外匯管理助力大灣區(qū)

文/劉旭 亢悅 編輯/王亞亞

2021年9月，黨中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《橫琴粵澳深度合作區(qū)建設(shè)總體方案》（下稱《橫琴方案》）和《全面深化前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)改革開放方案》（下稱《前海方案》），是對(duì)香港和澳門經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重大利好，有利于推動(dòng)粵港澳大灣區(qū)深度融合發(fā)展。外匯管理部門將一如既往，積極貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院的決策部署，根據(jù)兩地特點(diǎn)，在橫琴合作區(qū)和前海合作區(qū)積極探索推進(jìn)外匯管理政策創(chuàng)新。

外匯管理支持兩大合作區(qū)建設(shè)

促進(jìn)琴澳金融服務(wù)一體化，助力澳門經(jīng)濟(jì)多元發(fā)展

根據(jù)《橫琴方案》，按照國(guó)家統(tǒng)籌規(guī)劃、服務(wù)實(shí)體、風(fēng)險(xiǎn)可控、分步推進(jìn)的原則，在合作區(qū)內(nèi)探索跨境資本自由流入流出和推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換。

具體看，在跨境貿(mào)易方面，指導(dǎo)銀行提升金融服務(wù)水平，進(jìn)一步推動(dòng)跨境電商等新型國(guó)際貿(mào)易結(jié)算便利化，實(shí)現(xiàn)銀行真實(shí)性審核從事前審查轉(zhuǎn)為事后核查。在跨境直接投資交易環(huán)節(jié)，按照準(zhǔn)入前國(guó)民待遇加負(fù)面清單模式簡(jiǎn)化管理，提高兌換環(huán)節(jié)登記和兌換的便利性，探索能適應(yīng)市場(chǎng)需求新形態(tài)的跨境投資管理。在跨境融資領(lǐng)域，探索建立新的外債管理體制，試點(diǎn)合并交易環(huán)節(jié)外債管理框架，完善企業(yè)發(fā)行外債備案登記制，全面實(shí)施全口徑跨境融資宏觀審慎管理，穩(wěn)步擴(kuò)大跨境資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓范圍，提升外債資金匯兌便利化水平；同時(shí)，支持符合一定條件的非金融企業(yè)，在全口徑跨境融資宏觀審慎管理的框架下，根據(jù)實(shí)際融資需要自主借用外債，逐步實(shí)現(xiàn)合作區(qū)非金融企業(yè)外債項(xiàng)下完全可兌換。在跨境證券投融資領(lǐng)域，重點(diǎn)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)投融資需求，扶持合作區(qū)具有特色和比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并在境外上市、發(fā)債等方面給予積極支持，簡(jiǎn)化匯兌管理。同時(shí)，積極支持現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展。鼓勵(lì)社會(huì)資本按照市場(chǎng)化原則設(shè)立多幣種創(chuàng)業(yè)投資基金、私募股權(quán)投資基金，吸引外資加大對(duì)合作區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的支持力度；支持在合作區(qū)開展跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)和支持境內(nèi)外投資者在跨境創(chuàng)業(yè)投資及相關(guān)投資貿(mào)易中使用人民幣；支持在合作區(qū)開展跨境機(jī)動(dòng)車保險(xiǎn)、跨境商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)、信用證保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。

依托前海合作區(qū)加強(qiáng)深港金融合作，實(shí)現(xiàn)更高水平開放

《前海方案》提出，提升國(guó)家金融業(yè)對(duì)外開放試驗(yàn)示范窗口和跨境人民幣業(yè)務(wù)創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)功能，支持將國(guó)家擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開放的政策措施在前海合作區(qū)落地實(shí)施。

