中小外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風險管理

徐雅琳

【摘? 要】隨著全球化經(jīng)濟的不斷發(fā)展，我國出現(xiàn)了越來越多的進出口貿(mào)易企業(yè)，但在國際市場中許多中小型外貿(mào)企業(yè)面臨著更大的挑戰(zhàn)，它們有其特有的財務(wù)風險，如何正確地面對這一系列的風險并提出科學的對策是論文的研究重點。

【Abstract】With the continuous development of economic globalization， there are more and more import and export trade enterprises in China， but many small and medium-sized foreign trade enterprises in the international market is facing greater challenges， they have the characteristic of the financial risk. How to face these risks correctly and put forward scientific countermeasures is the focus of this paper.

【關(guān)鍵詞】外貿(mào)企業(yè);財務(wù)風險管理;防范策略

【Keywords】foreign trade enterprise; financial risk management; preventive strategy

【中圖分類號】F275? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻標志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2021）11-0037-03

1 概念的界定

外貿(mào)企業(yè)的財務(wù)風險是指在其經(jīng)營過程中，企業(yè)因企業(yè)內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境等一系列復雜多變的不確定因素對正常的經(jīng)營活動造成影響，產(chǎn)生財務(wù)問題的潛在風險。而如何對這一風險加以防范，這就要求企業(yè)具備識別、評估、分析風險的能力，對風險加以預判，通過最經(jīng)濟的方法將財務(wù)風險可能導致的不利后果降到最小。

2 面臨的主要風險

2.1 匯率風險

對于大多數(shù)中小型外貿(mào)企業(yè)來說，最主要的經(jīng)營活動就是進出口貿(mào)易。當一家企業(yè)從事以該公司所在貨幣以外的貨幣計價的金融交易時，就會出現(xiàn)外匯風險。基礎(chǔ)貨幣或計價貨幣的任何升值、貶值都會影響該交易產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。進出口業(yè)務(wù)的應(yīng)付賬款和應(yīng)收賬款受到貨幣匯率的影響，因而面臨利潤蒸發(fā)的風險。當雙方之間的合同明確了貨物或服務(wù)的確切價格以及交付日期時，這種風險就產(chǎn)生了。如果一種貨幣的價值在簽訂合同和交付日期之間波動，可能會給一方造成損失。例如，在許多中小型外貿(mào)企業(yè)的對美貿(mào)易中，人民幣貶值會導致外貿(mào)企業(yè)用同等數(shù)量的人民幣買到以美元計價的商品變少，變相地減少了企業(yè)的利潤。

另外，中小企業(yè)由于經(jīng)營規(guī)模不大，財務(wù)職能劃分有更多的不合理之處，沒有合理的貿(mào)易規(guī)則來盡可能地規(guī)避匯率風險，也沒有建立專門的評估與控制機構(gòu)，可能不能對匯率風險進行及時的預測，加以防范。在決策時也會由于擔心匯率變化而不敢貿(mào)然簽字，從而錯失商機。

外貿(mào)企業(yè)的進口貨物一般以大宗商品為主，此類商品大多有成熟的定價機制，不常使用人民幣結(jié)算，即使有些企業(yè)使用了人民幣結(jié)算，也只是將購匯端移到國外，無法從源頭規(guī)避外匯風險。而出口企業(yè)訂單一般較小，相對分散，技術(shù)含量較低，因此喪失了在對外談判中的優(yōu)勢地位，議價能力不足，對結(jié)算幣種的選擇也沒有主動權(quán)，也就無法通過提價或者選擇幣種來有效地規(guī)避風險。

2.2 流動性風險

資金流動性風險是企業(yè)資金無法周轉(zhuǎn)、無法按照約定期間償付債務(wù)或履行合約從而導致企業(yè)面臨各種損失的風險。對于中小型外貿(mào)企業(yè)來說，企業(yè)的流動性面臨著兩大風險，首先對外貿(mào)易本身面臨的風險較大，其次企業(yè)自有營運資本可能有更大的短缺風險，因此，中小型外貿(mào)企業(yè)流動性風險顯得尤為突出。

外貿(mào)活動要求企業(yè)更準確地預測業(yè)務(wù)資金供求狀況，而中小企業(yè)往往會出現(xiàn)資金結(jié)構(gòu)不合理和財務(wù)人員素質(zhì)不高的問題。外貿(mào)業(yè)務(wù)由于交易周期較長，容易存在負債占總資金比例過高的風險，加重企業(yè)財務(wù)負擔，喪失償債能力。此外，由于財務(wù)人員的專業(yè)能力限制，可能會缺乏風險意識，無法及時給出流動性風險預警，無法通過應(yīng)收賬款、預付賬款和存貨衡量企業(yè)的流動性資金的短期償債能力，以及評估企業(yè)資產(chǎn)的流動性水平。融資困難加上資金存貨周轉(zhuǎn)周期長于一般交易活動，使外貿(mào)交易的流動性風險管理面臨更大的壓力，更嚴峻的挑戰(zhàn)。

