關(guān)于我國綠色金融體系建設(shè)與機遇的思考

來 波

（中國人民銀行襄垣縣支行，山西 長治 046200）

近幾年經(jīng)濟社會與生態(tài)環(huán)境兩者之間的矛盾不斷突出，其原因是我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)在社會中仍然存在諸多問題，而且其經(jīng)濟體系也包括了污染性的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。為了保障我國經(jīng)濟社會的穩(wěn)定發(fā)展，就必須對我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不斷改進與完善，在經(jīng)濟社會當中大力推廣與發(fā)展綠色經(jīng)濟，并且建設(shè)相對完善的綠色金融體系，從而全面促進綠色產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟社會中的有效發(fā)展。與此同時，針對綠色金融體系而言，不僅需要將資金投入在綠色產(chǎn)業(yè)中，同時還需要保障環(huán)境治理的基本工作，并且保障其資金充足，進而推動我國經(jīng)濟社會的轉(zhuǎn)型與發(fā)展。

一、綠色金融體系概述

1.綠色金融體系的定義

從宏觀角度分析，綠色金融體系主要由綠色金融機構(gòu)、綠色金融產(chǎn)品與綠色金融政策等方面有效結(jié)合，其金融體系在實際發(fā)展的過程中，完全依賴于相關(guān)政府部門的扶持。從微觀的角度分析，綠色金融體系所指出的就是在綠色產(chǎn)業(yè)當中存在的一種金融形式。也就是說，綠色金融體系在最大程度上不僅可以將相關(guān)金融業(yè)務(wù)中的資金引入在環(huán)保節(jié)能當中，同時還可以將社會資金引導在綠色產(chǎn)業(yè)中，只有這樣才能夠全面促進我國綠色經(jīng)濟的有效發(fā)展。

2.綠色金融體系的重要作用

其一，綠色金融體系可以全面促進社會中環(huán)境污染的防治工作，并且為我國經(jīng)濟社會當中環(huán)境污染的防治工作給予充足的資金。由于我國經(jīng)濟社會的生態(tài)形勢十分嚴峻，在不同環(huán)境污染情況下的問題也越來越嚴重，這樣不僅限制了經(jīng)濟社會發(fā)展的穩(wěn)定性，同時還嚴重威脅了人民的生命安全。所以，必須在現(xiàn)代社會中建立相應(yīng)的綠色金融體系，并且不斷改善我國的生態(tài)環(huán)境。其二，綠色金融體系對我國的產(chǎn)業(yè)有著至關(guān)重要的作用，可以將高污染產(chǎn)業(yè)中的社會資金轉(zhuǎn)移出來，再將轉(zhuǎn)移出的社會資金應(yīng)用在相應(yīng)的環(huán)保節(jié)能與綠色產(chǎn)業(yè)當中。與此同時，一方面，保障了我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新與優(yōu)化；另一方面，全面推廣了我國綠色產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，在綠色金融體系向社會提供助力的同時，在一定范圍之內(nèi)已經(jīng)不斷創(chuàng)新了新技術(shù)與節(jié)能技術(shù)，并且在最大程度上對其技術(shù)不斷開發(fā)，從而在經(jīng)濟社會當中不斷廣泛應(yīng)用。其三，綠色金融體系可以為相關(guān)政府部門減少資金投入的壓力，同時還可以減少在治理環(huán)境污染工作中的財政壓力。總而言之，環(huán)境污染在治理的同時，綠色產(chǎn)業(yè)也在不斷發(fā)展，所以在這種情況下就需要相關(guān)政府部門不斷投入大量的資金，這樣就導致了相關(guān)政府部門財政在支出方面受到了巨大的打擊與壓力。因此，需要不斷構(gòu)建綠色金融體系，從而減輕相關(guān)政府部門在環(huán)境治理工作中的資金與財政支出的壓力。如圖1所示。

