海南省“保險＋期貨”金融扶貧的實踐研究

鄭文婷 韓心華

2017年底，鄭州商品交易所推出“蘋果期貨”，這種融合了農(nóng)產(chǎn)品與“保險+期貨”的金融扶貧創(chuàng)新模式很快使得更多省市的相關(guān)項目落地開花[[]]。本文以海南省白沙縣天然橡膠項目為例，梳理了“保險+期貨”模式在白沙縣的實踐情況，總結(jié)了試點業(yè)務(wù)開展中產(chǎn)生的問題，并提出相應(yīng)的建議，對提高海南的金融創(chuàng)新和加強定點扶貧的有效性具有重要的現(xiàn)實意義。

“保險+期貨”模式概述

“保險+期貨”業(yè)務(wù)模式

該模式的運行機制為：保險公司開發(fā)出農(nóng)產(chǎn)品價格保險，這項工作的完成依賴于商品期貨交易所發(fā)布的價格數(shù)據(jù)；隨后農(nóng)民從保險公司購入相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品價格保險，支付的保費可以從政府或商品交易所得到部分補償；期貨公司設(shè)計場外期權(quán)產(chǎn)品，保險公司使用保費從期貨公司購入看跌期權(quán)，當承保的農(nóng)產(chǎn)品價格低于約定價格時，保險公司就將賠償農(nóng)民損失，而保險公司的損失則可以在期貨市場上得到化解。最后期貨公司在期貨市場中進行對沖分散風(fēng)險。

這種模式通過將兩種不同的風(fēng)險管理工具結(jié)合起來的方式，將風(fēng)險進行了合理有效地轉(zhuǎn)移和分散。將金融工具融入農(nóng)產(chǎn)品價格風(fēng)險管理，可以幫助貧困家庭或貧困地區(qū)企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)品價格風(fēng)險套期保值，將農(nóng)產(chǎn)品市場價格波動對貧困家庭和貧困地區(qū)企業(yè)的影響減至最小，是幫助貧困地區(qū)擺脫貧困的有利金融工具。

實行“保險+期貨”模式的必要性

1.因為農(nóng)產(chǎn)品價格是存在周期性的，而現(xiàn)階段農(nóng)產(chǎn)品市場中價格波動的風(fēng)險正在逐步增加，涉農(nóng)主體對降低價格風(fēng)險和獲得有效的風(fēng)險對沖工具以保障收益的需求日益迫切。

2.農(nóng)業(yè)保險因為道德風(fēng)險、賠償率高等原因得不到充足供應(yīng)，而農(nóng)產(chǎn)品價格保險發(fā)生的系統(tǒng)性導(dǎo)致保險公司在分散風(fēng)險上面臨較大的障礙，因此農(nóng)產(chǎn)品保險市場一直發(fā)展地較為緩慢。

3.當前期貨市場與農(nóng)戶之間關(guān)系的建立并不順暢。因為大多數(shù)農(nóng)戶受教育程度低，對期貨市場上的專業(yè)知識很難理解，因此難以利用期貨市場這個專業(yè)的價格風(fēng)險管理市場來規(guī)避風(fēng)險。

白沙縣“保險+期貨”模式試點實踐分析

天然橡膠產(chǎn)業(yè)是白沙縣支柱產(chǎn)業(yè)

白沙黎族自治縣是一個國家級深度貧困縣。白沙縣以種植業(yè)為主，主要經(jīng)濟作物的天膠一般用于輪胎制造。天膠產(chǎn)業(yè)是當?shù)剞r(nóng)民的重要收入來源，全縣86%的貧困戶種植天膠，割膠收入約占農(nóng)民家庭收入的70%[[]]。現(xiàn)階段，隨著我國汽車和輪胎工業(yè)的發(fā)展，天膠的供應(yīng)量也因此有了較大幅度的增加；而隨著汽車和輪胎行業(yè)的發(fā)展和增長速度有所放緩，橡膠市場價格也出現(xiàn)了波動，導(dǎo)致橡膠種植者的收入急劇下降，甚至重返貧困。

“保險+期貨”模式試點實踐成效

2017年6月，新湖期貨與海南人保在獲得了上海期貨交易所的助力之后于白沙縣南開鄉(xiāng)開展了中國首個天然橡膠“保險+期貨+精準扶貧”試點項目。通過投資2090.64萬元的保險金來使得橡膠的購買價格被鎖定，南開鄉(xiāng)的膠農(nóng)最終獲得了每噸340元，合計55.59萬元的賠付，有978名膠農(nóng)從中受益。該項目在該區(qū)域獲得了不錯的先導(dǎo)效果并獲得了良好的響應(yīng)。

該項目于2018年繼續(xù)推進，天膠投保數(shù)額共計16650噸，其中上期所負擔(dān)了11000噸的保費，5650噸的保費由縣政府補貼，新湖期貨負責(zé)上期所5000噸及政府5650噸項目的風(fēng)險對沖。該項目的目標對象是該縣10個鄉(xiāng)鎮(zhèn)的12841戶膠農(nóng)，實現(xiàn)的總賠償金額為1292.47萬元，平均每戶補償金額1006.52元。項目的順利實施進一步提高了當?shù)啬z農(nóng)的信任度和積極性，穩(wěn)定了該縣的橡膠種植業(yè)。

2019年是白沙縣戰(zhàn)勝貧困最重要的一年，項目實施如火如荼。新湖期貨與浙商期貨、上海中期期貨、格林大華期貨和人保財險海南分公司合作，承保24000噸天然橡膠現(xiàn)貨，覆蓋白沙縣11個鄉(xiāng)鎮(zhèn)已開割民營橡膠41萬畝，較之去年增加44%。使得9031個貧困家庭受益，戶數(shù)比去年增長了55.4%。該項目的順利推行對提高當?shù)刎毨z農(nóng)的收入起到了積極作用。

