財務分析如何有效 為企業(yè)經營決策提供參考的探討

鄭鴻翔

（江蘇舜昊健康產業(yè)集團有限公司，江蘇 南京 210012）

財務分析，通俗一點就是對資產負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表等三張主要報表進行深入剖析，并結合企業(yè)面臨的內外部環(huán)境對非財務指標進行分析的過程。財務分析狀況往往良莠不齊，高質量的財務分析往往能夠貼近企業(yè)實際經營情況，不僅分析企業(yè)的財務數(shù)據(jù)，而且會考慮財務數(shù)據(jù)以外的非財務因素，與企業(yè)所處行業(yè)、生命周期、經營情況相結合，從宏觀和微觀方面對外部的宏觀環(huán)境、行業(yè)狀況和內部的收入的構成、成本費用發(fā)生、資產的構成、資金的來源及成本、投資收益以及各類財務指標進行系統(tǒng)分析，并對經營發(fā)展提出合理化建議；相反，質量較差的財務分析往往流于形式，脫離企業(yè)實際，看似篇幅與專業(yè)性俱全，實際空洞無物，片面地解讀了企業(yè)的經營狀況，輕則對領導層決策產生誤導，重則報喜不報憂，盲目樂觀，使企業(yè)處于危險境地。

一、企業(yè)經營決策中財務分析的作用

（一）財務分析可以判斷企業(yè)的財務實力

企業(yè)的資產總額及構成、資金來源和去向、營業(yè)毛利和凈利、凈財務杠桿的大小都從不同方面反映出企業(yè)的財務實力，財務分析可以通過對這些數(shù)據(jù)和指標的分析，使領導者和經營者等利益相關者全面了解和判斷企業(yè)的盈利能力、償債能力和營運能力。并通過這些指標分析結果，為企業(yè)經營決策提供依據(jù)。

（二）財務分析可以評價和考核企業(yè)的經營業(yè)績，揭示經營活動本質

財務分析通過對企業(yè)實際經營情況的分析，并通過與歷史數(shù)據(jù)和預算數(shù)據(jù)的總額比較，不但可以了解企業(yè)經營目標的完成情況，評價和考核企業(yè)的經營業(yè)績；而且通過分析其變動比率和變動趨勢，對數(shù)據(jù)構成的細化分析比較后，可以進一步分析其發(fā)生的合理性和必要性，揭示出經營活動中存在的問題，透過問題看清經營活動本質。

（三）財務分析可以挖掘企業(yè)潛力，尋求提高企業(yè)經營管理水平和經濟效益的途徑

財務分析通過對企業(yè)內外部環(huán)境和內部控制充分調研的基礎上，透過企業(yè)的實際經營狀況，分析收入構成及占比、成本費用發(fā)生的合理性和合規(guī)性，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經營管理中存在的問題和各種風險，進而提出“開源節(jié)流”的合理化建議。充分挖掘企業(yè)發(fā)展?jié)摿Γ龠M經營管理水平和經濟效益的全面提高。

（四）財務分析可以預測企業(yè)的發(fā)展趨勢

財務分析通過對行業(yè)發(fā)展和企業(yè)所處生命周期階段的分析，并了解同行業(yè)發(fā)展情況，并將企業(yè)實際經營數(shù)據(jù)與企業(yè)歷史經營數(shù)據(jù)和預算數(shù)據(jù)的對比，可以繪制出企業(yè)收入、費用和利潤等財務指標的變動圖，在國家政策和企業(yè)經營沒有重大調整的情況下，比較直觀地預測企業(yè)的收入和利潤的未來發(fā)展趨勢。

二、財務分析如何有效為企業(yè)經營決策提供參考

（一）宏觀層面

第一，財務分析需要從外部環(huán)境入手進行分析，從國家政治法律環(huán)境、經濟環(huán)境、社會文化環(huán)境、技術環(huán)境等層面入手進行分析；國家政策是企業(yè)運營的“風向標”，財務分析應當對企業(yè)所處行業(yè)近期出臺的政策和法律法規(guī)有所介紹，并結合企業(yè)情況分析其將對企業(yè)產生的影響。

