區塊鏈技術背景下金融創新和風險管理研究

莊夏唯

摘要：隨著經濟和互聯網的飛速發展，金融領域也迎來了巨大變革。大數據和物聯網背景下的區塊鏈技術對傳統的金融商業模式進行了重新洗牌。文章對區塊鏈技術進行概述，并進一步分析了區塊鏈技術所帶來的金融行業革新以及由此引發的各種風險，希望為區塊鏈技術在金融創新和規避風險等方面的應用提供參考。

關鍵詞：區塊鏈技術;金融創新;風險管理

新世紀，互聯網的飛速發展推動了區塊鏈技術風靡全球，這對人們的傳統認知帶來巨大沖擊，也引起人們生活的巨大變革。區塊鏈技術不僅推動和創造了更多的社會價值，也帶來各種商品交易的新方式，推動了互聯網和金融經濟進入新時代。但是，在區塊鏈技術背景下金融領域的創新難免與金融監管之間存在沖突，如何有效規避和管理風險就顯得尤為必要。

一、區塊鏈技術概述

（一）區塊鏈的定義

區塊鏈技術是利用塊鏈條型的數據形式來存儲和傳輸數據的全新技術。“區塊鏈”中的“區塊”是系統中相互關聯的分布式的數據，交易數據分布在每一個區塊當中，數據的區塊通過一定的安全保障模式保證數據訪問和傳輸的安全。區塊鏈實質是去中介化的分布式賬本，具有不可篡改和不可逆的特性。隨著對于區塊鏈技術研究的不斷深入和在技術上的日益創新和成熟，區塊鏈在很多行業都已經得到了實際應用，尤其是在金融行業，引領了未來金融行業具有顛覆性的變革。

（二）區塊鏈的發展

區塊鏈技術從誕生到如今主要經歷了以下幾個階段：一是初始階段，主要是以新型數字貨幣的形式進入大眾視野，大眾最早接觸區塊鏈是從比特幣的出現開始，通過數字貨幣的形式開始出現了數字支付的形式，從而對交易機制進行了革新;二是智能合約階段，這個階段區塊鏈技術已經可以去中心化，并且可以實現自我管理和管控，這也推動了區塊鏈在更多領域的應用，主要體現在信息登記和金融交易和清算等方面;三是廣泛應用階段，隨著區塊鏈技術的不斷成熟，其應用性得到極大擴展，區塊鏈被廣泛應用于金融和其他領域，對于傳統的交易方式和產業形態帶來巨大革命。區塊鏈技術雖然得到巨大應用，但是其技術的安全性和可靠性等方面仍然需要進一步完善，這也是未來區塊鏈技術發展的一大方向。

（三）區塊鏈技術的特點

扁平化體系。區塊鏈體系是去中心化的，并未設置核心的管理機制。區塊鏈技術的信用保障體系是通過點對點的傳輸，依靠大量的節點之間的相互認證來實現。每一個節點都具有同等的權限，可以同等權利地參與交易，系統整體的運轉不受任何節點的影響。在傳統的金融行業主要依靠中介來實現強大的信用支撐，區塊鏈技術則通過每個節點維護的交易數據來節約交易費用，并精簡了交易的流程，極大地提高了交易的效率。

數據可追溯性。區塊鏈的數據由具有時間維度的數據組構成了鏈式的結構，這些數據組在時間上具有一定的線性順序，因此可以追溯和驗證。對于每一個數據組，系統都添加了時間戳，在相鄰兩個數據組之間都有期間所有交易數據的記錄，這樣的數據記錄形式具有重要的作用。各個數據組所涵蓋的數據信息保證了交易數據的完整性，可以清楚地查詢到各個交易的詳細信息，并可以查詢和追溯信息的更新等行為，也在一定程度上抵擋，保證了信息的真實性和可靠性。區塊鏈中的數據是分布式存在，同時由于其去中心化的特點，每個節點的信息變更對于其他節點并無任何影響，系統中的任何交易信息都需要各個節點的檢驗通過，這極大保障了系統的安全性和可靠性。當遇到外來入侵，黑客需要同時攻擊過半以上的節點才可以對系統數據進行篡改，這需要付出很多額外的人力和物力成本，在技術上也具有極大的難度，這就保障了系統的穩定性和安全性。

