年金險(xiǎn)如何選

張瑾

想要長(zhǎng)期維護(hù)體面的幸福生活，除了事業(yè)上的努力和發(fā)展之外，偏好穩(wěn)健投資的個(gè)人和家庭不妨考慮提前利用年金險(xiǎn)“未雨綢繆”，以可控的投入對(duì)抗未來不確定性因素帶來的理財(cái)焦慮。

隨著老齡化的加劇、競(jìng)爭(zhēng)壓力的加大以及利率的持續(xù)走低，“人還在，錢沒了”正在逐漸成為一種現(xiàn)代人的焦慮之一。想要長(zhǎng)期維護(hù)體面的幸福生活，除了賺取足夠的財(cái)富，保證自己擁有較為充足的現(xiàn)金儲(chǔ)備之外，偏好穩(wěn)健投資的個(gè)人和家庭還可以選擇通過年金險(xiǎn)提前為自己的未來生活規(guī)劃“終身現(xiàn)金流”。

提前規(guī)劃長(zhǎng)期現(xiàn)金流

購(gòu)買年金險(xiǎn)之前，首先要清楚什么是年金險(xiǎn)。所謂年金險(xiǎn)，是指投保人定期向保險(xiǎn)公司繳納一定的保費(fèi)，從約定時(shí)間開始，可從保險(xiǎn)公司按期領(lǐng)取固定生存金的一種保險(xiǎn)。更通俗地說，年金保險(xiǎn)可以理解為投保人通過壽險(xiǎn)公司進(jìn)行的一種投資理財(cái)行為。這項(xiàng)投資資金鎖定時(shí)間長(zhǎng)，屬長(zhǎng)期、穩(wěn)健、低息的投資。保險(xiǎn)代理人通常說的教育金、養(yǎng)老金等險(xiǎn)種，都屬于年金型保險(xiǎn)。

以養(yǎng)老型年金險(xiǎn)為例，我們可以將購(gòu)買這種年金險(xiǎn)理解為一種養(yǎng)老投資，保險(xiǎn)公司約定給付的生存金可以理解為一種特殊的“退休金”。在前期按約繳納保費(fèi)后，被保險(xiǎn)人就可以從約定時(shí)間（如60歲）開始定期（如每月）從保險(xiǎn)公司領(lǐng)取一筆錢，最長(zhǎng)可一直領(lǐng)取至百歲或直至身故為止。如以市場(chǎng)上某款熱銷養(yǎng)老金產(chǎn)品為例進(jìn)行測(cè)算，假設(shè)從30歲起開始繳費(fèi)60歲領(lǐng)取，每年繳5萬元，共繳費(fèi)10年，則被保險(xiǎn)人在60歲起每年可領(lǐng)取83700元（6975元/月），最高可連續(xù)領(lǐng)取40年至100歲。如果從40歲開始繳費(fèi)，同樣選擇每年繳5萬元，共繳費(fèi)10年，則被保險(xiǎn)人60歲起每年可領(lǐng)取的“養(yǎng)老金”為62100元（5175元/月），同樣可領(lǐng)取至100歲。

由于具有前期繳費(fèi)，后期持續(xù)產(chǎn)生正現(xiàn)金流的功能，因此年金類保險(xiǎn)稱得上是補(bǔ)充個(gè)人和家庭未來生活現(xiàn)金流的可靠工具。

強(qiáng)制儲(chǔ)蓄穩(wěn)健增值

更具體地說，相比銀行理財(cái)產(chǎn)品、股票、基金等投資工具，年金險(xiǎn)最大的優(yōu)勢(shì)是本金安全、強(qiáng)制儲(chǔ)蓄、穩(wěn)健收益。它的作用是：不管將來市場(chǎng)或利率如何變化，在保證本金安全的基礎(chǔ)上提前在投保時(shí)鎖定一個(gè)適度的保底利率，為個(gè)人和家庭的未來生活提前籌備一份源源不斷的現(xiàn)金流。

