ESG掀起新一輪社會責任發展熱潮

ESG即環境（Environmental）、社會（Social）和治理（Governance）在資本市場獲得越來越多的關注，不僅越來越多的上市公司發布ESG報告，有的公司還將社會責任報告/可持續發展報告改成ESG報告，越來越多的非上市公司也開始重視和關注ESG，業界甚至出現了“ESG將會取代CSR”的聲音。CSR是否會被ESG替代？亦或是掀起新一輪的社會責任發展熱潮？

ESG是CSR在金融行業的具體發展

ESG是CSR對金融業務的社會責任要求，也是CSR在金融業的具體表現，指金融業機構將環境、社會和治理因素融入到金融業務。環境因素考慮公司作為影響自然環境的管理者的表現;社會因素考慮公司如何處理與員工、供應商、客戶和經營所在社區的關系;治理涉及公司領導層、高管薪酬、審計、內部控制和股東權利等。其價值理念、投融資標準、評價方法和管理方式，直接影響投融資合作對運營帶來的社會和環境影響。

銀行業的綠色信貸也就是ESG中的“E”，即環境因素融入到貸款要求中，促進綠色發展。普惠信貸也就是ESG中的“S”，即社會因素融入到貸款要求中，如為小微企業提供金融服務，促進社會公平發展。金融業應當以ESG融入其核心業務為抓手，加快推進三個轉變，即由自身利益向社會利益轉變，由短期收益向長期價值轉變，由被動淘汰向主動引領轉變¹。

ESG是實現CSR的兩大市場機制之一

CSR的最終實現靠三大機制，即規范約束的政策法規機制、激勵監督的社會機制、消費者行為和社會責任投資行為形成的兩個與企業命運休戚相關的市場機制。在市場機制中，從企業社會責任角度，企業實現利益機制的改變是其重要原因²。從消費者行為角度，西方的消費者越來越關心他們所購買的商品的制作是否符合基本的人權標準和環保標準等，他們將“拒絕購買”作為手段，迫使企業為了市場份額而不得不認真考慮消費者相關社會價值取向。從社會責任投資角度，投資者主要通過道德投資和環境投資來引導企業注重改善勞工狀況和環境保護。

企業廣泛負責任的目標最終取決于負責任的投資和消費市場機制的形成，這也是促進企業形成自覺負責的兩股市場力量。如果投資機構只看企業能不能賺錢，那么這個社會難以有負責任的企業，如果生產性和生活性消費性只重視價廉物美，也難以形成更負責任的企業。

目前，責任投資的力量越來越顯性化，影響力也日益強大。截至2021年3月底，已有3851家機構加入聯合國責任投資原則組織，較2006年增長約42倍，管理資產規模超過100萬億美元。2018年，美國、歐洲、日本ESG投資規模分別占資管機構管理資產總額的25.7%、48.8%、18%。從全球層面來看，負責任的投資機制還處于發展初期，而負責任的消費者機制則需要更長的時間來培育。ESG開始得到金融業的重視，但總體上還處于發展的初級階段，加上負責任的消費機制更待時日，因此CSR的成熟道路還很漫長。

ESG報告并不必然取代CSR報告

有聲音認為從“可持續發展報告”到“ESG報告”，名稱上體現了市場的宏觀趨勢：利益相關方不僅關心企業運營帶來的環境和社會影響，而且拓展到了企業如何從治理結構上確保各項行動的落實。并且用聯想公司報告更名為ESG報告為例³，表明ESG報告將要取代可持續發展報告或者企業社會責任報告的趨勢。其實這并不全面也不正確。

無論是從報告的內容、對象側重點、報告的主體以及報告的自愿性或是強制性等方面來看，ESG報告并不必然取代CSR報告。從報告的內容來看，ESG報告范圍相對CSR報告/可持續發展報告要小一些。如把握得當，一份好的CSR報告/可持續發展報告是可以包含ESG報告的內容，反之則不然。從報告的側重點來看，ESG報告更注重回應對資本市場和監管者的關切，而CSR報告/可持續發展報告則注重對更多利益相關方的關切和回應。從報告的主體來看，ESG報告在相當長的時間內，還會以上市公司作為報告主體。

目前，許多上市公司已經形成每年發布ESG報告的慣例。雖然ESG報告或者CSR報告的強制性總體趨勢上越來越強，但是ESG報告具有更高更普遍的強制性。

ESG推動新一輪CSR發展

中國的CSR自新世紀以來，經歷了兩輪發展，一輪是跨國供應鏈帶動企業社會責任蓬勃興起階段，另一輪是國資委推動中央企業引領的社會責任快速發展階段。ESG或將掀起新一輪CSR大發展。

一是越來越多的金融企業加入到以ESG為標志的履責潮流中。從ESG投資來看，中國有56家機構加入聯合國責任投資倡議組織，包括華夏基金、易方達、嘉實基金、鵬華基金、中國人壽、招商基金、中國平安等證券投資基金、保險公司和相關專業投資機構等。越來越多的銀行機構開展ESG業務，包括綠色信貸和普惠金融等。

二是ESG金融業務的發展帶動供應鏈伙伴加強CSR建設。ESG金融業務的不斷擴大直接影響到這些金融企業的客戶更加重視以ESG為核心內容的社會責任建設。ESG金融意味著需要投資、融資、貸款的企業有更好的ESG表現，在帶動上游企業加強ESG信息披露和管理的同時，促進以上市公司為主體的企業群體的社會責任工作;從財務因素和非財務因素讓企業更加清晰地認識社會責任的含義，以及上市公司近幾年發布ESG報告的數量和質量。

三是國有企業履行社會責任將會借助ESG更上一層樓。第一，通過借助ESG加強自身的社會責任建設，特別是加強社會責任治理建設。第二，通過加強其控股上市公司ESG的管理而推動社會責任，使其社會責任工作落實到基層。第三，國有資本投資公司也會積極將ESG融入其決策和管理中，更好體現國有資本投資公司服務轉型升級、服務高質量可持續發展的戰略目標，從而成為中國ESG投資的引領者。

綜上，ESG的發展是CSR在金融業的深入體現，也是金融業履行社會責任的良好表現。金融業ESG的發展不但不會取代CSR，反而會是促進CSR新一輪發展的強大動力。

1尚福林：金融機構應以ESG責任投資為抓手促進經濟社會綠色轉型，https：//baijiahao.baidu.com/s？id=1688491371179795173&wfr=spider&for=pc

2朱慶偉，殷格非，企業社會責任的含義和歷史背景，《WTO經濟導刊》，2004年第11期。

3喬?。郝撓敫叨戎匾暱沙掷m發展，http：//client.sina.com.cn/news/2020-12-10/doc-iiznctke5786695.shtml