我國民營銀行財務(wù)風(fēng)險分析

文小梅 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)

一、民營銀行與財務(wù)風(fēng)險分析概述

民營銀行發(fā)展歷史短暫，是時代應(yīng)運而生的產(chǎn)物。這意味著其在發(fā)展初期將面臨諸多的挑戰(zhàn)，如何最大限度地提升民營銀行發(fā)展的預(yù)見性和風(fēng)險管理的前瞻性是一項重要課題。財務(wù)風(fēng)險是民營銀行的重點防控對象，及時將財務(wù)風(fēng)險扼殺在萌芽狀態(tài)，在出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險征兆之際，迅速采取相應(yīng)的防范措施，將能極大程度提升銀行的抗風(fēng)險能力。因此對于民營銀行而言，財務(wù)風(fēng)險分析具有較強的實際意義。

(一)民營銀行概述

關(guān)于民營銀行的定義目前并無定論，主流的觀點是從產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)角度定義民營銀行，即其資本主要由民間出資控股。民營銀行的經(jīng)營管理權(quán)等受政府行政部門的干預(yù)和控制較少，因而民營銀行的經(jīng)營具有較強的自主性、靈活性、創(chuàng)新性。民營銀行是中國金融機(jī)構(gòu)的重要組成部分，填補了金融服務(wù)對象的斷層，其與傳統(tǒng)銀行并不是此消彼長的替代關(guān)系，而是良性的錯位競爭關(guān)系。截止2020年3月，我國共批復(fù)成立19家民營銀行，從2014年的4家試點銀行到如今的19家，充分表明我國民營銀行的設(shè)立已從試點運營轉(zhuǎn)向常態(tài)化發(fā)展。民營銀行的發(fā)展主要體現(xiàn)出以下三個特征：

第一，民營銀行的資本要來自于民間，不具備國有銀行可以依靠財政資金支持的優(yōu)勢。依據(jù)我國特有的經(jīng)濟(jì)制度，我國國有銀行有政府托市，資金實力相對雄厚。而民營銀行資金是純民間融資，資金實力相對于國有銀行則比較薄弱。

第二，發(fā)展歷史短暫，以非上市公司為主。這意味著我國民營銀行補充資本金的難度比較大。我國國有銀行可通過公開發(fā)行長期債券等多種方式進(jìn)行資本金的補充，而民營銀行的融資渠道比較單一，外源性融資能力較差。

第三，服務(wù)的對象抗風(fēng)險能力較差，民營銀行服務(wù)對象主要是中小微企業(yè)，該主體對經(jīng)濟(jì)周期反映比較大，一旦危機(jī)爆發(fā)將通過聯(lián)動效應(yīng)波及民營銀行的經(jīng)營。

(二)財務(wù)風(fēng)險分析概述

關(guān)于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析一直以來都是財務(wù)管理領(lǐng)域的熱門且經(jīng)典的研究話題，對于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析是一項具備前瞻性和戰(zhàn)略性意義的重要工作。財務(wù)風(fēng)險分析的方法主要分為以下兩種：單變量模型法、多變量模型法。

1.單變量分析法

單變量分析是用單一的財務(wù)比率對企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的可能性進(jìn)行預(yù)判。單變量分析法與傳統(tǒng)的財務(wù)比率分析方法的最大區(qū)別在于：單變量模型中的財務(wù)比率和臨界值的選取是經(jīng)過嚴(yán)格的統(tǒng)計分析得出的，而傳統(tǒng)的財務(wù)比率分析法則僅僅是依據(jù)總結(jié)與歸納的經(jīng)驗所確定的。Fitzpatrick在1932年用此方法進(jìn)行了財務(wù)風(fēng)險分析，其運用該方法發(fā)現(xiàn)，具有高財務(wù)風(fēng)險的公司與具有低財務(wù)風(fēng)險的公司的財務(wù)比率存在明顯的差異。

