企業(yè)金融經(jīng)濟(jì)效益發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)及其管理策略

朱曉云

（中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司深圳市分行，廣州 深圳 518000）

引言：我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新時(shí)代后，企業(yè)與金融之間的聯(lián)系也愈發(fā)緊密，是這一種非常復(fù)雜的關(guān)系，企業(yè)金融對(duì)于企業(yè)發(fā)展在大多數(shù)情況下是有積極作用的，很多企業(yè)對(duì)投融資活動(dòng)十分重視，但依然有一些企業(yè)對(duì)企業(yè)金融經(jīng)濟(jì)效益中不穩(wěn)定因素和潛在風(fēng)險(xiǎn)缺乏足夠的重視。提高企業(yè)金融經(jīng)濟(jì)中的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)是降低風(fēng)險(xiǎn)的基本保障，重點(diǎn)是要降低企業(yè)金融的經(jīng)濟(jì)效益風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采取多元化的方式，降低企業(yè)金融經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，更加有利于企業(yè)的健康發(fā)展。

1.企業(yè)金融內(nèi)涵及特點(diǎn)

企業(yè)金融是工業(yè)化與資本相互結(jié)合的結(jié)果，通過(guò)降低企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)和生產(chǎn)成本讓經(jīng)濟(jì)效益實(shí)現(xiàn)最大化。從當(dāng)前我國(guó)現(xiàn)階段的金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展來(lái)看，“產(chǎn)融結(jié)合”目的是為了讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)得到充分?jǐn)U張、金融資本實(shí)現(xiàn)增值。在我國(guó)加入WTO后25年內(nèi)經(jīng)濟(jì)得到了飛速發(fā)展，資本市場(chǎng)深度活躍，雖然金融制度也在不斷地進(jìn)行積極調(diào)整，可是實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融資本之間的結(jié)合卻依然用了很長(zhǎng)的時(shí)間去發(fā)展成熟。深入研究這個(gè)問(wèn)題的根源能夠發(fā)現(xiàn)，這是因?yàn)樵谕苿?dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融資本之間的融合過(guò)程中，“產(chǎn)融結(jié)合”仍然是經(jīng)濟(jì)建設(shè)中的工作難點(diǎn)，國(guó)內(nèi)企業(yè)金融投資還需要再進(jìn)行完善和優(yōu)化。因此，受制于我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)模式和當(dāng)前金融政策，企業(yè)的金融化之路仍然還很漫長(zhǎng)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)如果想要參與到金融經(jīng)濟(jì)中，通常采用的方式主要是對(duì)銀行、保險(xiǎn)、證券、信托和租賃等行業(yè)進(jìn)行參股、控股和并購(gòu)等。從當(dāng)前的滬深股市及相關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析來(lái)看，主板上市的大多數(shù)企業(yè)，有超過(guò)1/7以上的實(shí)體企業(yè)已經(jīng)涉足或參與到金融產(chǎn)業(yè)之中，可是從金融機(jī)構(gòu)投資狀況的數(shù)據(jù)分析很容易看到，絕大多數(shù)上市金融公司都沒(méi)有參與對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資。從上述的情況來(lái)看，目前我國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融資本之間的產(chǎn)融結(jié)合大多都是金融行業(yè)承接了由實(shí)體產(chǎn)業(yè)投資的資本。

2.企業(yè)金融的經(jīng)濟(jì)效益分析

企業(yè)金融的本質(zhì)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張和金融資本實(shí)現(xiàn)增值，其主要涉及經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的變革與發(fā)展。“產(chǎn)融結(jié)合”一般是指實(shí)際經(jīng)濟(jì)和金融資本相互間以股權(quán)形式彼此融入，并參與到彼此的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，在這種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中往往還會(huì)出現(xiàn)人事的結(jié)合，這種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的最終目的是為了有效分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)和金融資本間的互利雙贏，本質(zhì)目的也是追求利益和風(fēng)險(xiǎn)的共享和分擔(dān)，這種方法是目前企業(yè)金融最有效的措施。從當(dāng)前國(guó)際范圍內(nèi)的企業(yè)金融發(fā)展分析中很容易發(fā)現(xiàn)，世界各國(guó)由于金融活動(dòng)發(fā)展的早晚不同，對(duì)于企業(yè)金融的政策引導(dǎo)和法律法規(guī)等方面存在著很大差異，其中發(fā)達(dá)國(guó)家在“產(chǎn)融結(jié)合”方面上做得比較成熟、先進(jìn)和科學(xué)，已經(jīng)成為國(guó)際范例。當(dāng)前我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制和金融業(yè)各項(xiàng)制度的完善都已經(jīng)取得了長(zhǎng)足進(jìn)展，但是實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融資本結(jié)合之路則走了很長(zhǎng)時(shí)間，這非常不利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

