經(jīng)濟資本管理背景下保險金融經(jīng)營風險研究

崔堯 北京中宇網(wǎng)新科技有限公司

保險業(yè)是金融業(yè)發(fā)展的重要組成部分，也是資金消耗快、運營成本高的行業(yè)。對于大多數(shù)保險公司來說，當業(yè)務在市場上擴張時，也會面臨資金供給不足的困境。尤其是中國加入世貿(mào)組織后，保險市場更加開放，競爭更加激烈，這迫使保險金融機構進一步優(yōu)化業(yè)務管理理念，特別是提高風險管理意識，制定更有效的保險政策。

一、風險管理的內(nèi)涵

風險管理是業(yè)務發(fā)展過程中不可或缺的一部分，除了防范相關風險之外，還需要減少這些風險造成的損害。風險管理是一門創(chuàng)新學科，在這個階段，風險管理的定義、要求和目的發(fā)生了變化，而且與傳統(tǒng)的風險管理相比，當今最重要的風險管理功能是風險處理機制，這可以引入和改變風險的機制、保險和證券市場的出現(xiàn)。中國加入WTO后，保險市場更加開放，競爭更加激烈，各種保險公司如雨后春筍般涌現(xiàn)，無論是大型保險公司還是相對較小的新業(yè)務，競爭都非常激烈，這迫使保險金融機構進一步優(yōu)化管理理念，提高對各種風險的敏感度。

二、金融行業(yè)利用資本對風險進行管理的必要性分析

（一）利用經(jīng)濟資本進行管理是企業(yè)適應來自外部監(jiān)管的需要

銀監(jiān)會日前發(fā)布金融投資公司監(jiān)管文件，風險監(jiān)管內(nèi)容包括杠桿率測試、最低資本測試、重大風險暴露測試、內(nèi)部監(jiān)管和流動性風險測試，同時為配合管控運作，銀監(jiān)會終于發(fā)布了公司管控體系及指標標準。銀監(jiān)會還通過研究解決問題，為衡量活躍公司風險的風險因素識別和資本要求計算提供統(tǒng)一依據(jù)。為有效控制資本，企業(yè)堅持風險為本的理念，運用資本管理工具，根據(jù)需要調(diào)整資本積累和風險資產(chǎn)。

（二）利用資本進行管理體現(xiàn)了企業(yè)管理的本質(zhì)要求

企業(yè)規(guī)避與防范風險的前提是有效的風險識別，而經(jīng)濟資本的引入當然需要滿足這一需求。企業(yè)風險可分為市場風險、戰(zhàn)略風險、信用風險、操作風險和特殊風險包括利益沖突、內(nèi)幕交易、集中風險、資本不足風險和聲譽風險，因此需要引入資本，將風險與資本管理相結合，有效識別和計量企業(yè)面臨的上述風險，準確估計覆蓋和覆蓋各種風險所需的資本。而且在企業(yè)發(fā)展過程中，必須根據(jù)自身定位和市場情況調(diào)整發(fā)展方向。經(jīng)濟資本的引入和科學配置有助于企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略變革。面對資金壓力，公司發(fā)展需要改變方向，這樣才能成功節(jié)約資金，不斷完善現(xiàn)有業(yè)務服務體系。公司必須評估企業(yè)的經(jīng)濟資本需求，以便將資本引導到各個行業(yè)，各個員工的績效是在資本配置的基礎上進行考核的，可以確定工作與公司的關系，此外，必須努力發(fā)展高收入、低風險的業(yè)務，為有效推動業(yè)務轉(zhuǎn)型，需要建立和完善定價和風險分析機制，以管理資本配置并遵守運營法規(guī)要求。

三、保險金融綜合經(jīng)營風險分析

（一）保險行業(yè)負債與資本二者之間的關系不合理

保險行業(yè)整體表現(xiàn)中最重要的風險因素是資產(chǎn)和負債的構成，由于資產(chǎn)和負債的不合理組合，保險公司可能沒有足夠的信譽，其行為的后果是風險無法控制。在保險行業(yè)，要清償?shù)膫鶆赵蕉啵L險管理的難度就越大，容易導致公司自身財務問題導致信用問題，導致后期難以籌集資金。