具體來看，在支持與香港金融市場(chǎng)互聯(lián)互通方面，聚焦資金要素的跨境自由流動(dòng)，深化粵港澳綠色金融合作，為內(nèi)地企業(yè)利用港澳市場(chǎng)進(jìn)行綠色項(xiàng)目融資提供服務(wù)；支持符合條件的金融機(jī)構(gòu)開展跨境證券投資等業(yè)務(wù)，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)更高水平的資本項(xiàng)目開放。在促進(jìn)外匯管理便利化與人民幣跨境使用方面，開展本外幣合一銀行賬戶試點(diǎn)，為市場(chǎng)主體提供優(yōu)質(zhì)、安全、高效的銀行賬戶服務(wù)；探索跨境貿(mào)易金融和國(guó)際支付清算新機(jī)制。在風(fēng)險(xiǎn)防范方面，支持前海推進(jìn)監(jiān)管科技研究和應(yīng)用，探索開展相關(guān)試點(diǎn)項(xiàng)目；依托技術(shù)監(jiān)測(cè)、預(yù)警、處置等手段，提升前海合作區(qū)金融風(fēng)險(xiǎn)防范、化解的能力。

享有雙重疊加外匯創(chuàng)新政策紅利

一是橫琴和前海享有自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)外匯創(chuàng)新政策。2014年12月，國(guó)務(wù)院決定設(shè)立廣東自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)，包括珠海橫琴新區(qū)片區(qū)和深圳前海蛇口片區(qū)。2015年以來，外匯局先后在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)實(shí)施了十余項(xiàng)外匯管理創(chuàng)新措施，惠及橫琴與前海地區(qū)。在跨境貿(mào)易方面，允許銀行按照“了解客戶、了解業(yè)務(wù)、盡職審查”的展業(yè)三原則辦理經(jīng)常項(xiàng)目購(gòu)付匯、收結(jié)匯及劃轉(zhuǎn)等手續(xù)，進(jìn)一步便利跨境貿(mào)易外匯收支。在跨境直接投資方面，外匯登記全面下放至銀行辦理，促進(jìn)形成“準(zhǔn)入前國(guó)民待遇加負(fù)面清單”的外資管理框架。在跨境融資方面，深入推進(jìn)外債管理改革，支持跨國(guó)公司跨境資金集中運(yùn)營(yíng)管理，便利境內(nèi)企業(yè)用好境內(nèi)境外兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，降低融資成本。自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)已逐步向全國(guó)復(fù)制推廣多項(xiàng)外匯管理創(chuàng)新措施，涉及外匯資本金和外債資金意愿結(jié)匯、融資租賃公司收取外幣租金、資本項(xiàng)目外匯收入支付便利化業(yè)務(wù)等多項(xiàng)制度安排，提升了市場(chǎng)主體外匯資金使用的自由便利，有效發(fā)揮了自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)先行先試的作用。

二是橫琴和前海享有粵港澳大灣區(qū)外匯創(chuàng)新政策。根據(jù)《關(guān)于金融支持粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的意見》，外匯管理部門陸續(xù)在粵港澳大灣區(qū)推出二十余項(xiàng)外匯創(chuàng)新措施，覆蓋橫琴與前海地區(qū)。在傳統(tǒng)貿(mào)易、貿(mào)易新業(yè)態(tài)和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)跨境收支等方面，簡(jiǎn)化匯兌管理，持續(xù)擴(kuò)大貿(mào)易外匯收支便利化試點(diǎn)，開展經(jīng)常項(xiàng)下跨境保險(xiǎn)匯兌便利化試點(diǎn)，大力提升本外幣兌換和使用便利度。在資本項(xiàng)目開放方面，推動(dòng)建立“跨境理財(cái)通”機(jī)制，開展跨境貸款、跨境資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和本外幣合一跨境資金池業(yè)務(wù)，支持私募股權(quán)投資基金開展跨境投資試點(diǎn)等。

“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)進(jìn)一步深化大灣區(qū)金融互聯(lián)互通