圖1 我國普通貼標綠色債券發(fā)行規(guī)模及數(shù)量示意圖

二、綠色金融政策體系

2015年9月，中共中央國務(wù)院印發(fā)《生態(tài)文明體制改革總體方案》，在其中已經(jīng)明確建立綠色金融體系的相關(guān)政策與戰(zhàn)略，以及頂層設(shè)計。在這種情況下，黨中央在當前全面深化改革領(lǐng)導小組，要求將人民銀行牽頭的7個部委編制，以及發(fā)布的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導意見》嚴格執(zhí)行。在2017年，我國又制定了分工方案，其中主要包括綠色信貸、綠色發(fā)展基金以及綠色保險等方面，在此基礎(chǔ)上需要全面推動綠色金融的合作，并且防止與防治金融風險的問題。也就是說，在2017年6月，我國國務(wù)院已經(jīng)批準了5個省區(qū)在經(jīng)濟社會中開展綠色的金融試點。而在中國人民銀行召開的2021年下半年工作會議上，就下半年工作進行明確的同時，將綠色金融視為2021年下半年的重點工作，不僅將“青山綠水”到“金山銀山”的橋梁不斷轉(zhuǎn)變，同時還實現(xiàn)了“碳達峰、碳中和”的發(fā)展目標，將全部希望給予了綠色金融。圖2為我國境內(nèi)外綠色債券發(fā)行規(guī)模及數(shù)量示意圖。

圖2 為我國境內(nèi)外綠色債券發(fā)行規(guī)模及數(shù)量示意圖

三、綠色金融的熱點領(lǐng)域

1.設(shè)立綠色發(fā)展基金

倘若綠色金融體系只憑借綠色信貸與綠色債券，則會嚴重導致綠色項目的杠桿率相對較高。所以，從金融風險的防范角度出發(fā)，需要不斷加大股權(quán)的融資力度，并且不斷降低杠桿率。發(fā)展基金在股權(quán)基金會當中屬于十分重要的手段。在國際上有著相似的案例，比如英國綠色投資銀行，在國際上是英國版的綠色基金，而且其完全借助了相關(guān)政府部門的三四倍左右的社會資本。與此同時，一旦相關(guān)政府的資金完全投入在這個項目中，則社會資本只會認為項目的安全性相對較高，而且有著一定的保障。

2.用貼息來支持綠色信貸

在綠色金融體系的指導意見提出之后，需要大力支持財政資金對綠色信貸以及證券的貼息。其中貼息在國際上十分常見，例如在德國相關(guān)政府部門當中，絕大多數(shù)財政資金全部交給了德國的復(fù)興銀行，同時復(fù)興銀行充分利用優(yōu)勢不斷識別綠色項目，并且充分利用有限的財政資金，在最大程度上撬動了信貸的資源。

3.關(guān)于建立綠色擔保機制

擔保機制是用有效的政府資源引導社會資本的重要方式，其中國內(nèi)與國外都有著成功的案例。所以，銀行認為新能源項目的違約款會達到百分之十，當然高的違約率，銀行與相關(guān)政府部門不愿意參與在其中，而且還需要承擔保障。這就說明了在擔保規(guī)模小的情況下，可以充分考慮委托的專業(yè)化，還可以將擔保機構(gòu)設(shè)計為本地項目并進行擔保。

4.支持金融機構(gòu)開展環(huán)境壓力測試

環(huán)境風險主要分為兩大類：其一物理轉(zhuǎn)型，其中主要包括海平面上升、災(zāi)害與環(huán)境事故等引發(fā)的環(huán)境物理變化；其二轉(zhuǎn)型風險，主要對人為造成的實體經(jīng)濟參與方的風險，其主要包含了政策、征收碳稅與強制綠色保險等方面。這一系列環(huán)境風險及其會變成金融機構(gòu)的市場與法律風險。所以，這就需要對環(huán)境風險進行深入分析與測試，在最大程度上分析與研究環(huán)境風險可轉(zhuǎn)化的金融風險。同時，壓力測試在相關(guān)政府部門不投資的情況下，必須引導諸多社會資本不斷引入在綠色產(chǎn)業(yè)當中。其環(huán)境壓力測試的主要目的，就是為了引導金融機構(gòu)將諸多金融資源，注入在綠色產(chǎn)業(yè)的配置當中。除此之外，針對壓力測試，在最大程度上可以衍出銀行內(nèi)部大力支持綠色項目，同時還可以抑制污染性投資的轉(zhuǎn)移機制。