（二）風險類型通常為投資風險

隨著中國保險業(yè)務的不斷擴大，保險業(yè)務的范圍不僅擴展到保險業(yè)務，也擴展到投資端，有望通過投資實現(xiàn)商業(yè)價值最大化，然而，投資過程充滿了許多市場和內(nèi)部投資風險。

（三）對風險的防控能力低

縱觀保險業(yè)的管理情況，可以看出內(nèi)部監(jiān)督制度存在缺陷，無法充分約束各項職能的發(fā)展，有效約束員工行為。為改進風險管理，除了管理體制的問題，部分員工的職業(yè)道德也會影響管理工作的結果，如果系統(tǒng)沒有得到有效實施，經(jīng)濟風險就會增加。因此，管理者的素質(zhì)是金融業(yè)的風險因素之一。

（四）金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新帶來較多風險

金融保險機構發(fā)展的一個重要問題是越來越多的投資決策，這對保險公司來說是一個更嚴重的風險管理問題。在保險金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面，企業(yè)必須不斷優(yōu)化業(yè)務管理模式，通過優(yōu)化公司治理您可以控制與創(chuàng)新產(chǎn)品相關的風險并實現(xiàn)風險緩解目標。

（五）企業(yè)經(jīng)營擴張

業(yè)務發(fā)展隨著市場份額的增長而增長，業(yè)務擴張則充分考慮了許多因素以及公司規(guī)模，從而擴大了風險。很少有公司看到自己的利潤增長不會擴大市場份額，結果這些公司缺乏資金，但在保險行業(yè)，部分收入存在不確定性，公司收入存在一定風險。償債不足的企業(yè)整體經(jīng)營風險較高，發(fā)展中的市場競爭更加激烈，競爭不公平。某些因素的共同作用導致公司貿(mào)易和展覽進程的擴大，因此缺乏公司治理會產(chǎn)生隱藏的風險。

四、導致保險金融綜合經(jīng)營風險的主要原因分析

（一）負債的不確定性和長期性

債務的不確定性和長期性是金融保險交易風險普遍存在的主要原因之一。保險索賠的過程是冗長的，實際索賠也是有問題的，保單持有人有權撤銷保險合同項下的權利，但無法有效管理破產(chǎn)風險和業(yè)務管理流程。對于利率的波動，我國實行的政策是非常有效的，從某種意義上說，這提高了保險公司的信譽。對于保險業(yè)而言，風險管理的整體復雜性隨著償還債務成本的增加而增加。因此，公司在貸款方面遇到財務問題，將會影響未來融資的發(fā)展。

（二）外部環(huán)境的影響以及風險的傳遞性

保險公司活動量大，行業(yè)間關聯(lián)交易頻次顯著增加，會導致風險轉(zhuǎn)移。例如，如果部門出現(xiàn)嚴重的財務問題，風險可以轉(zhuǎn)移到集團的其他經(jīng)營單位。此外，由于當前經(jīng)濟形勢不穩(wěn)定，存在許多我們無法控制的因素，保險公司必須警惕利率和匯率的變化，作為其業(yè)務的一部分，才能大規(guī)模開展業(yè)務，同時由于高保費與保險公司收取的服務不匹配，保險公司需要重新思考如何盡快有效地使用他們的資金，這極大地影響了他們的償付能力。

（三）保險行業(yè)發(fā)展基礎薄弱且不夠成熟

保險公司的利益存在一定程度的隨機性，其中大部分是不確定的，而且經(jīng)營利潤受多種因素制約，風險較高。此外，中國保險業(yè)起步較晚，人才、管理和風險防范等方面的基礎都比較薄弱，很多行業(yè)不成熟，自身償債能力低，泛化治理風險高。我們面臨激烈的市場競爭，市場競爭加劇，公司業(yè)務的風險也在逐漸增加。