二、區塊鏈技術背景下的金融創新

如今，金融行業發展日新月異，產品更迭速度極快，隨著數字貨幣和線上交易發展的迅速普及，傳統的金融機構正面臨著巨大的挑戰。傳統的金融行業往往過度依賴于中央所信任的第三方機構，而區塊鏈則可以實現用戶之間一對一的直接交易，再加上其分布式的技術又極大地保證了交易數據的準確性和可靠性，區塊鏈技術無疑是對于傳統金融模式的巨大革新。區塊鏈同時依靠每個節點共同維護系統的安全和穩定，又根據不同的權限進行劃分。區塊鏈技術同時也可以保證交易數據的透明和真實性，并可以前溯交易數據，從而為用戶提供了一個直接交易的平臺，用戶之間無需交易彼此之間的信任，而是由系統對于區塊鏈技術的信任來進行交易合作。

區塊鏈本質上是一種具有加密機制的分布式的記賬技術，其加密機制可以保護交易數據的安全，同時各個節點可以實現信息的共享，分布式的機制也為每個交易信息賦予了時間戳，其具體的應用主要通過以下幾種技術所實現。

（一）去中心化和分布式

傳統的金融機構主要采用中心化的記賬模式，而區塊鏈則徹底改變了這一模式，區塊鏈技術中的交易數據由各個節點來共同維護，各個節點都可以共享、訪問和保持整個交易數據，而對于整個系統的數據變更，則需要過半的節點的驗證和同意，對于記入的數據則不能再進行刪除或更改。這種機制保證了數據的真實性和一致性，同時也保障了數據的安全性和可靠性。此外，由于系統的完整數據是共享給各個節點，這樣保證了交易數據的透明性，這種創新性的去中心化和分布式的特點具有以下幾個特點。

第一，保證數據的一致性和透明化。在傳統的金融領域，很多融資和金融行為具有極大的信息不對稱，對于資金的去向往往具有極大的不透明性。完整的信息往往只掌握在融資方，借貸雙方的信息不對稱情況嚴重。如果融資方惡意積聚或者挪用資金，借方往往具有較大的信息延遲，這就具有極大的漏洞和風險。而將區塊鏈技術應用到金融融資的行為，就可以保障資金去向的實時共享和透明，每個節點的用戶都可以通過系統的交易數據實時掌握資金動態和去向，就保證了雙方數據的一致性和透明化。此外，依托于區塊鏈分布式的特點，各個節點也可以實現對于金融機構的有效監督。

第二，提高交易效率，降低交易成本。傳統的金融模式在交易行為上具有較長的時間跨度，并且交易成本極高。雖然如今線上交易已經具有了極大的便利性，但是在線上數字貨幣到資金變現的過程依然具有一個冗繁的流程，依然難以避免交易的時間延遲和交易的較高成本。應用區塊鏈技術則可以直接串聯各個節點，實現點對點交易，就可以避免交易的時間延遲并降低交易的成本。

第三，保證數據安全和可靠性。區塊鏈是一種分布式的記賬技術，各個節點可以共享系統的完整數據，對于數據的變更需要過半的節點審核和通過，在傳統的交易處理過程中，由于信息的龐雜和集中，很容易因為操作者的失誤影響全局，也很容易出現惡意篡改等行為。而引入了區塊鏈技術，每個節點的用戶可以對于系統數據進行集體維護，就極大地保證了數據的安全性和真實性。而且區塊鏈中的數據區塊是非傳遞式分布的，倘若某一數據發生了變更，也不會對整體產生一定影響，這就極大保障了數據的安全和可靠，真正實現了交易的自主化和透明化。

（二）加密機制和可前溯性

在金融交易過程中，數據的真實和安全性是十分重要的方面，因此對于加密機制具有較高的要求。區塊鏈獨特的優勢就在于其在加密機制方面的優勢，區塊鏈通過密碼學上的哈希算法和非對稱性的加密技術，保證每個節點用戶獨有的不可復制的個人信息，并設置特有的身份鑒別模式。區塊鏈依靠特定算法來保證交易信息的完整，又通過非對稱的加密技術，通過為用戶分配具有私密性、專屬性和唯一性的密鑰同時配備公開的公鑰來設置解密機制，以此來確保此交易數據的真實性，也保證是交易主體的真實意志體現。通過這種加密機制，能夠最大程度保證交易數據的真實性、安全性和可靠性。

