企業現金流風險控制與管理研究

楊宗運

（國美通訊設備股份有限公司，上海 201615）

一、引言

現金流風險管理在企業發展中具有重要的作用，優質的現金流風險管理既能推進企業健康蓬勃發展，又能使企業更全面地了解自身的優點和不足，促進企業健康發展。

首先，可以降低財務風險。企業通過現金流管理可以加大資金的流轉，進而使企業得到快速發展；另外，如果遇到經濟危機或是融資不暢、經營不善等狀況時，通過現金流管理可以幅度降低企業資金風險，避免影響企業發展。

其次，可以促進企業健康發展。企業在發展的過程中會遇到許多的問題，企業管理者在面對這些問題時，首先要考慮的是當前企業的現金是否足以應對。科學合理的管理現金流量，可以確保企業正在經營的各項經濟活動得到合理的資金分配，進而制定出合理的企業資金分配方案，實現小投資帶來大利潤，充分運用有限資金以獲得企業高速發展。

最后，有利于改善企業融資環境。企業在發展壯大中需要很多的外部支持，只有企業自身擁有良好的現金流管理體系，足夠多的預計可實現的未來現金流入，才可以吸引更多的外部金融機構、基金管理人、風險投資人等對企業的青睞，通過對各種項目的投資獲取更多的收益，企業也通過各種融資來活動更多的現金支持獲得更大的發展，實現更大規模的經營業績。

二、企業主要的現金流風險點及影響因素

（一）企業主要的現金風險點

1．現金流管理不足帶來的經營風險

企業經營發展是離不開現金流的支持，只有現金流正向流動才能去購買機器設備、籌備更多的人才，為企業銷售利潤增長提供必要的條件。現金流負向流動則會嚴重影響企業的正常經營，逐步將企業帶向人才不足、銷售下降、生產低迷等各種經營迷潭。

2．現金流管理不足帶來的財務風險

企業現金流風險是財務風險的重要表現形式，現金流不足是企業財務管理出現危機的預警。若企業財務管理混亂，沒有嚴格的現金流預警機制及相應體系，管理者也不重視現金流，則財務風險會大增。如資產負債率過高，無法獲得融資，應收賬款周轉率過低、無法帶來現金的正常流入等等，都會加大企業的財務風險。

（二）企業現金流風險的主要影響因素

1．外部經濟環境

企業是社會生產中的一部分，會受到外部經濟大環境的影響。外部經濟環境中有經濟高速發展期，也會有經濟快速衰退的情況。當外部市場經濟環境處于衰退的期間，企業的正常生產經營會大受影響，相關的收入大幅下降導致相關現金流入也大幅減少。另總體市場發生通貨膨脹時，也會導致企業生產經營的各項成本大幅提高，后果是企業現金流出大大增加，同時因市場通脹影響企業相關的生產經營，使企業不太可能在短期增加相應的現金銷售流入，企業就會面臨現金流不足風險問題。

或者當外部環境出現特殊情況，企業現金流也會受到較大影響，2020年以來，全球各國經濟間交流及各國內部經濟發展均不同程度大幅下降，餐飲旅游外貿等企業所獲得的現金流入大幅減少，而花費的成本支出并未降低多少，相關企業出現大量現金不足的財務危機，甚至大批中小企業倒閉。

2．企業自身管理不足的影響

（1）管理層對現金流管理不夠重視

企業管理層的管理決策決定著整個企業的發展方向。決策者應該從長遠的角度來看問題，充分了解認識到自身所不足并加以改進。但在實際的企業現金流管理中，管理層對企業現金流量管理的重視遠遠不夠。大部分企業按照財政、稅務等外部監管相關的要求，編制了企業的現金流量表，但一般的現金流量表基本都是事后才編制完畢，只能作為一個事后的總結來使用，在企業的正常生產經營過程中沒有發揮到任何管理作用。而大部分企業的管理層僅僅重視企業的生產經營規模及當期業績達成，只考慮目前利益而缺乏長遠的規劃，對經營中的現金流量管理缺乏管理和研究，有可能出現報表中企業盈利而現金流出現較大風險，甚至出現嚴重的資金缺口，導致資金鏈斷裂。

（2）企業現金預算管理問題

好的企業就有一套好的預算體系，從總體經營利潤預算、收入成本預算到現金預算等，都有一整套的管理制度來進行指導管理，確保企業有合理足夠的預算來對后期經營生產進行指導規范，甚至對應考核來最終促成業績的達成。而差的企業對于預算管理不夠重視，特別是對現金流的預算工作基本不涉及，此部分企業在進行日常的財務管理時，還是以事后賬務處理和報表匯總為主，并不重視經營中的事前管理工作，沒有做出相應的現金流預算，無法預計不同時期現金流是否充足或缺乏，導致企業的經營管理中經常出現資金流不足，嚴重影響到企業的正常運營。