第二，財務分析需要從內部環(huán)境入手進行分析，主要從企業(yè)所處的生命周期階段；導入期、成長期、成熟期和衰退期的企業(yè)所適用的發(fā)展戰(zhàn)略和經營決策會存在很大的差異，財務分析需要對企業(yè)所處的生命周期階段進行合理判斷，避免做出盲目的重大投資和融資決策。

第三，財務分析需要運用SWOT分析，對企業(yè)內部所處的優(yōu)勢和劣勢，外部面臨的機會和威脅入手進行分析，可以全面了解企業(yè)所面對的內外部環(huán)境，從而能夠對企業(yè)經營發(fā)展和行業(yè)定位有借鑒意義。

第四，財務分析需要對企業(yè)主要競爭對手的規(guī)模、商業(yè)模式、盈利狀況、重大的投融資決策變化有所了解，同行業(yè)主要競爭對手對企業(yè)的戰(zhàn)略和經營決策會產生巨大影響，只有知己知彼，才能做到有的放矢。

（二）微觀層面

第一，財務分析的基礎是財務信息，做好財務分析首先需要保證財務信息的質量。財務人員可以從合同的簽訂、成本費用的預提和分攤、資產的暫估、往來科目的還原、投資收益的確認、資金成本的測算等多方面入手，全面提高財務信息質量。

第二，財務分析也需要關注非財務指標的情況。不但要從財務角度，還要從顧客角度、內部流程角度、創(chuàng)新與學習角度等多角度出發(fā)，利用平衡記分卡的多項指標，全面分析自身的經營狀況和存在的問題。

第三，財務分析需要從內部控制角度出發(fā)，分析企業(yè)的內部環(huán)境、控制活動，并對企業(yè)存在的內外部風險進行評估，對內部控制中存在的問題和風險進行披露，并提出合理化的改進建議。

第四，財務分析需要對企業(yè)的盈利能力、營運能力、償債能力、發(fā)展能力等關鍵財務指標進行分析，并與同行業(yè)數(shù)據(jù)、企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)、預算數(shù)據(jù)比較，分析數(shù)據(jù)的構成和完成情況以及發(fā)展趨勢；并對綜合性的指標分析其變動原因，如權益凈利率指標就是由營業(yè)凈利率、總資產周轉率和權益乘數(shù)等財務指標綜合計算而得，如果分析權益變動率指標的變動就要分別從這三個指標的變動情況，利用因素變動法分析其變動原因。

三、財務分析中存在的不足

（一）財務分析數(shù)據(jù)存在一定的滯后性

財務數(shù)據(jù)是經營數(shù)據(jù)的反應，但由于財務在收入確認、費用報銷、單據(jù)流轉、記賬時間、財務核算等多個方面的處理與實際經營情況存在差異，最終導致財務數(shù)據(jù)往往滯后于經營數(shù)據(jù)，財務報表數(shù)據(jù)與實際經營數(shù)據(jù)相差甚遠，這不但不利于對經營業(yè)績的考核，如果在財務分析中不對相關數(shù)據(jù)加以還原，還有可能造成財務信息失真。

（二）財務掛賬問題嚴重

企業(yè)財務記賬中存在著一定的隱蔽性和不合規(guī)性，實際工作中財務根據(jù)領導授意或出于避稅需要，會人為“美化”會計報表，隱瞞一部分收入或者成本費用。除了違法設置“內外賬”外，最普遍的做法就是暫掛在往來科目中，久而久之，往來科目就成為“藏污納垢”的場所，甚至每個往來余額都有一個“故事”。伴隨著往來科目余額的不斷增加，稅務風險也隨之而來，往來科目目前已成為稅務評估和稽查的重點關注對象。