2.多元模型分析法

鑒于單變量模型中僅僅使用一個財務(wù)比率進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險分析存在一定的局限性，研究者在這方面進(jìn)行了更加深入的研究，開始采用多元模型法來研究財務(wù)風(fēng)險。多元模型分析法的分析思路主要是在分析中引入多個變量，主要有Z評分法、因子分析法等。美國教授Altman(1968)在此前單變量模型的研究基礎(chǔ)上深化，運用Multiple Discriminant Analysis方法建立起財務(wù)風(fēng)險判別函數(shù)，運用 Z值判定模型對企業(yè)財務(wù)失敗進(jìn)行了分析。

在多元分析方法中，因子分析法是一種從多個指標(biāo)中提取較少幾個綜合變量指標(biāo)，以達(dá)到降維度、簡化樣本量、實現(xiàn)分類的多元非線性統(tǒng)計方法。運用因子分析方法結(jié)合聚類分析方法進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險研究的思路主要包括5個步驟：首先運用KMO和Bartlett檢驗進(jìn)行可行性檢驗；第二，進(jìn)行主成分因子提取，構(gòu)造公共因子變量；第三，因子命名與解釋；第四，因子得分及建立因子模型；最后，利用因子得分進(jìn)行聚類分析，實現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險分類的目標(biāo)，針對不同類別企業(yè)提出風(fēng)險防控的建議。

二、我國民營銀行財務(wù)風(fēng)險狀況

從2014年首家試點民營銀行——深圳前海微眾銀行到2020年初剛批準(zhǔn)設(shè)立的第19家民營銀行——無錫錫商銀行，我國民營銀行的發(fā)展歷程接近7年。在此過程中，民營銀行的發(fā)展呈現(xiàn)出比較明顯的兩極分化發(fā)展趨勢，騰訊系微眾銀行和阿里系網(wǎng)商銀行的發(fā)展節(jié)節(jié)攀升。而余下的民營銀行則表現(xiàn)平平，甚至走下坡路。其中也不乏有的銀行被爆財務(wù)問題頻出，商業(yè)模式堪憂等問題。這一定程度上說明民營銀行存在的財務(wù)風(fēng)險是比較明顯的。為了更好地進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險分析，本節(jié)首先從理論角度對民營銀行目前面臨的財務(wù)風(fēng)險狀況進(jìn)行分析。

財務(wù)風(fēng)險成因分析。民營銀行作為一種新生事物，其發(fā)展中面臨的財務(wù)風(fēng)險主要來源于宏觀的經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面和微觀的企業(yè)自身經(jīng)營情況。

(一)宏觀因素

我國民營銀行發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平之間存在密切的關(guān)系。在宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展向好時，市場中的企業(yè)主體發(fā)展態(tài)勢好，融資需求將提升，銀行的貸款業(yè)務(wù)規(guī)模增大；反之，經(jīng)濟(jì)蕭條，企業(yè)發(fā)展衰落，融資需求小，則直接導(dǎo)致民營銀行的貸款業(yè)務(wù)萎縮。尤其民營銀行的服務(wù)對象主要是“二八定律”中未被充分滿足融資需求的80%的長尾客戶，其主體主要是中小微企業(yè)，而中小微企業(yè)抗風(fēng)險能力差。一旦宏觀經(jīng)濟(jì)不向好，非常容易導(dǎo)致中小微企業(yè)面臨財務(wù)風(fēng)險，甚至倒閉。中小微企業(yè)相對大中型企業(yè)的順周期性更強，主要為之服務(wù)的民營銀行在經(jīng)濟(jì)衰退和蕭條時期的生存壓力也會更大。

(二)微觀因素

民營銀行的發(fā)展與其自身的經(jīng)營水平亦存在強相關(guān)關(guān)系，財務(wù)風(fēng)險的誘發(fā)因素與企業(yè)自身的諸多方面存在關(guān)聯(lián)。民營銀行的信貸政策直接影響其信用風(fēng)險，體現(xiàn)在不良貸款余額指標(biāo)上；民營銀行的資金管理水平則反映其是否擁有足夠的流動性水平；其盈利能力則主要體現(xiàn)在業(yè)務(wù)規(guī)模上；杠桿水平的安排則體現(xiàn)其自身資本金的數(shù)量是否足夠，最終償債能力如何。而這些因素都是來源于企業(yè)自身的管理水平。