五、經(jīng)濟資本理論在風險管理中的運用

經(jīng)濟資本管理是企業(yè)發(fā)展過程中不可或缺的一部分。今天，經(jīng)濟資本理論在企業(yè)管理實踐中的應用越來越廣泛，得到了充分發(fā)展，并從三個不同方面進行全面風險管理。這三個方面是資本比率、股本回報率和總體風險指標，這也側面表明了財務資本管理是一種高水平的管理工具。作為風險評估的重要基準，經(jīng)濟資本理論在風險管理中的應用主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

第一，產(chǎn)品的風險評估。在采取適當?shù)娘L險管理措施之前，企業(yè)必須首先進行風險評估，了解其規(guī)模和發(fā)展原因，以便制定更明確的風險管理措施。在該過程中，以經(jīng)濟資本作為衡量保險和金融機構營業(yè)利潤和市值的指標，可以更細致地衡量經(jīng)營風險，以進行有效的風管理險。

第二，企業(yè)的資本預算。充分利用經(jīng)濟資本理論應建立在科學、合理的預算規(guī)劃基礎上。如果金融機構的投資預算更加細致、科學、合理，則可以保證企業(yè)經(jīng)營計劃的正常實施。

第三，確定保險金融機構的產(chǎn)品價格。就企業(yè)的經(jīng)濟資本而言，企業(yè)財務資本管理的正確與否直接影響到生產(chǎn)的成本，進而影響最終產(chǎn)品的價格，因此企業(yè)產(chǎn)品的價格必然依賴于經(jīng)濟資本。

第四，評估企業(yè)的風險。通過分析企業(yè)的經(jīng)濟資本，可以合理地評估企業(yè)風險，從而發(fā)現(xiàn)所實施的風險管理措施存在的局限性，進而完善。

六、經(jīng)濟資本管理背景下保險金融經(jīng)營風險的有效對策

（一）注重實現(xiàn)速度和效益的統(tǒng)一

傳統(tǒng)保險業(yè)務最初的發(fā)展集中在建筑周邊，盈利能力方面普遍不被重視。現(xiàn)代保險金融企業(yè)更加注重保險業(yè)務發(fā)展的速度和效益。此外，為了促進保險企業(yè)業(yè)務的長遠發(fā)展，一些保險企業(yè)利用保險業(yè)務來增加業(yè)務的整體效益和速度。

（二）認真研究金融創(chuàng)新過程中所存在的風險

保險金融業(yè)務過程涉及諸多風險，這些風險影響著保險金融業(yè)務的管理及其交易過程。保險貸款是目前發(fā)展較快的新興行業(yè)，所以，在辦理保險貸款時需要加強該方面的風險管理。隨著保險融資范圍不斷擴大，在設定產(chǎn)品的價格時，很容易偏離產(chǎn)品的原價。因此，這也側面顯示了市場的高風險，表明不同階段經(jīng)營的保險金融機構具有不同的風險特征。因此，在保險融資運作過程中，識別相關風險并保持對風險的高度重視十分重要。

（三）構建良好的經(jīng)營治理機制

保險企業(yè)必須遵守現(xiàn)代企業(yè)制度和規(guī)則進行大規(guī)模經(jīng)營，嚴格分好董事會和審計委員會的職責，并隨著員工人數(shù)的增加不斷提高他們活動管理能力。在當前，中國保險企業(yè)未來發(fā)展?jié)摿薮螅饾u地表現(xiàn)出將保險業(yè)的核心特征充分融入社會發(fā)展過程。為不斷發(fā)展保險業(yè)，積累大量經(jīng)濟資本，需要企業(yè)逐步向其他領域拓展，全面開展風險導向活動。此外，保險企業(yè)還必須建立健全的內(nèi)部風險分擔和保護機制以及有效的風險管理和管理計劃，以防止合資企業(yè)中的風險轉(zhuǎn)移。