（三）領導層對財務分析的重視度不夠

公司領導層主觀上往往認為財務部門只是記記賬而已，是個花錢的部門，不能為企業(yè)創(chuàng)造效益。認為財務分析只是走走形式而已，他們關注的也只有貨幣資金、銀行貸款、工資總額、營業(yè)收入、利潤總額等單一的財務數(shù)據(jù)，對盈利能力、償債能力、營運能力和發(fā)展能力這些財務專業(yè)指標缺乏關注，對成本費用發(fā)生的合理性和必要性缺乏認知，對財務提出的合理化建議也束之高閣，不予采納。

（四）財務人員缺乏對財務環(huán)境的關注

財務人員不關注企業(yè)面對的外部環(huán)境和內部環(huán)境，對企業(yè)實際的經營情況也是不聞不問，只是機械性地根據(jù)各部門提供的單據(jù)和發(fā)票記賬，對遇到的特殊事項不問事情的來龍去脈，僅憑主觀經驗判斷處理，結果導致財務報表與實際嚴重脫節(jié)，這樣做出來的財務分析往往沒有任何的參考價值，甚至給領導層決策產生誤導。

四、針對財務分析存在不足的應對策略

（一）合理測算財務分析數(shù)據(jù)

針對財務數(shù)據(jù)滯后造成會計信息失真的情況，財務人員需要在對經營情況有充分了解的情況下，根據(jù)不同科目的特點，合理采用不同的補救方法，還原真實的經營情況。如對存貨等資產類科目由于發(fā)票滯后而提前入庫時可以利用暫估入庫，同時增加存貨和應付賬款科目；對預計將要發(fā)生的成本費用類科目可以利用預提，為財務分析提供準確的基礎數(shù)據(jù)。

（二）抵制掛賬現(xiàn)象

針對財務記賬的隱蔽性和不合規(guī)性，不管是領導授意也好，還是避稅需要也罷。首先對違法設置“兩套賬”這是國家明令禁止的，也是有違財務人員職業(yè)道德的，作為財務人員應堅決抵制。對于往來科目中的掛賬，首先要保證其合法和合規(guī)性，同時在財務分析中要對其進行還原，收入或者成本費用性質的往來需要同時對資產負債表和利潤表進行還原。

（三）加強對財務分析工作的重視

公司領導層對財務分析的喜好或偏見可能與其自身的工作經歷有關，銷售出身的領導層可能更會關注收入和利潤指標，而財務出身的領導層關注的就相對比較全面一點。這就要求財務人員要對財務分析進行精雕細琢，不但要反映財務數(shù)據(jù)，而且要反映企業(yè)的內控和經營風險等領導關心的問題；同時也可以建議領導層參加一些財會相關課程以提升自身的“財務素養(yǎng)”。

（四）充分了解企業(yè)的內外部環(huán)境

財務分析不是閉門造車，這就要求財務分析不但要與企業(yè)的經營情況相結合，而且要了解企業(yè)面臨的外部環(huán)境和內部環(huán)境，對國家政策、行業(yè)狀況、企業(yè)的生命周期、行業(yè)的競爭對手、經營模式、內部控制、風險評估等有所了解【如可以通過“國家稅務總局”“財政部”網站查法律法規(guī)和稅收政策；通過“證交所”網站從同行業(yè)上市公司年報中可以了解其權益凈利率、成本費用率、資產負債率等財務指標；通過“企查查”查詢供應商和客戶的基本情況和風險狀況；通過“法律文書網”查詢客戶或供應商面臨的法律訴訟情況；】，并與企業(yè)的預算和績效考核相結合。只有如此才能提出企業(yè)存在的問題并提出有建設性的建議。

五、結束語

財務分析是把“雙刃劍”，財務分析做得好不但可以促進企業(yè)經營管理，給企業(yè)戰(zhàn)略決策提供參考；而且可以節(jié)約成本費用，提高企業(yè)效益，對企業(yè)的長遠發(fā)展有著重要意義。反之，則會使企業(yè)盲目發(fā)展，管理混亂，效益低下，長期下去可能會使股東利益受損，與企業(yè)成立的目標背道而馳。財務人員必須站在戰(zhàn)略的高度，從企業(yè)利益最大化出發(fā)，結合企業(yè)實際情況，利用自身的專業(yè)知識才能做出對企業(yè)經營有價值的財務分析。