中小外貿(mào)企業(yè)發(fā)展面臨的另一大難題是資金短缺，外貿(mào)企業(yè)由于其本身的特點：規(guī)模小、風險大、信用等級低，導致企業(yè)的融資渠道單一，很難通過發(fā)行債券或股票獲得資金，能依靠的只有銀行貸款，但由于銀行擔保和抵押的要求高，流動資金貸款也不容易。因此，流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力決定了外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展狀況。中小外貿(mào)企業(yè)一旦資金短缺，脆弱的資金鏈很容易斷裂。

2.3 信用評估風險

外貿(mào)企業(yè)一般通過應(yīng)收票據(jù)或應(yīng)收賬款進行結(jié)算，在經(jīng)濟不景氣的狀況下，買方信用違約的風險越來越大，由壞賬造成的損失也隨之增加，外貿(mào)企業(yè)難以收回貨幣就大大增加了外貿(mào)企業(yè)的信用風險。

中小企業(yè)一般通過賒銷的方式實現(xiàn)銷量和銷售收入的增長，但是應(yīng)收賬款的增加也會給企業(yè)帶來壓力，資金被占用，滯壓資金影響企業(yè)的現(xiàn)金流，企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)也被降低。此時，壞賬風險的可能性也隨之增加，巨額的賬款甚至會影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，企業(yè)面臨倒閉風險。

國際貿(mào)易的特殊性在于中小企業(yè)進行對外貿(mào)易時，國內(nèi)外有信息不對稱、資源利用率不高等諸多限制條件，使企業(yè)不能很好地控制信用風險。在對外貿(mào)易過程中，信用評估工作尤為關(guān)鍵，企業(yè)如果不能對貿(mào)易對象和經(jīng)營環(huán)境進行充分調(diào)查，對他們的償債能力和公司信譽有一定的了解，在交易過程中可能會出現(xiàn)壞賬風險。如果企業(yè)無法對貿(mào)易對象進行準確以及及時的信用評估，會加重風險管理工作的壓力，給應(yīng)收賬款管理部門帶來更多的負擔，甚至因為壞賬導致資金鏈短缺。而中小企業(yè)往往由于資金和人力的限制，缺少全面的信用評估體系，對貿(mào)易對象無法進行客觀及科學的評估，貿(mào)易對象信用違約的風險加劇，而壞賬追回由于貿(mào)易地域的限制也變得更加困難，從而更容易導致貿(mào)易損失，給資金鏈造成壓力，甚至影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

2.4 宏觀環(huán)境風險

外貿(mào)企業(yè)面向國際市場，有著更復雜多變的宏觀環(huán)境，包括了經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、國家文化環(huán)境、資源環(huán)境等多方面考量因素，因此，要求財務(wù)人員有更強的風險意識，對市場貿(mào)易政策的變化有及時的感知能力以及預判能力，這樣才能使企業(yè)盡可能少地受到由宏觀環(huán)境變化導致的消極影響，即使對一些不能預防的風險，也能采取措施，把風險帶來的損失降低到最小或者彌補損失。外部環(huán)境的變化對企業(yè)來說是機遇也是挑戰(zhàn)。而中小企業(yè)由于公司規(guī)模的限制，在人力、物力、財力以及信息上都有一定的弱點，內(nèi)部的管理結(jié)構(gòu)尚存在一些不合理之處，導致企業(yè)在財務(wù)決策上無法適應(yīng)復雜而多變的外部環(huán)境，必然會因為缺乏科學合理的可行性分析造成決策失誤。

隨著國際貿(mào)易保護主義的蔓延，新的貿(mào)易壁壘給中國經(jīng)濟帶來了許多新的挑戰(zhàn)，尤其是外貿(mào)企業(yè)，對外貿(mào)易增長變緩，匯率起伏變大，中小企業(yè)面臨著美國制造業(yè)回流、原料價格上漲、出口受阻等多重壓力，外貿(mào)型中小企業(yè)的外部環(huán)境復雜多變，不確定性因素變多，生存環(huán)境惡化，生產(chǎn)經(jīng)營變得更加不易。匯率波動誘發(fā)了許多財務(wù)問題，都影響著企業(yè)的穩(wěn)定與發(fā)展。

