這幾家公司新項目前景各異

苗中杰

2018年，*ST科華以5.54億元的價格收購了西安天隆62%股權，根據當初的收購協議，此次收購共分兩步，收購西安天隆62%股權為第一步;第二步是*ST科華對剩余的38%股份進行再次收購，而西安天隆持股38%的小股東們有權在2021年要求*ST科華按照9億元或西安天隆2020年度扣非后凈利潤25倍的價格進行收購，兩種方案以孰高為準。

西安天隆主營核酸提取儀器、試劑以及PCR儀器等，在收購西安天隆62%之前其業績不佳，但隨著疫情的突然爆發，2020年西安天隆扣非后凈利潤暴增至11.06億元，因此若按當初約定，*ST科華繼續收購西安天隆剩余38%股份的價格將高達105億元。*ST科華與西安天隆持股38%的小股東們的矛盾因此爆發，由于以天隆公司總經理李明為首的高管人員拒絕提供天隆公司2021年度財務賬冊等重要信息，*ST科華因此被實施退市風險警示。此次*ST科華停牌籌劃發行股份購買西安天隆和蘇州天隆38%股權，看似雙方有望和解，但收購價格才是最終解決問題的關鍵因素。目前凱普生物、之江生物、達安基因、迪安診斷、九安醫療等公司平均動態市盈率僅5倍左右，即使按照10倍市盈率的價格收購，*ST科華仍得不償失。

雖然隨著核酸檢測產品生產企業數量及產能的暴增，此類已賺得盆滿缽滿的核酸公司業績已經出現環比下滑的跡象，但仍屬暴利行業。不過需要注意的是，在凈利潤暴增的同時，這些企業的應收款項也在飛速增長，截至2022年6月30日，凱普生物、達安基因和迪安診斷等公司的應收款項凈額分別已高達22.84億元、41.67億元和107.48億元。……