（四）發(fā)展以保險業(yè)為核心的綜合經(jīng)營模式

如果企業(yè)想促進保險企業(yè)的發(fā)展，就必須應用以保險業(yè)為核心的綜合經(jīng)營模式。該管理理念和管理模式的高水平運用，不僅增強了企業(yè)的整體實力，還令企業(yè)在兩個領域都具有一定的競爭優(yōu)勢。許多例子表明，保險業(yè)務仍然是保險企業(yè)的主要收入來源。通過保證保險業(yè)務的經(jīng)濟長期增長，企業(yè)就可以獲得更大的經(jīng)濟效益。此外，保險業(yè)務的快速發(fā)展可以為企業(yè)業(yè)務的正常運營提供充足的資金，對促進業(yè)務板塊的拓展起到重要的促進作用。

（五）建立全面風險管理模式

在管理過程中，保險金融機構面臨的風險多種多樣，業(yè)務流程也相對復雜，故綜合情況考慮，宜采用綜合風險管理模式進行風險管理。目前，企業(yè)廣泛使用的綜合風險管理模式包括金融機構在發(fā)放保險貸款過程中所面臨的風險監(jiān)測、風險管理目標、風險識別、風險評估、風險管理等，以有效地管理各種風險。具體而言，金融保險機構建立全面風險管理模式包括以下幾個方面：

一是加強內(nèi)部環(huán)境管理和風險評估，尤其是制定保險金融機構有效的風險評估政策和程序。此外，風險評估需要應用經(jīng)濟資本理論，細分為核心價值風險分析和業(yè)務流程風險分析。從這兩方面入手，企業(yè)將能夠更好地了解保險金融機構在運營中面臨的風險性質(zhì)和程度。此外，金融機構必須提高自我評估和評估其管理風險的能力。

然后，監(jiān)督各種商業(yè)運營。在該模式下，企業(yè)會開展業(yè)務管理。業(yè)務管理是指高級管理層針對與保險業(yè)務相關的風險制定各種措施，并確保這些過程有效執(zhí)行。

三是加強信息交流。共享與保險融資活動相關的信息可以幫助企業(yè)更好地了解市場趨勢和市場動態(tài)，從而識別和有效覆蓋風險。

四是做好監(jiān)測管理。在保險融資工作的背景下，需要不斷監(jiān)控企業(yè)的業(yè)務流程和活動，建立風險監(jiān)控體系。例如，可以在內(nèi)部組織專門的審計部門，審計部門可以實施內(nèi)部控制來全面管理風險。

（六）基于經(jīng)濟資本開展負債與資產(chǎn)的匹配管理

負債與資產(chǎn)的匹配管理對業(yè)務風險管理有重大影響。因此，有必要識別風險以在兩個方面之間建立足夠的兼容性。保險業(yè)需要根據(jù)經(jīng)濟資本進行資產(chǎn)和負債的匹配管理，實現(xiàn)其使用效果，使企業(yè)能夠管理與此過程相關的風險并改變現(xiàn)有的業(yè)務模式，重點關注業(yè)務增長。此外，出于多種原因，中國保險業(yè)傾向于關注利率風險管理而非風險管理和非信用風險，這會導致出現(xiàn)信用風險，從而影響企業(yè)業(yè)務的增長。久而久之，會對企業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生特別負面的影響。考慮到這一點，企業(yè)需要建立以資本為基礎的資產(chǎn)和負債匹配管理，仔細審查其底層管理模式，并在貸款問題出現(xiàn)之前預防和管理風險，加強流動性匹配功能。只要企業(yè)的保險行業(yè)在正常運營，企業(yè)就可以使用經(jīng)濟資本技術來評估現(xiàn)實經(jīng)濟條件下的現(xiàn)金流問題，提供風險預警，以確保業(yè)務流程的安全。而且，企業(yè)在商業(yè)活動過程中要根據(jù)市場和自身情況，分析國內(nèi)外案例，特別是同類案例，汲取經(jīng)驗，尋找發(fā)展前景，評估未來發(fā)展的風險。同時，企業(yè)對當前出現(xiàn)的案例進行仔細地分析，不僅可以提高自身風險預測的準確性，還可使應對策略更加合理、科學，加強成本與收益的合理兼容。

