個人理財投資組合策略分析

【摘要】理性而不盲目，有效而不徒勞的投資，可以通過對個人投資理論進行通透的研究而實現。本文就個人投資理論中的投資工具進行了簡單的介紹，對個人理財應遵循的基本原則作了說明，并對不同類型的投資者進行了投資組合策略分析，以期給個人投資者以一定的啟迪與幫助。

【關鍵詞】個人理財；投資組合；策略分析

我國經濟的飛速發展使得我國大多數人民的生活狀態不再停留溫飽階段，追求高品質的生活已逐漸成為大多數人的精神需求。金融市場的繁榮發展以及大量理財產品的涌現，使得越來越多人的投資意識被喚醒，個人理財者越來越多地涌現在我們身邊。因此，對個人理財者進行某些程度的考量和研究存在一定的現實指導意義，本文就個人理財進行了一定的解讀，并對投資組合策略進行了一定的分析，以期給個人理財者點亮一盞明燈，指引一定的投資方向。

1 個人理財概念

個人理財是個人或家庭實現家庭資產最大化的一種投資手段，他們會對其擁有的個人或家庭剩余資產的形態不斷進行調整，以期和變化的外界環境相匹配。個人理財概念指出，個人或家庭是個人理財的行為主體，其剩余資產是個人理財的客體，即主體施以一定手段的行為對象，而達成剩余遺產的利益最大化則是個人理財的行為目的，行為目的的實現并不能輕易達到，其受外界環境變化的影響。

2 個人理財的基本原則

個人理財不是進行盲目的資金管理，它是一項關乎智慧的投資活動。若想在資金管理中最大程度地降低風險，個人理財者應遵循以下原則：一.用客觀的視角來觀察投資市場，并用聯系的觀點時時地關心國際動態，從而能夠更加理智地分析入場時機，而不盲目隨從；二.對自身資金流通狀況和自身承受能力要有清醒的認識，不要過高地估計自己，資金的投入要量力而為，以免投資失敗，損失無法承受。三.投資切勿操之過急。投資需要一定的技巧，而技巧是在多次的投資后成功摸索而得。對于剛投資不久的人來說，應先投資小比例的資金，選擇風險較低的投資工具，以便判斷自己的投資思維是否正確。四.采取恰當的投資策略。每個投資者的資金實力不同，可供選擇的投資工具就會有所差異。正確的選擇投資工具，是進行投資的關鍵一步。

3 個人理財可選擇的投資工具及簡述

3.1保守型投資工具

（1）銀行存款

有調查表明，在眾多投資工具中，最受廣大居民親睞的是銀行儲蓄，因其流動性相對較高，且投資風險低。當然，事物是具有聯系的，風險低必然意味著資金回報率也不會高，其回報率有時令人大跌眼鏡，甚至不如通貨膨脹。因此，這種類型的理財投資適合保守型或剛剛涉及個人理財領域的個人投資者。

（2）債券

債券投資盈利主要有兩種方式：一種是個人投資者購買固定的債券，并放置不動，以其獲得的利益為盈利來源，這是一種相對保守的做法；另一種是個人投資者對購買的債券進行一定的處置，即轉賣，以轉賣獲得的差價作為盈利的主要來源，這種盈利方式獲得的利潤會隨著市場利潤的浮動而發生變化，若購買恰當，轉賣時機良好，獲得的利潤也會頗豐。債券投資的主要特點是流動性好，債券購買者可通過自己的判斷隨時在交易市場進行轉賣。在西方的資本運行市場中，債券交易的占比名列前茅。而在我國，發展不夠完善的二級市場使得股票的交易量是債券交易量遠不能及的。但令人欣慰的是，債券的交易量最近幾年已明顯提高。目前隸屬于國內銀行代理的債券主要有企業債券、公司債券、政府債券、金融債券等。債券投資適合于個人理財長期投資者，若想獲得的利潤豐厚，可以通過調整購買債券類型、一定的加大投資金額來實現。

（3）保險

隨著意外事故的頻發以及重大疾病患者人數的日益增加，購買保險越來越成為個人理財者投資項目中的不可或缺的一項。相比于債券或是股票，保險的盈利可以說是滄海一粟，但其涉及到個人或家庭的身體健康，能夠在重大疾病或事故發生時給個人或家庭提供強有力的經濟支撐。因此，保險投資已逐漸贏得個人投資者的青睞。

3.2增值性投資工具

（1）股票

股份有限公司發行的股票屬于有價證券的一種，是投資者身份的象征，即股票發行公司的股東。投資股票的獲利主要與股息的漲幅以及公司紅利的大小有關。股票種類繁多，分類方式也不盡相同。普通股票和優先股票是基于股票持有者所享的權力差異而進行劃分的。

