金融創新視角下 廣西旅游開發投融資問題研究

賀禎 李林燕 梁倩

（廣西財經學院，廣西 南寧 530008）

旅游業又被稱為“朝陽產業”，同時被各級政府列入發展的重要戰略性產業。 從旅游業的角度，伴隨著人民生活水平和消費觀念步入另一個新階段，對于休閑旅游的需求也在不斷增長，國民的出游意愿變得強烈，增長態勢也比較顯著。將來我國的旅游業市場需求將會不斷提高，旅游行業具有極為廣闊的發展空間。從國家戰略角度看，在建設生態環境過程中，政府應當始終遵守“綠水青山就是金山銀山”的發展理念，進行生態文明建設，竭力推動生態經濟的增長。在此種環境之下 ，旅游業如何帶動自身經濟發展成為重要研究課題。

一、廣西旅游業開發投融資存在的問題

（一）投融資模式缺乏創新

旅游產業目前已經逐步轉為帶動廣西經濟發展的支柱產業之一，而現實情況是，旅游經濟的整個發展狀況尚未符合預期目標，投資與融資結構仍然不合理，使得其難以促進該類行業的進步。政府導向的旅游行業投資融資是目前廣西投融資結構不合理的關鍵因素，旅游行業很多資源尚未開發，大部分社會投資機構無法發現廣西旅游行業的潛在力，缺乏較好的信息傳遞渠道，使得投資機構難以獲得真實的旅游相關的信息，難以進行社會性籌資。

同時，長期以來政府導向的投資融資方式已經深入人心，旅游項目的開發大部分依靠政府的資金投入。而鑒于廣西旅游行業目前尚在發展階段，政府對于全境旅游方面的資金投入不多，只能依賴旅游公司自行籌資，能夠獲取融資額有限，對目前旅游多元化的發展方式有諸多局限，難以滿足目前旅游行業的實際需要。

（二）投融資平臺建設的滯后

投融資平臺能夠使得投資方較全面掌握旅游行業最新消息的主要平臺。目前，廣西區內旅游投資企業建立時間不算太長，大部分業務針對基本設施以及旅游項目建設，極少涉及旅游投資融資平臺的建立，信息不對稱導致旅游投融資發展進程較慢。政府對旅游項目基礎設施建設重視程度較低，難以起其導向和推動作用，且相應的資金支持和稅收減免政策支持力度不高，政府支持無法與社會資本良好的結合，導致部分資金閑置。旅游發展資金的缺乏，便無法將公眾的分散資本經由資本市場起到財政杠桿功能，因而更難以建設全面性的投資融資平臺。

（三）投融資資金管理方式有待健全

由于投融資資金的使用沒有能夠得到很好的規劃和管理，配套的監管規劃體系建設不完整，導致資金出現盲目使用，景點建設投入重復等多項問題，造成外部投資者對項目建成存在諸多疑慮。開發旅游項目投入的成本較高，項目本身能否順利建設完成存在較大的風險，使得投資者處于觀望狀態或者將資本轉向其他投資領域，需要政府制定相關的管理方式和機制，才能夠使資金在正確的領域內合理使用。

（四）投資回報率低

在廣西旅游開發過程中，部分地區政府在開發上缺乏合理的規劃，對于旅游開發資金盲目投入，同一區域內相似景點過多，游客游覽情緒不高，景區之間形成惡性競爭，總體旅游收入偏低，造成一定程度上的資源浪費。旅游收入少，而在旅游開發過程中投入仍處于較高水平，投入產出比不高，旅游項目的投資效果不明顯，投資回報率偏低，投資效果不理想。此外，在旅游開發過程中，資金分配不合理也是一個重大的問題。資金的使用多用于對外宣傳及維持日常運營，對相關基礎設施建設以及配套服務的提供投入偏少，導致游客的旅游體驗較差，市場需求量受到一定程度的影響。

