新型基礎設施建設的投融資模式與路徑探索

劉華

摘 要：新式基礎設施是以融入新一輪科技革命轉型為導向性，以連接為基本，以測算為關鍵，支撐點數據信息的認知、連接、匯聚、結合、剖析、管理決策、實行、安全性等各階段運作，并給予智能化系統產品和服務的新一代數據基礎設施管理體系，具有技術更新迭代快，軟硬兼備，協同融合等主要特征。基礎設施建設是城鎮化發展的基礎，政府必須加大對基礎設施建設的投資建設力度，但是基礎設施建設項目往往工程規模比較大、投資規模也比較大，單憑政府的一己之力很難進行資金籌集，需要充分拓展投融資途徑，保證基礎設施建設的資金投入。政府要創新投融資模式，建立多元化的投融資機制和途徑，提高基礎設施建設的質量和效率。文章就是從新型基礎設施建設的相關知識入手，分析目前我國基礎設施投融資模式的現狀和存在的問題，幫助政府進行基礎設施建設模式選擇，并且提出投融資模式的具體建議，幫助政府加快基礎設施建設程度，實現現代化城鎮建設模式轉型。

關鍵詞：新型基礎設施建設;投融資模式;路徑

一、新型基礎設施建設概述

（一）新型基礎設施建設的涵義

新型基礎設施建設（簡稱：新基本建設），新基建是聰慧生活時期落實綠色發展理念，消化吸收新信息革命成效，完成國家特色化、智能化、智能化系統、高速化、新發展理念變換與產業結構對稱性態，創建智能化經濟體系的國家基建項目與基礎設施建設，包含低碳環保防災減災公共衛生服務效率服務體系、5G-互聯網技術-云計算技術-區塊鏈技術-物聯網技術基礎設施建設、人工智能技術互聯網大數據中心基礎設施建設、以健康產業為中心的產業鏈網基礎設施建設、城鎮化發展基礎設施建設、新起技術產業卵化更新基礎設施建設等，具有創新性、整體性、綜合性、系統性、基礎性、動態性的特征。新型基礎設施建設對比傳統基礎設施建設的有形建筑形態，增加了現代化的信息元素，通過互聯網平臺，將數據進行分析加工，適應不同環境條件。大量的數據和處理系統在網絡平臺上相互配合運算，提高了基礎設施資源分配高效率。新式基礎設施主要包含三層面內容：一是信息基礎設施，關鍵指根據新一代信息技術性演變轉化成的基礎設施，例如，以5G、物聯網技術、工業物聯網、衛星互聯網為代表的網絡通信基礎設施，以人工智能技術、云計算技術、區塊鏈技術等為代表的新技術應用基礎設施，以大數據中心、智能化計算中心為代表的算力基礎設施等。二是結合基礎設施，關鍵指深層運用互聯網技術、互聯網大數據、人工智能技術等技術性，支撐點傳統式基礎設施轉型發展，從而產生的結合基礎設施，例如，智能交通基礎設施、智能電網基礎設施等。三是自主創新基礎設施，關鍵指支撐點科研、科研開發、商品制造的具備公益性屬性的基礎設施，例如，重要高新科技基礎設施、科技教育基礎設施、產業鏈技術革新基礎設施等。隨著技術革命和行業轉型，新式基礎設施的含義、外延性也不是一成不變的，將不斷追蹤科學研究。新型基礎設施建設的內涵在于：利用數字化、智能化的科技手段，以新技術革命成果變革為導向，運用運算系統對數據進行分析整理，完成現代化服務和產品的基礎設施體系。

（二）新型基礎設施建設的分類

根據功能和技術特點可以將新型基礎設施劃分為感知層、連接層、平臺層、融合層、應用層等幾方面。感知層是對海量的數據進行采集;連接層是將這些采集的數據進行連接，實現跨距離傳輸的目的;平臺層是提供數據分析的運行平臺，為數據分析提供條件;融合層是通過物聯網等技術實現信息化自動技術和產業創新相結合;應用層是實現產業持續性發展，屬于商務運用層面。

