國(guó)際視角下建立良好的公司治理模式的建議

張芮敏

（貴州財(cái)經(jīng)大學(xué) 大數(shù)據(jù)應(yīng)用與經(jīng)濟(jì)學(xué)院，貴陽(yáng) 550081）

1 國(guó)際視角下公司治理的重要性分析

對(duì)于公司治理的定義以及治理體系如何在世界各國(guó)推行，學(xué)術(shù)界并沒(méi)有形成共識(shí)。各個(gè)國(guó)家由于不同的社會(huì)經(jīng)濟(jì)文化背景，都有自己對(duì)公司治理的定義和理解，而國(guó)際范圍內(nèi)對(duì)公司治理的定義普遍來(lái)自以下組織：經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（Organization for Economic Co-operation and Development，OECD）、聯(lián)合國(guó)開(kāi)發(fā)計(jì)劃署（The United Nations Development Programme，UNDP）、美國(guó)國(guó)際開(kāi)發(fā)署（United States Agency for International Development，USAID）、世界銀行和歐盟。綜合以上概念，公司治理可以簡(jiǎn)單地定義為控制和指導(dǎo)公司的制度。公司治理的概念更多應(yīng)用在上市公司、董事權(quán)力的行使以及董事對(duì)公司所有者和股東的問(wèn)責(zé)等方面。良好的公司治理一般包括以下幾個(gè)原則：法治、透明、效能、效率、責(zé)任、問(wèn)責(zé)、公平、可預(yù)測(cè)性和參與性。廣義上的公司治理理念要以各種可能的方式造福社會(huì)，其中之一就是讓每個(gè)人都能獲得及時(shí)、準(zhǔn)確、可靠、充分的信息，以便作出投資等決策。

近年來(lái)，對(duì)企業(yè)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)不僅取決于企業(yè)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，還取決于企業(yè)的社會(huì)責(zé)任。21 世紀(jì)國(guó)際社會(huì)背景下，單一的財(cái)務(wù)報(bào)告所提供的信息已經(jīng)不能夠滿足股東、員工、客戶、供應(yīng)商、社區(qū)和其他利益相關(guān)者的需求，這些利益相關(guān)者群體更感興趣的是公司的整體業(yè)績(jī)。因此，很多公司除了在年度報(bào)告中提供財(cái)務(wù)信息，現(xiàn)在更傾向于披露企業(yè)的社會(huì)和環(huán)保活動(dòng)等信息。

全球化背景下，在分析不同行業(yè)跨國(guó)公司的財(cái)務(wù)信息時(shí)，相關(guān)人員還會(huì)關(guān)注金融系統(tǒng)的完善性和穩(wěn)定性。股票市場(chǎng)對(duì)于財(cái)務(wù)信息披露的規(guī)定，進(jìn)而又會(huì)影響消費(fèi)者和投資者的行為。隨著通信和信息技術(shù)的發(fā)展，國(guó)際資本流動(dòng)正日益增強(qiáng)。發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家都在積極尋求吸引全球投資者的途徑，并通過(guò)資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)。投資者喜歡投資管理良好的公司。一個(gè)國(guó)家要想成為資本流動(dòng)的驛站，就必須充分重視國(guó)際公司治理原則，并鼓勵(lì)在本國(guó)經(jīng)營(yíng)的公司遵守這些原則。因此從國(guó)際視角來(lái)分析、理解和實(shí)踐公司治理至關(guān)重要［1］。

2 形成良好的公司治理模式需要考慮的方面

一個(gè)實(shí)體企業(yè)要被視為擁有結(jié)構(gòu)良好的治理系統(tǒng)，某些因素或方面極其重要，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的公司控制人和管理人不能忽視并應(yīng)當(dāng)關(guān)注的，具體如下。

2.1 公司聲譽(yù)和無(wú)形資產(chǎn)

有效的公司治理體系有助于提高公司的聲譽(yù)。公司聲譽(yù)的概念通常可以表現(xiàn)為組織聲望、身份、形象和品牌等概念，從會(huì)計(jì)的角度來(lái)看，它被稱為無(wú)形資產(chǎn)。這些無(wú)形資產(chǎn)會(huì)增加公司的價(jià)值，公司的潛在買家會(huì)為這部分資產(chǎn)支付更高的價(jià)格。公司聲譽(yù)與無(wú)形資產(chǎn)通常是通過(guò)以下幾個(gè)方面來(lái)提升公司價(jià)值的。①可以促進(jìn)復(fù)雜的、長(zhǎng)期的利益相關(guān)者的管理。良好的管理可以提高一個(gè)公司的能力，以超過(guò)其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，可以被視為公司擁有的一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)工具。②可以更容易地提高客戶對(duì)公司的忠誠(chéng)度和信任度。良好的聲譽(yù)有不同的維度，比如，財(cái)務(wù)穩(wěn)健，公司資產(chǎn)科學(xué)合理運(yùn)用，在長(zhǎng)期投資中創(chuàng)造價(jià)值，具有社會(huì)和環(huán)境責(zé)任度，人員管理、產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量較高。通常情況下，在估算企業(yè)價(jià)值的時(shí)候，有形和無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值都會(huì)被考慮。在此需要強(qiáng)調(diào)的是無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)聲譽(yù)的影響。這一點(diǎn)可以從國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（IAS38）關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)的分類賬部分體現(xiàn)出來(lái)。該部分明確要求公司應(yīng)仔細(xì)確認(rèn)和計(jì)量其無(wú)形資產(chǎn)。事實(shí)上，無(wú)形資產(chǎn)在現(xiàn)代企業(yè)治理的過(guò)程中已經(jīng)受到了高度重視［2］。

