永輝減持中百集團(tuán)

支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者 林楠

堅(jiān)守多年后的減持，可以理解為一種自保。

入股中百集團(tuán)（000759.SZ）9年后，永輝超市（601933.SH）開(kāi)始減持持有股份。

中百集團(tuán)公告顯示，9月，公司第二大股東永輝超市及其一致行動(dòng)人累計(jì)減持中百集團(tuán)約3405.11萬(wàn)股股票，減持比例達(dá)5%。這也是自2013年以來(lái)，永輝超市首次減持中百集團(tuán)股票。

曾一度想要取得中百集團(tuán)控股權(quán)的永輝超市，因何有了“退意”？

投資中百集團(tuán)“虧”了

永輝超市是在9月13日至14日及9月20日至27日，分兩批通過(guò)集中競(jìng)價(jià)減持中百集團(tuán)股票，每階段減持?jǐn)?shù)量對(duì)應(yīng)為1362.04萬(wàn)股和2043.07萬(wàn)股。

相關(guān)公告未公布永輝超市減持中百集團(tuán)股票成交均價(jià)。支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者通過(guò)Wind數(shù)據(jù)查詢到，9月13日至14日，中百集團(tuán)的成交均價(jià)為6.85元/股；9月20日至27日，成交均價(jià)則為6.97元/股。

以此估算，永輝超市套現(xiàn)超2億元。根據(jù)公告，永輝超市表示本次權(quán)益變動(dòng)系基于公司自身發(fā)展需要。記者就此聯(lián)系永輝超市欲了解具體原因，截至發(fā)稿前未獲回復(fù)。

某資深券商人士在接受記者采訪時(shí)對(duì)此分析稱，從永輝超市最初擬取得中百集團(tuán)控股權(quán)來(lái)看，它原本是想做戰(zhàn)略布局，因?yàn)橹邪偌瘓F(tuán)在湖北市場(chǎng)較為知名。但在疫情等多重因素沖擊下，商超業(yè)績(jī)基本都受到了影響，“堅(jiān)守多年后的減持，可以理解為一種自保”。

近年來(lái)，中百集團(tuán)和永輝超市均出現(xiàn)虧損。去年，中百集團(tuán)歸屬凈利潤(rùn)虧損0.22億元，扣非凈利潤(rùn)虧損1.04億元。同期，永輝超市相應(yīng)虧損更是分別高達(dá)39.44億元和38.33億元。今年上半年，兩者繼續(xù)保持虧損狀態(tài)。

中百集團(tuán)和永輝超市均表示，受疫情反復(fù)及國(guó)際環(huán)境影響，實(shí)體零售客流量下滑影響了業(yè)績(jī)，零售行業(yè)復(fù)蘇仍然面臨較大壓力。

在財(cái)報(bào)處理上，永輝超市把中百集團(tuán)作為長(zhǎng)期股權(quán)投資放在聯(lián)營(yíng)企業(yè)里。權(quán)益法下，去年它對(duì)中百集團(tuán)的投資損失為1900多萬(wàn)元。同時(shí)，由于中百集團(tuán)資本公積變動(dòng)，導(dǎo)致永輝超市其他權(quán)益變動(dòng)損失2600多萬(wàn)元。今年上半年，它對(duì)中百集團(tuán)的投資損失依然有1180多萬(wàn)元，且減值準(zhǔn)備期末余額為5.55億元。

永輝超市首次介入中百集團(tuán)是在2013年11月5日，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入中百集團(tuán)4.99%的股份，隨后多次出手不斷增持。到2017年8月11日，永輝超市已成為中百集團(tuán)第二大股東，與一致行動(dòng)人合計(jì)持有后者約2.04億股股票，持股比例為29.86%。此后，永輝超市一直維持該持股比例未變。

但在2019年，中百集團(tuán)控股權(quán)起了波瀾。當(dāng)年3月，永輝超市擬通過(guò)要約收購(gòu)方式，將直接和間接合計(jì)持有中百集團(tuán)的股份比例，從29.86%提高至最多不超過(guò)40%，意圖成為中百集團(tuán)最大股東。不過(guò)，由于中百集團(tuán)是武漢國(guó)資委旗下武漢商貿(mào)集團(tuán)有限公司間接控制企業(yè)，在經(jīng)過(guò)大半年的斡旋后，永輝超市最終放棄謀求中百集團(tuán)控股權(quán)。