數據的安全和真實是金融行業最基本的保證，這些信息主要包括用戶個人信息、簽名和文件簽署時間等，在過往，通過偽造用戶信息等方式來進行交易欺騙的行為屢見不鮮，對于交易來說，加蓋精準的時間戳就可以很大程度上避免很多問題和風險。借助于區塊鏈技術為每一個區塊的數據加蓋交易的時間戳，并匯集成一個無法篡改和偽造的數據庫，可以方便公證和產權注冊等等行為。因為對每一個交易數據賦予一個特定的時間戳后，該數據就具有了不可逆性，從而使每筆交易的信息都可以被前溯和一一驗證，就可以明確各個交易糾紛中的責任方。同時，加蓋時間戳也保證了交易具有唯一性，避免多重交易的發生。

（三）智能化合約

在互聯網如此發達的如今，交易的合約已經可以通過預設各種條件來智能化設定。這種合約不同于法律意義上的合同，只是通過計算機軟件的設定，通過預先協商確定的雙方權利和義務等事項，由計算機算法處理加入區塊鏈中，系統根據不同的條件自動化執行相關合約，中間無需監督和管理，也避免了任何一方違約或者拒不履行合約的行為。智能化合約制定之后，整個商業行為從合約簽署，各方權利和義務的聲明，到合約執行就形成了一套智能化的流程，而且合約一旦簽署，所有數據都可以實現透明化，所有數據都不可以被篡改，合約將一直執行下去。當然，根據實際情況，也可以在智能化的合約基礎上人為設定和增減各種條款，由于是智能化的流程，極大降低了人工成本。而監管者只需要審查合約中約定的各方的權利和義務，就可以實現對整個交易過程的監督，這樣極大降低了監管成本。

（四）信用評估和監督

區塊鏈技術通過對于各個區塊節點用戶的歷史交易信息的綜合分析也可以評估和判斷其信用和實際履行合約的能力。傳統的信用評估模式往往通過金融機構收集用戶的交易記錄來分析用戶的信用等級，這在一定程度上具有一定的片面性和漏洞，而且人工審查也具有較高的人力和物力成本。如果將區塊鏈技術應用到借貸業務，這就降低了申請人偽造信息的可能性，也可以綜合分析核算申請人歷史的借貸數據和其公司或個人的收支情況，來綜合分析評定其實際的還款能力。同時借助于區塊鏈的特性，金融機構也可以對個人資金的去向進行監督，可以實現自己去向的透明化和可追溯性，從而可以降低騙貸、高利轉貸甚至貸款詐騙的風險，也在一定程度上減少了經濟犯罪等案件的發生。也可以將這種區塊鏈模式應用于企業的內部財務管理，實現公司財務信息的共享和共治，以防個人挪用和侵吞公司公共財產的情況。

三、區塊鏈技術在金融領域應用的風險

（一）技術漏洞引發的風險

當前區塊鏈的發展仍然處于初始階段，很多技術層面的問題依然沒有得到解決，所以，很可能會因為某些技術漏洞而導致一些風險。如今，線上交易已經迎來發展的黃金時期，這背后就意味著巨大額交易頻次和資金流向，這對于系統的性能是極大的考驗。區塊鏈技術急需解決系統安全性和效率提升的問題。此外，區塊鏈的安全加密機制雖然已經具有較高的可靠性，但是隨著量子計算機等超級計算機的發展，當前加密算法依然存在被破解的可能，區塊鏈研發者仍然需要不斷在技術層面創新和完善，來不斷彌補技術和系統的漏洞。