3 中小外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風險管理與防范的策略

3.1 匯率的科學判斷和預測

雖然匯率風險無法完全消除，但是在國際貿(mào)易中企業(yè)可以盡量規(guī)避匯率對貿(mào)易雙方產(chǎn)生的損失。企業(yè)應(yīng)該充分重視和關(guān)注匯率的波動，對匯率信息保持一定的敏感度，對匯率的走勢作出盡量科學的判斷和預測，使企業(yè)可以針對匯率的波動進行適當?shù)恼{(diào)整，合理規(guī)避風險。外貿(mào)企業(yè)可以通過運用衍生金融工具來降低損失發(fā)生的可能性，通過我國目前比較成熟的遠期外匯保值、掉期保值等方式進行保值，抵消部分風險，減少由匯率變動帶來的損失。企業(yè)也可以通過在簽訂合同時，約定保值條款或者風險分攤條款來適當?shù)匾?guī)避風險。還可以通過提前付款、延后收款來規(guī)避由于匯率的不確定性遭受的損失。

此外，中小企業(yè)可以聘用專門從事匯率研究的專業(yè)人才使企業(yè)對即將面臨的匯率風險有一個良好的敏感度，通過這種積極有效的措施防范風險。企業(yè)也要組織政策培訓等方式對財務(wù)人員進行匯率規(guī)避以及跨境人民幣政策培訓，將匯率風險識別納入財務(wù)管理常規(guī)范疇，使企業(yè)更好地適應(yīng)匯改后的市場形勢變化。

除此之外，企業(yè)應(yīng)當從交易理念上規(guī)避外匯風險，首先是鼓勵企業(yè)在交易中使用人民幣結(jié)算，通過促進外貿(mào)企業(yè)提高出口產(chǎn)品的附加價值，促成產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，使外貿(mào)企業(yè)在國際貿(mào)易中擁有定價權(quán)，提高中小企業(yè)在國際貿(mào)易中使用人民幣結(jié)算的頻率，便于企業(yè)減少匯兌成本，減少匯率風險。企業(yè)還應(yīng)樹立風險中性的匯率風險管理理念，應(yīng)專注于實體業(yè)務(wù)，以投機為目的的交易方式不可取，要以避險為目的，這樣也可以避免投放過多的精力在判斷匯率趨勢上。

3.2 流動資產(chǎn)的管理

我國大多數(shù)中小外貿(mào)企業(yè)對流動性還沒有完善的評估控制機制，企業(yè)可以通過培訓使財務(wù)人員和決策者熟練地掌握并運用各項衡量企業(yè)償債能力的指標，包括資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率、利息償付倍數(shù)在內(nèi)的各項指數(shù)來衡量流動性風險。企業(yè)逐漸建立財務(wù)風險預警系統(tǒng)，通過短期和長期相結(jié)合的模式來預警企業(yè)的流動性風險。短期要編制現(xiàn)金流預算，將企業(yè)的現(xiàn)金流情況全面地展示給決策者，通過分析掌握經(jīng)營動態(tài)為企業(yè)決策提供依據(jù)。根據(jù)企業(yè)的償債水平、資產(chǎn)狀況等財務(wù)信息建立長期預警系統(tǒng)來識別企業(yè)的流動性風險。

外貿(mào)企業(yè)還應(yīng)該加強現(xiàn)金流的管理，面向復雜多變的國際市場，管理者應(yīng)該實行穩(wěn)健的財務(wù)戰(zhàn)略，一定要平衡企業(yè)規(guī)模與效益的關(guān)系，確保公司在擴大業(yè)務(wù)規(guī)模時不會面臨資金鏈短缺的問題，加強現(xiàn)金流的管理與預警，確保企業(yè)的流動性不低于行業(yè)平均水平。對大額資金的流動一定要經(jīng)過授權(quán)并嚴格控制，資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)控制在合理范圍內(nèi)。這就要求企業(yè)要做好現(xiàn)金預算，根據(jù)執(zhí)行合同的匯總計算業(yè)務(wù)所需資金和納稅數(shù)額，并通過國家出口退稅計劃和企業(yè)申報退稅計劃預測退稅金額，根據(jù)企業(yè)日常管理費用預算費用開支計劃，然后綜合以上數(shù)據(jù)后編制現(xiàn)金預算。加強企業(yè)資金流動的可預見性和可控性，也利于企業(yè)未來重大財務(wù)事項的決策和資金分配的合理安排，盡可能地降低企業(yè)流動性風險。

此外，公司可以建立和完善流動性管理的信息系統(tǒng)，這是流動性風險管理的重要手段。在實務(wù)中，企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營分別屬于2個不同的部門，這就導致了部門間無法及時地傳遞或者溝通重要信息，造成了資金流與業(yè)務(wù)流的不協(xié)調(diào)。資金的使用效率低會造成損失，而資金的周轉(zhuǎn)不暢則會引發(fā)流動性風險，影響企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營。因此，企業(yè)要建立一個完備的流動資產(chǎn)管理系統(tǒng)，及時傳遞決策過程中要用到的信息，保證部門間有效溝通并相互協(xié)調(diào)，對資金進行預測，及時預警未來可能會面臨的資金問題，從而有效地規(guī)避企業(yè)流動性風險。