企業(yè)金融程度加深有助于提升綜合國(guó)力：發(fā)達(dá)國(guó)家在企業(yè)金融發(fā)展方面有著成熟的操作經(jīng)驗(yàn)和深厚的理論體系，企業(yè)和金融資本“聯(lián)姻”，對(duì)企業(yè)規(guī)模有序擴(kuò)張、增強(qiáng)實(shí)力、提高抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力所發(fā)揮的作用是顯而易見(jiàn)的。我國(guó)對(duì)市場(chǎng)的調(diào)節(jié)始終沒(méi)有放松，伴隨著金融經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張和發(fā)展，衍生出的經(jīng)濟(jì)形式種類(lèi)繁多。企業(yè)和金融資本兩者實(shí)現(xiàn)“聯(lián)姻”，能夠讓企業(yè)在面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)中始終立于不敗之地，這對(duì)促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)得到健康有序地提升，甚至是綜合國(guó)力的增強(qiáng)都是極為有利的。

企業(yè)金融有助于“產(chǎn)融結(jié)合”的完善：實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融經(jīng)濟(jì)結(jié)合能夠優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)各部門(mén)之間的協(xié)同，資源共享得到加強(qiáng)，降低投資風(fēng)險(xiǎn)和生產(chǎn)成本，從而減少消耗資源，能夠提供更多符合市場(chǎng)需求的產(chǎn)品。實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融業(yè)的結(jié)合，使雙方能夠?qū)崿F(xiàn)共同發(fā)展，降低風(fēng)險(xiǎn)和資源消耗，進(jìn)一步促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)效益的提高。企業(yè)金融有助于金融機(jī)構(gòu)抵御各種風(fēng)險(xiǎn)：企業(yè)金融化能夠幫助企業(yè)提高抗擊市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力，通過(guò)提高金融資本占比來(lái)增強(qiáng)自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力。并且企業(yè)金融可以加快推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)和資本的結(jié)合，能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)壯大和資本增值的最終目標(biāo)，有利于經(jīng)濟(jì)效益的提升，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和持續(xù)增長(zhǎng)。

3.企業(yè)金融經(jīng)濟(jì)效益發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)政府主管部門(mén)對(duì)市場(chǎng)的監(jiān)管力度從未減弱，并且波及到對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管也在加強(qiáng)，市場(chǎng)形勢(shì)雖然復(fù)雜多樣，但是能夠促進(jìn)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系得到健康穩(wěn)定發(fā)展。我國(guó)正在逐步完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，法律法規(guī)和監(jiān)管體系也正在逐步健全和完善，這就造成政府的宏觀調(diào)控手段對(duì)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展作用較小。雖然在一定范圍內(nèi)有助于控制企業(yè)金融的風(fēng)險(xiǎn)，但是距控制企業(yè)金融發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)需要的程度還不夠。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)加大：企業(yè)金融的發(fā)展離不開(kāi)協(xié)調(diào)多方關(guān)系，倘若企業(yè)的整體規(guī)模和經(jīng)濟(jì)實(shí)力達(dá)不到實(shí)現(xiàn)跨行業(yè)發(fā)展的經(jīng)營(yíng)條件而匆忙擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍，就會(huì)造成企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)不夠集中，最終會(huì)影響到企業(yè)基礎(chǔ)核心業(yè)務(wù)的正常發(fā)展，最終導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)鏈出現(xiàn)危機(jī)。對(duì)于金融業(yè)，資本結(jié)構(gòu)缺乏科學(xué)合理的規(guī)劃，則對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展會(huì)造成更加負(fù)面的影響。尤其是當(dāng)前企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不科學(xué)不完善，如果對(duì)企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)把控能力不足，就會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展造成威脅。造成金融機(jī)構(gòu)獨(dú)立性降低：對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，如果能夠完整有效地控制風(fēng)險(xiǎn)，則需要金融機(jī)構(gòu)要保持其經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性。很多因素都能夠?qū)ζ髽I(yè)金融化過(guò)程中造成任何影響，比如外來(lái)資本的介入，就會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策，從而為企業(yè)決策制定和未來(lái)發(fā)展帶來(lái)更多的不確定性，這樣就造成金融機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性降低，風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增加。