二、廣西旅游開發投融資的策略建議

廣西旅游業的進一步發展需要持續資金支持，以保障旅游資源的開發與維護、基本設施和接待設施的建立以及國內外市場的開拓。廣西區資金實力薄弱，且難以投入大量資金進行旅游業投資，在旅游的投融資上又存在著種種誤區，如重接待服務設施建設，輕基礎設施建設，輕資源的保護開發；關注短期經濟利益，輕視資源的深度開發；過于依靠信貸資本市場，缺乏對不斷發展的資本市場的關注和，根據自身的資本操作以及外在投入資本和產出創新發展模式，因此應當著重從以下幾個方面努力，從而更好地促進廣西旅游業發展。

（一）利用結構性融資的資產證券化

資產證券化即是根據資產重新組建以及融資把它轉變成能夠在金融市場上產生并通行的證券的過程，將旅游資源包裝到能夠產生的持續穩定的現金是旅游資產證券化的先決條件。旅游項目在投入運作之后，將旅游資產的未來現金經由證券化的方式獲得現金，把項目交到商業組織運作，從而能夠結合政府支持和市場運作，更好地獲取社會資本支持。

（二）適時實現BOT向PPP的轉變

BOT的應用打破了國家或中外合資企業承攬的大型基礎設施投資模式，不僅可以緩解政府建設資金的短缺，也可以指導集體和個人投資的方向。PPP的應用采取項目特許權的方法開展資金融通，極為重視項目的選取、政府角色的改變、合理風險結構的設計、有關法律規定的訂立和健全以及建立科學有效的監管框架。在選取旅游投資項目的過程中可尋找具有專業知識的中介機構來設計合理的方案，比BOT具有更多優勢。當前BOT模式已經在廣西旅游基礎設施的建設中起到了很大的作用，然而在合適的時期，將PPP模式引進旅游開發工作中，以此使得旅游開發投融資項目具有更強的活力。

（三）強化頂層設計，建立健全的綠色金融體系

廣西應與旅游業、相關金融機構、專家智庫共同探索定義綠色金融的覆蓋范圍，確定責任主體，通過政府和金融機構與社會各個方面的力量進行協作。尤其是在自治區政府的大力支持和調整之下，積極爭取地方商業銀行總部的政策傾斜和優惠綠色金融貸款。同時，引入專業性強的第三方綠色評估機構以提高綠色金融的評估水平，加強信息共享和交換，加快建設綠色金融信用報告體系，優化貸款人資金使用的監督過程，促進廣西旅游業穩定高效發展。

（四）創新綠色金融產品，滿足旅游開發實際需求

金融機構所提供的綠色金融產品，大部分都屬于綠色信貸、綠色債券以及綠色產業基金的，這些產品主要都依靠于政府的竭力支持和推行，同時受限于嚴格的綠色貸款申請人的資格審核和有限類型的綠色金融產品等現狀。因此，政府應當出臺有關的政策，譬如放寬準入標準、增強綠色金融風險防控體系的建立、增加綠色金融產品的類型、擴大旅游運營商渠道籌集資金，以彌補傳統金融機構缺乏的功能，既為廣西旅游業的發展提供資金保證，又能提高綠色金融投資的效率，為當地經濟和社會的可持續發展奠定基礎。

（五）擴大招商引資，給予政策優惠

旅游投資涵蓋的領域極其寬泛，由于旅游產業投資具有規模大、回收期長的特點，對于公司和個人來說都無法產生較強的投資吸引力。廣西政府應該針對旅游投資實行相關的優惠制度，特別是對與旅游相關的基礎設施投資，鼓勵企業或個人投資旅游業。譬如針對土地使用來說，可同時實行長期租賃和短期租賃兩種方式，讓投資者在初期進行投資之時無需承受過高風險；針對外商投入資金建立的旅游企業，可在土地使用的費用、地方財政稅收退還和項目審批、資金分配等各種方面提供優惠待遇；對于旅游企業下崗職工的安置費達到一定比例的，可以適當返還和合理降低企業所得稅；在實行優惠投資政策的基礎上，還應當關注投資者的能力以及行業的發展情況，尤其是關注引入實力較強的大集團大財團的投資，以有效提升項目的效率。

