區(qū)塊鏈與銀行融合破解中小企業(yè)融資困境

宋士超

摘要：中小企業(yè)在具體的發(fā)展過程中，存在著眾多影響自身發(fā)展的關鍵性問題，其中融資難則是一直困擾著中小企業(yè)長久發(fā)展的瓶頸。商業(yè)銀行作為核心的企業(yè)融資源，必須借助區(qū)塊鏈等前沿的信息技術不斷完善和創(chuàng)新融資產品和服務，以此更好的破解中小企業(yè)融資困境，助力中小企業(yè)不斷發(fā)展。

關鍵詞：中小企業(yè);信貸融資;商業(yè)銀行;區(qū)塊鏈

一、基于功能觀的中小企業(yè)融資價值鏈和空間分析

通過中小企業(yè)融資模式的研究，發(fā)覺中小企業(yè)融資具備“短、小、頻、急”的四大特點，即貸款期限短、貸款數(shù)額小、用款頻率高、貸款需求迫切。按照中小企業(yè)的生命周期進行詳細的劃分，根據(jù)企業(yè)發(fā)展的不同階段所對應的貸款需求和特點也不同。因此，中小企業(yè)的生命周期大概可以分為初始期、成長期、成熟期和衰弱期四個主要階段，各個階段的融資需求和方式為：第一，中小企業(yè)初始期的資金用途為科研成果轉化、產品研發(fā)、試用和推銷，資金需求不斷增加，投入密度大，財務特征主要體現(xiàn)為營業(yè)和投資活動凈現(xiàn)金流量為負值、主要依靠籌資活動彌補凈現(xiàn)金流量的匱乏、凈資產收益率為負收入，主要風險為技術和產品風險;第二，中小企業(yè)的成長期資金用途為產品批量生產，固定資產投資、營銷渠道開拓等，并且資金需求大，為了實現(xiàn)企業(yè)的規(guī)模壯大和經濟發(fā)展，將會投入大量的資金追加，財務特征體現(xiàn)為經濟項目和活動凈現(xiàn)金流為正、投資活動凈現(xiàn)金流量為負值、凈資產收益率總體呈上升趨勢，主要風險為財務和管控風險;第三，中小企業(yè)的成熟期資金用途為擴大生產、銷售和運營規(guī)模，產品技術二次開發(fā)，資金需求程度為最大化，財務特征體現(xiàn)為具備穩(wěn)定與持久的經濟活動和項目、貸款數(shù)額和次數(shù)較多、處于償債高峰期，凈資產收益率較為穩(wěn)定，主要風險為市場和經營風險;第四，中小企業(yè)的衰弱期的資金用途為維系現(xiàn)有產品，開創(chuàng)新產品，并且資金需求不斷減少，財務特征體現(xiàn)為經濟活動凈現(xiàn)金流量穩(wěn)定、位于投資回收期、凈資產收益率下滑，主要風險為產品、經營和技術風險。

滿足企業(yè)的信貸融資需求是銀行等金融機構傳統(tǒng)價值和主要作用的體現(xiàn)，金融機構對中小企業(yè)提供信貸融資服務時，必須立足于中小企業(yè)的生命周期，與不同的發(fā)展階段和融資需求進行高度匹配。在中小企業(yè)發(fā)展初始期，由于各方面的實力都相對弱小，對商業(yè)銀行提供融資服務的吸引力較小，商業(yè)銀行能在其中獲取的利潤微乎其微。在中小企業(yè)從初創(chuàng)期向成長期進行轉變時，由于其經營規(guī)模和體系結構等各方面的改變，往往難以識別。因此，商業(yè)銀行在介入中小企業(yè)發(fā)展的階段基本是在成熟期或者衰弱期，在此兩種階段中產品風險和經營風險較大，導致銀行機構缺乏內在的動力。在全階段、全功能的金融服務視角下，商業(yè)銀行應當借助大數(shù)據(jù)技術盡可能的獲取更多有關中小企業(yè)的發(fā)展信息，不斷挖掘基于融資服務更為廣泛的獲利空間，并以區(qū)塊鏈技術為主要核心技術，不斷構建區(qū)塊鏈信用傳遞的供應鏈融資模式，以此更好的破解中小企業(yè)的融資困境。

二、以區(qū)塊鏈技術為技術，推動銀行破解中小企業(yè)融資難題

供應鏈金融是商業(yè)銀行等金融機構將核心企業(yè)與上下游的各個企業(yè)進行緊密連結，并對其提供相應的金融產品和服務的一種融資模式。從傳統(tǒng)的供應鏈金融的融資服務狀況來看，由于參與供應鏈的中小企業(yè)數(shù)量過多，核心企業(yè)所能覆蓋的范圍有限，處于下游的中小企業(yè)并未和核心企業(yè)之間構建業(yè)務往來關系，導致商貿信息相關斷裂，從一定程度上加大了增信成本，并使交易流程手續(xù)復雜化。因此，必須將區(qū)塊鏈技術運用到供應鏈金融當中，以此推動商業(yè)銀行更好的為中小企業(yè)提供信貸融資服務。