5.綠色債券市場

綠色金融體系的目的，主要為了綠色項目及時解決與處理融資的難題，而且其最為突出的主要問題就是期限錯配的嚴重問題。因此，中長期綠色項目在投資方面相對較為困難，由于銀行難以在長時間提供太多資金，而綠色債券恰好適合中長期，在此基礎(chǔ)上有著相對穩(wěn)定的現(xiàn)金流，這就意味著綠色項目應(yīng)用綠色債券進行融資。與此同時，為了持續(xù)發(fā)展綠色債券，人民銀行已經(jīng)發(fā)布了相關(guān)公告，并且在銀行內(nèi)部已經(jīng)推出了綠色金融債券，同時也發(fā)布了《綠色債券支持項目目錄》，并將其設(shè)置為標準。由于我國已經(jīng)成為了全球化最大的綠色債券市場，在我國雖然其體量相對較大，但是其發(fā)行量有著一定的限制，同時在實際發(fā)行的過程中已經(jīng)有了2000多億元，完全占據(jù)了我國債券發(fā)布的2%，然而綠色信貸已經(jīng)占據(jù)全部信貸的9%。也就是說，在未來的發(fā)展過程中，綠色投資應(yīng)當占據(jù)總投資的20%～30%，使得綠色債券在當今社會中有著巨大的發(fā)展空間。

除以往的綠色債券之外，還有著不斷創(chuàng)新的全新產(chǎn)品。比如，綠色資產(chǎn)擔保債券。其中綠色債券大多數(shù)均為銀行以及大中型企業(yè)的發(fā)行，但是中小企業(yè)并沒有參與的機會，由于其發(fā)行成本相對較高，所以在未來的發(fā)展中需要不斷探索中小企業(yè)的綠色集合債。由此可見，從綠色債券市場的監(jiān)管體系角度進行的分析，其已經(jīng)成為我國綠色債券生態(tài)系統(tǒng)當中最為健全的主要體系。

四、綠色金融體系的建設(shè)策略

1.構(gòu)架完善的綠色金融制度，促進綠色金融體系建設(shè)

在當今社會當中，相關(guān)政府部門要想全面促進綠色金融體系，就必須不斷構(gòu)建與完善綠色金融的相關(guān)制度，保障綠色金融在實際發(fā)展中得到有效保障。其一，在相關(guān)政府部門對綠色金融體系加大投資力度的同時，還需要在短時間之內(nèi)盡快出臺，關(guān)于綠色金融發(fā)展的扶持政策，以及相關(guān)的規(guī)劃。其二，引入諸多的社會資本，并且將其社會資金與綠色產(chǎn)業(yè)有效結(jié)合，同時通過網(wǎng)絡(luò)技術(shù)在社會當中建立相應(yīng)的綠色投資網(wǎng)，引導企業(yè)與資本家在應(yīng)用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的同時，將資金引入在綠色金融的領(lǐng)域當中。其三，在構(gòu)建綠色金融制度的同時，在綠色金融體系中引進先進的工作經(jīng)驗，并且對其他國家的成功案例進行深入分析與探究，將其與我國的實際情況與發(fā)展需求有效結(jié)合，確保綠色金融制度順利構(gòu)建完成，但同時在這種情況下也需要不斷完善我國的綠色金融制度。除此之外，綠色金融制度在構(gòu)建完成之后，需要將節(jié)能環(huán)保技術(shù)的發(fā)展理念與綠色金融制度有效結(jié)合。其四，在經(jīng)濟社會中不斷完善與建設(shè)綠色金融體系的相關(guān)法律規(guī)定，尋找完全符合當今社會中綠色經(jīng)濟發(fā)展形勢的相關(guān)規(guī)定，并且將企業(yè)與金融機構(gòu)兩者之間相結(jié)合，最終在綠色金融領(lǐng)域中形成規(guī)范化與法治化。另外，綠色金融機構(gòu)必須明確與環(huán)境的相關(guān)法律責任，例如，當污染環(huán)境類型的項目在金融機構(gòu)的投資與資金支持下，金融機構(gòu)與環(huán)境項目有著相同的責任。

