互聯網金融在中小企業融資中的應用

王瀚翔

在當前中國特殊國情的背景下，融資困難和高成本已成為制約中小企業生存和發展的瓶頸。中小企業具有靈活的工作特征，在改善中國經濟發展結構和提高經濟發展質量方面發揮著重要作用。然而，由于發展資金的限制和其他因素，中小型公司在發展過程中經常面臨許多困難和問題。互聯網金融以其大數據，高效，低成本，高靈活性的優勢，可以減少金融機構與中小企業之間的信息不對稱問題，降低融資成本，緩解融資困難，從而提高中小企業的融資效率。因此，本文分析互聯網融資在中小企業的應用情況，提出中小企業提高互聯網融資能力的對策，為其他企業互聯網融資發展提供參考借鑒。

互聯網金融是一種新興的金融服務模型，主要使用諸如互聯網和移動通信之類的現代信息技術來提供諸如融資，支付，投資和信息中介之類的服務。互聯網金融的發展對傳統金融業產生了深遠的影響，為資金的供求關系搭建了一座新的"橋梁"，并影響了投融資行為。互聯網金融在中國經歷了爆炸性的增長。以P2P在線借貸為例，截至2019年12月，P2P在線借貸行業累計交易額為8.99萬億元，正常運營平臺貸款余額為4915.91億元，反映了當前的強勁發展態勢。

對于中小企業而言，互聯網金融的支持就像在雪中送炭。他們只需要在融資平臺上填寫相應的信息即可。融資平臺核實填寫的信息后，即使沒有相應的抵押品，他們也可以在短時間內募集資金。信貸公司還可以通過相應的操作準確，及時地接收中小企業信息，從而大大降低了自身的借貸成本。同時，中小企業還可以更快，更低的利率獲得貸款，從而解決中小企業自身的融資困難。本文從互聯網背景下新型融資模式的角度提出解決對策。通過對互聯網背景下新型融資模式的研究，對中小企業提出通過應用新型融資模式解決其融資困境的對策。

一、中小企業融資現狀

（一）傳統融資渠道多，但申請門檻高，貸款程序多。幾個世紀以來，貨幣資金一直在國家和企業的發展中發揮著至關重要的作用，并且在很長一段時間內仍將是所有各方關注的焦點。因此，當企業的發展資本鏈斷裂時，需要從外部籌集資金。查閱相關文獻，我們可以發現，我國中小企業目前的融資方式主要是銀行金融機構和金融市場。根據中國銀行業監督管理委員會的有關數據，中小企業銀行金融機構的融資占主導地位。但是，近年來，隨著我國銀行信貸的逐步收緊，中小企業融資困難問題再次成為人們關注的焦點

（二）企業經濟貢獻與金融機構的貸款支持不匹配，中小企業貸款業務不飽和。盡管自2015年以來，我國金融機構中小型和微型企業的貸款余額一直在增加，但仍未超過50%。日本與我國的情況類似，在同一年貢獻了GDP的50%，但日本銀行向中小企業提供的相對公司貸款和折扣約占62%。可以看出，日本中小企業的經濟貢獻可與日本金融機構提供的信貸支持相媲美。由于貸款支持的不匹配，我國的中小企業貸款業務仍然存在著無法滿足的市場空間。根據我國中小企業當前的經濟貢獻，可以粗略估算出中小企業貸款業務的市場空間約為當前規模的2.75-4.12倍，發展還處于起步階段。

（三）融資成本高。自2012年開始，金融機構向中小企業提供的貸款總額從25.35萬億元增加到2019年的55.51萬億元。銀行信貸在中小企業融資中仍然發揮著重要作用，但不能滿足其全部融資需求。盡管中小企業從銀行和其他金融機構獲得的融資總額比去年同期有所增加，但不難看出，中小企業貸款在金融機構貸款總額中所占的比例并沒有取得重大突破，并且已經取得了很大的突破。始終徘徊在40%。

二、 中小企業在互聯網金融環境下融資的優劣勢

（一）優勢。1.能夠大規模分配資源。由于互聯網融資資金供求信息直接在互聯網上發布，因此眾所周知，信息流通是無國界的，同時它不需要經過任何金融中介機構和市場，因此直接聯系供需雙方之間的聯系以及交易的選擇都是一次完成的。2.更高的透明度。有人將互聯網+融資稱為"私人融資的陽光化"。這意味著這種公開和透明將有助于實施公民和社會監督。3.信用風險低。無論互聯網+融資還是傳統融資，我們都致力于將風險降到最低。由于互聯網+融資引入了大數據技術，因此幾乎沒有黑盒操作，融資風險也較低。4.降低運營成本。由于實施了在線銷售，因此減少了實體商店所需的空間和人工成本，從而使互聯網+融資的交易成本極低。

（二）劣勢。互聯網金融成為公眾必不可少的工具只花了很短的時間。快速接受新事物通常意味著它具有巨大的優勢，但是我們在享受新事物的同時還必須具有防范意識。當心由于陷阱的缺點而掉入陷阱。由于互聯網金融的發展還處于起步階段，因此其發展尚不確定。首先，我國仍然缺乏相關的法律法規，不能對企業形成強有力的保護。其次，與傳統銀行相比，互聯網金融在吸引資金方面相對較弱，公眾對互聯網的認識仍需要提高。

