易鑫安資產管理公司董事長欒鑫：跳出短線思維定式站在決策者角度　捕捉有關美好生活的行業機遇

2022年初的行情來得比較復雜，風格切換變動比較大，市場似乎尚未形成明顯的主線共識。回顧2021年的資本市場，也有相似的情況，板塊間的輪動演繹得較為極致。

從規律看，市場的投資思路總會從紛亂逐漸走向聚焦，當下的市場也正在經歷這樣的過程。展望春節后，我們認為現存的擔憂情緒會隨著政策的寬松而逐步消退，部分前期估值偏高的板塊在調整后也逐漸迎來好的布局時點。總體上看，后續市場可能會有不錯的反攻行情。從大的維度，在“房住不炒”的基調下，我國居民大類資產配置將長期向權益類投資傾斜。在中國大國崛起的過程中，我們長期看好有戰略意義的新科技方向、新興的消費及醫療需求。短期站在當下時點看2022年，我們主要關注四個方面。

一是關注新能源行業調整后，波動反彈的機會。從長期維度看，在“穩增長”的大背景下，堅定不移地推進“雙碳”發展仍是國家的重要戰略規劃。短期從今年維度看，在宏觀經濟有壓力的背景下，國家需求推動的環節受到toC消費擾動的風險相對較小，相關產業板塊的增速橫向對比其他板塊仍有明顯優勢。而相較2021年，光伏組件、逆變器在2022年均是盈利恢復的趨勢，我們看好其中潛在的投資機會。此外，也關注電動車板塊調整后相對安全的布局時點。

二是關注疫情恢復反復震蕩上漲的行情。2020年新冠疫情對人們的出行生活造成了深遠影響，與出行消費相關的產業在疫情期間持續受到壓制。但長期看，各類疫情在人類歷史上帶來的影響大概率是邊際向弱的，而短期從冬季向春節后展望，隨著二三季度氣溫回升，疫情防控的壓力也會逐漸緩解。

三是看好傳統低估值銀行在不良資產出清后，受益于經濟預期企穩的上漲機會。從基本面角度，銀行的業績也逐漸呈現出困境反轉的趨勢。市場當下對銀行所面臨的信貸、地產風險敞口的擔憂，有邊際削減的可能性。

此外，2022年我們看好宏觀經濟增速前低后高，關注下半年消費復蘇的潛在行情。

當然，機會與風險往往是一體兩面。宏觀和基本面的擔憂與風險，市場都已經談論了很多。從投資節奏的角度，對投資者來說最大的風險是市場變化對自身的呼吸與節拍的干擾。行情急速演繹的時候，100%踏準每次機會的概率非常低，每次輪動的行情都恰好在我們的能力圈內的概率也非常低。貿然踏入新領域或盲目跟隨行情，潛在的風險都是比較大的。比較好的方法，是跳出當下短期思維的定式，去思考下一步的布局。從大方向來說，資金總是會涌向前景更光明的賽道，我們可以順著行業長期賽道空間、格局及壁壘出發，站在決策者的角度，選擇對經濟影響的邊際效益長期在增加、更有利于人民美好生活的環節。這個思路反過來，也可以幫助我們規避一些都對經濟發展負面影響、有政策風險的領域。

新的一年意味著新的挑戰，同時也意味著新的機遇。福虎生旺，祝愿《紅周刊》、投資者朋友虎年興旺如意，投資順利！