2020年2月28日，經(jīng)由海南省人民政府批準，白沙縣正式脫貧。該項目精準地定位了白沙縣需要重點扶持的貧困農(nóng)戶，使真正的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者受益，為白沙縣的脫貧攻堅工作作出了不可磨滅的貢獻。

白沙縣“保險+期貨”試點實踐總結(jié)

白沙縣“保險+期貨”模式應(yīng)用的現(xiàn)實意義

1.“保險+期貨”能夠服務(wù)于精準扶貧

在這種模式下，直接參與建立保險合同的雙方是膠農(nóng)與保險公司，使得真正需要幫扶的膠農(nóng)群體可以被準確識別，促進項目扶貧目標的實現(xiàn)。此外，膠農(nóng)購買保險的保費也有補貼，有力的提供了對貧困膠農(nóng)的扶持保障。

2.緩解了天膠的價格波動風(fēng)險，保障天膠種植戶利益

通過白沙縣開展“期貨+保險”試點項目，天然橡膠種植戶所面臨的價格風(fēng)險通過保險和金融衍生品這兩個工具被匯總、轉(zhuǎn)移和分散，為當?shù)靥烊幌鹉z種植規(guī)避價格風(fēng)險提供了管理工具，緩解了經(jīng)濟作物價格頻繁波動帶來的風(fēng)險，保障了天然橡膠種植戶的基本收入。

3.推動白沙特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，鞏固脫貧攻堅基礎(chǔ)

通過精準扶貧，該項目起到了幫助白沙縣貧困戶脫貧致富的良好示范作用。具體體現(xiàn)為：由實際情況出發(fā)，白沙縣走出了一條“穩(wěn)定橡膠、擴茶、擴藥、創(chuàng)特色”的產(chǎn)業(yè)發(fā)展道路。大力實施百香果、菠蘿等“一村一特”扶貧產(chǎn)業(yè)發(fā)展計劃，使得除種植橡膠外，貧困家庭還能有其它收益，以多種方式保證農(nóng)民的收入，以此夯實扶貧基礎(chǔ)。

白沙縣“保險+期貨”應(yīng)用中存在的主要問題

1.膠農(nóng)缺乏價格風(fēng)險規(guī)避意識

一方面，由于農(nóng)民對期貨和保險市場的認識不夠充分和成熟，因此他們對參加該項目的活躍性不高；另一方面，農(nóng)民認為農(nóng)業(yè)保險的保費很高，增加了自己的種植成本，但保險賠償只覆蓋了部分損失，對農(nóng)民收入的增加貢獻不大。此外，農(nóng)戶認為發(fā)生風(fēng)險的概率不大這種僥幸心理的存在，也增加了價格保險項目推廣的難度。

2.試點業(yè)務(wù)所需的人才資源缺乏

“保險+期貨”項目的實施需要大量素質(zhì)高的人力資源：業(yè)務(wù)人員必須了解期貨和現(xiàn)貨，他們還需要具有以通俗易懂的語言向農(nóng)民明確解釋這些專業(yè)知識的能力。同時，基層政府部門、保險公司等作為該模式中的主要參與主體，其中熟悉“保險十期貨”模式的人力資源也存在不容忽視的缺口。

3.保險產(chǎn)品設(shè)計不健全，期貨公司存在套利傾向

由于實際中價格保險的保費沒有很好地貼合膠農(nóng)的承受能力，單戶膠農(nóng)難以承擔(dān)，因此在這一點上，保險公司考慮的不夠周到；該項目是企業(yè)主動承擔(dān)社會責(zé)任，響應(yīng)國家扶貧減貧的體現(xiàn)，而在如今市場競爭激烈的時代，期貨公司作為一個營利性企業(yè)，一旦出現(xiàn)套利行為就會極大地阻礙計劃的正常進行。

改進海南“保險+期貨”模式的建議

開展相關(guān)培訓(xùn)，幫助膠農(nóng)了解金融知識

相關(guān)專業(yè)人員可以對農(nóng)戶展開定期培訓(xùn)，向膠農(nóng)解釋明白“保險+期貨”模式的運行原理，幫助膠農(nóng)了解金融衍生產(chǎn)品的相關(guān)知識，讓農(nóng)戶真正對這些專業(yè)知識有所理解，愿意參與該項目。

為“保險+期貨”業(yè)務(wù)發(fā)展提供人才儲備

白沙縣“保險十期貨”項目的順利實施與相關(guān)專業(yè)人才的付出有著密不可分的關(guān)系。為了提供人才儲備，有關(guān)部門可以指導(dǎo)期貨公司和高等院校定期開展合作，開展有關(guān)金融業(yè)務(wù)培訓(xùn)，加大人才培養(yǎng)力度，提高人才素質(zhì)。

保險、期貨公司要加強監(jiān)督監(jiān)管與合作

保險、期貨公司作為該項目運行中的核心，要堅持互相監(jiān)督與合作。要建立監(jiān)督制度和績效監(jiān)察制度，加強對業(yè)務(wù)開展人員、資金的監(jiān)督，從源頭上避免不必要的麻煩。

鼓勵和吸引更多金融機構(gòu)來海南開展業(yè)務(wù)

鼓勵和支持期貨公司來海南設(shè)立分支機構(gòu)，鼓勵海南省內(nèi)商業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司等機構(gòu)為涉農(nóng)主體提供多元金融服務(wù)，形成金融支持和農(nóng)業(yè)一體化服務(wù)體系，為海南農(nóng)業(yè)發(fā)展提供關(guān)鍵性幫助而為其保駕護航。

（東北農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院）