（六）建立投融資風險監管策略，著力改善投融資環境

目前，我國在旅游開發投融資領域的各種立法、部門規章條例等都不夠完善。加上面臨著政策變更等各種風險，使得旅游開發領域投融資存在較大風險。廣西政府應當增強其投資管理和服務工作的能力，充分制定旅游投資規劃和建立旅游項目資料庫，保障優先推動重點項目的發展；設立貼合本地經濟特征的投資引導機制，采用統籌引導的方法，社會資本投入到適當的區域和項目中；做好旅游開發企業的投資活動規范和監督，防止某些企業為了尋求自身利益而盲目采取措施；竭力為有關的各方提供資金融通的相關服務，如組織項目投資研究、舉辦展銷會、研究政策等；設立旅游投資項目信息平臺按期公布旅游投資的相關信息，使得資方可以更加深入地了解項目的資金需求，有效提升投資的關聯性和科學性。為降低旅游開發投融資風險，應該建立信息收集與發布系統，將投融資各方主體納入系統監測中，以確保各個主體能夠遵循相關的法律法規。對于投資方進行監管，以保障融資企業的各項權益，保障投融資環境的安全，對于融資方的監管，以保障投資企業對旅游開發項目進行最充分的衡量和最佳的選擇，以保證投資環境公平公正。

對于投融資資金過大的項目，企業也要加強監管，應該成立風險評估小組，對于項目的實施進行全程風險監管，使得融資資金發揮最大程度地效用，也結合現實情況及時關注項目的發展前景，降低項目風險損失。

（七）提高投融資資金使用績效和效率

為支持旅游的發展，各級政府加大了對旅游開發的財政支持力度，不斷有各種旅游專項資金投入旅游開發，為了防止資金亂用導致的資金浪費，提高資金使用的績效，政府相關部門必須出臺相應的政策措施，保證資金使用有道。

對旅游財政預算進行嚴格監管。為確保旅游開發資金的有效使用，政府應該將旅游產業預算一并納入財政范疇。政府應當成立相應的部門對預算進行規劃、對旅游資金進行統一的調撥，并對預算的使用進行嚴格的監管。

優化資金支出結構。政府相關部門應該及時準確的看清資金缺口的部分及內容，合理的規劃資金使用的方向，避免出現投入比重失調情況，對旅游開發的宣傳的投入力度，對服務開發的投入力度等比重進行衡量，避免過度投入導致成本過高，回收周期過長甚至入不敷出的現象。

（八）構建適合的投融資平臺

完善投融資平臺，建立平臺管理機制。旅游開發要利用好政策優勢，積極完善金融基礎設施建設，促進投融資平臺的完善。首先要完善投融資平臺的法人結構，實行收支預算。依賴于商業機構的操作就是死亡模式，要提高政府融資平臺的投融資效率，實現融資的獨立運營，就要從根本上完善政府融資平臺的法人結構。明確債、權、利的關系，專人專事專管。建立資本約束機制，對收支預算進行科學、專業管理。實現公司化運營模式，真正做到自主經營、自負盈虧。其次，擴大融資規模，拓寬融資渠道?，F如今，強制集資已經民怨四起，政府融資平臺已然不能走過去這條老路。此外，前期政府融資平臺的融資償還也步步緊逼。因此，政府既要短時間內解決償還問題，又要長期解決投資收入問題。首當其沖還是先擴大債券融資規模，解決償還的燃眉之急。為保證后續長期穩定的融資及償還，還要拓寬政府融資渠道，或者增加新的投資工具輔助投資的多樣化需求。如此良性循環，才是解決政府融資平臺資金問題的根本之道。

在經濟高速發展、旅游業開發需求不斷提高的背景下，廣西需要不斷提高旅游產業的創新性，以提高旅游業的競爭優勢，而吸納投融資資金融入旅游開發行業是實現這一目標的必要過程。在市場經濟充分發展的現在，政府必須要通過整合、挖掘各種資源和途徑來保證旅游開發資金充足，打造獨具特色的廣西旅游產業鏈。在金融創新的基礎上，結合廣西旅游開發的實際情況，著力環節資金短缺對于旅游開發的影響，廣西旅游產業定能實現質的飛躍。