（三）新型基礎設施建設的重要地位

新式基礎設施建設的發展可以協助高新技術產業區域深度結合，帶動新興技術和模式的發展進度，為產業系統創新奠定了基礎，可以極大程度上降低人力成本投入，提高社會和經濟效益。新型基礎設施建設可以提高有效投資的比例，幫助傳統基礎設施轉型和升級。新興技術的加入也可以提高產業活力，擴大消費市場需求，帶動整體經濟發展水平。新型基礎設施建設在實現創新的方面也有重大意義。

（四）新型基礎設施與傳統基礎設施建設模式的關系

傳統基礎設施建設是新型基礎設施建設的基石，沒有優良的傳統基礎設施建設條件是沒法進行新式基礎設施建設轉型的，新型基礎設施建設是在傳統基礎設施建設的基礎上，添加新興科技的成果，完成現代化轉變。同樣新型基礎設施建設也給傳統基礎設施建設注入了發展活力，加快傳統向現代的轉型，提高傳統基礎設施建設帶來的經濟效益，兩者是相輔相成的關系。

二、我國基礎設施投融資模式現狀及存在問題分析

（一）基礎設施投融資主體行為

我國目前新型基礎設施投融資體系發展還不完善，主體也不是十分明確，目前投融資主體領域主要包括以下幾個領域。

1、可以產生較多利益，為應用層基礎建設服務的領域

新型基礎設施建設就是通過對數據和信息的分析加工實現利益轉化的模式，這種模式完成了數據和信息的跨時空連接，通過對數據和信息的分析計算，產生經濟效益。目前5G網絡的出現給信息通訊帶來了重大的變革;工業互聯網系統完成了自動化設備和信息化企業管理的結合，通過數據處理系統完成現代化企業的管理方式變革。

2、有清晰的盈利模式、能夠形成商業閉環的領域

目前5G技術已經小有所成，從2019年啟用5G預商用以來，到現在5G技術已經開始大規模使用，5G技術相關應用環節已經很完備，形成了商業閉環;目前人工智能技術也是發展比較完備的技術之一，人工智能技術的使用門檻正在逐漸降低，出現了很多行業使用人工智能技術的范例，比如智能機器人，AI識別等。

（二）基礎設施投融資模式的形式

基礎設施投融資模式經歷了從傳統基礎設施建設投融資模式到新型基礎設施建設投融資模式的變革。傳統基礎設施投融資模式主要是財政資金類融資模式、貸款銀行融資模式、土地出讓融資模式、財政部代發政府債券等方式;而新型基礎設施建設投融資模式是公私合作模式、資產證券化融資模式、基礎設施投資基金模式、信托計劃融資模式。在進行基礎設施投融資模式選擇的時候，要充分結合實際，選擇合適的投融資模式。

（三）我國基礎設施投融資模式的制約條件

政府通過增加財政赤字和加大債券額度的方式為基礎設施建設提供資金，但是這樣的方式很難解決融資萎縮的困境，導致基礎設施建設仍然困難重重。從政府的角度出發，加大對隱性債務的監督管理力度，可以制約城市基礎設施建設投資，起到一定的約束作用;從市場的角度看，對投資模式和業務的監管，也阻止了非標準資產對于基礎設施建設的投資，規范基礎設施投資環境。

（四）我國基礎設施投融資模式存在的瓶頸

目前基礎設施投融資模式存在的主要問題使投資主體多元化有待加強，目前的城市基礎設施建設投資資金的主要來源還是貸款和自籌，政府投資、債券和外資在基礎設施建設投資中占的比例比較低。目前投資主體單一，社會力量和外資在基礎設施建設中的參與度太低，嚴重阻礙了基礎設施建設資金募集效率。