3.3 壞賬管理-信用評估

為規(guī)避壞賬風險，企業(yè)可以建立客戶信用調(diào)查制度并設(shè)置信用額度及信用期限。科學的信用制度可以幫助公司平衡自身的貿(mào)易吸引力和財務(wù)安全。完善的信用調(diào)查可以幫助企業(yè)辨別某些自身經(jīng)營存在問題、信譽不高或是資金鏈不理想的貿(mào)易對象，減少與之合作而造成應(yīng)收賬款無法收回的風險。因此，企業(yè)應(yīng)該建立健全的信用調(diào)查制度和信用評估體系，保存客戶信用檔案并及時更新，在貿(mào)易合同簽訂之前對客戶作出全面的信用評估，在最大程度上規(guī)避信用帶來的壞賬風險。此外，應(yīng)收賬款管理部門應(yīng)該要對巨額債務(wù)引起高度重視，明確針對該債務(wù)債權(quán)和擔保鏈，對該客戶的信用狀況和現(xiàn)金流狀況也要密切關(guān)注，加強與客戶的溝通，第一時間跟進時局動態(tài)，針對那些無法及時付款的客戶，深入分析成因，逐個擬訂方案，提前租出風險預警并提出對策。

另外，對于那些壞賬的追回效率不高的企業(yè)來說，可以利用出口信用保險來承擔一部分的風險。出口信用保險使企業(yè)在面臨壞賬時，可以向保險公司索賠約定的額度的保費，在一定程度上分散了企業(yè)的壞賬風險。此外，投保還可以增加外貿(mào)企業(yè)的信用水平，在融資上有一定的優(yōu)勢，有利于資金的周轉(zhuǎn)。

3.4 完善財務(wù)風險管理系統(tǒng)

建立財務(wù)風險評估系統(tǒng)，充分重視并運用財務(wù)分析預測財務(wù)風險，利用決策模型定量計算衡量決策的優(yōu)良性。通過風險預警、風險識別、風險評估、風險報告等手段對財務(wù)風險進行全面的規(guī)避。

外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營就是從現(xiàn)金到資產(chǎn)再到現(xiàn)金的過程的不斷循環(huán)，通過長期和短期相結(jié)合的財務(wù)風險預警，可以幫助企業(yè)很好地應(yīng)對環(huán)境的不確定性造成的財務(wù)風險。現(xiàn)金流量預算可以進行短期預警，對現(xiàn)金流的分析可以幫助掌握外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營動態(tài)，為決策提供依據(jù)。長期預警要求企業(yè)根據(jù)全面的財務(wù)信息以及行業(yè)經(jīng)驗和國際經(jīng)驗對風險進行識別和防范，可以通過對企業(yè)的償債水平、盈利水平、資產(chǎn)評估和未來發(fā)展?jié)摿Φ冗M行綜合評估來完成長期預警。

此外，該系統(tǒng)應(yīng)該認真分析國際市場的宏觀環(huán)境及其趨勢，把握其變化和規(guī)律，及時調(diào)整財務(wù)管理政策，制定適當?shù)膽?yīng)變措施，提高外貿(mào)企業(yè)對環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，降低由復雜多變的環(huán)境給企業(yè)帶來財務(wù)風險的可能性。對于一些中小外貿(mào)企業(yè)而言，也可以委托專門的機構(gòu)協(xié)助建立和完善該系統(tǒng)。

企業(yè)也可以通過加強內(nèi)部控制來降低面臨的財務(wù)風險。以中小企業(yè)為主的外貿(mào)業(yè)務(wù)一般內(nèi)控意識薄弱，內(nèi)控制度缺失現(xiàn)象較為嚴重，然而外貿(mào)企業(yè)除了要面對一般中小企業(yè)面臨的問題以外，還要受到國際社會的影響，這些都與中小外貿(mào)企業(yè)各種財務(wù)風險密不可分，因此，外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營者和管理層都要高度重視內(nèi)部控制的加強與內(nèi)審機制的完善，管理層要為內(nèi)控機制的實施保駕護航，并采取積極的監(jiān)督措施來確保內(nèi)控的有效性。

4 結(jié)語

中小型外貿(mào)企業(yè)面臨的風險有很多，既有外部復雜多變的環(huán)境，也有由于企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)不完善造成的風險管理能力弱的原因。企業(yè)要通過探索，不斷完善風險管理體系，對潛在風險加以規(guī)避。

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