（3）沒有建立經營相關的現金流預警

目前市場中的企業基本都沒有建立經營相關的現金流預警體系，也沒有建立相應的體系組織來保障企業現金流預警的實現，使得在遇到現金流不足的突發情況時措手不及，嚴重影響企業的經營，甚至導致企業倒閉。

三、企業現金流風險控制與管理的對策措施

（一）管理層對現金流管理需要足夠重視

企業管理層對于現金流量管理必須提高重視度，從最高層面就對現金流的管理做到戰術性重視，才能提高整個企業全員對現金流管理做到骨子里面去，在復雜的經濟市場中占據更加有利的位置。

首先，需要建立全員管理的現金流管理體系，重點在于對企業管理層人員的思想塑造，現金流的重要性對于企業的生死攸關，必須管理人員起到帶頭重視作用，并在日常工作中滲透進現金管理的控制，方可達到對企業全員都重視的程度；其次，定期組織企業各級生產管理部門進行現金流管理方面的學習，加大對現金流管理的專業知識進行培訓；最后，在各級日常工作中與現金相關的環節可以設置相關考核等，與各級管理人績效掛鉤，以此促進企業全面建立起經營相關的現金流管理意識。

（二）對企業經營各環節的現金流控制

1．銷售相關環節的現金流控制

第一，積極拓展銷售新渠道，增加企業產品在新拓展市場的份額，提高新市場占有率，達到增加現金流入的目標；第二，根據銷售需求加大產品細分，增加原有市場中新產品的銷售份額，提高原有市場占有率；第三，改進提高營銷策略，研究市場更適用的促銷政策等，來促進企業的產品銷售達成，提高企業的現金流入；第四，對銷售環節進行評估，對于銷售各個環節如前期市場、中期銷售、相關促銷資源投入、催收回款等進行風險評估，建立對應的風險對策，來降低銷售環節中出現的現金流風險。

2．采購生產相關環節的現金流控制

第一，在產品原材料的采購中，可以通過制定企業采購規章制度、標準采購定額、標準定價等方法，來降低企業采購成本，控制采購相關現金支出；第二，通過合理測算企業材料進貨周期、生產周期及產量、預計銷售規模等等，制定更為合理的期間材料進貨量以及產品的生產量、庫存量等，規避材料儲備過多、產量過大等，造成的額外增加存儲、管理的相關現金流出，減少企業現金流不足的風險。

3．項目管理環節的現金流控制

企業在發展中需要投入很多新的項目，而新項目的最終投入產出結果有好有壞。因此，需要從源頭即開始進行管控，首先預測項目的總體現金支出與流入情況，預計是正流入方可立項進行操作。同時，在項目資金的解決方案方面需管理層做好決策：使用企業正常的留存收益來投入，還是利用銀行貸款等外部融資等來滿足資金需求，需項目相關各部門的預測、分析、研究后提報管理層決策；最后，在項目投入過程的正常管控環節，加大對具體的操作環節進行管控，現金流入需要業務按合同跟進相關回款等環節，保證回款及時性，對于現金的支出環節需要按照公司授權等審批后再行操作，保證現金的支出合理性。

（三）建立相應的現金流風險預警機制

在公司內部組建相應的現金流風險預警機制，內部組成現金流預測小組，成員由業務、財務、審計、生產等各部門成員組成，定期制定現金流預測報表，并對比實際現金流情況，逐步提高現金流預測準確度。對于企業后續資金缺乏時點等提前進行預警，通過各種方式獲取足夠的資金以便平穩度過，提升企業現金流風險控制與管理的能力。

（四）充分利用外部渠道支持

1．利用企業自身優勢，積極吸引外部資金。利用企業自身平臺，核算企業發展所需的資金需求，合理利用銀行、投行、風投等各種融資渠道，儲備企業發展所需資金流。

2．利用好政府支持政策

積極尋找政府對企業的各種支持政策，可以獲得不同的資金支持。如企業可享受的各種財政返還：稅收返還，高科技扶持項目資金等。2020年以來，餐飲、旅游、外貿等眾多行業深受沖擊，現金流收入受到極大阻礙，相當多企業現金流趨于負數，倒閉的企業眾多。政府針對此次疫情，推出眾多扶持政策：稅費減免、社保延期繳納、免息低息貸款、穩崗補貼等等。企業利用好各項政策，能部分緩解現金流不足的問題，得到緩解的機會。有利于企業逐漸恢復元氣，繼續存續發展。

四、結束語

綜上所述，當前企業現金流風險管理的重要性已逐漸引起企業經營者及投資人的重點關注，從企業最高層面就需提高重視，把現金流的管理意識融入全員，從企業自身的各項工作流程中進行現金流管控，建立起相應的預警機制，并充分利用外部各種政策支持，來降低現金流各項風險給企業經營帶來的弊端，并保證企業長期高效的經營發展。