關(guān)注一季報業(yè)績預(yù)告 高增長高關(guān)注

苗中杰

《紅周刊》：思源電氣一季度業(yè)績預(yù)告顯示，公司2021年第一季度實現(xiàn)凈利潤2.40億元～3.40億元，同比增長172.20%～285.62%，主要是因為與上年同期相比公司生產(chǎn)、發(fā)貨得以恢復(fù)，營業(yè)收入得以增長，盈利能力保持穩(wěn)定所致，這樣的業(yè)績增長是否值得關(guān)注？

邱諍：思源電氣是目前輸配電設(shè)備行業(yè)中能夠覆蓋電力系統(tǒng)中一次設(shè)備、二次設(shè)備、電力電子裝置的產(chǎn)品制造和解決方案的少數(shù)幾個廠家之一。公司的一季度業(yè)績預(yù)告很有意思，按公司所述的業(yè)績增長原因去理解，是因為上年同期生產(chǎn)、發(fā)貨受阻，所以今年一季度業(yè)績和上年相比才能夠大幅增長。但實際上2020年第一季度思源電氣的凈利潤約為8817.03萬元，看似不高，但卻是2011年以來的新高。同時根據(jù)公司此前發(fā)布的2020年業(yè)績快報顯示，思源電氣2020年實現(xiàn)營業(yè)收入73.10億元，凈利潤9.43億元，雙雙創(chuàng)出十年新高。上述數(shù)據(jù)顯示，思源電氣目前已處于歷史最好盈利狀態(tài)，值得中線關(guān)注。

《紅周刊》：黑貓股份披露一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2021年第一季度盈利2.30億元～2.80億元，上年同期為虧損396.67萬元，公司業(yè)績?yōu)楹未蠓鲩L，這樣的增長是否能夠持續(xù)？

邱諍：黑貓股份主營炭黑產(chǎn)品，隨著國內(nèi)新冠疫情得到有效控制，國內(nèi)制造業(yè)大面積復(fù)產(chǎn)復(fù)工，國內(nèi)輪胎企業(yè)全球市場份額進(jìn)一步提升，炭黑需求旺盛。特別是進(jìn)入四季度冬季采暖以來，北方大部分炭黑產(chǎn)區(qū)因空氣預(yù)警響應(yīng)限產(chǎn)供給受限，供求關(guān)系趨緊，炭黑產(chǎn)品毛利率得到修復(fù)。2021年第一季度，國內(nèi)輪胎企業(yè)全球市場份額進(jìn)一步增加，炭黑需求依舊旺盛，雖然炭黑生產(chǎn)仍受環(huán)保限產(chǎn)的影響，但炭黑行業(yè)依然保持高開工率和較高盈利水平。……