2.2 小股東的權(quán)益

股東群體是利益相關(guān)者中一個(gè)非常特殊的群體，該群體的成員在很大程度上會(huì)重視良好的公司治理模式，因?yàn)樗麄儗?duì)公司進(jìn)行了財(cái)務(wù)投資。比如，安然事件就使許多投資者小心謹(jǐn)慎，唯恐再次上當(dāng)受騙。許多國(guó)家修訂了資本市場(chǎng)相關(guān)的法規(guī)和交易守則，以使公司重視對(duì)股東的責(zé)任。良好的公司治理中最重要的問(wèn)題是如何保護(hù)股東特別是中小股東的權(quán)益。從國(guó)際角度來(lái)說(shuō)，企業(yè)還應(yīng)當(dāng)關(guān)注除本國(guó)外的其他有業(yè)務(wù)往來(lái)或有代表性國(guó)家的新的治理準(zhǔn)則，以及證券交易委員會(huì)制定的法規(guī)中保護(hù)小股東的新條款。

2.3 《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則》對(duì)中小企業(yè)公司治理的作用

為了鼓勵(lì)中小企業(yè)進(jìn)行良好治理，防止腐敗，2005 年，歐盟通過(guò)了一項(xiàng)規(guī)定，要求中小企業(yè)在編制財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)遵循《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則》的要求。《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則》可以促使公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)變得更加透明，而且使各中小企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告更易于理解和標(biāo)準(zhǔn)化，以便于投資者、管理者等使用。該準(zhǔn)則為披露資本配置和績(jī)效監(jiān)控制定規(guī)則，有助于解決與代理相關(guān)的問(wèn)題。因此在會(huì)計(jì)披露中使用《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則》可以提高信息的透明度、可比性和質(zhì)量，減少準(zhǔn)備費(fèi)用。某種程度上，采用《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則》的國(guó)家最終將能夠通過(guò)增加投資者對(duì)資本和金融市場(chǎng)的信心來(lái)降低加權(quán)平均資本成本［3］。

2.4 公司董事會(huì)與審計(jì)委員會(huì)

堅(jiān)守公平的董事會(huì)是對(duì)現(xiàn)代與公司業(yè)務(wù)相關(guān)的各個(gè)主體需求的良好回應(yīng)。國(guó)際公司治理原則要求董事會(huì)成員對(duì)各種事務(wù)負(fù)責(zé)，以確保他們經(jīng)營(yíng)的公司得到適當(dāng)治理，并實(shí)現(xiàn)所有責(zé)任目標(biāo)。董事會(huì)是公司與董事會(huì)成員之間的關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)，董事會(huì)是對(duì)公司負(fù)有受托責(zé)任的委托代理部門。董事會(huì)成員作為受托人，不僅應(yīng)該按照法律的要求來(lái)行使權(quán)利，而且應(yīng)該為了整個(gè)公司的利益行使。因此，董事會(huì)應(yīng)該由經(jīng)驗(yàn)豐富、受過(guò)良好教育的成員組成，并具備必要的資格。此外，召開(kāi)董事會(huì)會(huì)議的次數(shù)、董事會(huì)成員和審計(jì)委員會(huì)成員的財(cái)務(wù)素養(yǎng)都是影響公司財(cái)務(wù)活動(dòng)透明度和全面披露財(cái)務(wù)情況的重要因素。同時(shí)，在董事會(huì)和審計(jì)委員會(huì)中擁有獨(dú)立的外部董事更是健全公司治理體系重要的特征之一。

2.5 內(nèi)部與外部審計(jì)的重要性

上市公司通常必須進(jìn)行內(nèi)部和外部審計(jì)，未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表是無(wú)效的。在安然和世通的事件被廣泛報(bào)道之前，有人認(rèn)為與內(nèi)部審計(jì)師相比，外部審計(jì)師的獨(dú)立性和客觀性更強(qiáng)。然而，正是由于內(nèi)部審計(jì)人員揭露了當(dāng)時(shí)企業(yè)存在的一些嚴(yán)重問(wèn)題才能讓上述事件暴露。因此，無(wú)論是上市公司還是私營(yíng)公司，都必須認(rèn)識(shí)到內(nèi)部審計(jì)師對(duì)良好治理的重要性，必須通過(guò)改進(jìn)職責(zé)范圍、人員配備、工作方法、報(bào)告和溝通渠道等來(lái)增強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)部門的職能。另外，有必要充分發(fā)揮外部審計(jì)人員的作用。例如，由不同的外部審計(jì)公司定期檢查（可能每3 年）上市公司的內(nèi)部控制是否到位，這是一種較好的做法［4］。