（2）期貨

期貨交易是一種新型的交易方式，其產生及發展是以現行交易為基礎，表現形式為期貨合約的買賣行為，具有固定的交易地點，即期貨交易所。期貨交易原本并不屬于金融活動，但經濟市場變數頗多。現今，期貨交易也已在不知不覺中被納入了金融活動的范圍內。期貨交易是一種投機行為，其風險遠遠高于同為投機交易的股票。若個人理財投資者資金并不豐厚，則期貨交易并不被建議，因期貨交易市場起伏劇烈且頻繁，投資金額在分秒之間發生的變數可能會極大故其操作需要投資者具備一定的投資理論。若投資者經驗豐富，略有技巧，則期貨交易可以值得一試。

（3）信托

和其他投資工具不同，信托是一種財產管理制度。其以信任為基礎，是財產擁有者將財產委托給另一人，使其按著自己的意愿為第三方管理財產的理財方式。信托并不需要財產擁有者去管理財產，和股票、債券等有明顯的不同。

（4）證券投資基金

證券投資基金是指“基金管理公司”通過將資金持有并不多的理財者們的資金進行集資，然后進行后續的資金管理與投資，從中抽取資金運行服務費的一種理財方式。

（5）外匯交易

外匯交易是一種有銀行參與的投資理財方式。資金持有者將自己的外匯資金委托給銀行，銀行選擇行內資深的銀行專家作為資金操作者，以國際金融市場的投資工具為手段，在能確保投入資金安全的前提下，最大化地為委托人獲得利潤。在現今的外匯交易市場中，美元、日元、英鎊、歐元通常是交易的主要對象，這得益于所在國家穩定的政治局勢以及并不高的通貨膨脹率。

（6）房地產

房地產投資一直是投資活動中的熱門項目，因其收益高，同時具有一定的保值功能。有些投資者選擇房地產進行投資的另一原因則是認為房地產投資并不需要具備專業知識，門檻較低。其實，在西方國家的房地產投資市場中，大多數投資者都是具備一定的投資理論，或是在專門的投資人才指導下進行投資的，這樣可以最大化地避免投資不正確的發生。

4 投資組合策略分析

個人投資者性格的不同，對風險承受能力的不同，決定了其投資方式上的差異，在一定程度上影響著投資組合的模式。

4.1保險型投資者

保險型投資者主要是指恐懼高風險的投資項目的一類投資者，他們往往并不會特意地分配時間來打理他們的資金，也不會專門地學習投資理財知識以便最大化地獲取利潤。對于這類投資者，銀行儲蓄、購買保險使其最好的投資工具。若其想要投資股票，則該注意所購股票種類不要過多，股票發行公司應該是業績良好、股市行情穩定的大公司。

4.2風險中性投資者

與保險型投資者相比，風險中型投資者對風險的敏感性并沒有太高，他們對投資工具的選擇往往根據資金回報率來判斷。對于這類投資者，他們非常適合銀行儲蓄、購買債券、保險以及投資一定比例的股票這種多組合的投資策略。在這種投資策略中，儲蓄、債券、保險的占比較大，這樣一旦股票投資失敗，投資者的心理也處在接受程度內，其家庭生活狀態也不會改變太多。

4.3風險愛好投資者

實現資產利潤的最大化是每個投資者追求的永恒目標。對于某些投資者來說，他們擁有充足的流通資金，掌握著一定的投資技巧，因此銀行儲蓄、債券、保險等獲利較低的投資工具已遠遠不能滿足其投資獲利的快感。此時，以外匯、期貨為主的投資組合策略為他們量身打造，在這種投資組合中，期貨、外匯以及房地產所占比例為50%，股票、證券所占比例為30%，其余20%則為債券、儲蓄。這種投資模式典型的特點是風險大。當然，風險大的同時意味著可能的資金回報也大。這種投資需要投資者的心理承受能力極強，否則一旦投資失敗，心理承受能力弱的投資者可能會人財盡失。

5 小結

經濟時代的迅猛發展，使得個人理財已大勢所趨。但個人理財并不是盲目地進行資金的投入，它同樣需要我們具備一定的專業知識，掌握一定的投資技巧，需要我們花費心力去理智處理。現如今，各種投資工具鱗次櫛比，根據自己特點選擇恰當的投資組合是每個投資者應優先考慮的問題之一，希望每位投資者都能夠理智地對待投資，如此我們的經濟市場才會更加健康繁榮的發展。

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作者簡介：

孫成璐（1989.12-），女，浙江杭州人，本科，杭州綠城財富管理有限公司，私人財富顧問，研究方向：資產配置/理財。