（七）強化對資本的測算，從而為產(chǎn)品定價等工作的開展提供依據(jù)

保險行業(yè)要加強產(chǎn)品開發(fā)，特別是新產(chǎn)品的定價，要以企業(yè)資本作為定價依據(jù)。在定價的環(huán)節(jié)過程中，企業(yè)需要確定定價管理模式、概率參數(shù)、定制場景等，完善風險管理功能，加強風險管理。而且，企業(yè)在發(fā)展過程中，必須時刻根據(jù)市場情況的變化調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略。發(fā)展改革必須以可獲得的資本和經(jīng)濟資本為基礎，構成適合經(jīng)商的交易工作。對于企業(yè)開發(fā)的新產(chǎn)品，要預見和分析其在未來發(fā)展中可能面臨的經(jīng)濟問題，使企業(yè)發(fā)展所需的資金不超過資金預期最大值。

（八）加強后援集中化建設

此外，加強后援集中化建設是非常重要的。這不僅有效地促進了保險業(yè)務的持續(xù)發(fā)展，也加速了保險與投資模式之間的信息交流，也有利于保險業(yè)務領域的全面發(fā)展。改進和完善產(chǎn)品，提高業(yè)務服務質(zhì)量，制定規(guī)范的業(yè)務流程，應用有效的相關管理和管理措施，可逐步降低業(yè)務成本，規(guī)避業(yè)務風險。

（九）夯實資本風險管理基礎

保險行業(yè)正在引入正確的資本措施以提高自身風險管理的有效性，這是該風險管理在未來發(fā)展的趨勢。但是，采用這種風險管理模式需要堅實的基礎，比如技術支持。由于風險管理工作只能由人來完成，因此需要企業(yè)招聘高技能人才，提高企業(yè)的人才基數(shù)進而提升業(yè)績。目前，風險投資管理在企業(yè)中的應用非常廣泛。因此，員工必須在實際工作過程中打破傳統(tǒng)模式的束縛。企業(yè)發(fā)展應以專家的指導為主體，各部門密切配合，確保達到預期目標。使用這種風險管理方法，分析企業(yè)面臨的總體經(jīng)濟趨勢也具有內(nèi)在的準確性。此外，還要探索不同的風險管理模式，以確保模式是最新的和可用的。正式實施管理模式后，也要逐案改進，兼顧技術和市場因素。而且，風險管理需要創(chuàng)建數(shù)據(jù)系統(tǒng)并使用適當?shù)姆椒▉矸治鰯?shù)據(jù)以提高預測風險的準確性。

（十）金融板塊格局多元化

保險企業(yè)的功能特征是其創(chuàng)收結構，主要側重于建立金融業(yè)務。在這種環(huán)境下，所涉及的金融機構在保險金融經(jīng)營過程中扮演著重要的角色，同時，對保險企業(yè)在市場上的整體競爭有著重大的影響。可以說，我國一直以來都采用間接金融方式，從而形成了較為成熟的金融市場，直接投資占比的提高也是必然的發(fā)展趨勢。同時，由于外匯市場體制改革的不斷深化，我國間接融資的比重迅速下降，與直接融資不相容，但該體制改革也為中國保險金融行業(yè)的發(fā)展提供了重要平臺。

七、結語

換言之，金融保險行業(yè)必須將自主發(fā)展與經(jīng)濟資本理論相結合。應用該方法不僅可以對制度發(fā)展戰(zhàn)略的運作、獨特的風險抵抗能力進行合理、科學地評估，還可通過風險的變化選擇一種使用的管理模式。此外，基于企業(yè)的綜合業(yè)務模式和風險管理框架，通過分析保險金融機構的內(nèi)部活動，對其風險管理系統(tǒng)進行現(xiàn)代化完善創(chuàng)新，并結合先進的信息技術創(chuàng)新產(chǎn)品。而且，還可以改進管理流程、優(yōu)化風險管理等。