解析中小企業貸款財務調查分析要點

●王士龍

中小企業是國民經濟和社會發展的重要力量，是擴大就業、改善民生的重要支撐，也是構建新發展格局的重要力量。有統計顯示，截至2020 年底，我國市場主體總數達到1.4 億戶，中小微企業戶數占比95.68%，營業收入占比62.98%，利潤總額占比53.46%，經濟貢獻穩步提高。近年來，政府不斷出臺金融政策解決中小企業融資難問題，進一步促進中小企業發展。但中小企業生命周期短、自身經營管理不規范，尤其是財務基礎管理薄弱、缺乏完整的財務數據等因素影響，中小企業融資難依然是事實。

從銀行角度來看，部分經營規范、數據完整的優質中小企業已被各大金融機構通過大數據信息等渠道獲得信貸支持，地方商業銀行面對的廣大中小企業在融資需求、企業特性及風險控制等方面更加復雜多樣，筆者結合多年工作實踐，對中小商業銀行為中小企業提供貸款時相關盡職調查涉及重要財務數據查驗、財務分析及信息交叉驗證方面工作進行梳理，以助于金融機構和企業財務工作者借鑒，減少信息不對稱造成的信貸風險隱患。

一、資產負債重點數據分析

（一）貨幣資金

貨幣資金是企業經營的基礎，企業通過資金不斷循環實現持續運營，通過核查企業銀行賬戶資金流水可以了解企業的資金收付情況，關注異常大額資金往來與特定賬戶資金頻繁劃轉現象，了解分析是否存在“空轉”資金增加流量虛增收入；將銀行流水在剔除非經營性資金后，分析其與企業報表反映的營業收入和營業支出的偏離程度；通過比較一定時期內銀行結算的收支是否平衡，判斷其購銷狀況是否穩定，收支結算是否正常；結合企業的經營周轉情況分析企業的收入、支出、盈利及資金結余情況，判斷企業資金周轉及生產經營是否存在異常。

因不少中小企業管理不規范，企業與關聯企業及關系人資金往來頻繁，在實際工作中資金流水核查范圍還應重點關注關聯企業的銀行賬戶、控股股東、實際控制人控制的個人賬戶等。

對于個人資金流水的核查，應根據公司經營情況及流水資金往來情況確定個人資金流水核查范圍，以及與之發生異常往來的關聯方、員工開立或實際控制的銀行賬戶。對于頻繁使用企業支付寶、微信第三方平臺收付款的,還應取得該類賬戶明細, 視同自有銀行賬戶進行資金流水核查。

（二）應收款項類

主要包括應收賬款、其他應收款。應收賬款是指企業因銷售商品、提供勞務等日常經營而應收取的款項；其他應收款包括各種賠款、罰款、備用金、應向職工收取的各種墊付款等。

應收賬款核查要與企業銷售訂單、銀行資金收款情況相結合，同時與企業主營業務收入、主營業務成本、存貨等科目相結合，與企業產、銷、存數據相結合。其他應收款重點核查大額資金的支付對象，款項的具體用途。

重點分析應收款項增加或減少的原因是否與企業正常經營相關，了解企業的交易對手與企業提供的上下游客戶是否一致，交易對手與企業主營業務是否吻合；分析企業資金流是否與貿易背景匹配，銷售結算方式或結算周期是否發生明顯變化；結合賬齡分析是否存在壞賬或潛在壞賬；是否存在非經營性大額資金占用，比如對外投資款、資金拆借、關聯企業往來長期掛賬、個人長期占用公司大額資金、參與高風險投機形成的壞賬等情況影響企業資金使用或形成潛在風險。

（三）存貨

存貨包括原材料、在產品、半成品、產成品、商品、委托加工物資等，存貨核查要與企業的采購、生產、銷售相結合分析，驗證資料包括：采購、銷售、運輸合同及發票，入庫、出庫臺賬及單據。

通過與采購、銷售人員溝通及現場查閱歷史交易合同、購銷發票、運輸單據、結算資料等方式了解借款人上下游客戶情況，包括合作年限，上下游客戶的實力，借款人對上下游客戶的影響力，銷售、采購的結算方式；與借款人上下游重要客戶取得聯絡，了解借款人提供的購銷情況信息是否可靠。

重點分析存貨權屬、數量、價值及周轉情況，現場抽查盤點和觀察存貨的實物狀況，了解存貨周轉的頻率。結合生產銷售情況分析存貨量的合理性。同時落實有無存貨質押情況，分析存貨過少或會影響企業正常經營周轉；存貨過大給企業帶來較大的風險，如質量風險、跌價風險、管理成本和財務成本的升高等。

（四）固定資產（在建工程）

不同行業的企業固定資產投資差異較大，對于固定資產投資比較大的企業來說，應獲取大額固定資產明細表，重點關注技術先進性、新舊程度、利用率等；了解固定資產折舊計提方法、計提范圍、折舊年限是否正確、合理，折舊政策前后期是否一致，是否存在通過折舊調整成本和利潤。核查固定資產有無大額增減變動并進行賬務處理，并獲取相關證明資料。

對企業重要在建項目核實項目審批手續、投資總額、資金來源、建設期、建設資金的實際到位及缺口情況、實地觀察在建項目的實際完工程度，分析是否存在已達到預計可使用狀態但未及時暫估固定資產情況，分析其對企業成本利潤的影響。