2.大力創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和相關(guān)服務(wù)

綠色金融體系中不可缺少的重要組成部分包括綠色金融產(chǎn)品以及相關(guān)服務(wù)。因此，在不斷創(chuàng)新與全面優(yōu)化綠色金融體系的同時，必須保障綠色金融在現(xiàn)代社會中穩(wěn)定發(fā)展。在設(shè)計綠色產(chǎn)品與制定相應(yīng)服務(wù)流程的同時，需要將節(jié)能環(huán)保的理念融入綠色金融產(chǎn)品當中，深入研發(fā)與大力推廣不同種類的金融產(chǎn)品，并且在此基礎(chǔ)上不斷完善我國經(jīng)濟社會當中綠色的金融體系。另外，將其他國家較為先進的綠色金融理念引入在綠色體系當中，在最大程度上不斷擴展我國經(jīng)濟社會中綠色金融產(chǎn)品的種類，以及實際應(yīng)用的范圍，從而保障我國綠色金融在經(jīng)濟社會中可穩(wěn)定性發(fā)展。

3.大力發(fā)展綠色金融機構(gòu)

在實際發(fā)展的過程中，金融機構(gòu)的位置在當今社會中不可代替。所以，必須全面發(fā)展綠色金融機構(gòu)，將相應(yīng)的發(fā)展理念與綠色金融機構(gòu)兩者之間有效結(jié)合。首先，當金融機構(gòu)在日常工作中，需要結(jié)合節(jié)能環(huán)保與生態(tài)環(huán)境保護的相關(guān)理念，不僅可以完成綠色金融機構(gòu)的有效轉(zhuǎn)型，而且還可以讓不同種類的金融機構(gòu)完全承擔相同的社會責任。其次，在綠色金融的實際發(fā)展中，其主體在社會中太過于單一，這就意味著相關(guān)政府部門需要給予鼓勵，并且將更多資金投入在綠色金融的發(fā)展當中，使得綠色金融市場為社會提供了巨大的驅(qū)動力，從而促進我國綠色金融長期穩(wěn)定發(fā)展。最后，相關(guān)政府部門還需要高度重視綠色金融中介機構(gòu)的發(fā)展目標，只有充分認知與了解了綠色金融的發(fā)展，才能夠在最大程度上有效解決市場信息不完整與不對稱的問題，進而不斷開拓綠色金融的發(fā)展空間。

4.搭建統(tǒng)一的碳交易平臺

就綠色金融市場來說，綠色金融市場最為基礎(chǔ)的就是碳排放權(quán)。在我國碳排放權(quán)的交易市場日益成熟，使得我國綠色金融市場的發(fā)展有著全新的突破口，則碳交易市場在如今已經(jīng)成為我國綠色金融市場發(fā)展的關(guān)鍵。同時，必須在一定范圍之內(nèi)搭建相應(yīng)的碳交易平臺，并且在其中不斷完善與建立相應(yīng)的制度與市場的標準要求，針對這一點，只有通過應(yīng)用先進網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的方式，才能夠有效實現(xiàn)其發(fā)展。另外，需要在綠色金融發(fā)展中不斷發(fā)展與培養(yǎng)不同種類與完全不同的碳交易市場的中介機構(gòu)，在建立相應(yīng)機制的同時，不斷引入大量的中介機構(gòu)，并且將其加入在碳交易市場當中，進而在此基礎(chǔ)上不斷擴大與全面提升碳交易市場的影響力，從而讓綠色金融在碳交易市場的影響下可持續(xù)性發(fā)展。