2.6 創(chuàng)建良好的外部管理和監(jiān)督環(huán)境

要想創(chuàng)建良好的商業(yè)治理環(huán)境，監(jiān)管機(jī)構(gòu)與其他商業(yè)調(diào)查監(jiān)督機(jī)構(gòu)之間建立良好的合作關(guān)系和進(jìn)行良好的溝通是非常重要的。這些機(jī)構(gòu)包括中國(guó)證監(jiān)會(huì)、上市公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)、財(cái)政部、人力資源和社會(huì)保障局、中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)。這些機(jī)構(gòu)在進(jìn)行各類審計(jì)和檢查時(shí)若發(fā)現(xiàn)違規(guī)行為和危險(xiǎn)信號(hào)，應(yīng)向其他機(jī)構(gòu)報(bào)告，以防止財(cái)務(wù)報(bào)表出現(xiàn)重大錯(cuò)報(bào)而誤導(dǎo)財(cái)務(wù)報(bào)告的使用者。

2.7 文化背景差異

國(guó)際公司治理準(zhǔn)則有時(shí)并不適用于所有國(guó)家。因此，在實(shí)施公司治理準(zhǔn)則時(shí)，應(yīng)多結(jié)合不同國(guó)家的社會(huì)文化和經(jīng)濟(jì)情況，并在國(guó)際范圍內(nèi)加強(qiáng)公司治理準(zhǔn)則和實(shí)踐的相互學(xué)習(xí)與交流。

2.8 管理者應(yīng)具備的素質(zhì)

建立良好的公司治理規(guī)范是公司高級(jí)管理人員的責(zé)任。高層管理人員、公司政策制定人員和專業(yè)人員必須建立良好的治理環(huán)境和誠(chéng)信環(huán)境，為創(chuàng)造良好的投資環(huán)境奠定有利的基礎(chǔ)。研究者通過(guò)研究分析較為成功的管理人員的共性，在研究中總結(jié)出良好的管理人員應(yīng)具備以下方面的素質(zhì)：正直誠(chéng)信，面臨困難時(shí)以道德和倫理作為決策的導(dǎo)向；堅(jiān)持廉潔；善于分享觀點(diǎn)和建議；在明確的價(jià)值觀指導(dǎo)下，作出大膽的決定；有勇氣承認(rèn)錯(cuò)誤，并從中吸取教訓(xùn)。

3 未來(lái)國(guó)際公司治理發(fā)展的思考

國(guó)際機(jī)構(gòu)、企業(yè)、企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)、企業(yè)利益相關(guān)者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)明確公司良好治理的重要性。隨著全球化和國(guó)際化以及電子商務(wù)的飛速發(fā)展，國(guó)際間的貿(mào)易日益頻繁，國(guó)際間的資本流動(dòng)相較過(guò)去更加容易，非政府組織的活動(dòng)也比過(guò)去更加活躍，投資者和股東對(duì)如何保護(hù)自身的合法權(quán)益更為重視。因此，所有的商業(yè)行為者都應(yīng)根據(jù)國(guó)家和國(guó)際間關(guān)于公司治理的規(guī)則開(kāi)展商業(yè)活動(dòng)和制定公司決策。

在全球范圍內(nèi)，各個(gè)國(guó)家和地區(qū)都曾面臨或正面臨金融危機(jī)、金融和治理法規(guī)的協(xié)調(diào)等問(wèn)題，這些問(wèn)題影響了人們對(duì)商業(yè)環(huán)境、投資環(huán)境、商業(yè)規(guī)范化以及投資人權(quán)益保護(hù)等方面的信心。各個(gè)國(guó)家和地區(qū)除了要關(guān)注如何建立良好的公司治理模式，也應(yīng)該關(guān)注如何從本國(guó)或跨國(guó)間的失敗經(jīng)歷中學(xué)習(xí)。從國(guó)際公司治理的角度來(lái)看，公司治理的原則在各個(gè)國(guó)家的應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)，需要更多的時(shí)間進(jìn)行學(xué)習(xí)、實(shí)踐、交流，這樣才能有效創(chuàng)造良好和規(guī)范的國(guó)際商業(yè)環(huán)境，否則，公司治理規(guī)則將無(wú)法有效發(fā)揮作用，甚至可能影響整個(gè)商業(yè)環(huán)境的良性發(fā)展。