基于風險管理的國際投融資決策的幾點探討

甘擁軍

（中能建國際建設有限公司 北京 100000）

一、引言

國際投融資是企業國際化發展的重要途徑。企業通過國際投融資拓展市場范圍，提升國際影響力。國際投融資是世界經濟一體化發展的必然選擇，順應了全球化發展趨勢。對于企業而言，需要通過風險的有效控制來提升國際投融資效率。影響企業國際投融資決策的因素較多，企業需要作出科學抉擇，在確保風險最小的同時，實現投融資價值最大化。

二、風險管理背景下的國際投融資決策價值

（一）有利于企業國際化戰略目標的實現

國際投融資決策影響著投融資項目的順利開展，決定著最終的投融資價值，因此，必須要強化國際投融資風險管理，確保決策科學性，這樣才能更好地提升國際投融資決策成效。在激烈的市場競爭下，企業開展國際投融資的目的是為了實現自身價值最大化，通過融入國際市場拓展業務范圍，走國際化發展路線。國際投融資是企業對外拓展的重要渠道，通過風險管理，能夠有效降低投資風險。此外，隨著我國改革開放的持續深化，國內競爭更為嚴峻，企業只有樹立國際化發展戰略，并提高國際投融資決策水平，做好風險防范，才能最大限度降低投資風險，實現國際化戰略目標。

（二）有利于降低企業投融資風險

任何投資都是具有風險性的，尤其在國際化投融資當中，由于投融資受到諸多因素的影響，一旦風險管理不到位，就會影響企業的生產經營活動。同時，國際投融資是企業擴大規模，降低運營成本的一種主要途徑，畢竟在跨國貿易當中，若企業通過國際投資能夠建立海外加工、生產基地，就能夠極大降低企業的運營成本，實現自身的可持續發展。風險管理背景下的國際投融資決策可以更好把握投融資中的風險因素，并根據風險因素制定應對策略，選擇科學的投融資決策，降低投融資風險。

（三）有利于國際資本的優化配置

國際投融資有利于國際資本的優化配置，尤其在世界經濟一體化背景下，企業通過國際投融資，可以實現海外業務拓展，降低運營成本，在推動全球市場資源配置方面發揮著重要作用。同時，經濟全球化背景下，國際投融資增強了各國的貿易往來，為全球資本優化配置奠定了基礎。一方面，風險管理背景下，國際投融資提高了世界范圍內資本的優化配置效率。資本具有趨利性特征，在利益驅動下，企業會把資本投向有利于自身發展的領域和區域，從而發揮資本的價值，提升資本的利用價值。另一方面，國際投融資可以實現世界范圍內資源的優化配置效率，更好推動全球經濟的繁榮發展。

三、基于風險管理的國際投融資決策的影響因素

經濟一體化趨勢下，國際投融資與國內投融資有所不同，受諸多因素影響，只有把握影響因素，才能更好制定科學的風險管理策略。

（一）外在因素

國際投融資決策中，國際因素的投融資決策影響較大，必須要把握好外在因素，才能降低投融資決策的風險性，最大程度確保投融資的科學性。外在投融資決策影響因素主要包括四方面。

一是政治因素。世界經濟一體化背景下，國際投融資決策是建立在國際合作基礎之上的。只有與投資國家之間建立良好的政治外交關系，才能避免因為投資壁壘而引發的投資風險。政治因素主要體現在政治障礙層面，簡單而言，在企業進行國際投融資過程中，會受到政治因素、投資因素的影響，這些因素會誘發投資風險。

二是經濟因素。在國際投融資過程中，經濟因素也是風險投資的主要因素之一，經濟因素主要與市場因素、匯率因素等密切關聯，在國際投融資過程中，匯率等因素變化會對企業投融資經營效益產生影響，所以必須要做好經濟因素的有效把控。

三是文化因素。國際投融資當中，文化因素同樣會影響到最終的投資效益，畢竟各國之間的文化差異較大，文化不同對應的信仰、語言、理念就會有所區別，這就要求投資主體了解投資區域的文化特征，避免因為文化差異引發沖突，甚至誘發不必要的糾紛。

四是國際制度因素。國際投融資需要以國際投融資準則為依據，這樣才能符合國際投融資發展需求，維持國家經濟秩序，避免國際投融資風險。國際規則明確了投資主體和被投資主體在世界投融資當中的職責，通過這種方式構建了良好的國際秩序，確保世界經濟的穩定運行。國內企業在對外投資過程中，需要遵循這些國際規則，但多數情況下，一些國家的投資政策是以本國利益為基礎，所以在一定程度上會影響到投資主體的利益，這種情況下企業就需要做好調查研究，結合被投資國家及區域的投融資政策，制定科學的投融資決策，降低投融資風險。

