河南省上市公司盈余質量研究

文/孔煥敏（河南省濟源市濟源職業技術學院）

河南省作為我國經濟大省，是我國經濟增長重要板塊，在我國經濟發展中起著重要的作用。上市公司作為河南省經濟發展過程中一個有代表性的經濟群體，其平均盈余水平代表著河南省企業的整體盈余水平，因而研究河南省上市公司盈余質量，有助于提高河南省企業的發展水平和促進河南省區域經濟快速發展。

一、盈余質量指標體系設計

在對盈余質量指標設計上要遵循客觀、全面、效益、易于理解等基本原則設計了指標體系。根據盈余質量含義，盈余質量有以下三個方面內容：現金保證性、持續成長性和安全穩定性。從這三個特性出發，根據盈余質量的相關理論設計了10個基本指標來反映河南省上市公司盈余質量。指標體系見表1。

表1 盈余質量指標體系

二、河南省上市公司盈余質量的實證評價

（一）研究對象數據來源和選擇

本文研究使用的數據主要來自巨潮資訊網（http：//www.cninfo.com.cn）等國內權威的上市公司數據網站，數據來源真實可靠。本文的研究對象是河南省上市公司2017年至2019年的年度財務報告數據，主要包涵深圳證券交易所和上海證券交易所A股上市公司數據,本文樣本數為77家。

（二）物元模型實證評價

本節通過應用物元模型和excel統計對河南省上市公司盈余質量高低進行分析。主要從以下五個方面進行分析：客觀真實性、現金保證性、持續成長性、安全穩定性和盈余質量綜合性，每個方面又從橫向和縱向兩部分進行了分析。

1.對盈余質量現金保證性物元模型評價結果統計分析

本節對河南省上市公司盈余質量現金保證性物元模型評價結果進行統計分析，統計結果見表2、表3、表4和表5。

表2 2017年盈余質量現金保證性綜合評價統計表

表3 2018年盈余質量現金保證性綜合評價統計表

表4 2019年盈余質量現金保證性綜合評價統計表

盈余質量的現金保證性，從表2可以看出2017年現金保證性屬于中等水平的比較多，達到65.91%，而良好和優秀加起來才占13.64%，總的看來，2017年河南省上市公司盈余質量現金保證性處在中等偏下的水平。由表3可知2018年的現金保證性情況，屬于差和中等的比例較大，分別為31.82%和61.36%，兩者加起來占到九成以上，良好和優秀加起來還不到一成，其中處在良好等級的上市公司為0家。因此，2018年河南省上市公司盈余質量現金保證性也是中等偏下的水平。通過表4可以發現2019年現金保證性狀況，良好和優秀還是不容樂觀，兩者共同占到一成多，主要上市公司還是處在中等水平，差這一等級的數量也不少，與良好和優秀合計持平。從中可以得出這樣的結論，2019年河南省上市公司盈余質量現金保證性是中等偏下的水平。下面縱向分析河南省上市公司盈余質量現金保證性，分析表5，可知在差這一等級中，2018年比2017年、2019年數量要多，中等水平這一等級中，2019年上市公司占有比例較高、2018年最低。良好和優秀這兩個等級中，三個年度上市公司數量都很少。因此，從縱向看來，河南省上市公司盈余質量現金保證性2019年相對好、2018年相對差。

表5 2017 -2019年盈余質量現金保證性縱向對比表

2.對盈余質量持續成長性物元模型評價結果統計分析

本節對河南省上市公司盈余質量持續成長性物元模型評價結果進行統計分析，表6、表7、表8、表9為統計結果。

表9 2017 -2019年盈余質量持續成長性縱向百分比對比表

盈余質量持續成長性，從表6中可以看出，2017年河南省上市公司盈余質量持續成長性主要分布在差、中等、良好這三個等級中，中等這一等級數量較為突出有33家，占公司總數的48.13%。優秀這個等級的上市公司僅有2家。整體來看2017年河南省上市公司盈余質量持續成長性主要處在中等略上水平。分析表7可以看到，2018年河南省上市公司盈余質量持續成長性分布在差、中等、良好這三個等級中，屬于優秀的上市公司為0。而且屬于差和中等上市公司數量幾乎相同，分別為26家、28家，合起來占上市公司數量的70%，因此，從整體上看2018年河南省上市公司盈余質量持續成長性屬于中等略下水平。表8是河南省上市公司2019年盈余質量持續成長性分析結果，從中可以了解到近一半的上市公司處在良好這一等級，其次是差和中等，優秀等級僅有2家。綜合以上分析可以得出2019年河南省上市公司盈余質量持續成長性處在良好這一等級中。下面對河南省上市公司盈余質量持續成長性進行縱向分析。從表9可以看出差這一等級中三年的數量都不少，幾乎都占近三成，中等等級中2017年、2018數量較多，2019年較少，主要是2019年在良好這一等級中數量較多，比2017、2018年多近10%，優秀這一等級中各年的數量都少，近乎為0。經過以上解析，得出河南省上市公司盈余質量持續成長性2019年較2017年、2018年好，2017年比2018年好。

表6 2017年盈余質量持續成長性綜合評價統計表

表8 2019年盈余質量持續成長性綜合評價統計表

3.對盈余質量安全穩定性物元模型評價結果統計分析

本節對河南省上市公司盈余質量安全穩定性物元模型評價結果進行統計分析，表10、表11、表12、表13為統計結果。

表10 2017年盈余質量安全穩定性綜合評價統計表

表11 2018年盈余質量安全穩定性綜合評價統計表

表12 2019年盈余質量安全穩定性綜合評價統計表

表13 2017 -2019年盈余質量安全穩定性縱向百分比對比表

下面對河南省上市公司盈余質量的安全穩定性進行橫向分析。表10是對2017年河南省上市公司盈余質量的安全穩定性呈現，可以看出2017年大部分上市公司的安全穩定性處在中等水平，比例為75%，其次為良好這一等級，達到13.6%，差等級僅有9家，優秀等級0家。

由此可見，2017年河南省上市公司盈余質量的安全穩定性為中等等級。表11反映2018年河南省上市公司盈余質量的安全穩定性狀況，2018年也是中等數量比較多，77家中56家屬于這一等級，占了七成。差和良好等級的數量較少，為14家和7家。沒有公司在這一年處在優秀等級。因此，2018年河南省上市公司盈余質量的安全穩定性為中等水平。2019年河南省上市公司盈余質量的安全穩定性好壞由表12反映，從圖表中可以看出70.45%上市公司屬于中等水平，占上市公司的絕大多數。差和良好等級的上市公司較少，共有14家，兩者加起來才20%。優秀的僅為2家。綜合來看2019年河南省上市公司盈余質量的安全穩定性也是中等水平。以下進行縱向分析，由表13看出屬于差等級的上市公司各年均不少，2019年較多，比例為18.18%。三年中屬于中等上市公司占絕大多數，都達到70%以上。良好這一等級中，各年都在10%上下波動，2017年比例較高。優秀等級中，除了2019年，其他兩年全軍覆沒。總結以上分析，可出得出三年都處在中等水平，以2017年狀況較好，其次是2018年，最后是2019年。

總之，河南省上市公司盈余質量總體處在中等這一水平，因此，河南省各個上市公司特別是那些處在差等級的上市公司應該提高自身經營管理水平，查找其中原因，提高盈余質量水平。