在《橫琴方案》和《前海方案》發(fā)布后，粵港澳三地同時(shí)發(fā)布《粵港澳大灣區(qū)“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》。“跨境理財(cái)通”政策的正式落地實(shí)施，為大灣區(qū)內(nèi)地及港澳居民跨境投資開辟了新的通道，進(jìn)一步提升我國(guó)金融市場(chǎng)雙向開放水平。

從內(nèi)地居民角度看，“跨境理財(cái)通”擴(kuò)大了跨境投資范圍。香港作為國(guó)際金融中心，集中了全球眾多領(lǐng)先的國(guó)際資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，能夠提供豐富的金融投資產(chǎn)品，有利于內(nèi)地居民多元化配置境外資產(chǎn)。根據(jù)《粵港澳大灣區(qū)“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》，“跨境理財(cái)通”試點(diǎn)支持粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地及港澳居民個(gè)人跨境投資對(duì)方銀行銷售的合資格投資產(chǎn)品或理財(cái)產(chǎn)品，個(gè)人投資額度為100萬元人民幣。這意味著跨境投資在前期三地股市和債市的基礎(chǔ)上延伸到了銀行銷售的合格投資產(chǎn)品與理財(cái)產(chǎn)品的范圍，將涉及更多的幣種、更豐富的產(chǎn)品形式、更廣闊的市場(chǎng)范圍以及更靈活的資產(chǎn)管理方式。

從境外投資者角度看，“跨境理財(cái)通”拓寬了港澳投資者持有和交易人民幣金融資產(chǎn)的渠道。“跨境理財(cái)通”為港澳居民提供了更多配置內(nèi)地資產(chǎn)的機(jī)會(huì)。對(duì)港澳投資者來說，內(nèi)地市場(chǎng)富有活力，匯集了更加豐富的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；內(nèi)地的理財(cái)產(chǎn)品和公募基金的良好收益對(duì)境外投資者也具有一定的吸引力。而吸引更多境外投資者持有和交易以人民幣計(jì)價(jià)的金融資產(chǎn)，在金融交易層面擴(kuò)大人民幣使用，則對(duì)進(jìn)一步穩(wěn)慎推進(jìn)人民幣國(guó)際化具有積極意義。

從金融基礎(chǔ)設(shè)施角度看，“跨境理財(cái)通”進(jìn)一步促進(jìn)三地的互聯(lián)互通，為金融雙向開放提供了有力保障：一是業(yè)務(wù)層面，三地銀行不僅要在賬戶、業(yè)務(wù)等方面進(jìn)行對(duì)接，也要在服務(wù)、業(yè)務(wù)規(guī)則、投訴處理等運(yùn)行規(guī)則上實(shí)現(xiàn)接軌；二是防風(fēng)險(xiǎn)層面，投資者在投資產(chǎn)品購(gòu)買地開立的投資賬戶和在資金匯出地開立的匯款賬戶之間建立了資金閉環(huán)匯劃關(guān)系，這對(duì)三地金融機(jī)構(gòu)的深度協(xié)作提出了更高要求。粵港澳三地金融機(jī)構(gòu)可以此為契機(jī)，實(shí)現(xiàn)金融基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，為未來更深層次的金融互聯(lián)互通以及粵港澳大灣區(qū)金融業(yè)的深度融合發(fā)展，打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

近年來，在政策和市場(chǎng)雙重驅(qū)動(dòng)下，大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)取得了快速發(fā)展。根據(jù)各地政府公布的數(shù)據(jù)，2020年，大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)總量已達(dá)11.5萬億元，比2017年增加了1.4萬億元。下一步，可根據(jù)《橫琴方案》《前海方案》的實(shí)施進(jìn)程，進(jìn)一步研究探索橫琴合作區(qū)與前海合作區(qū)更加開放的跨境資金安排，為橫琴、前海經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供金融支持與制度保障，努力將大灣區(qū)打造成跨境資金自由便利流動(dòng)、規(guī)則制度有效銜接的高水平開放示范區(qū)，進(jìn)一步提升大灣區(qū)在國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)外開放中的支撐引領(lǐng)作用。