（二）內在因素

投融資決策確定前，不僅要做好外在因素的分析，更要把握內在因素，結合投資企業自身特征及國內對外投融資政策，選擇合適的投融資策略。風險管理背景下，影響企業國際投融資決策內在因素主要包括三方面。

一是企業因素。在事務發展過程中，外因是事務發展的影響因素，內因是事務發展的決定因素，所以，在國際投融資當中，必須從自身入手，把握自身特征，降低投融資風險。部分企業在國際投融資當中缺乏經驗，缺乏健全的投融資風控機制，無法實現投資對象的充分調研與風險評估，導致投融資面臨較大的風險。

二是管理因素。國際投融資會影響我國內在資本的需求量及國內經濟的發展速度，所以，國家在國際投融資方面較為謹慎，嚴格的對外投融資管理機制使得我國企業對外投融資規模小，進展緩慢。不過隨著我國對外開放步伐的加快，國家逐漸放開了投融資管理，為企業國際投融資提供了一定便利。

三是政策因素。政策因素也是國內企業開展國際投融資決策的主要影響因素之一。一方面，我國國際投融資監管機制無法全面為國內企業開展國際投融資提供有效的支撐，另一方面，國內擔保機制不健全，國際投融資當中，企業無法獲得有效的融資資金，不利于企業的對外發展。

四、風險管理背景下國際投融資決策存在的問題

經濟一體化趨勢下，走出去已經成為企業可持續發展的必然趨勢，通過走出去可以增強企業國際競爭力。在國際投融資方面，我國已經取得了一定經驗，但在復雜的國際經濟環境下，我國企業國際投融資決策依然面臨諸多問題，直接影響著投資效益。從風險管理角度來講，我國企業國際投融資決策還有不足之處。

（一）缺乏健全的決策管理體系

國際投融資需要有完善的決策管理體系，該體系越完善越能夠為國際投融資提供參考依據，提高投融資決策的科學性。現階段，國內企業投融資管理體系并不完善，尤其是一些中小企業，在國際投融資當中缺乏完善的決策管理機制，跟風意識較強，缺乏獨立的投融資判定能力，在對外投資當中不能結合國內外投融資需求及選擇科學的投融資決策方案。投融資管理體系的缺失導致企業在投融資方面存在諸多不足之處。

（二）內控管理水平有限

在國際投融資合作當中，最終決策是由企業所決定的，而企業內控管理水平影響著企業的決策結果。企業國際投融資活動是隨著我國對外開放和我國綜合國力不斷提升而逐漸增強的，在國際投融資步伐不斷加快的過程中，企業國際投融資內控機制并不完善，現有管理水平有限，尤其是部分企業對國外項目認知不清晰，在內控管理方面較為松散，不能以嚴格標準制定投融資管理決策，過于追求規模效益，肆意投資，使得投資決策出現諸多失誤，導致企業投資當中面臨諸多風險。之所以如此，主要是因為企業沒有構建完善的投融資內控機制，在投融資決策當中以短期目標作為投資參考依據，投資決策過于主觀臆斷，這就使得投融資風險加劇。此外，在投融資當中，忽視對風險因素的分析，尤其是不能精準把握和分析匯率變化，在匯率變化下企業投融資產生了一些不必要的損失。

（三）戰略決策模式滯后

戰略決策模式是國際投融資決策的重要保障，只有具備科學合理的戰略決策模型，才能實現風險管理與投融資決策的合理銜接，提升決策的科學性，實現投融資風險最小化。在國際投融資當中，決策模式滯后會誘發諸多交易風險，現實中，因戰略決策模式滯后而引發的投資決策損失問題并不少見。例如，在投融資戰略決策當中，企業往往以項目為核心，由項目組調研、審核，確定是否開展投融資決策，項目組的最終決定往往沒有經過企業的審核、批復，之所以如此，主要是為了縮減投融資周期，提高投融資效率，但也正是在這種情況下，導致部分項目經理權利擴張，過度追求效率而忽視風險管控。這種現象的產生，與企業戰略決策理念及模式的滯后性息息相關，由于企業未能將其納入“價值鏈”管理體系當中，國際投融資項目缺乏整體規劃，從而造成投融資決策缺乏宏觀把控，損害企業利益，引發投融資風險。