從收益率角度來看，雖然年金險(xiǎn)的短期利率可能不如股票等風(fēng)險(xiǎn)投資那么高，但在購(gòu)買年金險(xiǎn)后，時(shí)間和復(fù)利可以保證投入其中的資金自然且穩(wěn)定地增長(zhǎng)。尤其是在長(zhǎng)線投資中，除了年金險(xiǎn)，幾乎沒有其他金融產(chǎn)品可以做到提供與生命等長(zhǎng)的現(xiàn)金流。

但需要特別指出的是，作為規(guī)劃長(zhǎng)期現(xiàn)金流的有效工具，年金險(xiǎn)的流動(dòng)性相對(duì)較差，鎖定期相對(duì)較長(zhǎng)，一般保單至少滿5年才可以給付首期生存金，生存金（每年活著可以領(lǐng)取多少錢）給付不超過已繳保費(fèi)的20%。投保人如果在投保后的短時(shí)間內(nèi)緊急取款，很可能會(huì)遭受一定的資金損失。

厘清四大關(guān)鍵利率

基本明確了年金險(xiǎn)的作用與特性之后，在具體挑選時(shí)又該如何權(quán)衡不同產(chǎn)品的利率及收益呢？一般而言，在年金險(xiǎn)產(chǎn)品利率的具體比較和判斷上，投保人壽險(xiǎn)需厘清以下四大關(guān)鍵利率：

一是預(yù)定利率。預(yù)定利率是年金險(xiǎn)定價(jià)時(shí)用的，可以理解為是保險(xiǎn)公司拿客戶的錢去做投資時(shí)約定的預(yù)期收益，類似于進(jìn)行投資時(shí)的“投資回報(bào)率”或是“毛利”。目前，普通年金險(xiǎn)預(yù)定利率上限為3.5%。從實(shí)際的利率結(jié)算來看，由于每一份保單都有一部分經(jīng)營(yíng)費(fèi)用的成本，因此實(shí)際到手的回報(bào)率一般會(huì)略低于保險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率。二是實(shí)際收益率。實(shí)際收益率就是被稱為年金險(xiǎn)“照妖鏡”的“IRR”。這一收益率考慮了資金在時(shí)間維度上的貨幣貶值，因此更能反映產(chǎn)品的真實(shí)收益。在通常情況下，“IRR”越高，就代表著資金利用率更高，在時(shí)間的維度上的收益率更高。如果想要計(jì)算一款產(chǎn)品的具

體“IRR”數(shù)值，可以使用Excel中的“IRR”計(jì)算公式。三是萬能賬戶保底利率。大部分年金險(xiǎn)產(chǎn)品都會(huì)與萬能賬戶相互搭配，而萬能賬戶的保底利率通常會(huì)寫入合同，無論保險(xiǎn)公司賠了還是掙了都至少會(huì)按照這一約定利率為客戶計(jì)算收益。從目前的實(shí)際情況來看，各家保險(xiǎn)公司給出的保底利率不盡相同，大多在1.75%～3%的利率區(qū)間浮動(dòng)。綜合而言，保證利率是萬能險(xiǎn)賬戶收益的下限。如果

從收益確定性考慮，萬能賬戶的保底利率越高越好。四是萬能賬戶結(jié)算利率。除了萬能險(xiǎn)賬戶的保底利率，保險(xiǎn)公司

大多還會(huì)公布萬能險(xiǎn)的結(jié)算利率。根據(jù)監(jiān)管要求，保險(xiǎn)公司需在官網(wǎng)每月公布一次萬能險(xiǎn)結(jié)算利率，該結(jié)算利率就是萬能險(xiǎn)賬戶最終實(shí)際結(jié)算的利率。在大部分情況下，萬能險(xiǎn)賬戶的結(jié)算利率一般會(huì)高于最低保證利率，但高出的部分，是不承諾收益的，最終還是要看保險(xiǎn)公司的實(shí)際投資經(jīng)營(yíng)情況。