（二）監管困難和異化的風險

區塊鏈技術是一種分布式記賬技術，需要所有節點參與并維護交易數據。這個過程不再需要中央權威和中心化組織的信任，這勢必對傳統組織構成巨大挑戰。但同時，這種去中心化完全依賴于監管的技術水平，監管難度極大。區塊鏈的數字貨幣交易的原理是首先記錄所有者一方的所有權，當交易發生時就將所有權從一方再轉移到另一方，整個交易過程并不需要驗證所有者的真實身份信息。在區塊鏈中，所有者的用戶信息只有ID代碼，并不記錄用戶的真實身份信息。虛擬貨幣的交易完全依托于技術層面，就可以實現資金的來往轉移，而交易的實際監管者就只有技術的維護人員，交易的安全性等保障也完全依托于技術人員，這相對于傳統的方式就缺乏了足夠的監管。因此，虛擬貨幣交易如今也成了不法分子用來洗錢的工具。由于虛擬貨幣的持有者并不需要登記其真實的身份信息，系統賬號的所有者就是該虛擬貨幣的持有者。出于保護個人因素和保證交易的保密性，在區塊鏈中所進行的虛擬貨幣交易所呈現的往往只是交易本身的信息和數據，而并不體現交易雙方的真實個人信息。如果持有者的賬戶信息被盜，這就會導致個人資產的損失或是被冒用而進行的違法犯罪。由于數字貨幣的這些特性也為很多違法犯罪行為的溯源制造了極大困難，尤其是對于很多電信詐騙和洗錢等行為。很多不法分子抓住了電子貨幣的漏洞，依托于電子貨幣為中介，通過虛擬貨幣將贓款轉移到海外，再通過虛擬貨幣轉化為外幣，這不僅為相關部門通過凍結銀行賬戶減少用戶損失制造了困難，也對于追究犯罪分子制造了很大的難題。

此外，虛擬貨幣不記錄用戶個人真實信息的特性也為很多網絡詐騙和勒索行為提供了一定的便利性，黑客通過非法途徑獲取個人的虛擬貨幣賬戶不僅可以直接盜取個人的虛擬貨幣金額，還可以通過設置虛擬貨幣賬戶作為各種犯罪行為的收款賬戶，由于其賬戶不具備任何個人真實信息，相關部門就無法通過監控和追蹤其在銀行賬戶的資金來往追蹤和及時制止犯罪分子的犯罪行為。此外，如果虛擬貨幣實現了國際市場的通用，通過虛擬貨幣交易就可以擺脫央行的監控而直接進行外幣兌換，這不僅不利于現行的人民幣和外匯匯率的健康發展，也為很多洗錢行為提供了便利。

綜上所述，區塊鏈或數字貨幣在一定程度上還是具有很多風險和漏洞。當前，大眾對于區塊鏈的實質和很多細節依然缺乏足夠的了解。很多不法分子就開始打著區塊鏈的名義而進行各種欺詐和違法犯罪行為。這些風險和漏洞本身并不是因為區塊鏈技術的特性所致，而是如今的市場規則和相關法律法規的缺失而給了很多不法分子以可乘之機。很多違法活動并不是依托于區塊鏈本身的機制，而是打著區塊鏈和數字貨幣的名義，而從事各種侵害公眾財產的不法活動。對此，首先需要完善區塊鏈和數字貨幣中對于用戶個人真實信息的要求，同時也要加強相關法律法規的約束和要求，此外，也有極大必要加強國際的通力合作，規范和制定相應的交易規則和標準。

四、結語

區塊鏈技術背景下金融領域的應用和創新勢必會帶來金融行業的一次大洗牌，區塊鏈金融依靠其獨有的加密和分布式可以在極大降低交易成本和規避人為操作的風險，也可以保證交易數據的一致性和透明化。但由于金融領域的行業特點所限，并不適合對其采用完全的去中心化，對于交易安全和交易成本與效率之間的權衡，安全顯得更為重要。所以，對于金融行業來說，監管是任何情況都不可缺位的存在。區塊鏈技術要實現廣泛應用首先需要全球性統籌協調和監管，此外，要積極借鑒國外經驗展開國際合作，對于各個用戶節點，在保護用戶隱私的情況下依然要對其真實身份進行審核，但如何加強對用戶隱私保護和實現監管等方面的技術依然值得研發者付出更多的努力。

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（作者單位：中國人民銀行清算總中心）