蛋殼公寓摘牌 啟動退市程序

一南

事件

4月6日，紐約證券交易所宣布將蛋殼公寓從紐交所摘牌，蛋殼公寓的美國存托股（ADS）也將立即暫停交易。

點評

作為曾經國內最大的長租公寓品牌之一，蛋殼從上市到被宣告停止交易，前后僅過去445天。頂著“2020年登陸紐交所的中國第一股”，蛋殼公寓首日開盤價13.5美元，雖然低于此前公布的發行價在14.5～16.5美元之間，但在紐交所上市的中概股中，仍然處于中等偏上的水平。然而，自從去年下半年以來，蛋殼公寓的股價急轉直下，最后定格在2.367美元，股價跌幅高達82%。

據公開數據顯示，2018年至2019年，蛋殼公寓的營業收入雖然同比增加一倍有余，但營業支出卻翻了近3倍，凈虧損從13.66億元增長至34.35億元。2019年，公司大量資金來源包括與租金融資相關的金融機構的預付款以及用戶預付款，租金貸占比過半。2020年，蛋殼公寓虧損幅度加劇，僅一季度凈利潤就虧損12.3億元，幾乎等同于2018年全年虧損，資產負債率已升至97.06%。2017年至2020年一季度末，蛋殼公寓累計虧損63.03億元。

透過蛋殼公寓等長租公寓高度依賴租金貸的現象，看到是其本質，看似是為了幫租客解決資金不足的問題，實質上則是為了長租公寓瘋狂擴張作為融資需要。換句話說，就是借用租客的信用，來成為長租公寓擴張資本和經營的手段。

近日，住建部、國家發改委、公安部、市場監管總局、國家網信辦、銀保監會等6部門聯合印發《關于加強輕資產住房租賃企業監管的意見》。

隨著長租公寓得到有效的監管，形成全行業共治。未來長租市場的市場主體會被進一步規范，讓真正從事長租房運營的企業獲得更加穩定的市場競爭環境，有利于長租房市場規范健康發展。與此同時，蛋殼公寓的摘牌對于整個長租公寓來說是一個教訓和警醒。