三、中小企業互聯網融資存在的問題

（一）平臺面臨風險較高。P2P網貸存在信用風險管理水平低，平臺面臨風險較高。作為當今發展最快的新興金融形式，組織者更加多元化，包括國有企業，投資公司等，呈現出鮮花盛開的趨勢。當然，在看到這種樂觀的發展態勢的同時，我們也必須充分認識到，這些平臺的建設存在著市場監管不足，市場發展不足等弊端，導致了一些人的濫殺濫傷，殘酷增長和破壞正常的市場秩序。另一個關鍵是缺乏對行業準入的監管。平臺的建設往往很匆忙，參差不齊。各個平臺都違反法規，這增加了風險。

（二）股權眾籌合法性遇到阻礙。股權眾籌合法性遇到阻礙，所能夠發揮作用受到限制。現階段，中國的眾籌總體呈現快速發展的趨勢，但目前股權眾籌融資相對緩慢。因此，此問題的根本原因在于如何使其合法化。關于設立股份有限公司，有限責任公司，有關法律對股東人數有明確規定，不符合上述規定的，視為非法。同時，關于證券發行也有明確的法律規定。股權眾籌發展緩慢的原因是法律法規施加限制的根本原因。如果法律法規的限制不能很好地解決，股權眾籌將難以深入的發展。

（三）普惠性金融并沒有完全發揮出普惠作用。普惠性金融并沒有完全發揮出普惠作用，仍然存在相對較高的成本。例如，著名的P2P在線貸款平臺除了收取貸款利息外，還將在業務發展過程中收取一部分平臺費用。實際上，企業融資成本已經增加。根據新浪財經的一項調查，相當一部分的P2P平臺借款人支付了超過20%的借款費用，有些已經達到40%。可以說，如此高的成本比率顯然已經超過了小額貸款公司和私人融資利率的水平。然后，我們也可以分析成本異常高的原因，主要是因為平臺保證采用填充和保留的方法，并且額外增加了收費量。

四、中小企業提高互聯網融資能力的對策

（一）構建"電商+P2B"互聯網金融新模式。整合在線小額信貸和P2P在線借貸兩種方式的特點，優勢互補，創新互聯網金融模型"電子商務+P2P"，建立和完善新模式下的信用評級和風險預警機制。該模型主要利用云計算，大數據等互聯網手段，對電子商務平臺積累的大量中小企業交易數據進行信用評級和信用標準開發。有條件的項目將發布到平臺進行招標，有投資意向的公司，機構或個人可以參與并由互聯網平臺進行匹配。如果融資活動進展順利，互聯網平臺將通過網上轉賬直接出借資金，相反，如果融資活動失敗，互聯網平臺將全額返還給投資者。

（二）強化直銷銀行融資模式。直接銀行業務是新興的商業模式。它突破了傳統銀行在時間和空間上的限制，沒有實體門店，并開創了“7×24”的商業模式。在整個過程中實現客戶的在線交易，并為客戶提供更便捷的服務。可以為借款人提供較低的貸款利率和多樣化的信貸產品。中小企業使用直接銀行平臺進行融資，他們可以選擇適合公司融資需求并具有一定優惠價格的信貸產品，從而可以直接有效地降低中小企業的貸款成本。

（三）創新第三方支付模式。第三方支付本質上是使用互聯網平臺作為實現企業與銀行之間貸款資金流動的媒介。螞蟻金服就是典型代表。在借貸活動中，第三方支付平臺的作用是作為貸方的擔保人。借貸平臺自身的信貸用于為企業獲取低于市場貸款利率的貸款資金。該模型不僅優化了銀行的支付和結算功能，而且還為中小企業提供了一種低成本的融資方式，同時有效地解決了銀行貸款審查周期長，審批流程復雜的問題。

（四）強化互聯網金融行業自律。通過建立相關行業自律組織來強化行業自律。行業組織由專業行內人士構成，其更了解互聯網金融的現實基礎情況，同時由于是行業內人士共同探討認可的規定政策，執行起來會更愿意遵守和實施。盡管我國目前沒有全國權威性的互聯網金融行業協會，但一些也已經紛紛成立了自己的行業協會，并根據當地互聯網金融的發展狀況制定行業條例和規定，來監督、推動和促進當地的互聯網金融行業更好地發展，并且更好地為緩解中小企業融資困境貢獻自己的力量。

本文從中小企業融資現狀和互聯網金融發展現狀出發，根據互聯網金融的內涵和特點來研究互聯網金融緩解中小企業融資困境的機制，提出了互聯網金融緩解中小企業融資困境的運行機制、互聯網金融緩解中小企業融資困境的風險防范機制、互聯網金融緩解中小企業融資困境的行業自律機制，并且針對中小企業融資難、融資貴、融資途徑單一的問題提出了創新運行模式、注重風險防范、強化互聯網金融行業自律等對策建議，希望對我國互聯網金融緩解中小企業融資困境機制研究做出自己的貢獻。

（作者單位：華東政法大學商學院）

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