此次減持后，永輝超市仍為中百集團(tuán)第二大股東，與其一致行動(dòng)人持有相應(yīng)股票約1.69億股，持股比例為24.86%，僅比武漢商貿(mào)集團(tuán)間接持股比例小9.14%。按照9月30日中百集團(tuán)收盤價(jià)5.09元/股計(jì)算，永輝超市及其一致行動(dòng)人目前持有相應(yīng)股票價(jià)值約8.6億元。

“永輝超市此次減持套現(xiàn)金額不算太多，但至少可以補(bǔ)充它的現(xiàn)金流。”前述資深券商人士補(bǔ)充說(shuō)道。

中百集團(tuán)近年業(yè)績(jī)

永輝超市近年業(yè)績(jī)

截至今年上半年，永輝超市負(fù)債合計(jì)超535億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)83.33%。值得注意的是，今年8月，永輝超市創(chuàng)始人、董事張軒寧再次質(zhì)押其持有的永輝超市4000萬(wàn)股股票，使得其累計(jì)質(zhì)押股票數(shù)量達(dá)3億股，占其持股數(shù)量的40.33%。公司公告稱，張軒寧質(zhì)押融資資金用途為償還貸款。

已有合作能否維系猶未可知

除減持中百集團(tuán)股票外，永輝超市與中百集團(tuán)的合作能否保持也猶未可知。

這些年，在投資中百集團(tuán)的過(guò)程中，永輝超市也與中百集團(tuán)有業(yè)務(wù)合作。

2016年8月，中百集團(tuán)下屬中百倉(cāng)儲(chǔ)超市有限公司重慶分公司，與永輝超市全資子公司重慶永輝超市有限公司簽署《合作經(jīng)營(yíng)協(xié)議》，倉(cāng)儲(chǔ)重慶分公司將其10家加強(qiáng)型門店委托給重慶永輝全面負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)管理。合作經(jīng)營(yíng)期間，資產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)損益歸倉(cāng)儲(chǔ)重慶分公司所有，倉(cāng)儲(chǔ)重慶分公司向重慶永輝支付合作經(jīng)營(yíng)管理費(fèi)，包括經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)費(fèi)和減虧創(chuàng)效管理費(fèi)。2019年12月，雙方續(xù)簽合同，倉(cāng)儲(chǔ)重慶分公司將9家加強(qiáng)型門店以及新簽約1000平方米至2000平方米以內(nèi)門店，或由中百社區(qū)改造而成的生鮮加強(qiáng)型門店，委托給重慶永輝超市全面負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)管理，相關(guān)合作條件不變，合作期限至今年底。

協(xié)議到期是否會(huì)續(xù)簽？中百集團(tuán)在重慶市場(chǎng)收入下滑給其增添了變數(shù)。今年上半年，在重慶市場(chǎng)擁有29家門店的中百集團(tuán)，在該地區(qū)實(shí)現(xiàn)收入0.77億元，同比下滑超30%。

“協(xié)議是否會(huì)續(xù)簽雙方正在商討中，重慶市場(chǎng)收入下滑主要受部分大賣場(chǎng)關(guān)閉及疫情影響。”中百集團(tuán)內(nèi)部人士對(duì)記者表示。

永輝超市還于2017年與中百集團(tuán)合資成立了湖北永輝中百超市有限公司，各自出資金額為5500萬(wàn)元和4500萬(wàn)元，雙方持股比例對(duì)應(yīng)為55%和45%。盡管目前湖北永輝已在湖北有16家開(kāi)業(yè)門店，還有6家簽約門店，但其運(yùn)營(yíng)情況同樣不算理想。據(jù)了解，湖北永輝由永輝超市全權(quán)運(yùn)營(yíng)。

根據(jù)中百集團(tuán)財(cái)報(bào)，湖北永輝是其長(zhǎng)期股權(quán)投資的聯(lián)營(yíng)企業(yè)。權(quán)益法下，中百集團(tuán)投資湖北永輝去年損失超4000萬(wàn)元，期末余額賬面價(jià)值已為0。這也就是說(shuō)，投資的金額已全部虧完。

合作成績(jī)不佳，永輝超市與中百集團(tuán)還能“聯(lián)姻”多久，尚待觀察。