乘賽道東風　東微半導仍須努力

毛飛

功率半導體在資本市場上持續受到高度關注，“老將”士蘭微、揚杰科技，“新秀”華潤微、斯達半島、新潔能都曾在二級市場上有過亮眼表現。其中最主要的因素是功率半導體行業下游需求的拉動和國產替代的推進。

MOSFET（可縮寫為MOS）是功率半導體中市場規模最大的品類，大約占據整個功率器件市場40%左右的份額，其中5G和汽車電子是近年來推動MOSFET需求增長的主要動力。5G帶來了基站電源、快充等新增需求，而汽車電動化則在車規級MOS和充電樁等領域帶來了新需求。

除了下游需求的增長，國產廠商還受益于國產替代。中國MOSFET市場規模占全球將近三分之一的份額，以前約90%的產品依賴于進口，國產替代空間巨大。國際大廠將部分應用在消費性市場的中低壓MOSFET產能移轉至中高壓市場，這為國內廠商留出了市場空間。

大河有水小河滿，相關企業也充分受益于行業的高景氣，東微半導就是其中之一。

東微半導主要產品是高壓超級結MOSFET和中低壓屏蔽柵MOSFET，近幾年二者營收合計占比都在99%以上，其他產品如超級硅MOSFET和TGBT貢獻收入微乎其微。高壓超級結MOS一直都是公司的優勢業務，2018-2020年營收占比都在80%以上，2021年上半年小幅下降至74.55%。憑借在該領域積累的技術和品牌，公司切入中低壓屏蔽柵MOS業務，2021年上半年營收占比接近25%，相對前幾年不到20%占比有所提高。

如前所述，東微半導在高壓超級結MOS領域營收占比很高，這跟公司成立之初就選擇該領域作為主攻方向有關。并且公司早在2016年4月就率先量產充電樁用高壓超級結MOSFET，打破了國外企業對這一產品的壟斷。……