金融市場(chǎng)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)提高：企業(yè)金融的發(fā)展讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系發(fā)生變化，企業(yè)金融深入發(fā)展需要市場(chǎng)行為按照規(guī)則同步做到規(guī)范有效，否則也會(huì)形成不正當(dāng)交易。實(shí)體經(jīng)濟(jì)類(lèi)型與金融業(yè)務(wù)類(lèi)型的不同，這造成金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步提高。

4.金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略

金融管理策略是降低企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的必要策略。行之有效的金融管理策略，對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)和發(fā)展具有非常重要的意義。由于影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的因素有很多，比如技術(shù)程度是否先進(jìn)、設(shè)備性能是否有優(yōu)勢(shì)、企業(yè)文化是否推行到位、員工專(zhuān)業(yè)能力和素質(zhì)是否有效得以提升等。

提升企業(yè)市場(chǎng)融資渠道從而降低金融風(fēng)險(xiǎn)：在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)浪潮不斷推進(jìn)的時(shí)期，企業(yè)金融管理是不可缺失的重要內(nèi)容。在保證企業(yè)運(yùn)行速度和效率上，融資渠道發(fā)揮不可輕視的作用。尤其為多元化的、高效能的、準(zhǔn)體系的市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制，提供了強(qiáng)有力的物質(zhì)保障，從而降低金融運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。還要提升企業(yè)融資渠道的質(zhì)量，增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力的基礎(chǔ)，加大經(jīng)濟(jì)扶持的力度，以此提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，也要注重金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的融入，還要注意用法律程序做有效保障。