五、基于風險管理背景下國際投融資決策的應對策略

改革開放深化背景下，我國企業國際投融資規模不斷擴大，投資效率日益提升，同時，企業也逐漸意識到了風險管理的重要性。雖然，我國已經成為世界第二大經濟體，在國際投融資方面具有舉足輕重的地位，但是，我國中小企業規模龐大，在國際競爭中缺乏優勢，在投融資方面也存在諸多不足之處，所以，加強國際投融資決策的風險管理工作尤為關鍵。

（一）構建完善的風險管理體系

在國際投融資管理中，國內企業必須要注重風險管理體系的構建，將投融資決策與風險管理密切結合，在實現風險有效管控的同時達到管理決策的最優化。對此，必須要構建完善的風險管理體系。

第一，國內企業要成立專門的國際投融資風險管控組織，由國際投融資組織負責風險分析、調查與防范，最大限度降低投資決策的風險性。

第二，構建投融資風險管理預警機制，在國際項目投資前，利用風險管理預警機制進行項目風險的科學評估，最大限度降低項目投資風險。

第三，完善國際投融資風險評估機制，做好投融資項目風險的綜合評估，切實把握風險因素，并制定風險應對策略，最大限度降低風險發生概率。此外，構建完善的投融資管理機制，要對投資項目所在國家的政治、經濟、文化等影響因素進行綜合評估分析，了解項目所在國家的策略，同時，可以針對項目構建風控委員會，負責項目風險的評估與防范，通過風險評估為企業進行項目投融資提供數據支撐。

（二）提升企業內控管理水平

研究發現，影響企業國際投融資的內在因素主要包括企業因素、管理因素、政策因素等，想要有效規避這些因素對投融資決策產生的不利影響，更好確保投資決策的科學性，降低投資風險，就必須要從企業自身入手，構建完善的企業內控管理機制。

在國際投融資當中，強化內控管理，以投資為主構建健全的內控管理機制，通過內控管理形成完善的管理機制，強化風險管控。將投融資風險管理納入到內控管理機制當中，在強化內控管理水平的同時提升投融資管控水平。

健全投融資制度，打造全流程管控機制。要將國際投融資風險管理納入到整個投資管理體系當中，無論是在投資前期，還是在投資中期、投資后期均要實現對投融資風險的監管與防控。

再次，打造高素質投融資管理團隊。企業投融資主要是通過投融資團隊完成的，高素質的投融資管理團隊能夠提高投資效率，降低投資成本。一方面，要積極吸納和培養高素質投融資管理人員，吸引高素質人才參與到企業國際投融資活動當中；另一方面，完善企業國際投融資激勵機制，通過激勵機制調動國際投融資團隊的積極性。

拓展融資渠道。國際投融資耗費資金量大，作為企業必須要不斷拓展融資途徑，降低融資成本，為國際投融資提供資金保障。

（三）優化國際投融資戰略決策環境

風險管理背景下，企業國際投融資決策必須注重模式創新，做好投資決策風險的有效防范，探索企業發展與國際投融資相協調的決策模式，同時，要做好內外環境的有效分析，做好投資項目所在區域政策、制度的綜合評估，并借助專業投資機構對投融資環境進行綜合評估。

第一，要將現代化信息技術運用到國際投融資戰略決策體系當中，運用云計算、大數據等現代化技術實現對投資項目的綜合評估，提高決策科學性。

第二，營造良好的投資環境，為投融資戰略決策提供堅實保障。在激烈的市場競爭環境下，國際投融資規則是隨著國際貿易環境而不斷演變的，對此，要營造良好的投融資環境，積極參與到新的國際投融資規則制定當中，更好為企業投融資提供機會。

第三，盡量消除國際投融資當中的矛盾，規避政治隔閡，營造良好外交關系，這樣國內企業才能更好參與到國際投融資當中，擴大企業對外投資規模。

第四，優化金融制度，提高企業國際投融資的金融扶持力度，為企業跨國發展提供金融保障。例如，構建完善的金融擔保機制和信用評估體系，更好為企業開展國際投融資提供保障。此外，國際投融資戰略決策離不開良好的內部環境，企業需要為國際投融資營造優越的決策環境，減少審批流程，提升審批效率。

六、結語

國際投融資已經成為世界經濟一體化背景下企業對外拓展的主要途徑，近年來，我國通過“一帶一路”倡議，為企業向外拓展提供了良好的國際環境，企業必須要緊跟國家發展步伐，在國際市場的大潮中行穩致遠、揚帆遠航。本文在簡要分析企業國際投融資決策風險影響因素的基礎上，對其存在問題進行分析，并從構建完善的風險管理體系、提升企業內控管理水平、優化國際投融資戰略決策環境等方面制定應對策略，希望能夠為風險管理背景下企業國際投融資決策水平的提升有所幫助。