拐點可能出現在長假前后

尹星

：創業板自去年11月份高點至今，最大跌幅超過了12%。但同步的個股甚至板塊都有火爆的賺錢效應，甚至于同時期都出現了兩月股價漲十二倍的標的，這可是又破了漲速最快的紀錄了，太分裂了吧！泛舟感覺呢？

分裂？我沒覺得啊！而且我覺得這種個股的漲速在以后還會刷新，因為這是10CM的票，不久的將來，一旦全面注冊制同時放開，都20CM了，你想下，這漲速這漲幅不就又刷新了？大伙還沒搞懂啊！當前慢牛的大趨勢已經形成了，在這個過程中，會有無數次當下這樣的波動，以及N次中級別的震蕩，每一次波動和震蕩，都是短中期布局的良機。你看這創業板，跌了一波，不但賺錢效應沒有下來，還讓不少中長期發展趨勢向好的行業估值更便宜了，作為投資，慢慢布局不香嗎？短線和布局都不耽誤，這才是成熟股市的特征。

但指數有波動總會出現風險的啊。

啥東西沒波動？太陽系、銀河系甚至整個宇宙都在運動。波動是常態，這么說吧，初級投資者害怕波動，中級投資者接受波動，高級投資者利用波動，終極投資者融入了波動。如果你還在害怕，那你也就是一位初級投資者。大多數老股民都是中級投資者，知道波動是常態，無法避免就接受它。再往上就看個人的造化了，早開悟早上一個臺階。

咱不說哲學范疇的事了，大多數投資者尚處于懵懂期，聊點實在的，今年大環境會比較復雜，你怎么看全年的市場形勢？

如果單純看我們自己，今年大概率是風險偏好向上的起點。因為經濟會議已經定調了穩增長，之后的政策都會圍繞著這個點展開。但我們是全球一體，無法避免來自美國收緊預期造成的風險。創業板十二月開洗，是因為聯儲同期開始轉“鷹”，到了一月越來越“鷹”，全年加息預期從去年十一月份的一到兩次，變成現在的三到四次，甚至于已經開始談論縮表。當然了，這中間就會有一個預期差，比如最終全年美國才加兩次息，甚至一次加息及縮表，這就比預期中好，市場就會出現正反饋。與此同時，我們的穩增長組合拳再持續打出，不排除到了二季度末之后，市場熱度再上一個臺階。因為當前市場一致預期都很不好了。A股今年盈利肯定大幅度下滑了，但還是會有部分比如消費、醫藥、碳中和系列、高端制造、軍工、數字經濟等產業中的細分行業盈利能保持高增速，這些都會體現在今年的股價上。何況市場資金也會越來越多，房地產沒法去了，只能往金融資產上配。我認為，今年和明年必然是下一個指數上漲周期的筑底階段，此時喜歡投資的朋友就應該把錢慢慢都投出去。同時喜好短線的投資者也能找到你的發力點，市場始終存在非常好的賺錢效應，可謂形勢一片大好。反正依然是“短無憂、中有慮、長慢牛”。

上周蕭蕭聊到，行情沒有主線，拉動金融地產又難以得到市場認同，周線KDJ死叉跡象明顯，只能在年線附近做“俯臥撐”，轉機又會出現在哪里？

周線KDJ死叉的局面一般規律是需要調整4-6周時間，所以轉機可能會出現在2月初，從時間周期看，目前已經調整24個交易日，可觀察的周期轉折點在1月28日，由于恰逢春節假期，所以觀察點放到2月可信度會更高。當下市場最主要的擾動還是海外因素，美債收益率上行，導致高估值板塊承壓在2021年初已經表現過一回，市場是具備“學習”效應，這一輪美債高點估計能到2%左右，美債收益率四周時間從1.35%的低點上升到1.73%，可能上行趨勢最陡峭的階段已經過去。參考2021年初的經驗，美債收益率的上行周期是八周，峰值拐點出現在3月19日，而A股市場筑底的第一只腳出現在3月9日的3328點，所以市場擾動沖擊效應會是遞減的。

與其說市場怕利空，不如說更怕的是不確定性吧。

1月26日還有一次議息會議，3月是不是第一輪加息到那時基本就會明確，不確定因素就大大削弱，有利于市場風險偏好回升。從國內環境上講，社融數據顯示已經連續兩個月回升，雖然不像2020年那樣“波濤洶涌”，但是已經接近2019年初的水位了。很顯然，“穩”經濟工作進入落實階段。美國加息這種事情已經經歷過四輪了，加息初期根本不用擔心，還沒有初次加息就把股市帶崩的先例呢，相信這次也不例外。短期內市場還是圍繞著年線做俯臥撐，炒炒疫情受益的檢測、穩經濟受益的新基建等等主題，待市場風險偏好回升后，再度聚焦硬科技和新能源這些主線板塊。

本周市場持續調整，三大指數都跌破年線，之前驕陽反復談及的數字貨幣依然穩健，在如此指數局面下，還能維持強勢嗎？

我覺得可以，從這輪板塊啟動的節奏看，純題材品種勇往直前，真正受益力度較大的品種反而沒有太強表現，但也異常穩健。等于中軍依然蓄力，前鋒反復出擊，這種局面還是很安全的，所以對于這個板塊，只要別過分追高，基本都無大問題，炒作上，中后排依然會不斷有強勢品種站出來，甚至很大概率這個板塊是今年的主線之一。

中藥板塊周四殺跌。當日晚間很多機構都開始看空，但周五的反包讓很多人驚訝，你上周明確說了，周三后壓力會降低，看來周五的上漲技術上還是有跡可循的？后市板塊還會發酵嗎？

強勢股很多時候節奏找對了，比死死拿住利潤要更多。下周看量壓是階段性最重的5天，這里板塊縮量，調整立刻就來，板塊過度放量，則有高位出貨的麻煩。所以下周板塊會比較復雜，博弈性機會依然有，但分化會更加嚴重了。醫藥板塊下周難度大，但整體趨勢明確，基本上就會出現底部繼續崛起，高位隨時調整，中短拉鋸震蕩。

鋼結構經過之前的大漲，本周跟隨指數調整，沒有出現繼續上行，怎么看待這種調整？

本身板塊內個股較少，相對資金容納能力不強，對游資缺少吸引力，但板塊長期核心邏輯沒變化，整體趨勢我覺得應該會和電力和汽車零部件類似，逐漸往上走，中間會有很多次跌宕起伏，但是長期趨勢向上。多把握日線KDJ在-10附近出現的機會，并且在KDJ上到80-100之間注意風險即可。汽車零部件板塊就是如此，不少品種本周的強勢連續逆勢上行就是基于這個條件。

（本文提及個股僅做分析，不做投資建議。）