按需篩選避開誤區(qū)

除了厘清厘清四大關(guān)鍵利率，投保人在選擇具體產(chǎn)品也應(yīng)注意避開兩個(gè)較為常見的誤區(qū)。一是在購(gòu)買年金分紅型產(chǎn)品過程中，部分保險(xiǎn)營(yíng)銷員會(huì)使用高檔演示利率和分紅介紹產(chǎn)品收益，但利率通常是分檔，分紅可能或高或低，并不確定，投保人也要做好產(chǎn)品實(shí)際只能獲取低檔收益的準(zhǔn)備。此外，部分理財(cái)師在推薦年金險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)，習(xí)慣將萬能

賬戶的結(jié)算利率與存款利率直接作比較。雖然這些結(jié)算利率數(shù)據(jù)可以作為反映保險(xiǎn)公司投資能力及對(duì)應(yīng)產(chǎn)品收益的重要指標(biāo)之一，但考慮到年金險(xiǎn)產(chǎn)品的投資周期較長(zhǎng)，短期的結(jié)算利率并不能代表長(zhǎng)期利率水平，也不能保證未來的利率水平，因此結(jié)算利率只能在一定程度上用以參考。

另外還需提醒投保人的是，在對(duì)比衡量產(chǎn)品分紅及利率水平的同時(shí)，年金險(xiǎn)產(chǎn)品的最終選擇還應(yīng)根據(jù)自身情況按需“對(duì)號(hào)入座”。比如，在選擇養(yǎng)老型年金險(xiǎn)時(shí)，年金領(lǐng)取時(shí)間不同對(duì)應(yīng)的費(fèi)率差異較大，因此最好根據(jù)自身退休規(guī)劃、健康狀態(tài)及需求進(jìn)行選擇。如若計(jì)劃55歲就告別職場(chǎng)，則建議選擇55歲開始領(lǐng)取的產(chǎn)品;如想要繼續(xù)發(fā)揮余熱，可選擇60至65歲開始領(lǐng)取的產(chǎn)品。身體健康、生活良好且家族長(zhǎng)輩較為長(zhǎng)壽的消費(fèi)者，建議考慮終身領(lǐng)取型產(chǎn)品，規(guī)劃終身的現(xiàn)金流保障;如果身體狀況不佳，同時(shí)重視追求生活質(zhì)量，則可考慮選擇領(lǐng)取至固定歲數(shù)（如80歲）的年金險(xiǎn)產(chǎn)品，在最能享受人生的時(shí)間段里得到較高額的穩(wěn)定現(xiàn)金流的支持。

另一方面，個(gè)人對(duì)產(chǎn)品靈活性的需求也可作為選擇年金產(chǎn)品時(shí)的輔助參考。比如，產(chǎn)品是否支持隨時(shí)可將手頭閑置資產(chǎn)追加到萬能險(xiǎn)賬戶，追加的金額有無上限，和主險(xiǎn)有無比例搭配要求、領(lǐng)取時(shí)是否有次數(shù)限制、是否需要收取手續(xù)費(fèi)或管理費(fèi)用等。

綜合來說，在低利率的市場(chǎng)環(huán)境下，年金險(xiǎn)確實(shí)算得上是不錯(cuò)的理財(cái)選擇之一。不過，年金險(xiǎn)也并非適合所有人，它更適合有一定富余資金且偏好穩(wěn)健型投資的家庭及個(gè)人，如個(gè)人或家庭基本保障已做足，希望通過年金險(xiǎn)進(jìn)行養(yǎng)老金補(bǔ)充、子女儲(chǔ)備教育金或資產(chǎn)傳承的人群，以及希望獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定安全的現(xiàn)金流且有強(qiáng)制儲(chǔ)蓄需求的家庭或個(gè)人，和有適度資產(chǎn)隔離需求的家庭或個(gè)人等。