完善體制機(jī)制為企業(yè)金融服務(wù)：建立健全的制度及機(jī)制，是為了讓企業(yè)更好地運(yùn)行、合理地發(fā)揮金融機(jī)制、創(chuàng)造良好的經(jīng)濟(jì)收益的環(huán)境。在不斷完善各項(xiàng)機(jī)制和制度的同時(shí)，也是在一定程度上遏制或者降低了金融投入和輸出的風(fēng)險(xiǎn)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的時(shí)期，企業(yè)制度體系的深化和機(jī)制的完善是必要的措施。在市場(chǎng)融資體系多元化的今天，我們不僅要在建立健全的體系上下功夫，還要在市場(chǎng)發(fā)展的客觀需求上尋找突破口。因此，不能盲目地拓寬企業(yè)金融融資渠道，而是要在經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚的金融管理機(jī)構(gòu)建立與企業(yè)合理的準(zhǔn)入機(jī)制，以此來(lái)提升企業(yè)運(yùn)營(yíng)的實(shí)力基礎(chǔ)和抵御經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。建立有效的約束機(jī)制，是保障經(jīng)營(yíng)策略公平科學(xué)的最佳辦法。首先，要確保公司監(jiān)事和董事始終保持其職能的獨(dú)立性，可以考慮讓獨(dú)立董事、執(zhí)行董事的人員數(shù)量增加，讓獨(dú)立董事和執(zhí)行董事之間能夠達(dá)到一種相互制約的效果；其次，要區(qū)分股東類(lèi)別。為了有效規(guī)避股東們?yōu)E用職權(quán)的壞現(xiàn)象，我們要對(duì)股東分類(lèi)別進(jìn)行劃分，主要有兩種：一是控制型、二是非控股型，而且在建立的基礎(chǔ)上還要健全表決制度的進(jìn)一步完善。我們更需要建立易行的操作系統(tǒng)來(lái)均衡適用范圍和表決的比例。這項(xiàng)制度機(jī)制的建立，不僅能向非控股的股東提供有效的話語(yǔ)權(quán)，還能借此機(jī)會(huì)對(duì)控股權(quán)利的約束。建立健全信息披露機(jī)制，成立獨(dú)立監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)建立要納入市場(chǎng)統(tǒng)一監(jiān)管內(nèi)，可以杜絕企業(yè)金融出現(xiàn)違規(guī)行為。將企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息中的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)如：資產(chǎn)負(fù)債情況、自有資金情況、企業(yè)盈利能力、銷(xiāo)售收入情況、對(duì)外投資情況等，還要包括企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)、發(fā)展戰(zhàn)略和招商政策等，按照內(nèi)容和性質(zhì)不同進(jìn)行分類(lèi)后予以準(zhǔn)確披露，這樣有利于市場(chǎng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管。在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)應(yīng)建立有獨(dú)立監(jiān)督管理職能的專(zhuān)家委員會(huì)，也可以聘請(qǐng)有一定權(quán)威的專(zhuān)家學(xué)者擔(dān)任專(zhuān)家委成員，形成對(duì)內(nèi)約束，對(duì)外控制的管理機(jī)制，使企業(yè)的決策更加科學(xué)合理。建立健全信息監(jiān)管系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理。負(fù)責(zé)監(jiān)管的部門(mén)要建立完善的信息監(jiān)管系統(tǒng)，以此來(lái)強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管范圍和力度。在監(jiān)管過(guò)程中，時(shí)刻警惕資格條件不符合的企業(yè)。在符合的、有資質(zhì)的企業(yè)與金融行業(yè)合作后，監(jiān)管部門(mén)要有效利用信息監(jiān)管系統(tǒng)，有效地識(shí)別企業(yè)金融信息，及時(shí)進(jìn)行實(shí)時(shí)捕捉，涉及到的企業(yè)關(guān)聯(lián)人，監(jiān)管部門(mén)要進(jìn)行準(zhǔn)確識(shí)別最終聯(lián)系人，要對(duì)關(guān)聯(lián)人、控制人進(jìn)行影響力判斷，還要對(duì)他們自身在企業(yè)的規(guī)模和交易中的進(jìn)程進(jìn)行判斷。把找尋出來(lái)的問(wèn)題，進(jìn)行企業(yè)金融產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防。

合理規(guī)范企業(yè)金融化市場(chǎng)：創(chuàng)造出合理的、規(guī)范的、系統(tǒng)的我國(guó)金融市場(chǎng)秩序，不僅要進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)相關(guān)的法律法規(guī)完善的進(jìn)程，同時(shí)，還要針對(duì)制定的現(xiàn)行法律法規(guī)加以嚴(yán)格的運(yùn)用和執(zhí)行。本著法治化、制度化、規(guī)范化的創(chuàng)造合理的金融市場(chǎng)，還要努力做好金融市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)制和管理制度的完善，使其得到有效的法律保障。

加大與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的合作：目前，全球經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化進(jìn)程不斷加快，為了實(shí)現(xiàn)金融融資機(jī)構(gòu)的國(guó)際化趨勢(shì)達(dá)到良好的并軌與合作，最大限度規(guī)避運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)企業(yè)最好也能夠國(guó)際化地建立監(jiān)督管理機(jī)制，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益最大化。

5.結(jié)語(yǔ)

在我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷推行全球化發(fā)展的今天，企業(yè)運(yùn)營(yíng)時(shí)刻接受?chē)?guó)內(nèi)外的競(jìng)爭(zhēng)、風(fēng)險(xiǎn)、挑戰(zhàn)，企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)被迫推向白熱化趨勢(shì)。本文將各項(xiàng)制度、機(jī)制、管理、規(guī)范等進(jìn)行了系統(tǒng)化梳理，分析了金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展中面臨的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。企業(yè)金融化的發(fā)展利弊各半，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展的同時(shí)也會(huì)面臨一些風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，必然要通過(guò)各種措施去規(guī)避和化解風(fēng)險(xiǎn)，以推動(dòng)企業(yè)金融的健康發(fā)展。