性是會對人們購買互聯網理財產品行為產生影響的。

4 結論與對策

4.1 投資者的主觀因素

實證分析結果顯示，“不了解”這個因素是影響人們購買互聯網理財產品的最主要原因之一，在問卷中，當問及“未來，您是否會購買互聯網理財產品”，在403份有效問卷中，有51%的受訪者表示“不會”，在剩下回答“會”的答案中，有84%的受訪者表示要建立在“了解”的基礎上才敢于嘗試。其實“不了解”就會導致“不信任”。從互聯網理財誕生至今，行業亂象、平臺暴雷事件屢屢發生，在投資者眼中，高風險似乎與互聯網理財畫著等號。按照《資管新規》的界定，資產管理業務是指銀行、信托、證券、基金、期貨、保險資產管理機構等金融機構接受投資者委托，對受托的投資者財產進行投資和管理的金融服務。由此可見，《資管新規》主要針對傳統金融機構資管業務展開，P2P、綜合性互聯網理財平臺等機構的互聯網理財產品并未被納入其中。人們對互聯網理財的印象局限于各大新聞頭條的負面新聞，尤其在今年新冠疫情的影響下，人們的經濟生活受到嚴重影響，意外災難頻發導致人們在投資理財的行為上是否會趨向更加謹慎的態度還需要我們持續關注研究，但就目前來看，對于大部分人來說，選擇銀行、證券、保險、基金這些主流的傳統投資渠道可能更為保險。

“缺乏理財意識”是影響人們購買互聯網理財產品的第二個重要因素。在問卷調查中，當被問及“為什么您不選擇互聯網理財產品”，有34.14%的受訪者表示“我沒有錢，暫時不用理財”。這是非常錯誤的想法，理財是管理自己的財富，通過對個人或家庭財務資源的適當管理來實現個人生活目標的過程，跟有錢與否沒有關系，而是任何人都必須學會的一門技巧和方法。所以就目前我國居民的意識現狀，學習適當的投資理財知識很有必要。

4.2 互聯網理財平臺本身因素

實證分析結果顯示，人們在選擇是否購買互聯網理財產品的時候主要考慮交易的安全性和操作的靈活性，而資金收益率和收益穩定性卻幾乎不造成影響。這也從一個方面反映出，人們現在對待互聯網理財產品的態度變得更加理性和謹慎了。互聯網理財產品誕生初期宣傳的“高收益”賣點，已經在現實中經不住檢驗而頻繁出現問題，最后人們已經開始對“高投資回報率”的互聯網理財產品持觀望態度甚至避而遠之，而對于正規經營的互聯網理財平臺來說，“高收益”這一優勢也已經不復存在了，趨于銀行同期存款利率。同時，對于收益穩定性這個因素，很多是以結果的方式呈現，在購買產品的時候并不能保證收益就一定穩定，再加上受到替代商品的影響，人們為了保險起見，同樣的收益率，銀行等傳統理財產品更安全，收益更穩定。而且在上文我們也分析到，對于30歲以上的生命周期家庭來說，還有更多的理財方式供與選擇，收益更高且更安全，比如投資房產和商鋪等，所以互聯網理財產品的吸引力大幅下降。

就目前而言，交易的安全性還是人們在面對互聯網理財產品時首先會考慮的因素。對于做現金規劃的理財者來說，對互聯網理財產品的需求還是很大的，但是現在很多傳統金融也都推出了類似余額寶的貨幣基金產品，所以也在擠占互聯網理財產品的市場份額。這時，一些附加優勢就顯得尤為重要，比如余額寶依托支付寶，在轉賬匯款、消費購物等方面的作用，理財通依托微信、QQ即時聊天工具，在通信和理財方面的作用，是傳統理財產品所替代不了的，這時候操作靈活簡便變成了人們的主要考慮因素。

4.3 對策建議

對于我們投資者個人來說，需要學習投資理財的知識，樹立正確的理財觀，提高自己的財商。理財是與生活息息相關的事情，每個人都需要理財，理財是現在就要做的事而不是未來才開始。個人理財是一個長期過程，需要時間和耐心，不可能一夜暴富;需要不斷學習理財知識積累投資經驗，也要做好心理建設，掌握正確的投資理財方法非常重要。

對于互聯網理財平臺本身，本文建議，應該做到揚長避短，創新發展思路。如果互聯網平臺只是單純的募集大量資金，吸收投資者的資金，而不注重平臺投資效率的提高，在收益率方面并不存在優勢，而且很容易因為平臺運作不善出現問題，然后影響人們對其的正面評價，導致惡性循環。互聯網理財平臺應該充分利用互聯網的大數據、流量思維等天然條件，開發出更適應新形勢下人們對于理財需求的產品。

對于國家第三方監管機構，也應該對如何更好的引導和規范互聯網理財發展進行更多的思考和改革，可以借鑒國際上比較好的做法，加強管理，盡快明確監管責任機構，出臺相應的法律法規，確保互聯網理財行業良性發展。

參考文獻

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基金項目：安徽省質量工程大規模在線開放課程（MOOC）示范項目——“個人理財規劃”（2019mooc498）;安徽商貿職業技術學院“三平臺兩基地”應用研究項目（2020ZDF03）;安徽商貿職業技術學院校級科研項目（2020KYR19）。

作者簡介：余迎昕（1989-），女，漢族，安徽六安人，經濟學碩士，助教，研究方向：投資與理財。