（一）打造核心企業(yè)應收賬款債券憑證，緩解銀行信息不對稱

在供應鏈生態(tài)圈內，商業(yè)銀行可重點打造一種基于核心企業(yè)信用的應收賬款債權憑證，借助區(qū)塊鏈技術將債券憑證進行有效的拆分、轉讓和出售。第一，確定核心企業(yè)的主地位，以源自核心企業(yè)應收賬款作為基本資產，并以此作為上下游融資債券憑證的信用基礎;第二，對核心企業(yè)以及供應鏈范圍內的所有企業(yè)進行資產登記，對該供應鏈生態(tài)圈各個企業(yè)的資產狀況和資金總量進行登記與核實。并對上下游供應商的應收賬款債券憑證進行審核與校隊，并確認貿易關系是否真實可靠，確定其法律效應的生成;第三，商業(yè)銀行可使用區(qū)塊鏈記賬本，對中小企業(yè)與核心企業(yè)相關信息進行登記，保障信心的完整性和安全性，并且便于追溯。在供應鏈節(jié)點上進行加密信息授權，將解鎖密碼傳遞給供應鏈生態(tài)圈的各個主體，以此達到區(qū)塊鏈賬本信息的共享，可以有效解決傳統(tǒng)供應鏈上銀行與企業(yè)之間信息不對稱的問題，密切兩者之間的友好合作，強化信任關系。

（二）實現(xiàn)供應鏈金融信用穿透，解決信息傳遞不通暢

核心企業(yè)作為供應鏈生態(tài)圈的主腦，主要對金融信息交換、物流傳遞、債務結算等內容進行負責，以核心企業(yè)的應收賬款債權憑證作為主要依據(jù)，通過對應收賬款債券憑證的核實之后，商業(yè)銀行等金融機構可以跳出對鏈上節(jié)點供應商的信用風險評估，轉化成對核心企業(yè)信用程度和債權實力、對貿易關系的風險性、完整性和真實性的評估。從實質上來看，是對核心企業(yè)信用評估的延伸。首先，統(tǒng)一對物流、資金流和信息流的對接，并將各個維度的信息和數(shù)據(jù)如實記入?yún)^(qū)塊鏈賬本，形成高信用度的供應鏈生態(tài)圈;其次，將核心企業(yè)的應收賬款債權憑證轉化為授信額度，將供應鏈生態(tài)圈各個層次的資產進行詳細的劃分，商業(yè)銀行可借助核心企業(yè)對供應鏈生態(tài)圈上下游的中小企業(yè)實行信用穿透。

（三）建立區(qū)塊鏈信用傳遞的供應鏈融資模式

在完成對核心企業(yè)的授權以及原始資產上鏈后，銀行機構可以通過區(qū)塊鏈記賬本的運用，進而對鏈節(jié)點上的融資企業(yè)進行授信，確保對各個中小企業(yè)進行授信，減少或防止過度授信或者授信不足的現(xiàn)象發(fā)生。第一，核心企業(yè)收集供應鏈生態(tài)圈各個企業(yè)總體的授信額度，并作為代表向商業(yè)銀行申請發(fā)行相應的授信代幣，以此實行對上下游供應商企業(yè)的擔保額度和使用狀況進行準確的統(tǒng)計;第二，供應鏈上下游的中小企業(yè)的融資需求申請，必須根據(jù)融資金額大小實行等價的授信代幣交換，以此達到“等價交換”，商業(yè)銀行對中小企業(yè)每筆融資申請進行審核，審核通過后對貸款申請進行批準，并將相應的貸款信息登記在區(qū)塊鏈記賬本中，作為存證，防止日后發(fā)生違約糾紛而找不到相應的證明;第三，在供應鏈生態(tài)圈上下游企業(yè)進行債務還款后，可收回相應的授信代幣，以此恢復企業(yè)自身的授信額度，并且及時清算和統(tǒng)計。當然，必須對授信代幣的有效期限進行科學、合理的設置，防止個別中小企業(yè)利用授信代幣期限的漏洞，對信貸融資進行反復的申請，以此確保供應鏈生態(tài)圈的金融流動平衡。

三、結束語

由此可見，中小企業(yè)整個生命周期中，由于所處的發(fā)展階段不同，所對應的融資需求也不同。因此商業(yè)銀行必須對中小企業(yè)的生命周期進行客觀、科學和準確的分析，并立足中小企業(yè)自身特點借助區(qū)塊鏈技術不斷對融資產品和服務進行升級換代，構建高質量的供應鏈金融，以核心企業(yè)為主體地位，通過發(fā)揮主腦作用普及到更多的中小企業(yè)，從而破解更多的中小企業(yè)融資困境，從整體上提升實體經濟發(fā)展。

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