環(huán)境不確定性、審計師行業(yè)專長與真實盈余管理

楊金寶

一、引言

近年來，盈余管理的實施范圍不斷擴大，上市公司除了利用會計估計和會計政策選擇進行利潤調(diào)整之外，還通過關(guān)聯(lián)方交易等手段構(gòu)造具體交易來進行盈余操縱，這些行為都會誤導(dǎo)相關(guān)財務(wù)報表使用者的投資決策。同時，在經(jīng)濟全球化的國際大背景下，上市公司面臨的外部環(huán)境也越來越復(fù)雜，導(dǎo)致各公司進行盈余管理的動機和后果也不同。因此，在日益嚴(yán)峻的盈余管理現(xiàn)象和環(huán)境不確定的背景下，考察環(huán)境不確定性與盈余管理之關(guān)系就顯得尤為重要。

鑒于此，本文以2010-2019年我國A股上市公司為樣本，探討環(huán)境不確定性與真實盈余管理之間的關(guān)系。本文的貢獻之處在于，以審計視角為切入點，探究了環(huán)境不確定性與真實盈余管理關(guān)系中審計師行業(yè)專長所發(fā)揮的調(diào)節(jié)效應(yīng)。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）環(huán)境不確定性與真實盈余管理

根據(jù)信息不對稱理論，隨著企業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境變得越來越復(fù)雜，高層管理者掌握的市場信息往往比各大股東充分，處于有利的地位，這種信息不對稱程度的提高，為高管的盈余管理行為創(chuàng)造了條件（申慧慧，2010）。同時，根據(jù)舞弊三角理論，當(dāng)盈余信息波動性較大時，管理者的聲譽會受到負面影響，在降低薪酬或職位的壓力下，管理層操縱盈余信息的動機更為強烈，因此盈余管理程度會越高。基于以上分析，本文提出假設(shè)1：

H1：環(huán)境不確定性越大，企業(yè)的真實盈余管理程度越高。

（二）審計師行業(yè)專長的調(diào)節(jié)效應(yīng)

在審計過程中，審計師獨立于企業(yè)管理層和外部利益相關(guān)者，從而能夠識別環(huán)境不確定性引發(fā)的企業(yè)盈余管理活動以降低審計中的風(fēng)險，同時審計師會對企業(yè)高管與財務(wù)活動相關(guān)的行為進行鑒證，并因此產(chǎn)生巨大的震懾作用，進而降低高管進行盈余平滑的動機。基于以上分析，本文提出假設(shè)2：

H2：審計師行業(yè)專長越高，企業(yè)的環(huán)境不確定性與真實盈余管理的正相關(guān)關(guān)系就越弱。

三、研究設(shè)計

（一）樣本選擇和數(shù)據(jù)來源

本文以2010-2019年我國A股上市公司為樣本，相關(guān)數(shù)據(jù)均來自國泰安數(shù)據(jù)庫。本文對選取的數(shù)據(jù)進行以下篩選操作：（1）剔除金融類、ST類及*ST類上市公司；（2）剔除財務(wù)數(shù)據(jù)缺失的樣本，最終獲得15 235個樣本。為避免異常值的干擾，本文對所有連續(xù)變量都進行上下1%的縮尾處理。

（二）變量定義

（1）被解釋變量。真實盈余管理（Rem）：借鑒Dechow（1998）、Sugata Roychowdhury（2006）的真實盈余管理模型計算得出。具體操作如下：運用模型（1）、（2）、（3）分年度、行業(yè)回歸分別估算出各年度的估計值，再用各年度實際值減去各年度估計值，求出企業(yè)的異常經(jīng)營現(xiàn)金流（CFO）、異常生產(chǎn)成本（PROD）和異常酌量性費用（DISEXP），最后運用模型（4）計算得出真實盈余管理程度。

其中，CFO為企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量；A為企業(yè)期末總資產(chǎn)；S為企業(yè)銷售收入；PROD為企業(yè)營業(yè)成本及存貨變動額的總和；DISEXP為企業(yè)銷售費用與管理費用的總和。

（2）解釋變量。環(huán)境不確定性（Eu）：參考申慧慧（2010）的做法，采用企業(yè)過去五年銷售收入的變異系數(shù)來衡量。

（3）調(diào)節(jié)變量。審計師行業(yè)專長（Auditspe）：借鑒蔡春和鮮文鐸（2007）的方法，采用基于客戶營業(yè)收入總額的行業(yè)市場份額法進行衡量，并將10%設(shè)置為劃分會計師事務(wù)所是否具備審計師行業(yè)專長的閾值，即當(dāng)審計師行業(yè)專長大于0.1時，將Auditspe賦值為1，否則賦值為0。

（4）控制變量。參考現(xiàn)有文獻，本文選取企業(yè)規(guī)模（Size）、資產(chǎn)負債率（Lev）、資產(chǎn)收益率（Roa）、股權(quán)集中度（H5）、營業(yè)收入增長率（Growth）為控制變量。

（三）模型構(gòu)建

為了檢驗H1，本文構(gòu)建模型（5）；為了檢驗H2，本文構(gòu)建模型（6），具體如下。

四、實證結(jié)果分析

（一）描述性統(tǒng)計

真實盈余管理程度（Rem）的最大值為0.944，最小值為0.002，說明上市公司普遍存在真實盈余管理行為；環(huán)境不確定性（Eu）的標(biāo)準(zhǔn)差為1.374，表示各個上市公司的環(huán)境不確定性存在顯著差異（詳見表1）。

表1 主要變量描述性統(tǒng)計

（二）多元回歸分析

環(huán)境不確定性（Eu）的估計系數(shù)為0.013，且在1%的水平上顯著為正，表明環(huán)境不確定性越大，企業(yè)的真實盈余管理程度越高，H1得到證實；環(huán)境不確定性與審計師行業(yè)專長的交互項（Eu*Auditspe）的估計系數(shù)為-0.007，且在1%的水平上顯著為負，說明審計師行業(yè)專長越高，企業(yè)的環(huán)境不確定性與真實盈余管理的正相關(guān)關(guān)系就越弱，H2得到證實（詳見表2）。

表2 多元回歸分析

五、研究結(jié)論

本文以2010-2019年我國A股上市公司為樣本，實證得出：企業(yè)經(jīng)營環(huán)境不確定性增加后，其盈余質(zhì)量顯著降低；審計師行業(yè)專長負向調(diào)節(jié)了環(huán)境不確定性對真實盈余管理的促進作用。