爭議保險開門紅

支點財經記者 洪光

各方激辯中國人壽主打產品真實收益率。

“開門紅全年紅，開門黑全年黑。”這幾乎是保險界公認的一條潛規則。因此，每年年底到次年2月份，備戰和銷售開門紅產品，是各家保險公司的頭等大事。

2023年開門紅來得更早一些。國慶假期剛過，中國人壽就率先打響第一槍，官宣了自家開門紅的主打產品“鑫享未來”，口號響亮、收益誘人。但究其本質，依然是“主險+萬能賬戶”的老配方，經過層層包裝，重新登場。

主險收益不及銀行定存

“存三、五領、五點起，持續增值領終身?！苯?，網上流出的一份“鑫享未來”宣傳計劃書中這樣寫道。高調的口號引發關注。

記者在中國人壽官方微信公眾號看到，“鑫享未來”是國壽最新推出的一款兩全保險，保險期間為8年或10年，責任包括生存金、滿期金和身故金。2023年開門紅就是由這款兩全保險和一個萬能賬戶組合而成。

產品亮相后，網上陸續出現了不同版本的廣告和計劃書。一位業內人士對支點財經記者表示，這些都是銷售或代理團隊的行為，為吸引客戶對產品進行了多種包裝。

其中，上文提及的計劃書以40歲男性、年存100萬元×3年、保險期間8年為例，第5、6、7年分別返還一筆60萬元的生存金，第8年再返一筆滿期金149.7萬元。

如果被保人一直生存，且前面返還的錢一直不領取，便會依次轉入產品搭配的萬能賬戶，以4.8%復利計息，此后賬戶金額及“收益率”開始超乎想象：

10年后，401萬，6.17%；

20年后，648萬，10.11%；

30年后，1047萬，16.33%；

50年后，2729萬，42.56%……

更令人迷惑的是，該計劃書還打造出一個“年化領取率”的概念。按照演示收益，若第6年開始每年領取14.7萬元、15.3萬元、15.9萬元……直到第51年領取金額約為128萬元，年化領取率也從4.9%一路上升至42.56%。

最后附上一句直擊靈魂的發問：“收益可達到50%的利率，活多久領多高，本金一直都在，什么理財可以比得上中國人壽3年期的極致高收益和安全穩定？”

這份計劃書一經流出，業內立即曝出質疑的聲音。在小紅書APP上，一些保險服務人士對中國人壽開門紅產品進行了真實收益測算、宣傳套路揭秘等，也有不少疑似中國人壽保險代理人站出來反駁。

按照質疑方的觀點，前8年主險部分相當于存入300萬元，返還329.7萬元，經測算真實收益率只有復利1.94%，折合單利2.03%，“還不如銀行定期存款”。不同的繳費年限和金額，收益率可能更低。

反駁方的觀點則稱，買保險不能單純看收益，還有保障價值。這款產品是帶有身故責任的，若被保人不幸身故，根據不同年齡段，保險公司賠付100%-160%已交保費不等。比如身故年齡在41-60歲之間，將賠付已交保費的140%。

而業內人士認為，對于身故保障，每年花幾百塊錢保費，就能買到一份保額百萬元以上的定期壽險，而開門紅屬于快返型理財產品，主要還是看收益。

萬能賬戶限制多

一些疑似中國人壽保險代理人表示，拋開萬能賬戶，只談主險的收益，是以偏概全。

的確，保險代理人在銷售這款產品時，完全不會提及主險部分的收益情況，只強調“返還的錢不領取，就進入萬能賬戶復利生息”。中國人壽武漢市某片區保險代理人告訴記者，目前該萬能賬戶的結算利率是4.8%，但不保證未來一直有這么高（當然也不排除更高），合同載明的最低保底利率為2.5%。

鑫享未來個人賬戶價值演示（40歲被保人，年繳10萬元×3年）

總的來說，這位代理人的講解還算客觀。應記者要求，對方以40歲女性、年存10萬元×3年為例，制作了一份計劃書，萬能賬戶默認為4.5%中檔利率。記者發現，投入本金30萬元，前5年個人賬戶價值幾乎為零，返還的錢第6年才轉入萬能賬戶，第9年開始回本。

若按2.5%保底利率計算收益，第10年將少拿2.2萬元，第20年少拿13.2萬元，第30年和40年差額將達到33萬元、67萬元。

換句話說，該萬能賬戶2022年9月的結算利率是4.8%，但第一筆錢進入萬能賬戶起碼是5年后的事，誰也無法預測到時利率是否還能維持在這個水平。但以目前的趨勢看，大多數人都認為利率還將下行。

前述業內人士稱，由于未來的不確定性及銷售誤導等因素，很多人并沒有看清萬能賬戶的“全貌”。記者注意到，在社交平臺上，一些自稱購買過這類開門紅的消費者表示，有了這個萬能賬戶，就等于鎖定4.8%的終身復利，有錢的時候還可以追加投資。

事實上，中國人壽“鑫享未來”有3款萬能賬戶，想要搭配現行結算利率最高的鑫尊寶A款，首年保費門檻需達到10萬元以上，否則將搭配鑫緣寶樂鑫版、鑫尊寶C款，2022年9月結算利率分別為4.4%、3.7%。

其次，追加保費就更復雜了，銷售人員很少主動告知。投保人可以申請追加保費，但有諸多限制。中國人壽保險代理人回復記者稱，鑫尊寶A款最多可追加金額為首年保費，還要收取3%手續費，且追加保費5年后才能隨意取用，否則也要扣除1%-5%手續費……

該業內人士解讀稱，即便追加當年有4.8%的收益率，扣除手續費之后也只剩1.8%了。此外，追加保費的次數和額度等相關規則沒有寫進合同，意味著保險公司說了算，可隨時變更。

對保險公司來說，這類產品利差高、非常賺錢，又不用擔心兌付問題。不過站在消費者的角度，這類產品保障功能不足，承諾的高收益大概率達不到?！爸劣谶@么多年都賣得很好的原因，無非是現行結算利率誤導和蒙蔽了購買者?！鄙鲜鰳I內人士直言。