（五）應付款項類

應付款項主要包括應付賬款、其他應付款。應付賬款是指企業因購買材料、商品或接受勞務供應等經營活動而應付給供應單位的款項。其他應付款是指企業在商品交易業務以外發生的應付和暫收款項。

應付賬款應結合采購合同、采購發票、入庫單據及運輸發票等資料重點分析大額應付賬款形成原因、賬齡及支付方式并分析借款人是否缺乏償債能力。其他應付款重點分析賬齡較長、金額較大的其他應付款形成原因，分析是否與企業生產經營相關。

應付款項需結合應付對象所屬的行業及主營業務、企業利息支出是否異常及應付款項簽訂的合同要素，分析是否存在關聯企業之間的大額資金往來，分析是否有大額民間借貸，是否有個人及家庭生活增加的負債；是否存在參與高風險投資或者投機性質項目形成的隱性負債分析借款人是否缺乏償債能力等。

二、營業收入、成本與利潤分析

核查企業銷售合同、銷售報表、存貨（產成品）出入庫報表、出庫單、銷售發票等資料，了解過去一定期限內銷售量、交易價格、結算方式，結合應收賬款變動及銀行賬戶資金流水的回款情況，分析銷售收入是否合理。

了解企業的物資采購及重要供應商情況，核查采購合同、采購價格、發票、出入庫單據。對于生產型企業要詢問生產人員單班產量、每日班數、全年生產天數等，查詢生產報表判斷企業實際產量，核實銷售量與產量是否相匹配。對于生產型企業需對水電氣等能源消耗進行核查分析，了解一定時期內（如1 年）水、電、氣等消耗情況，調取相關單據，根據單位產品所需的水、電、氣，判斷企業提供的產量情況是否真實，并與同行業進行比較分析差異。了解企業行業的主營產品的物料消耗及成本構成，分析企業主營產品的單位成本及單位凈利潤情況，結合通過交叉驗證方法了解得到企業實際產銷量，對企業的實際收入及凈利潤情況進行還原分析。

了解企業增值稅納稅申報表及所得稅納稅申報表，查閱客戶一定時期內的增值稅納稅申報表及所得稅納稅申報表，通過申報表記載，對企業年收入、利潤情況及稅收信譽進行了解。

三、現金流分析

現金流是企業經營的血液，貫穿著企業生產經營的全過程，結合資金流水的核查對現金流量表分析，可以了解現金流量的影響因素，評價企業的盈利質量、支付能力、償債能力和周轉能力。

一是經營活動產生現金凈流量大于零時，說明企業自身能夠產生經營現金凈流入，企業長期發展所需資金能夠得到一定程度的保障。經營活動產生現金凈流量小于零時，說明企業銷售產品收到的現金不足以支撐正常運營支出，說明盈利質量不佳，需要外部融資來補充自身的資金。

企業經營活動產生現金流入需結合營業收入、應收賬款變化情況分析，應收賬款年初年末余額變動不大的情況下，當年的銷售商品、提供勞務收到的現金增長幅度應與營業收入及增值稅的增幅相匹配。企業經營活動產生現金支出需結合營業成本、應付賬款、應付賬款年末余額變動幅度不大的情況下，當年的購買商品、接受勞務支付的現金應與營業成本增幅相匹配。

二是投資活動產生的現金凈流量大于零時，說明企業之前的投資活動產生了收益，投資的項目比較成功。當投資活動產生的現金凈流量小于零，可能企業在投資擴張。投資活動現金流需結合固定資產、無形資產、長期股權投資、可供出售金融資產等科目變動情況，分析其在年度內變動幅度是否匹配。

三是籌資活動產生的現金凈流量大于零時，說明企業借款增加或股東增加資金投入，需核實企業融資變化情況，核實融資貸款協議，核查公司章程、股東會決議等相關資料。當籌資活動產生的現金凈流量小于零，說明企業償還的之前的借款、利息和股利金額大于借貸的金額，重點分析企業是否面臨償債壓力而又缺乏新的籌資能力，企業是否無新的投資發展機會。

四、主要財務數據的交叉驗證

企業生產經營活動從資金開始，通過采購、生產、銷售等環節實現資金回籠。在企業貸款盡職調查中，首先，應對企業的基本情況進行全面了解。其次，對不同數據和信息之間的合理性進行分析，包括企業設計產能、實際產能、投入、產出關系；采購、生產、銷售關系；技術裝備、研發投入、人員素質關系；市場供需、資金結算、盈利能力關系等。再次，要進一步通過企業經營過程中產生的不同數據、信息和相關資料對重要財務數據進行交叉驗證，最后修正企業主要財務數據、分析企業經營狀況及潛在風險。

總之，財務報表是對企業經營管理的綜合反映，企業資金管理、物資管理、成本管理、生產管理、銷售管理等的情況均可以通過相應的報表和相應的項目反映出來；中小企業財務管理不規范、財務報表數據不準確帶來的信息不對稱，給其融資增加了不少難度。實際工作需通過獲取企業不同資料和信息進行分析、驗證，并對重要財務數據進行核實，以盡可能了解企業真實財務狀況，評估企業綜合實力和發展潛力，結合銀行相關制度及具體要求對中小企業融資予以積極支持。