A股拒絕高盛游戲

李德林

皓澤電子的老板林聰跟他的兄弟們正在歡慶，深交所創業板上市委給他們IPO發了通關令。他們遇到了生命中的貴人雷軍，小米基金給公司投錢，小米平臺給公司銷貨，簡直就是點石成金。

遠在蘇州的京浜光電老板增田清志就沒那么幸運，同樣身為小米系，IPO夢碎了。幾家歡樂幾家愁的背后，九鼎系后，A股拒絕高盛游戲。

林聰在歡慶之后應該給增田清志打個電話，問問這位日本老板A股IPO怎么最后黃了呢？林老板的皓澤電子有一個重要股東叫小米長江基金，2020年3月開始持股3.48%；還有一個重要客戶叫小米，從2019年貢獻營收1.76%，2020年4.6%，2021年22.98%，到2022年一季度提高到40.20%。

如果說2019年皓澤電子給小米供貨是戀愛階段的話，那么2020年3月之后就是結婚了。小米快速將皓澤電子給做大了，尤其是到了2022年沖擊IPO的時候，不僅貢獻營收，皓澤電子小米品牌的毛利占比更是從2019年的0.99%飆升到46.44%。

2018年，小米基金進了京浜光電的股東名單，隨后京浜光電成了小米的供應商。到2020年京浜光電沖擊IPO前夕，小米基金再次投資，持股比例提高到10.599%，而小米給京浜光電貢獻的營收占比到2021年最高達到58.82%。端午節前夕，深交所給京浜光電發了一份紅頭文件，說：終止對創業板上市的申請。

增田清志為首的3個日本人控股的京浜光電不是最失落的，丸美股份的老板把中文名改成日本人小林慶夫，混到A股上，現在股價比腰斬還慘，套牢了一批人。相信深交所擔心京浜光電成為第二個丸美股份，更擔心IPO成功后，小米基金套現，小米訂單減少，豈不是一地雞毛？

在A股制造一地雞毛的高手是華爾街來的高盛。現在大家只記得馬云、馬化騰等姓馬的首富，恐怕已經忘記老李家的那位叫李鋰的中國首富。

盡管在首富的位置上猶如曇花，李鋰闊綽的時候，華爾街都為他側目，因為他就是高盛一手包裝出來的中國首富，他控股的海普瑞曾經把一批投資者給扔山頂上套牢。

當年，高盛投資海普瑞，然后讓其投資的另一家公司App大量采購海普瑞的產品。App本就是一家小公司，高盛導演了德國FSE收購App的好戲，讓海普瑞的故事變得更加讓人心動。同時，高盛重倉賽諾菲，賽諾菲又開始大量采購海普瑞的產品。當高盛套現后，海普瑞曾經的國際客戶們開始愛答不理了，海普瑞業績下滑，股價下跌。

高盛的把戲很快就被九鼎系給學會了。九鼎投資了兩家公司，一家是制藥的普德藥業，一家是賣藥的億邦制藥。兩家公司之前都是普通的代理關系，業績在圈內也是一般般。九鼎投資兩家后，兩家簽署了大量的藥品獨家代理協議，億邦制藥一度對普德藥業的業績依賴度高達98%。普德藥業也跟坐火箭一樣。在九鼎導演下，兩家想把二人轉唱到A股。

那會兒李鋰在中國首富的位置上屁股還沒有坐熱，就因為高盛的離場而走下坡路。無論是普德藥業，還是億邦制藥，在IPO的道路上碰的是鼻青臉腫，A股搞不成，一度想通過借殼混到A股，還到新三板去冒個泡兒。

現在，小米系的睡趣科技IPO過會已經一年了，還沒有拿到注冊的通關文牒。證監會反復問一個問題：跟小米的關聯，對小米是否存在依賴，是否存在利益輸送等。

其實，皓澤電子、易來智能等多家小米系公司均遭遇業務獨立性的問詢。因為此前已經上市的九號公司，小米等股東開始套現，其營收增速環比已經開始出現下滑，但愿去小米化后不是一地雞毛。

前有高盛，后有九鼎，現在有小米。A股市場的故事從沒有間斷，只是更換了不同的主角兒。A股是個名利場，但絕能讓高盛的游戲重現。面對高盛的游戲，也許，老百姓會說，他們那都是鍋鏟子切菜，不地道！