A 公司應收賬款風險管理研究

李成云，尚明莉

（貴州財經大學，貴陽 550025）

0 引言

企業賒銷可以促進銷售，提高收入，但因此形成的應收賬款也對企業的管理提出了要求。關于應收賬款風險管理，國內外學者都進行了多角度的研究。在應收賬款的成因方面，張楠（2019）在其文獻中提出應收賬款風險的主要原因是企業內部職能部門權力混亂，優化內部職能管理是管理的重點；楊建平（2016）在其文獻中提出應收賬款管理的重要環節是完善審批制度，這直接影響應收賬款的管理效果。本文選擇A 公司作為研究對象，通過對其應收賬款及其管理現狀的分析，識別其中的風險和背后的風險成因，并提出相應的優化對策，對應收賬款的風險管理具有一定的現實意義。

1 A 公司應收賬款風險管理狀況

目前公司在對應收賬款進行管理的過程中，首先會在事前對客戶進行信用的評估，根據客戶的資信情況采取不同的信用政策。公司進行相應的賒銷審批流程后達成合作。其次事前的審批流程順利結束后，形成應收賬款，此時企業會對部分客戶進行資信再調查，根據應收賬款的性質不同，公司采取賬齡分析法和單項計提分別計提壞賬準備，按賬齡的計提比例，這是對應收賬款的事中管理。最后會根據合同約定的還款時間采取不同的手段對應收賬款進行催收，無法收回的予以核銷。

2 應收賬款管理的風險識別

2.1 加大企業經營成本的風險

A 公司2019 年末應收賬款在營業收入中的占比高達57%，此部分流動資產不能直接給企業帶來利潤，占用的大量資金增大了企業的機會成本。由于應收賬款在流動資產的占比過大，企業在需要大量資金投入生產研發時會選擇向銀行進行短期或長期借款，這導致企業的財務費用一再增加，2018 年末的增長率為84%，2019 年末的增速有所緩和，但是依舊處于增長狀態，增長率為17%。

A 公司的應收賬款在營業收入中的占比三年都超過了30%，2017 年、2018年和2019年末的占比分別為33.27%、51.09%和56.97%，并且高于同行的三家競爭公司。大量的賒銷款項給企業帶來的只是賬面的利潤增加，實際沒有對增加現金做出貢獻，反而由于銷售收入的增加會導致各種成本費用的增加，給企業增加一定經營成本的同時帶來資金的流出。

2.2 資金周轉風險

如表1 所示，公司的應收賬款在流動資產中的占比均超過了30%，并且超過同行的平均水平。在公司的流動資產中，存貨和應收賬款都無法隨時變現以緩解公司的資金周轉需求，而其中應收賬款的占比就已超過30%，應收賬款在營業收入和流動資產中的占比過多是企業賒銷業務帶來的一個待解決問題，但是如果應收賬款的周轉率高，也可減小資金的周轉困難風險。但如表2 所示，較低的周轉率表明其款項的回款周期長，資金長時間被占用，而公司目前又處于需要產品創新和業務拓展的新階段，需要大量的研發費用投入，應收賬款長時間大存量地占用資金給企業的資金周轉帶來了較大的風險。

表1 三家競爭公司應收賬款占流動資產之比

表2 應收賬款周轉率

A 公司與客戶完成購銷業務時簽訂了相應的合同以約束對方的還款金額和期限。但是市場上存在著諸多的不可預知因素以打破合同約定。比如，對方由于種種原因不在規定時間內歸還賬款、在規定時間內不足額歸還賬款，這些都會導致企業不能按照預期收回相應的資金。但是企業在經營過程中許多的開支都是剛需，不可避免，比如企業的職工薪酬，生產物資的消耗，向國家納稅等，這些都不會因為資金短缺而減少。想要完成正常的運轉，企業一般會選擇向銀行繼續貸款，或者拖欠供應商的款項，形成“三角債”，這些手段都會增加企業的運轉成本，隨時面臨資金的短缺而影響正常經營或措施好的投資機會。

2.3 壞賬損失風險

壞賬是企業銷售貨物以后幾乎不可能收回的應收賬款。無法收回賬款可能源于對方企業出現資金上的周轉困難，也可能源于對方企業故意違約占用資金，用于其他方面的投資，無論是何種原因，都是企業與對方簽訂賒銷合同時不得不考慮的因素，也是賒銷業務下要面臨的一大風險。應收賬款的賬齡越長，收回的可能性越小，淪為壞賬的概率越大。如表3 所示，公司的應收賬款主要集中在兩年以內，但是由于其應收賬款的總額高達約82 億元，三年以上的賬款即使只占約8%，但是其淪為壞賬的可能性很大，給企業帶來的壞賬損失風險依舊不可小覷。

表3 應收賬款賬齡情況

3 應收賬款風險成因分析

3.1 宏觀環境的影響

A 公司應收賬款的風險成因諸多，其中之一便是外部宏觀環境的影響。我國信用意識相對薄弱、信用法律規范和信用市場不健全，征信體系標準不統一、信息不共享，整個社會的信用體系服務效率低下。社會法律法規不夠健全，過于分散和缺乏深度，不足以對各個企業的各種失信行為造成很強的法律約束。2020 年受到新冠疫情的影響，許多企業停工停產，盈利能力嚴重下滑，這也導致了大量的應收賬款無法按期回收。

3.2 信用管理體系不健全

A 公司的整個信用管理體系并不完善。首先A 公司沒有設立專門的信用管理部門，客戶的資信調查由銷售部門的人員進行，但是銷售人員的能力有限加上重視銷售業績的完成可能放寬資信審核標準。此外，公司對客戶的信用等級劃分過于簡單，僅僅是根據企業的規模大小、當前的財務狀況和有無拖欠賬款的歷史等定性信息便決定其賒銷期限、賒銷額度和優惠條件等。信用體制的不健全直接影響公司客戶的質量，粗略的信用審核會增大應收賬款逾期收回或者淪為壞賬的概率。另外，公司對應收賬款的催收力度也有欠缺，采取的法律手段較少，催收效果不明顯。

3.3 對現有風險的分散和轉移不全面

目前A 公司只將少量的應收賬款進行風險轉移，即出售或者引入第三方的擔保機制，大部分的應收賬款并沒有采取相關的風險轉移措施。例如，將應收賬款進行質押融資或者證券化等管理方式，A 公司并沒有采取。單一較少的風險轉移措施使A 公司的應收賬款管理不夠全面。

4 應收賬款風險管理的改進措施

為了讓公司對應收賬款的管理更加有效，減小應收賬款給企業經營帶來的一系列風險，企業首先要健全其信用評估體系。可以設立獨立的信用管理部門對其應收賬款進行專門的管理，避免職務的混亂和人員的不專業造成管理風險，也可以隨時對應收賬款進行更加緊密的追蹤。其次要健全其銷售體制，加大收款效率在銷售人員業績中的占比，避免銷售人員為了追求銷售業績而盲目賒銷。再次需要加大催收的力度，保證賬款的按時按量收回，減少企業的不必要損失。最后要對其風險進行合理的轉移，例如開發應收賬款的融資業務，購買應收賬款的信用保險等，都是減小其風險的方式。

本文通過分析A 公司應收賬款現存的問題和風險，分析其背后的原因，針對其應收賬款的管理現狀提出相應的改進措施，希望對A 公司及類似企業的應收賬款管理方面有所幫助。