上市公司財務分析報告

摘要：隨著我國經濟快速發展，上市公司面臨著較大的運營壓力，進行深入的財務分析是很有必要的。一方面可以及時發現企業管理運行中的不足，進而使企業的管理水平得到提升;另一方面，財務分析能了解企業在資金利用方面的不足之處，進而采取相關措施實現企業穩步發展。本文分析了A公司財務指標的含義、變化和問題，最后針對不同的相關當事人提出了建議。

關鍵詞：A公司;財務分析;建議

一、公司簡介

A公司是我國歷史悠久的優質企業，自上市以來，不斷強化科研技術研發和產品質量但，逐步成為具有全球競爭力的消費電子系統供應商和內容服務提供商。

二、財務因素分析

（一）償債能力分析

企業償債能力是企業財務分析的重要內容，是反映企業財務狀況和經營活動的重要標志。

1.指標

流動比率：一般認為合理的最低流動比率為2。

速動比率：一般認為速動比率值在 1 附近最佳。

資產負債率：適量的負債可以正向提高企業的盈利能力，一般認為資產負債率在 40%-65%之間最佳。

2.分析

根據財報顯示，2015-2019 年，A公司流動比率分別為1.185、1.13、1.162、1.054、1.056，在1.1附近波動;速動比率分別為0.842、0.811、0.804、0.759、0.734，在 0.81 附近上下波動，資產負債率分別為0.68、0.67、0.68、0.7、0.71在 68%上下波動，這說明A公司償債能力較好。

（二）營運能力分析

營運能力其實是企業運用各項資產，賺取利潤的能力，反映了企業對資源管理與運行效率的高低。

1.指標

應收賬款周轉率（反映應收賬款的周轉情況）是衡量企業應收賬款周轉速度及管理效率的指標。

存貨周轉率（反映企業存貨的周轉情況）分為成本基礎的存貨周轉率和收入基礎的存貨周轉率。存貨是流動性很差的，所以庫存盡可能小，存貨周轉率高一點，這樣才不會出現財務問題。

總資產周轉率（反映資產的利用效率）比率越大證明資產可以帶來很多收入，這也證明企業的資產結構良好，管理層決策優秀。

2.分析

根據相關數據顯示，2015-2019 年A公司三項指標表現良好，呈現逐年上升趨勢，同時側面反映出A公司在這五年之間壞賬較少，流動資產的流動性較強，償債能力也較強。總體來說A公司營運能力較好，資產利用效率較高。

（三）盈利能力分析

通過盈利能力的強弱可以看出一家公司業績的好壞。

1.指標

營業利潤率=營業利潤/全部業務收入*100%。

總資產報酬率是用來衡量 1 單位資產所能帶來凈利潤的指標。

毛利率=（營業收入-營業成本）/營業收入。

凈利潤率=凈利潤/營業收入。

以上四指標越大意味著企業盈利能力越強。

2.分析

根據財報數據顯示，2015年A公司的四項指標均處于五年之內的最低水平，可能和當時經濟大環境相關，我國開始進行去產能、去庫存的調整，從 2016年各項指標開始逐漸呈現上升趨勢。總之，A公司的盈利能力較好。

（四）現金流量分析

現金流量分析意義在于反映企業生存和可持續發展能力，評價企業資本運營的效率及良性循環程度。

分析

A公司 2015-2019年的三項現金流量指標（經營活動現金流量凈額、投資活動現金流量凈額、籌資活動現金流量凈額）波動幅度較大，2015、2016、2018年投資活動現金流量凈額呈現負值，說明這幾年內A公司投資擴張的政策。但 2019年總體指標趨勢向好，總之A公司的現金流量較充足，暫時沒有資金壓力，整體財務上比較穩定，不過也要注意投資規模的適度性。

（五）發展能力分析

企業發展能力是實現企業價值最大化的根基，衡量的核心是企業價值增長率。

分析

根據相關數據顯示，2015-2019 年，A公司凈利潤增長率基本為負值。可能與我國宏觀政策有關，加之市場需求有所下降，致使A公司在收入和利潤上的跌幅較為明顯。2015-2019 年，A公司總資產增長率的變動幅度較大，2017 年為最高位，2017-2019 年呈現出逐年下降的趨勢，不過數值仍為正數，這說明A公司的資產規模增長幅度有所上升，總資產規模呈現出穩健擴張的趨勢。與此同時，營業收入增長率的變化趨勢同總資產增長率類似，這說明A公司營業收入有所增長，增長速度較為穩健，市場前景較好。綜上所述，A公司的發展能力有待提高。

（六）總結

本文通過對A公司財務報表的分析，得出其在償債能力、營運能力、盈利能力、現金流量、發展能力這 5 個指標上都較好，進而得出A公司的基本面較好的結論。

三、對相關當事人的建議

（一）股東

A公司在響應國家號召，大力推動創新發展，大力推進數字化轉型同時，要提高產品質量，控制和降低成本費用，使盈利能力持續提升，同時嚴控風險，使經營質量和資產質量都持續提高。故在此基礎之上，對股東而言，A公司是進行價值投資的優質標的。

（二）管理者

一方面，為解決A公司對電視的依賴，應當實施產品多元化戰略。同時A公司在產業層面要加速退出不符合A公司發展方向的產業，縮減子公司、孫公司數量，聚焦于主要業務，加大研發投入，開辟新的利潤支撐點。另一方面，重塑經營和管理團隊，打造一支有激情、有責任、有職責擔當的團隊。

（三）債權人

對債權人而言，A公司的償債能力較好，債權人相對較為安全。

參考文獻：

[1]張豪杰.中國股票市場價值投資應用研究[D].重慶大學，2018.

[2]姚剛.A公司公司財務狀況分析[J].中國農業會計，2017（04）：46-51.

作者簡介：鐘沁耘（1995-），女，漢族，四川資陽人，單位：四川大學經濟學院，碩士學歷，金融專業，研究方向：金融分析。