5.構(gòu)建完善的綠色金融監(jiān)管體系

綠色金屬是全新的概念，其本質(zhì)上還是金融的形式。所以，綠色金融體系在構(gòu)建過程中，會面臨相對較大的金融風險。這就說明了必須對綠色金融體系給予高度重視，并且在規(guī)定時間之內(nèi)加以完善，防止因為疏忽與漏洞導致出現(xiàn)巨大的金融風險。其一，必須構(gòu)建全面的綠色金融體系，將綠色金融體系的不同主體，在最大程度上完全應(yīng)用在體系當中。其二，全面提升綠色金融的相應(yīng)監(jiān)管體系，高度重視其執(zhí)行力度，在實際工作中有著相對較高的實效性。與此同時，相應(yīng)的監(jiān)管體系最主要的作用，就是在一定范圍之內(nèi)全面促進并且進一步發(fā)展綠色金融，而且在其中有著重要的保障，不僅可以預(yù)防不同類的金融風險，而且還可以有效推廣與全面促進綠色金融的發(fā)展。

五、綠色金融體系的發(fā)展機遇

這些年，我國經(jīng)濟社會將充足的資金全部投入在綠色金融體系的建設(shè)當中，同時對其發(fā)展予以了足夠重視，使得綠色金融體系在當今社會中有著十分廣闊的發(fā)展前景。首先，我國經(jīng)濟社會已經(jīng)有諸多地區(qū)持續(xù)設(shè)立了綠色發(fā)展的基金會，其中這些綠色發(fā)展基金絕大多數(shù)都有著地方政府的背景與支持。與此同時，諸多地方政府在設(shè)立相應(yīng)綠色發(fā)展基金的同時，必須鼓勵相關(guān)的社會資本家，以及外資不斷加大投資力度，并且引入在綠色發(fā)展基金的行列當中。其次，就目前情況而言，絕大多數(shù)城市至今為止已經(jīng)開始計劃成立十分專業(yè)的擔保機構(gòu)，采用這種方式不斷完善與創(chuàng)新綠色的擔保機制，讓綠色金融體系在實際建設(shè)中可以有效發(fā)展。然后，綠色金融體系的發(fā)展，在我國有著相對較為獨特的特點與創(chuàng)新措施，同時需要通過再貸款以及MPA的方式，為我國綠色金融在發(fā)展中提供有效的動力。緊接著，在近些年來，我國在當今社會中不打斷創(chuàng)新不同種類的綠色金融產(chǎn)品，例如人民銀行與中國銀行綠色資產(chǎn)擔保債券。根據(jù)銀行的綠色擔保債券而言，不僅有效與及時解決了銀行期限錯配的嚴重問題，同時還解決了我國綠色項目的融資難題，使得其不斷穩(wěn)定發(fā)展。最后，在我國經(jīng)濟社會不斷發(fā)展了綠色的指標，在綠色企業(yè)當中，只有將綠色指標融入綠色產(chǎn)業(yè)中，才能夠減少綠色企業(yè)的環(huán)境污染指數(shù)，同時污染性的企業(yè)無法加入在綠色指標。

六、結(jié)語

綜上所述，在經(jīng)濟社會進步與發(fā)展的過程中，不同種類的環(huán)境污染問題十分嚴重，所以，必須構(gòu)建相應(yīng)的綠色金融體系，建立綠色金融體系是我國經(jīng)濟社會發(fā)展與實現(xiàn)戰(zhàn)略的重要目標。與此同時，在構(gòu)建綠色金融體系的過程中，必須在最大程度上有效改進與優(yōu)化我國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)，確保綠色產(chǎn)業(yè)在現(xiàn)代社會中的結(jié)構(gòu)完全符合標準，同時也需要不斷改善生態(tài)環(huán)境的保護，使得綠色產(chǎn)業(yè)不斷進步與發(fā)展，從而在一定程度上保障我國綠色經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展以及可持續(xù)性發(fā)展。