三、我國基礎設施建設的模式選擇

（一）模式分類

為了更好地吸引越來越多的資產進到城市基礎設施建設，近些年中國各城市執行了公有制公營、私有化私營企業、公有制私營企業、客戶和小區自助式方式等基礎設施建設與經營模式。在其中公有制私營企業又分成二種關鍵方式即BOT方式和TOT方式。

BOT模式。BOT是英文Build-Operate-Transfer，"建設-運營-移交"的縮寫。政府（中央或地方政府/部門）根據特許權協議，受權項目發起人（民企、外資公司、法人國營企業）協同別的企業或公司股東為某一項目（主要是生態資源開發設計和基礎設施建設項目）創立專業的項目公司，負責該項目的融資、設計、建造、運營和維護，在規定的特許期內向該項目（產品/服務）的使用者收取適當的費用，由此回收項目的投資（還本付息）、經營和維護等成本，并獲得合理的回報;特許期滿后，項目公司將項目（一般免費）移交給政府。

BOT項目股權融資的優勢，一是有利于分散化和遷移項目風險，減少項目所在城市政府的負債風險。二是有利于加速基礎建設，降低政府財政負擔。三是可以參考外地發達的技術性和項目管理心得。四是有利于提升基礎設施建設項目的搭建和應用高效率。BOT項目具備系統軟件外風險和系統風險。

TOT方式。TOT（英語Transfer-Operate-Transfer的簡稱）即轉讓-經營-轉讓，就是指根據轉讓售賣目前建成投產項目在一定期限內的現金流進而得到資產基本建設新項目的一種融資方式。從總體上，是指把早已建成投產運營的項目在一定期限內轉交給受讓方經營，以項目在該期限內的現金流為標底，一次性地從受讓方融得資產，用以基本建設新的項目;受讓方經營到期后，再把項目轉交回來。中國山東的陽臺至威海市高速路、上海南浦大橋、楊浦大橋及過江隧道均成功執行了TOT融資方式。

TOT方法的優點，一是融資模式只涉及到已建基礎設施項目承包權的出讓，不會有產權年限、股份的過渡，防止很多不必要的爭執和糾紛案件。逃避了國有資產外流問題，確保了政府部門對公共性基礎設施的決策權，促使問題盡可能簡單。二是降低政府部門財政局工作壓力，推動投資體制的變化。三是有益于做大做強國有資產總量，完成國有資產資本增值，為新創建基礎設施籌資，提高基礎設施經營管理效益，提高項目產品品質。四是風險性小，項目招商引資成功率較高。五是項目成本費和項目產品報價相對性較低。六是受體系要素影響較少，便捷外資企業和中國民企資產參加基礎設施和國營企業項目投資。

（二）在我國基礎設施建設的原則

基礎設施建設的原則是為城市發展和人民生活提供便利的環境，提高城市化建設水平，完成現代城市轉變。城市基礎設施建設的原則要因地制宜，根據城市發展的實際情況進行基礎設施建設，然后處理好整體和局部的關系，實現城市發展主體和客體的有機結合，同時在進行基礎設施建設的時候，還必須遵守法律法規，保證基礎設施建設流程的公平性。

（三）我國基礎設施建設模式的構建

我國的基礎設施建設模式主要經歷了三個發展階段：第一階段是建國到70年代初，這個時間是計劃經濟的時代，這個時期基礎設施建設主要是靠國家資金進行建設實施的，這對國家財政來說造成了很大的負擔。隨著計劃經濟向市場經濟過度，投資的主體從國家變成了政府和銀行共同出資的形式，降低了政府的財政壓力。90年代至今，基礎設施建設投資主體實現了多元化，充分發揮了市場和社會主體的作用，實現了投資主體和渠道的多元化發展。