三、民營銀行財務(wù)風(fēng)險防范與建議

第一，提升盈利能力，促進(jìn)民營銀行整體發(fā)展。通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新與國有銀行形成良性錯位競爭格局。實證分析發(fā)現(xiàn)民營銀行整體盈利能力兩極分化較為嚴(yán)重，中部、尾部民營銀行需大力提升盈利能力。民營的誕生初衷是為中小微企業(yè)提供金融服務(wù)，服務(wù)原有的金融市場未覆蓋到的80%長尾客戶。從目前來看，由于民營銀行的大股東主要是以騰訊、阿里巴巴為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭和以小米、蘇寧為代表的大型實體企業(yè)。而這些股東缺乏銀行運營的專業(yè)經(jīng)驗，因此我國民營銀行在產(chǎn)品方面沒能實現(xiàn)較大的革新，主要思路是模仿傳統(tǒng)商業(yè)銀行。未來民營銀行想要得到長足的發(fā)展，必須針對客戶的特點和需求進(jìn)行個性化服務(wù)，滿足客戶的要求，才能提升競爭力，以實現(xiàn)更強有力的盈利目標(biāo)。

第二，持續(xù)關(guān)注信用度，降低潛在信用風(fēng)險。通過提升聲譽和大眾認(rèn)知度，增強我國民營銀行的吸儲能力。實證研究發(fā)現(xiàn)我國民營銀行的不良貸款率指標(biāo)表現(xiàn)良好，這可能與其成立發(fā)展時間短暫，風(fēng)險未充分暴露有一定關(guān)聯(lián)。

第三，提升對資本充足率絕對值的關(guān)注。鑒于民營銀行獲取存款的成本較高，存貸差較小，在一定程度上影響了民營銀行的盈利空間。同時，民營銀行的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)決定了其資本補充的渠道比較有限。未來民營銀行潛在的資本充足風(fēng)險是可預(yù)見的。

第四，提升流動性水平，降低流動風(fēng)險。通過實證發(fā)現(xiàn)我國民營銀行整體存貸比和流動性比例偏低。民營銀行應(yīng)當(dāng)提升資產(chǎn)管理能力，形成可觀的優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)以降低流行性風(fēng)險。可通過不斷提升自身經(jīng)營管理水平，加上一定的宣傳，投入廣告費用，利用知名度的提升以增強吸儲能力，提高存貸比。在產(chǎn)品設(shè)計方面可學(xué)習(xí)傳統(tǒng)非民營商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)，增強銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的流動性。

第五，加速金融科技與銀行業(yè)務(wù)的深度融合，搭建起大數(shù)據(jù)風(fēng)險預(yù)警平臺。本文運用比較經(jīng)典的因子分析方法對民營銀行的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行了定量預(yù)警研究。隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)步，ABCD技術(shù)，即人工智能(Artificial Intelligence)、區(qū)塊鏈(Blockchain)、云計算(Cloud Computing)、大數(shù)據(jù)(Big Data)與社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將實現(xiàn)深入嵌套。運用新技術(shù)實現(xiàn)數(shù)據(jù)的集成、存儲、計算搭建起一個全面風(fēng)險預(yù)警平臺，將極大提升財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警效果，提升我國民營銀行的抗風(fēng)險能力。特別要利用好有利于金融科技發(fā)展的良好外部環(huán)境和內(nèi)部技術(shù)優(yōu)勢，突出核心競爭力，例如供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的探索開展。

第六，充分發(fā)揮頭部民營銀行的模范作用。從上文的分析中，我們發(fā)現(xiàn)，目前民營銀行的發(fā)展呈現(xiàn)出比較明顯的兩極分化現(xiàn)象。其中主要以微眾銀行和網(wǎng)商銀行為代表的頭部民營銀行已經(jīng)逐漸走上正軌，扭虧為盈，商業(yè)模式逐漸清晰。而余下的民營銀行發(fā)展則面臨較多較大的挑戰(zhàn)，因此其可以充分研究學(xué)習(xí)頭部民營銀行的發(fā)展模式和經(jīng)驗。甚至相關(guān)的行業(yè)協(xié)會可以開展論壇一同探討民營銀行的發(fā)展道路，以提升民營銀行整體發(fā)展水平，減輕兩極分化。