（四）我國基礎設施建設模式的典型案例—以“濰坊”為例

濰坊市很早以前就認清了基礎設施建設和基礎設施投融資的重要性，并且積極進行投融資改革，經過多年的發展，終于形成了適合濰坊基礎設施建設的投融資模式。這種模式就是政產學研合作體系、吸引產業創新基礎設施建設投資。這種模式的基礎就是政府和院校、企業合作，將先進的研發成果進行實踐量產，提高科技成果的轉化率，充分發揮濰坊硅谷高科技孵化器和以科技轉化平臺等科研機構的作用，加快產業創新基礎設施建設步伐，憑借這些科技轉化成果吸引國內外投資，改變傳統基礎設施投資構成結構，促進投融資結構成分改革。

（五）我國基礎設施建設的模式選擇及政策建議

進行基礎設施投資建設投融資模式選擇的時候，最重要的就是明確投資主體承擔的責任，要將政府和投資公司承擔的責任進行明確劃分，將建設、管理、經營等責任落實到位;同時拓寬資金募集的渠道，實現資金募集渠道的多元化，充分吸收政府投資、債券、外資、信托等資金渠道，保證基礎設施建設的資金投入。

四、我國基礎設施建設投融資模式的對策

（一）加強基礎設施投融資

加大基礎設施投資力度，政府方面可以加大專項債券額度，增加貸款額度，放寬基礎設施建設的標準要求;加強政府對于隱性債務的監督管理力度，完善新型基礎設施建設扶持體系，制定更多的扶持政策。對新型基礎設施建設單位劃撥財政補貼或者給予稅收減免，加強對科學技術的研究投入，為新型基礎設施建設提供技術支持。

（二）強化政府職能

政府加強對于新型基礎設施建設投融資模式的扶持和引導職能，對于新式基礎設施建設容易吸引融資的行業給與政策支持，并且成立產業投資基金，通過資本出資和股權投資等行為，幫助新型基礎設施建設發展;并且也可以發揮社保基金的作用，利用社保基金對新式基礎設施建設開展投資，提高社保基金對新式基礎設施建設企業的投資力度，幫助這些企業積累資本，促進新型基礎設施建設的全面發展。

（三）提高基礎設施投融資模式的服務水平

社會企業需要加強對基礎設施建設項目的研究團隊投入，召集更多專業人士對基礎項目設施進行評估，選擇項目進行投資，并且和政府組建基礎設施建設團隊，為基礎設施建設提供技術支持，提高基礎設施建設投融資的服務水平。投融資模式的服務水平直接影響到基礎設施建設的質量，因此需要從多方面加強團隊建設，提高管理素質。

（四）完善基礎設施建設投融資模式的監管

由于基礎設施建設需要投入大量的資金，進行投融資時操作過程也很復雜，因此需要成立專門的監督管理中心，全程監督投融資流程，保證基礎設施建設投融資環境的公平性。監督管理中心需要聘請專業的工作人員進行監督管理工作，并且保證監督管理不被各方面的機構所影響，給出專業權威的判斷，這樣才能保證基礎設施建設投融資的質量。

（五）利用PP1、PPP等運營方式推動我國的基礎設施建設

所謂PP1是指利用私人資金提供公共設施事業。所謂PPP則是“公私合伙制”的簡稱。前一模式，私營企業和私有機構利用自己擁有的資金、人員、設備技術和管理能力等優勢，主動參與基礎設施項目的開發建設與經營，他們獲利是從政府方或接受服務方收取費用的方式達到。后一模式，是政府的合作機制與私人分擔項目風險，共享項目收益。特點是充分發揮公私雙方各自的優勢，節約整個項目的建設經營成本，提高公共服務的質量。

五、結論

隨著信息化時代的發展，城市基礎設施建設也在不斷發展變化，傳統基礎設施建設正在向新型基礎設施建設轉型，面對現代化的建設轉型，政府也需要加強對投融資模式的探索，實現投融資模式主體和途徑的多元化，完成新型基礎設施建設投融資模式的現代化轉變。

參考文獻：

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